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2007 년 국제 원유 시장 동향 및 중국 시장 분석.
이번 금리 인상 주기가 끝나면서 글로벌 인플레이션 기대가 점차 약화되면서 원유를 대표하는 국제 대종 상품 강세장이 잠시 일단락됐다. 연이은 금리 인상을 배경으로 세계 경제 성장이 점차 둔화되고 있다. 세계 대종 상품 열풍이 식기 시작하자 펀드가 대종 상품 시장에서 철수하기 시작했다. 8 월 초 원유는 이란 핵 문제, 허리케인 걸프 공격 등 일련의 단기 제재를 통해 80 달러를 돌파하지 못한 채 긴 곰 시장의 길을 걷고 중기 대폭적인 콜백에 들어갔다. 10 월까지 원유 가격은 이미 60 달러 하락했다. 유가의 지속적인 하락은 석유수출국기구 산유국의 공황을 불러일으켰다. 6 월 65438+ 10 월 65438+9 월 밤 석유수출국기구는 일일 원유 생산량 감소10/2 만 배럴을 결정하는 감산보증협정을 체결했다.
이번 감산은 시장에 약간의 유리한 요소를 추가했지만, 유가 반등을 효과적으로 추진하지 못했다. 시장은 석유 수출국 감산과 석유 소비국 수요의 지속적인 감소를 둘러싸고 줄다리기를 벌였다. 한 달이 넘는 구간을 정비한 후 석유수출국기구 6 월 5438+2 월 추가 감산과 난방유 수요의 추진으로 원유가 마침내 반등했다.
국내외 시장 배경의 차이로 올해 원유와 연료 유에 뚜렷한 편차가 나타났다.
(a)2 월, IEA 가 재고가 크게 늘었다고 발표해 수요가 감소할 것으로 예상되면서 국제 유가가 계속 하락하고 있다. 반면 국내 연료유는 자금이 많기 때문에 원유의 예상 가격에서 벗어나 설 이후 거래에서 기본적으로 양선을 받았다. 국제 원유와 싱가폴 연료 기름이 모두 치솟는 상황에서 저항 하행 추세가 나왔다.
(b)6 월 하순, 이란과 서방 국가들이 핵 문제에 합의하기 어렵기 때문에 원유는 초기 밑바닥에서 지탱되었다. 상하이 연료유는 싱가포르 연료유 시장의 약세로 국내 도착이 충분하여 전기 바닥 지지위를 깨고 더욱 하락했다.
(c)7 월 중순, 이스라엘과 레바논 분쟁이 격상되고 이란 핵 문제와 북한 미사일 발사가 재개되면서 인도 뭄바이 연쇄 폭발 사건으로 원유 시장의 리도 요인이 갑자기 누적돼 7 월 14 가 사상 최고치를 기록했다. 국내 각지의 연료 유 정유 공장은 비용이 대폭 증가하여 거의 수익성이 없다. 수요가 급감하여 연료 유 표현을 늦추고, 상해유는 전기고지를 돌파하지 못했다.
(D) 대대적인 조정 끝에 연료유와 원유 시세가 분화되기 시작했고, 연료유 시세가 침체되어 일내 폭이 좁아지고 거래량과 보유량이 현저히 위축되었다.
두 번째 부분은 2007 년 원유 시장 분석이다
첫째, 세계 경제 성장 속도가 둔화되고 있다
2006 년 미국 GDP 성장률이 현저히 떨어지면서 투자자들은 미국 경제의 전환점 출현을 의심하기 시작했다. 이는 원유 수요 감소에 대한 시장의 우려를 불러일으키고 2006 년 유가 콜백에 대한 기조를 정했다.
이와 동시에, 미국 경제 둔화는 금리 인상이 일단락될 것이라는 것을 의미한다. 미국의 마지막 금리 인상은 6 월 말에 있었다. 이로써 2004 년 6 월 이후 17 회 연속 금리 인상 행보가 중단되면서 모두 25 개 기준점이 올랐다.
