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상품 선물의 재고 주기는 어떻게 작동합니까?
이 글은 거시재고 주기 (키친 주기) 에 대해 그다지 논술하지 않고, 내용은 업계의 미시적 수준에 초점을 맞추고 있다.
다음 두 그림은 이 문장 내용을 간략하게 보여줍니다. 주로 상품 재고 주기와 시간대별 재고 주기의 성질과 현상을 분석하고 실제 대표 사례 (메탄올과 니켈) 로 전체 재고 주기의 순환을 보여줍니다. 이 문서의 주요 내용은 기간 구조, 프리미엄, 업계 이익, 상품 가격, 가격 창고 관계, 재고 관계 및 변동성입니다.
본문 시작!
(1) 재고
우선, 현물 재고는 생산을 통해서만 얻을 수 있다는 것을 이해해야 합니다. 즉, 현물 시장에는 실물재고를 생산할 수 있는 다른 방법이 없습니다. 이것은 또한 현물 재고가 제한되어 있어서 무한할 수 없다는 것을 보여준다. 그러나, 가상 재고는 종종 무한하다. 특히 창고를 강제로 평평하게 하는 시장에서는 가격이 맨 위와 맨 아래에 있을 때 더욱 그렇다. 하지만 가상 재고는 종이호랑이다. 극단적인 시장에서는, 가장 경미한 조짐으로 그것들을 쉽게 분쇄할 수 있다.
그러나 현물 재고에서는 재고가 보이지 않는 재고와 명시적 재고로 나뉜다. 이름에서 알 수 있듯이 명시적 재고는 거래소, 공장, 보세구역 등과 비슷한 재고를 가리킨다. 이 재고품들은 모두 수시로 실사한 것이기 때문에 잘 찾을 수 있다. 보이지 않는 재고는 일반적으로 무역상들의 손에 집중되는 재고여서 집계하기 어렵다.
그래서 우리는 종종 몇 가지 현상을 볼 수 있습니다. 상품 가격이 선물 프리미엄 구조에서 하락할 때, 전체 산업 체인은 기본적으로 물건을 던지고 있으며, 산업 체인의 플레이어는 모두 재고를 현금 보증으로 바꾸길 갈망한다. 하지만 이때 우리는 시장에서 갑자기 다양한 보이지 않는 주식이 튀어나와 가격이 더욱 크게 하락했다는 것을 알게 될 것이다. 동시에 숨겨진 재고가 뚜렷하여 재고가 더 늘어나기 때문에 가격이 하락하고 있지만 시장의 재고는 반등하지 않는 것을 볼 수 있다.
반면 현물상승수 구조를 가진 상품의 가격이 높을 때 전체 산업 체인은 기본적으로 물건을 받고 있으며, 산업 체인의 게이머들은 손에 든 현금을 재고평가절상으로 대체하기를 갈망한다. 그래서 이때 우리는 개공률이 오르고 공급 능력이 커지고 시장 재고가 시종 부족하지만 계속 하락하여 상품 가격이 더욱 상승하는 것을 볼 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 템플린, 일명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 일명언)
이 두 가지 현상은 비논리적 인 것처럼 보이지만 선물과 현물 시장에서는 종종 동일합니다.
따라서 재고는 항상 시장에서 기이한 귀신의 매혹적인 현물 분석 지표였다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재고, 재고, 재고, 재고, 재고, 재고, 재고) 현재 시장 상황을 명확하게 인식하지 못하는 상황에서 이 지표는 통제할 수 없기 때문이다. 그리고 가상 재고와 보이지 않는 재고의 영향도 있어 측정치가 크게 달라질 수 있다.
(b) 재고주기 분석
재고 주기는 활성 재고 제거와 수동 재고 제거의 네 단계로 나뉩니다. 능동적으로 재고를 건설하고 수동적으로 재고를 건설하다.
1. 활성 재고 구축 단계
먼저 재고 구축은 활성 재고 구축과 수동 재고 구축으로 나뉜다. 적극적으로 재고를 구축하는 단계는 하류 기업의 수요가 호전되고 일부 생산기업의 생산 규모와 가동률도 확대되기 시작했다는 것을 보여준다. 이 단계에서 가격 운동 에너지의 양조기간이 이미 지나갔고, 가격 운동 에너지가 석방되기 시작했고, 업계 내 이윤이 점차 증가하였다. 따라서, 가격 수준은 높아졌지만, 가격이 높을수록 산업 이윤이 높아진다. 그래서 이것은 또한 기업의 보충 수요를 더욱 자극했다. 그들은 재고를 이용하여 더 많은 이윤을 얻기를 희망하고, 다른 한편으로는 수중에 있는 현금을 재고로 대체하기를 원한다.
