미래의 주식 시장에서도 기술 부문이 여전히 미국 주식의 지속적인 상승을 이끄는 원동력이 될까요?

전 세계 사람들에게 끝없는 쓴맛과 매운맛, 신맛이 있지만 단맛은 없는 마법의 2020년과 작별을 고합니다. 현대 인류 문명은 고도로 발달했지만 여전히 미묘한 코로나 바이러스에 취약합니다. 지난해 초 전염병이 확산되면서 각국 경제는 큰 타격을 입었고, 세계 주요 주식시장도 롤러코스터 같은 등락을 겪었다. 미국 주식시장은 불과 열흘 만에 4차례의 '서킷 브레이커'를 겪었다. 오랫동안 '싸움터'에 있었던 버핏조차 한숨을 쉬지 못했다. 89년 인생에서 이런 장면은 본 적이 없다. 실제로 '오래 만나자'는 것이다.

2월 말부터 한 달 만에 다우존스 지수가 38%나 하락하면서 미국 주식 투자자들은 '눈물 없이 울다'는 것이 무엇인지 실감하게 됐다. 그러나 "기적"은 항상 절망에서 일어납니다. 연준의 무제한 통화 완화 정책으로 인해 3월 말부터 미국 주식은 "반격"하여 완전히 상승했으며 심지어 새로운 수준에 도달했습니다. 최고. 미국의 주요 주가지수는 현재 사상 최고치를 경신하고 있습니다. 2021년에도 미국 주식이 계속 강하고 급격하게 상승할까요?

먼저 현재 미국 주식시장 강세장의 근원을 분석해보자. 2020년 급등세를 보인 미국 주식의 '절박한 반격'은 미국 경기 개선의 전조가 아니다. 그러나 연준이 대규모로 물을 방류하여 밀물이 모든 배를 들어올리게 만든 결과입니다. 2020년 연준의 자산과 부채 총액은 약 7조4000억 달러로 2019년 대비 3조2000억 달러 늘었고 방류율도 2배 이상 늘었다. 자본은 이익을 추구합니다. 통화가 너무 많기 때문에 더 나은 수익을 추구해야 하며, 주식 시장이 가장 좋은 곳입니다. 이는 자연스럽게 미국 주식의 강력한 "V"자형 반등을 가져왔습니다.

다우존스 지수는 최저점에서 71포인트 반등했지만, 연준의 공격적인 물량 방출을 배경으로 연간 상승 폭은 7.2포인트에 달한다. 실제로는 전염병 이전 수준으로 돌아간 것뿐입니다. 같은 기간 A주의 경우 상승폭이 가장 작은 상하이종합지수(Shanghai Composite Index)도 14배에 이르렀고, 성장기업시장(Growth Enterprise Market)의 연간 상승폭은 65배, 심천 구성지수(Shenzhen Component Index)의 연간 상승률은 38배에 이르렀다. 비교하지 않으면 "해로움"이 없습니다. 이는 전염병 상황에서 중국과 미국의 경제적 비교를 실제로 반영한 것입니다. 중국 인민 은행도 대량의 물을 방출했지만 일반적으로 상대적으로 제한적이며 연준만큼 미친 것은 아닙니다.

2021년에도 미국 주식시장이 큰 폭의 강세를 이어간다고 가정할 때, 미국 주식시장의 거대한 시장 가치를 높이기 위해서는 기술적인 지원뿐만 아니라 통화완화정책에서 한 단계 더 나아가야 한다. . 기술적 분석으로 볼 때 미국 주식시장은 이미 중기압력선에 진입해 강세를 이어가기는 어려울 것으로 보인다. 언제든지. 통화정책 관점에서 볼 때 연준의 부채는 거대하고 압도적이며 성장률은 더 이상 2020년만큼 특별하지 않을 것입니다. 생수 공급원이 없으면 미국 주식이 지속적으로 크게 상승하기 어려울 것입니다.

올해 백신의 대중화와 세계 각국 정부의 방역조치 강화로 인해 우리가 작년처럼 방심하거나 심지어 오만하고 무지한 상황에 빠지는 일은 분명히 없을 것입니다. 세계의 전염병은 봄에 언제든지 일어날 것입니다. 생존 여부를 떠나 세계 경제는 반드시 필사적으로 반격할 것입니다. 미국은 세계 최대의 경제·기술 강국으로서 전염병으로 고통받고 있지만 여전히 과소평가할 수 없을 만큼 거대한 내생력을 갖고 있다. 이는 최근 미국 달러의 강세를 보면 알 수 있다. 연준은 종종 경기 반대 방향으로 운영되며 적절한 시기에 통화 밸브를 확실히 조일 것입니다. 미국 달러의 강세는 미국 주식의 마지막 지푸라기가 될 가능성이 높습니다.

종합 분석에 따르면 2021년 미국 증시가 다시 급등할 가능성은 극히 낮다. 오히려 부정적인 영향으로 인해 미국 증시는 다시 한 번 급락세를 보일 가능성이 매우 높아 반토막이 날 가능성도 배제할 수 없습니다. 미국 주식시장이 언제 새로운 중기 약세장을 시작할지는 시간이 가장 중요하지 않다. 특히 '타이밍', '지리', '사람과 사람' 등 종합적인 요소가 필요하다. 특정 "블랙 스완" 이벤트의 출현은 미국 주식의 중기 약세 추세에 대한 "촉매"가 될 가능성이 높습니다. 세계 경제는 오랫동안 통합되어 왔습니다. 한 사람이 잃으면 모두가 고통을 받고 다른 사람은 번영할 것입니다. 이는 특히 글로벌 주식 시장에 해당됩니다.

특히 미국 주식의 경우, 중기 약세장이 시작되면 세계 주요 시장이 크게 요동칠 것입니다. 물론 A주나 홍콩 주식도 이에 면역되지는 않을 것이므로 조심하는 것이 좋습니다.