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주가 지수 선물 차익 거래의 위험
차익 거래자의 자금 스케줄링이 부적절하면 주가 선물의 차익 거래 포지션이 미리 해제되도록 강요할 수 있어 차익 거래가 실패할 수 있다. 따라서 일부 현금은 조합 차익 거래에 사용되어 보증금 증가의 위험을 피해야 한다.
순차익자와 준차익자가 연합하여 경쟁할 위험: 현물지수 보유 여부에 따라 중재원은 순차익자와 준차익자로 나눌 수 있다. 준 차익 거래자는 이미 현물 지위를 가지고 있다. 차익 거래 기회가 나타날 때, 시장에 현물자리를 세울 필요가 없고, 지불하는 차익 거래 비용은 비교적 적다. 순차익자들은 현물부분을 만들 때 더 높은 차익 비용을 지불해야 한다. 따라서 순차익자들이 직면한 가격구간은 준차익자보다 더 넓다. 이런 식으로, 순차익 거래자는 준차익 거래자의 차익 거래 기회에 대해 열세에 처해 있으며, 이윤이 더 어렵다.
유동성 위험: 거래자가 현물을 매매할 때 상승이나 하락을 만나 당일 매입이나 매각을 할 수 없는 경우, 두 번째 거래일까지의 가격 변동 위험에 직면하게 됩니다. 두 도시의 유동성이 일치하지 않을 때, 같은 거래량이 선물과 현물 가격의 변화가 일치하지 않을 수 있다. 따라서 두 도시의 유동성 차이를 면밀히 주시하고 창고를 통제해야 한다.
배당금 분배의 불확실성 위험: 상장회사 현금 배당금은 지수 선물 차익 구간 계산에 참여하지만 우리나라 주식시장의 배당 분배 시간은 불확실하기 때문에 차익 구간을 계산할 때 배당 분배 시간을 고려해야 한다.
가변 비용: 충격 비용과 대기 비용은 차익 거래 자금의 양뿐만 아니라 거래일의 시장 유동성과도 밀접한 관련이 있습니다. 가변 비용에 대한 잘못된 추정으로 차익 거래가 실패할 수 있습니다.
추적 오차: 심도 300 지수 선물계약으로 거래할 때 깊이 300 지수를 완전히 복사하기가 어렵고 복제 비용이 높다. 현물 대신 심심 300 지수로 차익 거래를 할 때는 차익 거래 기간 중 큰 편차가 발생할 가능성이 있어 차익 거래 실패로 이어질 수 있다는 점에 유의해야 한다.