새로운 규제는 언제 정식으로 시행됩니까?

본보 기자 마춘양

3 년여의 과도기를 거쳐' 금융기관 자산관리업무 규제에 관한 지도 의견' (이하' 규제신규 규정') 이 올해 본격적으로 시행되었다. 이는 투자자들이 잘 알고 있던 보본보이자 재테크 상품이 본격적으로 역사 무대에서 탈퇴하고, 종합순형 제품이 자산관리업계의 주요 선율이 되고, 투자자들도 더 많은 선택과 수익을 맞이할 것이라는 의미다.

강성 환매를 깨고 시가법을 채택하여 평가한다면, 순액 상품은 어떤 변화를 가져올까요? 투자자에게 어떤 영향을 미칩니까? 투자자들은 어떻게 새로운 금융시장에 더 잘 적응할 수 있을까? 경제일보 기자는 여러 업계 인사들을 인터뷰했다.

위험의식을 확립하다

새로운 규제는 20 18 년 4 월 공식 발표돼 투자 범위, 레버리지 제약, 정보 공개 등에 대한 요구를 했다. 금융 위험을 방지하고, 금융 서비스 실체 경제의 능력을 강화하고, 규제 차익 거래 공간을 극대화하고, 금융 공급측 구조개혁을 추진하도록 설계되었습니다.

투자자의 관점에서 볼 때, 새로운 규제의 핵심 내용은' 강성 지불' 을 깨는 것이다. 과거 은행 재테크 상품은' 본보이자'' 무위험' 과 비슷한 약속이 이미 과거가 되었다.

국내 자산관리업계의 변화와 발전의 주체로서 은행 재테크 상품의 변화는 투자자의 절실한 이익과 밀접한 관련이 있다. 은행업 금융등록관리센터에서 발표한 자료에 따르면 지난해 9 월 말 현재 재테크 상품을 보유한 투자자 (통계 20 18 10 1 KLOC-0/이후 발행된 재테크 제품만) 수는 7/KLOC-에 달했다.

새로운 규제가 출범하기 전에 국내 많은 은행 재테크 상품은 예상 수익형 제품 (보본형 제품) 으로 은행의 투자 결과가 수익성이 있든 없든 제품 만료 후 투자자가 제품을 구매할 때 약속한 수익률에 따라 지불되는 것이 특징이다. 새로운 규제의 요구에 따라 순액형 재테크 상품은 더 이상 고정수익률이 없고, 투자자들은 스스로 일부 위험을 감당하고 손익을 부담한다.

즉, 은행보본재테크' 안정행복' 에 익숙해진 투자자들은 본보이자를 보장했던 재테크 관념을 버리고 가능한 한 빨리 위험의식을 세워 새로운 시장, 새로운 규칙, 신제품에 적응해야 한다는 뜻이다.

광대증권금융업계 수석 분석가인 왕이펑 (WHO) 는 투자자들에게 보본형 재테크 상품이 더 이상 존재하지 않아 투자 행위가 실제 위험 선호도에 더 잘 적응하는 데 도움이 될 것이라고 기자에게 말했다. 이전에는 자금 풀 모드에서 서로 다른 위험 선호도를 가진 투자자들이 얻을 수 있는 예상 수익은 동일했으며, 제품 수익은 실제 위험 감당 능력에 실제로 대응하지 않았습니다. 위험도가 높은 일부 투자자들은 실제로 더 높은 수익을 거둘 가능성을 포기했다. 동시에 자금 풀 작업은 기간 간 절단 위험을 초과할 수 없으며 잠재적 신용 위험과 유동성 위험이 있습니다. 재테크를 순 운영한 후 제품 수익은 자산측의 실제 성과를 매핑하고 투자자는 자신의 투자 요구에 맞는 제품을 더 잘 선택할 수 있다.

"자산관리업계가 강성 환매를 깨는 것은 대세의 추세이므로 투자자들은 맹목적으로 수익을 추구해서는 안 된다." 자산관리연구원 () 의 계위 () 는 기자에게 미래 투자자들이 직면한 투자재테크 결정이 더욱 복잡해질 것이라고 말했다. 일부 위험 선호도가 낮은 투자자들은 예금으로 복귀할 수 있고, 다른 일부 투자자들은 저위험 재테크 상품을 다시 선택할 수도 있다. 결론적으로 투자자들은 재테크 상품의 특징을 더 잘 이해하고 자신의 위험 선호도에 맞는 제품을 구입해야 한다.