미국의 이번 GDP 성장률 하락은 주로 부동산 냉각으로 인한 것이며, 부동산은 주로 투자 소비 취업을 통해 미국 경제에 영향을 미친다. 경제에 미치는 영향은 그리 크지 않을 것이고, 조정 기간도 너무 길지 않을 것이다. 2006 년 유가와 집값 하락도 미국의 인플레이션 압력을 완화시켰다. 미국의 거시 통제 능력이 강하다. 미국의 목적도 분명하다. 바로 해외 확장이다. 또한 세계 다른 지역 경제의 양호한 발전은 미국의 무역 수출을 촉진하고 미국 경제의 발전을 촉진시켰다. 따라서 미국 경제의 발전은 둔화될 조짐을 보이고 있지만, 하락할 수는 없다.
내년에 글로벌 경제 성장이 둔화될 것으로 예상되지만, 소폭 둔화될 뿐이다.
둘째, 세계 석유 수급 관계가 개선되었다
최근 몇 년 동안 원유 공급에 대한 우려가 줄곧 유가 혁신을 추진하고 있다. 유가가 계속 오르면서 고유가도 전 세계 석유 소비 증가 추세가 약화되고 생산량이 확대됐다. 이로 인한 원유 수급 관계의 변화는 몇 년 동안 지속된 원유 강세장을 종식시킬 가능성이 높다.
2006 년 6 월 5438+ 10 월, 국제에너지국은 2006 년과 2007 년 세계 석유 수요 증가율을 모두 0. 1% 인하했으며, 이 중 2006 년 석유 수요 증가율은1.2 에서 낮아졌다.
이 가운데 중국의 수요는 여전히 강하다. 2006 년 중국의 석유 수요 증가는 전 세계 성장의 30% 이상을 차지했다. 또 중국은 올해 본격적으로 석유 저장 시대로 접어들면서 비축 설립 초기에는 더 많은 석유 공급을 삼킬 것으로 보인다. 지난 8 월 진해석유전략비축기지가 본격적으로 완공돼 5438 년 6 월+10 월 출범을 선언하며 원유 주입을 받았다. 현재, 다른 세 개는 질서 정연하게 건설되고 있다. 계획대로라면, 그들은 2008 년 이전에 속속 생산에 투입될 것이며, 그때 중국은 6543 억 8 천만 배럴의 원유 비축 규모를 갖게 될 것이다.
이와 함께 석유투자 사업이 점진적으로 가동되면서 석유수출국기구와 비석유수출국기구의 원유 생산능력이 크게 증가했다. 그중 석유수출국기구는 세계 주요 산유구이며, 그 석유 공급은 세계 석유 총공급량의 40.5% 를 차지한다.
최근 몇 년 동안 석유수출국기구의 석유 공급은 꾸준히 증가하여 2003 년 3080 만 배럴/일에서 현재 3470 만 배럴/일로 증가하여 12.7% 증가했다. 잔여 생산능력도 2004 년 6 월부터 꾸준히 향상되어 당시 58 만 배럴/일에서 현재 338 만 배럴/일로 증가했다.
최근 몇 년 동안, 비석유수출국기구 국가의 석유 생산량이 더 빠르게 증가했다. 국제에너지국의 예측에 따르면 2006 년 비석유수출국기구 국가의 원유 생산량은 165438+ 백만 배럴/일 증가했으며, 내년에는 1.7 백만 배럴/일, 석유 공급 총량은 5270 만 배럴/으로 상승할 것으로 예상된다.
증가는 주로 러시아 석유 공급이 크게 증가했기 때문이다. 석유공업은 러시아의 지주산업으로서 최근 몇 년 동안 급속히 발전하였다. 지난 10 년 동안 러시아의 석유 공급은 거의 60% 증가하여 970 만 배럴/일에 이르렀다. 2007 년 러시아의 석유 공급은 10 만 배럴/일을 넘어설 것으로 추산된다.