그러나 이 단계의 후반부에서는 시한 구조가 주로 현물상승수 후반부이며, 대규모 현물재고는 거의 얻기 어렵고 현물가격의 상승폭은 선물가격을 초과할 것이다. 즉, 우리가 말한' 현물벨트 선물 상승' 이라고 한다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 계절명언) 그리고 이 시점에서 가격도 단계적으로 오르고 있지만, 가격 중심이 계속 오르고 있다. 따라서, 이 단계-높은 산업 이익의 원동력 아래, 업계에서 적극적으로 재고를 구축하는 단계-바로 우리가 말하는 적극적인 재고 구축이다.
2. 수동 재고 생성 단계
업계가 한 걸음씩 고점으로 나아가면 상품 재고도 증가하지만, 이때 명시적 재고는 종종 숨겨져 있다. 그런 다음 수동 재고 구축 단계라고 부르는 단계로 들어갑니다. 수동적인 재고 설립 단계도 상품 가격 운동 에너지의 릴리스 주기에서 발생하는데, 이는 시장의 광기기이다. 우리는 위의 분석을 수행, 산업 이익의 점진적 상승과 함께, 시장 보충 재고의 감정이 다시 오고 있다, 이것은 또한 금융 자본이 시장에 진입 하는 가장 좋은 시간입니다, 가격이 역사적 높은 이기 때문에, 강제 창고 현상을 만들 수 있습니다, 또한 산업 체인 전체 부하를 생산 능력을 확장 할 수 있지만, 이 시점에서, 지배적 인 재고는 종종 숨겨져 있습니다 (즉, 생산 능력이 확장 되더라도, 시장의 재고는 항상 불충분하다는 착각)
그리고 수동적인 재고 건설의 후반전이 되었다. 우리 모두는 높은 이익이 지속 불가능하다는 것을 알고 있습니다. 상품 재고의 증가는 종종 가격 하락을 의미한다. 여기에는 여러 가지 이유가 있다. 첫째, 높은 재고는 기업의 헤지 수요를 확대하고 선물가격을 낮추는 것이다. 둘째, 재고 증가는 현물 공급을 증가시키고, 수요가 변하지 않는 상황에서 현물 가격은 낮아질 것이다. 기업 가동률과 생산 규모는 이전 단계에서 확대되어 난이도를 낮추는 것이 더 크다. 그 이유는 생산 후 침몰 비용이 있어 근본적으로 제품을 통제할 수 없기 때문이다. 즉 생산은 정상 가동을 유지하는 데 필요한 것이다. 이에 따라 규모가 점차 형성되면서 상품 재고는 꾸준히 증가하고 있으며 선물과 현물 가격이 침체된 상황에서 산업이익률이 하락하고 있다. 가격 하락이 뒤따르지만, 이때는 보이지 않는 재고의 구현이다. 즉, 가격이 계속 하락하더라도 시장의 재고가 영원히 소화되지 않는 것처럼 재고가 크게 증가하는 것을 볼 수 있다. 이 단계의 재고는 수동적으로 만들어졌기 때문에 이 단계를 수동적 재고 설립이라고 합니다.
3. 적극적인 재고 제거 단계
우리 모두는 제품 이익률이 떨어질 때 업계 내 대부분의 기업들의 일반적인 관행이 점차 생산능력을 줄이는 것임을 잘 알고 있습니다. 이 과정에서 업계 이윤이 좁아지고 재고가 높기 때문에 대부분의 단체 참가자들은 여전히 헤지를 위주로 하고 있다. 가격 운동 에너지의 릴리스 주기가 이미 지났기 때문에, 이 단계는 다시 가격 운동 에너지의 양조 기간으로 돌아갔다. 이때 가격 성과는 낮은 진동을 위주로 한다. 기한구조는 선물할증 구조로 끝나는데, 최종 현물가격은 종종 선물가격보다 낮기 때문에, 이 단계에서 대부분의 공업고객은 선물시장의 대공입니다. 첫 번째 이유는 매각을 선택해서 헤지를 실현할 수 없다는 것이고, 두 번째 이유는 의사결정이 더 낮은 가격으로 현물을 매입하여 큰 시세가 갑자기 도착했을 때 현물이 없는 곤경을 막을 수 있다는 것이다.