미래 은행 재테크 시장 제품측의 변화에 대해 푸익표준연구원 진설화는 은행 재테크 상품을 구매하는 투자자가 다른 재테크 상품을 구매하는 구매자에 비해 위험 선호도가 상대적으로 낮기 때문에 위험이 낮은 고정수익류 제품이 투자자들에게 더 선호될 것으로 보고 있다. 한편' 고정수익+'제품은 순고정수익 제품보다 더 인기가 있다. 일부 자산은 지분류 제품에 투자하고 제품 수익을 늘리기 때문에 위험을 통제할 수 있는 상황이다. 게다가, 혁신적인 상품도 투자자들의 추앙을 받을 것이다. 예를 들어, 이전에 발표된 REITs 테마 재테크 상품, 연금 테마 재테크 상품은 투자자들에게 인기가 많다. 은행 재테크 상품과 공모 기금이 도킹됨에 따라, 발행된 상품의 종류가 계속 풍부해질 것이다.

자산관리기구가 같은 무대에서 경기하다

중국 자산관리업계의 참가자들은 매우 광범위하다. 새로운 규제가 본격적으로 시행된 후 은행, 기금, 신탁, 보험관을 포함한 기관 자산 규모가 더욱 확대될 전망이다. 각종 자산관리기구가 같은 무대에서 경쟁할 것이다. 어떻게 자신의 특색으로 투자자를 이기고, 투자자를 잘 서비스하며, 다음 전시업 각종 자산관리기구의 필수 문제가 될 수 있을까.

업계 관계자들은 기관 순화 전환이 완료됨에 따라 적극적인 관리 우위를 가진 기관의 경쟁 우위가 더욱 강해졌으며, 그 중 제품 설계와 자산 배치 능력이 뛰어난 은행 재테크 자회사와 공모기금이 눈에 띈다고 지적했다.

중기협이 앞서 발표한' 2020 년 공모기금 투자자 조사보고서' 에 따르면 응답자 중 개인투자자 투자공모기금의 주요 자금원은' 예금이체' 와' 신규 수익' 으로 각각 76.3% 와 74.5% 의 투자자가 이 옵션에 부합하는 것으로 나타났다. 은행 재테크 상품 이체' 와' 주식 이체' 가 두 번째 선택으로 각각 37.6% 와 35.8% 의 투자자가 선택돼 공모기금이 투자자들의 사랑을 받고 있다는 것을 알 수 있다.

광보덕신저위험투자부 주임 심영은 공모기금으로 볼 때 투자자가 순형 제품에 대한 수용도가 높기 때문에 투자자 교육이 좋아지고 순화가 공모 펀드 규모에 미치는 영향이 줄어들 것으로 보인다고 말했다. 최근 몇 년간 인터넷 판매 플랫폼이 공모 펀드에 대한 추진을 통해 공모 펀드의 고객 기반을 더욱 넓혔다. 앞으로 공모기금은 운영 규범, 투자체계 성숙, 투자력이 비교적 두드러진 장점을 계속 발휘하여 투자자들에게 더욱 전문적이고 규범적인 자산 관리 서비스를 제공할 것이다.

"새로운 규제는 펀드 제품의 투자 자산 집중, 투자 범위, 제품 분류, 제품 담보 융자 등을 규제했다. 투자자들에게는 공모 제품에 대한 투자가 더 투명하고 규범적이지만, 투자자 전문성에 대한 요구도 높아 펀드 선택과 밑바닥 자산 분석에서 투자자를 시험할 것이다. " 광대은행 분석가 주가 지적했다.

물론, 자산 관리 시장의 다년간의' 주력군' 으로서 은행 재테크 상품은 여전히 매력적이다. 신뢰투자연구원 부원장 유도 (WHO) 는 은행 재테크 상품이 전반적으로 견고하고 진입 문턱이 낮으며, 오프라인 판매 채널이 중장년 고객에게 더 우호적이며 고객층의 점성이 더 강하다고 보고 있다. 이와 동시에 최근 몇 년 동안 일부 중대형 은행들도 연구 능력을 지속적으로 강화하거나 외부 전문 투자와 협력하고 있습니다. 저위험 재테크 상품을 위주로 하고 고정수익 상품을 위주로 하기 때문에 자산의 안전성이 높기 때문에 제품 수익의 변동성을 전반적으로 통제할 수 있다.