이 모든 것은 세계 석유 공급과 수요 상황이 점차 개선되고 있음을 보여준다.
3.EIA 와 석유수출국기구, 누가 석유시장의 기복을 주재하고 있습니까?
미국 에너지정보청 (EIA) 은 종종 석유 재고와 수요 데이터를 발표함으로써 원유 시장에 영향을 미칠 수 있다. 최근 EIA 가 발표한 원유 재고는 사상 최고치보다 하락했지만 여전히 1 년 전 재고 수준보다 훨씬 높다. 원유 재고가 높은 기업과 2006 년과 2007 년 EIA 가 글로벌 석유 수요를 낮춰 국제 원유 진동을 이끌고 있다.
병사들이 올 때, 물은 그들을 침수시킬 것이다. 원가 하락 과정에서 석유수출국기구 (석유수출국기구) 는 종종 감산 정책을 변경함으로써 가격 하락을 막고 산유국의 이익을 보호하는 경우가 많다. 그리고이 정책 변화가 항상 효과적인 것은 아닙니다. 최근 몇 년 동안 석유수출국기구 내에서 원유 가격이 55 달러에서 60 달러/통 사이의 공감대를 형성하고, 정식 또는 비공식 감산을 통해 유가를 인상하여 산유국의 이익을 보호하는 경우가 많다. 그러나 석유수출국기구 (OPEC) 가 1993 년 이후 감산 상황을 보면, 시장이 환승하는 과정은 과정이 필요하다. 석유수출국기구가 감산 결정을 내리는 것은 통상 원유 시장이 하락할 때 이뤄지기 때문이다. 따라서 석유수출국기구의 감산 결정은 종종 원유 가격의 효과적인 반등을 즉각 촉진하지 못한다. 따라서 유가는 대개 몇 달 동안 감산 후 반등한다. 즉, 감산은 원유 시장에 반영되는 데 오랜 시간이 걸린다.
2007 년에는 수입국의 이익을 대표하는 EIA 와 수출국의 이익을 대표하는 석유수출국기구 간의 정책 게임이 계속될 것이다. 원유 가격이 석유수출국기구의 민감한 구간에서 하락하고 있기 때문에 석유수출국기구는 2007 년에 더욱 두드러진 역할을 할 것이다.
넷째, 계절적 요인의 영향이 커진다.
지정학이 점차 희미해지는 상황에서. 미국 여름 휘발유 소비, 허리케인, 겨울 난방유 소비 등 계절적 소재가 시장의 관심을 더욱 받게 된다. 이 가운데 휘발유 소비와 난방유 소비는 상류 하류 제품의 상관관계를 통해 원유 가격을 추진하는 반면 허리케인은 멕시코만 등 중요한 산유와 정유만의 석유시설과 가동률을 통해 원유 가격을 직접 추진한다. 사실, 매년 계절적 요인은 원유 시장의 투기에 기회를 제공한다.
최근 몇 년 동안 전 세계 엘니뇨 현상이 갈수록 심각해지고 있으며, 미국은 공업이 발달하여 전 세계 이산화탄소의 거의 3 분의 1 을 배출하고 있으며, 미국의 기후는 따뜻해지고 있다. 2006 년의 따뜻한 겨울 기후는 원유의 반등 높이를 제한했다. 계절적 영향 요인은 시장에서 점점 더 중시되고 있으며, 시장에 미치는 영향은 종종 점진적으로 진행되며, 일반적으로 기간이 더 길다.
지정학적 요소는 제거되지 않았습니다.
국제 유가의 추세는 여러 가지 요인에 의해 영향을 받았는데, 특히 최근 몇 년 동안 원유는 중요한 전략 물자로서 강한 금융 속성뿐 아니라 정치적 각력의 칩이 되고 있다.