그래서 우리는 산업 고객이 자발적으로 재고 단계로 가는 단계, 특히 선물 프리미엄 구조 하에서는 모두 흥정을 하지 않는 것을 볼 수 있다. 너는 가격을 잘 세우고, 다른 사람은 헤지하고, 모두들 다른 사람이 가격을 잘 세우고, 스스로 헤치기를 바란다. 산업 체인의 경우, 일관된 가격 책정이 최선의 선택이다. 그러나 자영업자들에게는 헤지를 판매하는 것이 가장 큰 선택이며, 이는 자발적으로 재고 단계로 가는 죄수의 딜레마다. 그래서 이때 우리는 시장에서 이런 상품에 대한 거래 열정이 점차 떨어지는 등 흥미로운 현상을 많이 볼 수 있다. 거래량과 창고량은 기본적으로 변하지 않고 변동이 크지 않다. 더 중요한 것은 시장이 시장 진공기에 진입한다는 점이다. 주로 일KK 선이 기본적으로 작은 음선이나 소양선으로 마감돼 창고 변동과 거래량 변동이 작다는 것이다. 이 단계의 후반부에서 시장은 점점 밝아지고, 금융자본은 진입하기 시작하고, 거래와 창고는 일치하기 시작했다. 이 시점에서 단계가 끝납니다.
4. 수동 재고 제거 단계
수동적으로 재고를 제거하는 단계도 재미있는 과정이다. 우리는 위의 단계에서 금융자본의 개입으로 시장이 크게 반전될 수 있다는 것을 알게 되었다. 우리는 거래량과 창고 보유량이 눈에 띄게 증가한 것을 볼 수 있습니다. 즉, 거래량은 창고 보유량이 증가함에 따라 증가하고 가격은 하락하고 있습니다. 거래량의 하락은 창고 위치의 하락과 함께 동료의 가격이 더 높다.
이 단계도 금융자본이 산업자본과 다발을 교수할 수 있는 좋은 시기다. 그 이유는 분석가가 실제 상황을 조사하는 것이 가장 분명하고 쉬운 시기이자 상황에 대해 가장 잘 알 수 있는 시기이기 때문이다. 그래서 이때 우리는 금융자본의 대공도 산업자본의 대공도 모두 기본적으로 허공을 하고 있다는 것을 알 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 금융자본, 산업자본, 산업자본, 산업자본, 산업자본, 산업자본, 산업자본) 창고 보유가 새로운 최고치를 기록함에 따라 가격은 반복적으로 혁신적이고 낮습니다. 창고 위치가 하락하면서 가격이 반등할 것이다. 더 심각한 것은 공두가 많은 항복을 강요한 것일 수 있다. 그래서 이때 이익률이 더 떨어지면서 생산능력이 떨어지고, 시장 재고가 충분하며, 가격이 낮은 변동으로 이어지고 있다. 이와 함께 현물시장의 보이지 않는 현물은 분명하고, 대규모 재고는 여전히 존재하며, 마치 영원히 소화할 수 없는 것 같다.
그러나, 시장 상품 가격은 끊임없이 하락하지 않을 것이다. 여러 가지 이유가 있습니다. 첫째, 저렴한 가격으로 수요를 자극한다. 둘째, 저가로 인해 생산능력이 떨어지고 공급이 줄어든다. 셋째로, 항상 일부 기업들은 상품을 미리 준비하고, 수동적으로 가격을 올리고, 수요를 자극한다. 그래서 이때 가격이 한 번 하락하면서 많은 업계 참가자들이' 절망' 을 느낄 때, 가격은 서서히 역사의 밑바닥을 빠져나간다. 산업 이윤이 증가함에 따라, 그것은 적극적으로 재고를 설립하기 시작했다.
리스트 주기 각 주기의 특성
위에서 우리는 재고 주기 진화의 원인과 몇 가지 현상을 분석했다. 다음으로 재고, 이익, 가격, 포지션, 거래량, 기간 구조, 할증 및 할인, 시장 변동성 등을 포함한 각 재고 주기의 특성과 현상을 체계적으로 분석하고 요약합니다.
(1) 사전 재고 단계의 성격
이 장은 자발적으로 재고를 제거하는 단계부터 시작한다. 산업이익이 나빠지면 산업체인의 게이머들이 재고에 대한 수요가 줄어든다는 것은 잘 알려져 있지만, 산업이익지수를 측정하는 가장 간단한 지표는 가격이다. 가격은 산업체인의 이윤을 직접 결정한다.
