A 주가 MSCI 가 주식에 미치는 영향 MSCI 컨셉트주에는 어떤 것이 있습니까?

1. A 주가 성공적으로 포함되면 단기간에 시장 정서가 눈에 띄게 개선되고 블루칩이 가장 큰 혜택을 받을 것이다.

첫째로, 그것은 시장이 더욱 개방될 것이며, 국제 투자자들이 더 많은 관심과 참여를 할 것이라는 것을 의미한다. 둘째, MSCI 신흥 시장 지수를 포함시키는 것은 MSCI 지수 체계를 포함시키는 것으로 MSCI 글로벌, 신흥 시장 및 아시아 태평양 지수의 가중치에 영향을 미칩니다. 다시 한 번, 이 지수를 따르는 수동형 재단은 가중치를 조정해 A 주 시장에 자금을 할당하고 지수를 따르는 주동기금도 어느 정도 관심을 가질 것으로 보인다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언)

과거의 경험으로 볼 때 MSCI 신흥 시장 지수는 기본적으로 실적이 안정적이고 시장 점유율이 상대적으로 높으며, 가치 평가와 유동성이 좋은 회사의 대상이다. 현재 MSCI 신흥시장지수에는 2 1 개 시장의 822 개 주식이 포함되며, 글로벌 시가의 1 1% 를 차지한다. 업종별로는 금융, 정보기술, 에너지 비중이 가장 크다. 회사 차원에서 한국 삼성 [웨이보] 전자, 대만성 집적회로, 텐센트 지주는 이 지수 중 가장 큰 3 개 회사로 모두 정보기술 업계에 속한다.

이에 따라 A 주를 포함하면 업종 분포도 예외는 아니며 블루칩이 대부분의 가중치를 차지할 것으로 보인다. 단기적으로는 자금의 증분 배치를 실현하지 못했지만 시장 구성 블루칩 정서를 더욱 촉발시킬 것이다.

2. 그러나 객관적으로 볼 때, 진정한 영향은 크지 않다. A 주의 미래 추세는 여전히 국내 기본면을 봐야 한다.

첫째로, 모든 투자는 여전히 QFII 제도의 제한을 받는다. A 주에 투자하는 모든 자금은 QFII 와 RQFII 채널에 의존해야 하며 승인이 필요합니다. QFII 및 RQFII 제도로 인해 투자자들은 자금의 일상적인 국경을 넘나드는 흐름을 완전히 실현할 수 없으며, 원금 잠금 기간 제도가 있어 국경을 넘나드는 자금의 단기 투기 유동성을 제한한다. QFII 와 RQFII 제도에는 접근 규모 제한, 즉 3064 억 달러가 있다.

둘째, 국제 경험으로 볼 때 신흥 시장 지수를 완전히 통합하는 것은 장기적인 과정이다. 1996 부터 20 14 년 5 월까지 * * 총 4 개 국가 및 지역 지수가 한국지수, 대만성 지역 지수, 아랍에미리트 지수, 카타르 지수로 이양된 것으로 나타났습니다. 가장 의미심장한 한국과 대만성으로 볼 때 외국인 투자자들이 주식시장에 투자할 수 있도록 허용하면서 처음으로 MSCI 신흥시장지수에 포함될 때까지 각각 1 1 년 및 13 년을 사용했다. 처음으로 일정 비율이 MSCI 신흥시장 지수에 포함돼 완전히 포함되기까지 각각 6 년과 9 년이 걸렸다. 한 시장이 MSCI 신흥시장 지수에 포함되는 데는 일반적으로 시간이 오래 걸리는데, 이는 시장이 점차 국제 투자자들을 받아들이고 적응해야 하는 과정이다.

셋째, 초기 통합 비율이 낮고 증분 자금이 제한적입니다. QFII 제도를 고려하지 않고 A 주가 신흥시장 지수에 포함되면 초기 영향이 제한적이다. MSCI 의 성과에 따르면 신흥시장지수와 세계지수를 추적하는 투자는 각각 약 1.4 조 달러, 1.7 조 달러로 A 주 참여의 영향이 가장 크다. 외자 지분의 30% 제한을 감안하면 다음과 같은 자본 유입량을 별도로 추정할 수 있다.

5% 비율을 포함하면 자금 유입은 약 78 억 달러이다. A 주는 MSCI 신흥시장 지수 중 약 0.46%, MSCI 세계지수 중 약 0.08% 를 차지한다. 앞서 언급한 MSCI 지수 기반 자산이 A 주에 비례해 자금 유입이 약 78 억 달러, 양자자금 유동 규모는 약 6543.8+056 억 달러라고 가정해 봅시다. 또한 MSCI 지수를 추적하는 이러한 펀드가 모두 수동적 지수 펀드인 것은 아니므로 A 주에 미치는 영향이 더욱 제한될 가능성이 높습니다.

A 주가 모두 MSCI 지수 (100%) 에 포함되면 자금 유입은 약 1545 억 달러입니다. A 주는 신흥시장에서 약 9. 12%, 세계지수에서는 약 1.58% 를 차지한다. 자본 유입은 약 6543.8+0545 억 달러이지만 한국 등 국가 및 지역의 경험에 따르면 이는 6-654.38+00 년 동안 지속되는 느리고 점진적인 과정이 될 것으로 보인다. QFII 와 RQFII 의 총 금액이 3064 억 달러라는 점을 감안하면 현재 승인 금액은 6543.8+0362 억 달러, 나머지는 6543.8+0702 억 달러다. 78 억 달러 안팎의 증가자금에 대해서는 현재 큰 병목 현상이 없지만, 단일 QFII 6543.8+00 억 달러의 한도로는 더 큰 자금의 구성 요구를 충족시킬 수 없습니다.