많은 자산 관리 기관에 직면하여 투자자들은 어떻게 선택해야 합니까? Yuan Jiwei 는 일반 투자자들에게 기관의 전문적 이점에 따라 은행 재무 관리와 같은 자산 관리 제품을 선택해야한다고 말했다. 항상 매우 안정적이었고 위험 선호도가 낮은 투자자에게 더 적합하다. 공모기금의 투자 능력은 더욱 강하고 권익류 자산에 대한 통제는 더욱 전문적이다. 지분 자산을 할당하려는 경우 공모 기금을 구입할 수 있습니다. 사모 펀드, 신탁 등. 모두 높은 문턱의 사모 상품으로, 주로 높은 순액 고객에게 적합하다.

투자자 교육을 강화하다

새로운 규제가 시행됨에 따라 재테크 상품의 종류가 더욱 풍부하고 구조가 더욱 복잡해질 것이며, 제품 전시 방식도 더욱 전문적이 될 것이며, 이는 일반 투자자의 재테크 전문 능력에 대한 요구가 높아지고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 재테크, 재테크, 재테크, 재테크, 재테크, 재테크) 이런 맥락에서 투자자 교육 강화가 시급하다.

지난해 9 월 30 일 재정부는' 자산관리제품회계처리규정 (의견원고)' 을 발표해 자산관리제품의 회계처리를 명확히 하고 신금융수단규범 (IFRS9) 을 엄격히 집행할 예정이다. 이 새로운 규칙은 올해 6 월 65438+ 10 월 1 일부터 본격적으로 시행되어 각종 자산 관리 제품의 가치 평가 방법을 통일하고 규범화하여 잔여원가법에서 시가법으로 전환하는 과정을 더욱 추진하고 있다.

"이전 제품 평가는 일반적으로 잔여 원가법을 사용합니다. 재테크 상품의 기초자산에 대한 할증 및 할인은 잔여 기한 내에 균등하게 상각되고, 수익은 매일 인출된다. 따라서 재테크 상품의 순자산 곡선은 비교적 부드럽지만, 기초 자산의 수익 성과는 실시간으로 반영되지 않았다. 현재 시가법을 채택한 제품은 투자의 순가치에 따라 변동하며 시장의 변화를 더욱 실감나게 반영해 투자자에게 제품의 순액 위험을 충분히 보여줄 수 있다. " 진설화는 지적했다.

이전에 예상 수익률을 통해 제품을 선택한 투자자에게 순자산 관리 상품을 어떻게 선택해야 합니까? 진설화는 우선 투자자가 재테크 상품의 실적 비교 기준을 볼 수 있다고 말했다. 이는 일정 기간 동안의 제품 실적을 측정하는 중추로, 설립 이래 연간 수익률, 최근 3 개월 동안의 연간 수익률 등의 지표로 꼽힌다. 둘째, 투자자들은 재테크 상품의 순시세도 볼 수 있다. 좋은 순액형 재테크 상품의 투자 기준은 더욱 견고하고, 그 순가치 곡선은 일반적으로 꾸준히 상승세를 보이고 있다. 마지막으로, 신제품 출시 당시 역사적 실적 비교는 없었으며, 투자자도 실적 비교 기준을 참고하여 수익 목표를 판단할 수 있었다.

"재테크 상품이 예상 수익에서 순화 운영으로의 전환은 투자자들에게 더 실제적인 위험수익 피드백을 의미하며 잠재적 순가치 변동도 커진다. 개별 제품의 단계적 파순 가능성까지 배제하지 않으면 투자 체험이 영향을 받을 수 있다. 은행의 경우, 보초팀 문화가 아직 완전히 깨지지 않은 상황에서 투자자 교육은 이미 새로운 규제의 원활한 시행을 보장하는 중요한 전제조건이 되었다. " 왕이펑 솔직하게 말하다.

투자자에게 왕이펑 조언: 투자자는 더 많은 다중 선택이 발생할 때 자신의 위험 선호도를 결합하여 자신의 위험 감당 능력에 맞는 제품을 선택해야 합니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 도전명언) 동시에 현재 재테크 상품의 판매 관리는 더욱 규범화되고, 제품 속성과 실적 비교 기준의 정보 공개는 더욱 완벽하다. 투자자는 구매하기 전에 관련 제품 정보를주의 깊게 이해해야합니다. 또한 일부 저위험 선호 투자자의 경우 본 제품에 대한 수요가 강한 경우 정기 예금, 예금증 등 대체 상품을 이체하는 것을 고려해 볼 수 있습니다.