따라서 시장이 사전 재고 제거 단계에 있을 때 상품 가격도 점차 하락하는 과정에서 시장 변동성도 점차 줄어들어 상대적으로 작고 거래량이 적은 시장 진공 기간으로 접어들고 있다. 일본 kk 선은 또한 작은 음선 또는 작은 양선입니다. 해당 산업 이익도 단계적으로 하락하고 있기 때문에 이 시점에서 상품의 시한 구조는 평평한 상승에서 평평한 스티커로 바뀌거나, 물붙이는 구조가 급변하여 초할인물로 바뀌고, 물붙이도 현물스티커에서 현물스티커로 바뀐다.
하지만 이때 산업이익의 존재로 인해 대부분의 산업게이머들은 최적의 거래 전략으로 헤지를 택한다. 이것이 바로 사전 재고 산업 고객의 죄수의 딜레마다. 하지만 이 시점에서 시장 거래는 종종 참담하여 가격보다 훨씬 높을 때 참가자들은 주로 산업 고객과 작은 투기꾼이다. 한편, 이전 단계의 후반부에는 고위층의 수분이 밀려나고 금융자본 철수로 거래량과 창고 보유량이 감소했다. 한편, 시장은 고감퇴에서 정상적인 현물 할증, 심지어 선물 할증 후의 진공기와 냉각 기간으로 변하기 때문에 시장 거래량과 보유량은 상대적으로 낮은 상태에 있다.
이 글은 메탄올의 재고 제거 단계를 분석 대상으로 선정했다. (분명하고 명확하지는 않지만 재고 단계로 가는 대표 품종으로, 그 중 재고 제거 주기는 약 20 19 의 1 년) 이기 때문에 재고 주기는 일반적으로 비교적 긴 과정이다. 특히 일부 산업 체인 단일 상품인 경우 재고 주기의 변화는 비교적 긴 과정이 될 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재고, 재고, 재고, 재고, 재고, 재고, 재고, 재고, 재고) 메탄올의 활성 재고 제거 주기를 분석해 보겠습니다.
우선, 가격 하락을 통해 우리는 진정한 주동적인 재고 주기에 들어갔는데, 그 기간 동안 방량과 가격 기업이 안정된 시기가 있을 것이다. 기업이 안정되면, 우리는 가격이 흔들리고 거래량이 떨어지는 것을 볼 수 있다. 이때 프리미엄이 작아지면서 결국 물 부착 상태로 변했다.
(2) 수동 재고 제거 단계의 성격
그러나 재고 제거 후기에는 재고 단계가 수동적으로 재고 제거 단계입니다. 이 단계는 외부 요인인 금융자본의 진입에 영향을 받을 것이다. 그래서 이때 시장 상황은 이전과 달라졌다. 마지막 단계에서 시장이 진공기에 접어들면 산업 체인 내부 플레이어의 죄수의 딜레마에 더 들어설 것이다. 하지만 이때 산업자본, 금융자본, 투기자본은 다른 꿍꿍이가 있어 잇달아 입장했다. 따라서 이 단계의 거래량과 창고 보유량은 모두 상승하는 경향이 있는데, 특히 선물 스티커가 확대될 때는 더욱 그렇다. 금융자본은 시장 정서에 맞춰 대규모의 공실을 통해 선물가격을 사상 최저치로 끌어올리고 선물보유량도 크게 증가했다. 일반적으로 모든 큰 창고는 최저 가격입니다. 매번 창고를 줄일 때마다 가격의 소폭 반등을 동반한다. 최종 시장은 한 번에 한 번 바닥을 찾고, 한 번 반등하는 과정에서 이 품종의 역사적 밑부분을 벗어났다.
그래서 이때 우리가 볼 수 있는 것은 창고 보유, 거래량, 상품 가격 사이에 밀접한 관계가 있다는 것이다. 포지션이 늘면서 거래량도 늘면서 가격이 떨어졌다. 포지션이 줄면서 거래량도 줄고 상품 가격이 오르면서 시장 변동 수준이 눈에 띄게 높아졌다. 이때 산업 이윤은 저조했고, 전체 상품 재고도 더디게 하락하고 있으며, 숨겨진 재고는 뚜렷하다 (항구 재고는 고갈되지 않는 것 같다). 이때 기간 구조는 대부분 정상적인 선물 할증 또는 초선물 할증 구조에 처해 있다.
우리는 20 19 하반기 메탄올의 역사적 추세를 예로 들었다. 당시 메탄올은 수동적으로 재고를 제거했다. 동시에, 그것은 또한 재무 자본이 참여하는 전형적이고 잘 수행 된 재고 주기의 후반부입니다. 그래서 우리는 상품 가격의 하행마다 창고 보유량의 증가와 거래량의 증가가 수반된다는 것을 직관적으로 볼 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 상품, 상품, 상품, 상품, 상품, 상품, 상품, 상품) 상품 가격이 높을 때마다 창고 감소 현상이 동반된다. 이때 산업 이윤은 저조하고, 시한 구조도 좋은 선물 프리미엄 구조를 조절하거나 선물 프리미엄 구조가 다시 확대된다. 현물급도 스티커 상태를 유지하거나 스티커를 확대하는 것이다.
(3) 활성 재고 구축 단계의 성격
대종 상품 가격이 몇 번이고 베끼는 것과 몇 번이고 반등을 겪은 후. 우리는 기술적인 바닥을 형성하는 현상을 발견할 것이다. 그러나 종종 기술 바닥은 실제 시장 바닥이 아니다. 왜냐하면 실제 시장 바닥은 하나뿐이기 때문에 아무도 알 수 없기 때문이다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 기술, 기술, 기술, 기술, 기술, 기술, 기술) 그래서 저는 판면으로 시작하는 것을 더 좋아합니다. 저는 그것을 판저라고 부릅니다. 접시 바닥에는 두 가지 내용이 포함되어 있는데, 하나는 창고 바닥이고 다른 하나는 기술 바닥입니다.
많은 경우, 우리는 기술의 바닥에만 초점을 맞추고 있지만, 또 다른 세부 사항인 창고는 간과한다. 그래서 우리는 기술 바닥이 형성되면서 대부분의 거래자들이 기술 바닥이라고 생각했지만, 갑자기 어느 날 창고 보유량이 크게 증가하면서 이번에 창고 보유량이 크게 증가하여 가격이 더 하락하는 경우가 많다는 것을 알 수 있다. 이것은 창고가 아직 끝나지 않은 상황이며, 선물 프리미엄 구조에서 흔히 볼 수 있다. 특히 수동적으로 재고를 제거하는 말기에는 더욱 그렇다. 그래서 많은 사람들이 선물 프리미엄 구조 아래 바닥을 베끼고, 왕왕 산중턱까지 베껴 쓰는 것도 이치이다. 그래서 이야기는 다음과 같아야합니다.
1. 창고 바닥 → 기술 바닥 = 기본 바닥 → 가격 상승 → 구조변환 → 가격 상승?
2. 창고 바닥 → 기술 바닥 ≠ 기본면 바닥 → 가격 하락 → 새 창고 바닥 → 신기술 바닥?
위의 내용은 상품 가격 변동 및 상품 상단 해독을 참조하십시오.
그래서 우리가 자발적으로 창고를 짓는 것은 창고 밑바닥을 기술 밑바닥으로 전환한 후 시작한 다음, 기술 밑바닥을 기본면으로 바꾸는 것이다. 이 시점에서 공장 가동률은 종종 낮고 시장은 부진합니다. 이 때문에 현물시장의 이익률이 서서히 상승하기 시작했다. 수급 관계는 현물 공급량이 줄어들면서 변하기 때문에 수급 갈등이 점차 커질 것이다. 우리는 시장의 추세가 점진적이라는 것을 알고 있기 때문에, 이런 변화는 이 단계에서만 시작된 것이 아니라, 다음 단계에서 이미 점차 변화되었다.
따라서, 적극적으로 재고를 구축하는 단계에서 현물시장의 공업 이윤이 점차 증가하면서, 항상 일부 기업들은 미래 시장이 좋을 것이라고 기대할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재고, 재고, 재고, 재고, 재고, 재고, 재고) 이것이 바로' 춘강 수온오리 예언자' 의 이치이다. 현물시장에 입각하여 현물시장을 깊이 경작하는 기업은 항상 선견지명이 있는 사람들이 있다. 이 때문에 시장 가격이 점차 안정되어 새로운 단계로 접어들었다.
이 단계에서 상품 가격이 오르고 가격 운동 에너지가 방출되는 것을 볼 수 있다. 동시에, 창고 보유량과 거래량이 증가함에 따라, 시장의 일부 투기단체가 입장하고 있다는 것을 알 수 있다. 기한 구조도 바뀌기 시작했고, 이전의 초탱고 구조는 이미 정상적인 상승수, 심지어 등까지 축소되었다.
그러나 대부분의 시장 참여자들이 관망상태에 있기 때문에 이 시점은 종종 시장 진공기이다. 결국 이때 형세를 판단하는 것은 그렇게 쉬운 일이 아니다. 많이 보고 허공을 보는 게이머가 많고, 통일된 힘이 없어 시장을 전진시키고, 반면에 반영된다. 일KK 선은 작은 음선이나 작은 양선으로 이루어져 있다. 따라서, 재고 수립의 주동성이 일정 단계에 이르면, 가격 운동에너지는 쉽게 석방되어 시장력을 형성할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재고, 재고, 재고, 재고, 재고) 바로 이 새로운 단계의 도래로, 시장의 게이머들이 적극적으로 물품을 준비하여 준비주기를 형성하기 시작했다. 그래서 우리는 가격 변동을 볼 수 있습니다.
이 단계에서 우리가 볼 수 있는 현상과 시장의 본질은 종종 이렇다. 메탄올을 예로 들자면, 이것은 현재 상황이다. 자발적으로 재고를 세우는 것이다. 첫 번째는 시장의 진공기가 도래한 것이고, 다음은 이 단계의 출발점으로, 대폭적인 할인을 나타내고, 그 다음은 소폭의 상승이다. 시장에서 산업사건에 대한 소식이 갈수록 많아지고, 희우반반이다. 그런 다음 가격 단계적 상승, 가격 중심 단계적 상승, 현물할인도 줄어들고, 산업이윤도 개선됐다. 동시에 선물 프리미엄 구조가 현물 프리미엄 구조가 될 때까지 기간 구조의 선물 프리미엄 구조가 축소됐다. 그동안 창고 보유도 단계적으로 늘었고 거래량은 가격 중심의 변화에 따라 바뀌면서 시장도 활발해졌다. 물론 이때 산업자본이 더 많이 참여하고 적극적으로 재고를 구축하는 단계도 산업 참가자들이 이끌고 있다.
(4) 수동 재고 수립 단계의 성격
수동적으로 재고를 짓는 것은 재고 주기의 마지막 단계이자 시장이 상대적으로 미친 단계이다. 보통 가격은 전기적으로 크게 오르고, 후기에는 폭락한다.
일반적으로 이 단계의 기간은 그리 길지 않다. 초기 장시간의 적극적인 창고 건설을 거쳐 시장 형세가 명랑해지기 시작했다. 재고 증가로 인해 스티커가 축소되어, 이는 수동적으로 선물 프리미엄의 구조를 줄였다. 기간이 길면 FlatContango 또는 flatback warding； 으로 들어갑니다. 을 눌러 섹션을 인쇄할 수도 있습니다 기한 구조가 변화함에 따라 시장 풍향이 바뀌기 시작하여 시장 성장의 발발 시작점을 형성할 것이다. 그런 다음 슈퍼 후진이 될 때까지 후방 구조의 확장이 있습니다. 현물은 비교적 큰 상승수, 재고가 숨겨져 있고, 시장 재고가 매우 낮다. 가격을 한 단계 더 올리고, 심지어 창고 (여러 마리가 빈 머리를 강요당하는 것) 를 형성하여 다시 한 번 고가고리가 형성되었다.
그러나 우리 모두는 높은 이윤이 지속 불가능하다는 것을 알고 있기 때문에 무형의 재고가 점차 뚜렷해지면서 결국 생산능력 확장에 따른 가격 하락으로 이어질 수 있다. 이 기간 동안 역환매의 구조는 초역환매에서 정상 역환매로 전환한 다음, 평평한 역환매로 더 전환될 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 역환매, 역환매, 역환매, 역환매, 역환매) 을 눌러 섹션을 인쇄할 수도 있습니다 현물은 큰 상승수에서 물을 올리고, 그 다음에는 물을 올리고, 결국 수평이나 스티커로 변한다. 이 기간 동안 산업 이윤은 점차 침식되었다. 그 이후로 구조가 선물 프리미엄으로 완전히 바뀌는 것을 보았을 때 수동적인 재고 설립 단계가 끝났다.
그런 다음 긴 주동적으로 재고 단계로 이동합니다.
위 그림은 메탄올의 수동 재고 설립 단계입니다. 물론, 수동적인 재고 건설에 필요한 것은 단지 자신의 제품만이 아니다. 완벽한 수동적으로 재고를 제거하는 것도 천시, 지리, 사람, 그리고 사람이 필요하다. 조건이 허락한다면, 강제 창고 건설이 있을 것이다. 그래서 이번에는 수동적으로 재고를 제거하는 단계의 몇 가지 속성을 요약해 보겠습니다.
산업 이윤 수준에서 산업 이윤은 먼저 천천히 상승한 다음 물가가 폭발함에 따라 빠르게 상승하여 고점에서 일정 기간 유지했다가 결국 정상 수준으로 떨어졌다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 산업이익, 산업이익, 산업이익, 산업이익, 산업이익, 산업이익, 산업이익) 상품 재고 수준에서 재고는 처음에는 숨겨져 있었고, 시장에서 가장 높은 가격도 물건이 없었다. 하지만 가격이 하락하면서 시장에서 보이지 않는 재고가 점점 더 뚜렷해지면서, 우리는 가격이 계속 하락하고 있는 것을 제때에 볼 수 있지만, 시장의 재고는 영문도 모른 채 나왔다.
기한 구조의 관점에서 볼 때, 기간 구조는 상승수에서 평반가와 정상 귀가로 축소되고, 최고가격 지역에서 초반가로 변한다. 그런 다음 가격이 하락하면서 후방 구조가 축소되어 평평한 후진, 심지어 선물 프리미엄 구조로 바뀌었다. 처음에는 프리미엄 수준이 작은 현물 할증 또는 평할증으로 현물 가격에 의해 현물 프리미엄이 형성되었다. 창고를 강제로 건설하면 프리미엄이 더욱 확대되어 역사적 고위직에 이를 것이다.
상반기 거래량과 창고 보유량은 가격 상승에 따라 증가했고, 최고가에 대량의 창고 보유와 거래가 형성되었다. 가격이 고위직에 안정될 때, 보유량과 거래량이 하락하고, 최종 가격이 하락할 때 거래량과 보유량이 모두 무거워, 이 단계가 끝날 때 창고 보유량과 보유량의 고점을 형성하여 이 단계의 과거를 나타낸다.
아래 그림은 니켈의 수동적인 재고 제거 단계로 메탄올의 추세와 거의 일치한다. 이 둘의 차이점은 메탄올은 강제 창고가 없는 수동적 재고이고 니켈 금속은 강제 창고 성질이 있는 수동적 재고라는 점이다. 사실 양자의 내포는 확실히 똑같다. 상응하는 양가격관계, 산업이익, 기한구조, 현물스티커 등의 속성이 모두 비슷하다.
이 시점에서 재고는 사이클을 완료했습니다. 최초 활성 재고에서 수동 재고, 활성 재고 및 수동 재고, 마지막으로 활성 재고로 돌아갑니다. 다음 그림은 이 기간의 상황을 간략하게 보여 줍니다.
초기는 가격 운동 에너지의 양조였다. 시장 이윤이 좋지 않아 재고에 대한 수요가 줄어들어 재고 단계적 하락이 초래된다. 하지만 종종 시장은 극도로 대립하고, 재고가 낮으면 가격이 오르고 좋은 이윤을 거둘 수 있다.
이때 가격 운동 에너지의 릴리스 주기가 되었다. 시장은 반복적인 테스트에서 역사의 밑부분을 벗어나 가격 운동 에너지 방출기에 이르렀다. 이때 가격이 강세로 높은 이윤기의 도래와 역사의 고가가 도래한다.
그러나 높은 이윤은 지속될 수 없기 때문에 우리는 이 단계가 정상에서 매우 짧은 시간을 유지하고, 가격이 하락하기 시작했고, 이윤이 침식되고 시장이 원점으로 돌아오기 시작했다. 원점으로 돌아가는 경우는 종종 재고가 높다. 즉 분석가가' 기본면이 나쁘다' 고 말하는 것이다.
이로써 시장은 다시 출발점으로 돌아갔다. 동시에 새로운 재고 주기를 시작합니다.
요약:
1 현물재고는 생산을 통해서만 얻을 수 있습니다. 현물 재고는 한계가 있어 무한할 수 없다. 하지만 가상재고는 무한할 수 있지만 가상재고는 종이호랑이다.
보이지 않는 재고는 항상 매우 불확실한 요소였다. 가격 인상 기간에는 숨겨진 재고가 제로가 되어 가격이 더욱 상승할 수 있다. 가격 하락 시기에 숨겨진 재고가 다시 눈에 띄어 가격이 더욱 하락하게 되었다.
재고 주기는 활성 재고 제거와 수동 재고 제거의 네 단계로 나뉩니다. 능동적으로 재고를 건설하고 수동적으로 재고를 건설하다.
4 적극적으로 재고를 설립하는 단계는 현물과 선물의 상승에 의해 추진된다. 이때 가격도 단계적으로 오르고 있어 가격 중심이 계속 오르고 있다. 따라서 이 단계는 높은 공업이익 추진 하에 업계가 적극적으로 재고를 설립하는 단계다.
수동적인 재고 설립 단계는 상품 가격 운동 에너지의 릴리스 주기에서 발생하며 시장의 광기기이다. 수동적으로 재고를 짓는 전반부는 가격 상승과 대폭 상승하는 과정이며 후반부는 가격이 크게 하락하는 과정이다. 전반부의 명시적 재고는 보이지 않고 후반부의 숨겨진 재고는 눈에 띈다.
자발적으로 재고를 제거하는 본질은 산업 체인 내부의 죄수의 딜레마로, 시장은 한 시장의 진공기에 진입한다. 주로 일KK 선이 기본적으로 작은 음선이나 소양선으로 받아들여지고 창고 변동과 거래량 변동이 작다는 것이다.
7 수동적으로 재고를 제거하는 현 단계는 금융자본이 산업자본과 다발을 교살할 수 있는 좋은 시기이다. 그러나, 대량의 상품 가격은 끊임없이 하락하지 않을 것이다. 가격이 한 번에 한 번씩 내려가면서 많은 업계 참가자들이' 절망' 을 느낄 때, 가격은 서서히 역사의 밑바닥을 빠져나간다.
8 적극적인 재고 제거 단계에서 가격이 점차 하락하고 시장 변동도 점차 줄어들어 상대적으로 창고 보유량이 적고 거래량이 적은 시장 진공기, 일KK 라인도 소음선 또는 소양선으로 접어들고 있다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 해당 산업 이익도 단계적으로 하락하고 있다. 이때 상품의 시한 구조는 평평한 상승에서 평평한 스티커로 바뀌거나, 스티커 구조가 가파르게 변해 결국 초스티커로 바뀌고, 스티커도 즉시스티커에서 즉시스티커로 바뀐다.
9. 수동적으로 재고를 제거하는 단계: 보유량, 거래량, 가격은 밀접한 관련이 있습니다. 창고 보유량이 증가함에 따라 거래량도 증가하여 가격이 하락했다. 창고 보유량이 줄면서 거래량도 줄고, 가격이 오르고, 시장 변동 수준이 현저히 상승했다. 이때 산업 이윤은 저조했고, 전체 상품 재고도 더디게 하락하고 있으며, 숨겨진 재고는 뚜렷하다 (항구 재고는 고갈되지 않는 것 같다). 이때 기간 구조는 대부분 정상적인 선물 할증 또는 초선물 할증 구조에 처해 있다.
10 사전 재고 구축 단계: 현물시장 공업이익이 점차 상승하고 시장가격이 점차 새로운 단계로 안정적으로 진입하고 있다. 이 단계에서 상품 가격이 오르고 가격 운동 에너지가 방출되는 것을 볼 수 있다. 동시에, 창고 보유량과 거래량이 증가함에 따라, 시장의 일부 투기단체가 입장하고 있다는 것을 알 수 있다. 기한 구조도 바뀌기 시작했고, 이전의 초탱고 구조는 이미 정상적인 상승수, 심지어 등까지 축소되었다. 마찬가지로 적극적인 재고 건설은 시장 진공 기간을 거치게 되며, 이는 본질적으로 적극적인 재고 정리 단계와 비슷하다.
1 1 사후 대응적 재고 제거 단계에서 사전 예방적 재고 구축 단계로 전환하는 과정에서 시장 하단의 전환 관계는 다음과 같습니다.
A. 창고 바닥 → 기술 바닥 = 기본면 바닥 → 가격 상승 → 구조변환 → 가격 상승?
B. 창고 바닥 → 기술 바닥 ≠ 기본 바닥 → 가격 하락 → 새 창고 바닥 → 신기술 바닥?
12 수동 재고 구축은 재고 주기의 마지막 단계이며, 비교적 미친 단계입니다. 보통 가격은 전기적으로 크게 오르고, 후기에는 폭락한다. 재고 사전 구성으로 인해 할인 축소가 발생합니다. 기한 구조가 바뀌면서 시장 풍향이 바뀌면서 시장 상승의 폭발적인 출발점이 될 것이다. 그런 다음 슈퍼 후진이 될 때까지 후방 구조의 확장이 있습니다. 현물은 비교적 큰 상승수, 재고가 숨겨져 있고, 시장 재고가 매우 낮다. 가격을 한 단계 더 올리고, 심지어 창고 (여러 마리가 빈 머리를 강요당하는 것) 를 형성하여 다시 한 번 고가고리가 형성되었다. 지속할 수 없는 높은 이윤으로 인해 무형의 재고가 점차 뚜렷해지면서 결국 생산능력 확장에 따른 가격 하락으로 이어질 것이다.