경제적 이익과 에너지 전략을 감안할 때, 미국은 유가의 안정을 보장하기 위해 이란과의 게임에서 승리해야 한다. 그동안 미국은 외교적 수단을 통해 이라크의 우라늄 농축 활동을 일시적 또는 영구적으로 동결해 이라크의 핵무기 개발을 늦추고 있다. 12 년 2 월 23 일 유엔 안전 보장 이사회는 이란에 금수 조치, 자산 동결, 관계자들의 해외여행 감독 등 일련의 제재를 실시하기로 했다. 지금까지 미국은 외교적 수단을 통해 이란 핵 문제의 국제화를 성공적으로 추진했고, 이라크에 대한 추가 조치를 취하기 위해 국제적 지지를 얻었다. 이란의 산유국 지위와 전략적 지리적 위치에 따라 이란이 핵무기를 계속 발전시킨다면 문제가 더 악화될 수밖에 없고 국제 유가가 다시 치솟을 것으로 보인다. 신비하고 미해결 이란 핵 문제가 다시 수면 위로 떠올랐다. 원유 시장도 정치 게임의 무대다. 지정학적 문제가 다시 수면 위로 떠오르면서 자금의 또 다른 열풍이 촉발될 수 있다.
세 번째 부분은 연료 유 (2737,-12, -0.44%) 시세분석이다.
올해 국내 연료유와 원유는 일정한 편차가 있지만 여전히 높은 상관관계를 유지하고 있다. 연료 유 자체의 기본면은 원유보다 약해지기 쉽다.
첫째, 연료 유 현물 시장 구조가 바뀌었다
연료 유 초기 상승폭이 너무 빨라서 국내 최종 사용자가 비용 상승에 적응하기 어려운 시장 환경이 연료 유 시장의 구조적 변화의 주요 원인이다.
초기에 원유에 의해 추진되었고, 연료 가격도 줄곧 높았기 때문에, 연료 발전 비용은 전기 가격보다 훨씬 높았고, 연료 발전소의 적자는 심각했다. 지방 정부가 적절한 보조금을 주지만, 연료 발전소의 이윤 공간은 여전히 매우 작고 심지어 적자도 있다. 기업은 무거운 부담을 감당할 수 없고, 어쩔 수 없이 가동 중지 또는 최소 부하 운행을 강요받아 연료 유 수요가 급감했다. 연료유 가격이 고위에서 하락한 후, 기업이 다시 시작하는 데는 더 많은 인력, 물력, 재력이 필요하며, 수요는 잠시 회복하기 어렵다.
발전용 연료 유 수요의 감소도 전력 공급과 수요 완화의 영향을 받는다. 올해 우리나라의 전력 공급 및 수요 상황은 작년보다 눈에 띄게 완화되었다. 전력 공급 부족 상황이 이미 눈에 띄게 개선되었다. 우리나라의 현재 전력 구조에서 화력 발전은 75.6%, 수력 발전은 22.6%, 풍력 등 새로운 에너지 비중은 더 작다. 이러한 전력 공급 구조는 에너지 이용 효율을 높이거나 환경을 보호할 수 없다. 거시적 규제의 관점에서 볼 때, 화남 지역의 이러한 고공해, 에너지 소모가 많은 연료 장치는 점차 줄고 도태될 것이다.
전반적으로, 인쇄 및 염색 산업과 같은 전통적인 연료 소비 산업은 연료 시장에서 완전히 사라졌습니다. 도자기 공업용 기름의 비율은 연료 소비의 30% 이하로 떨어졌다. 연료 발전소에 대한 수요가 크게 위축되어 시장에서 전력 산업의 비중이 감소했다. 선공은 기름으로 꾸준히 성장하여 연료 유 가공업체가 수입 연료 유의 주요 소비자가 되었다.
둘째, 대체 에너지 개발 공간 확대
전기연료유 가격이 오르고 원가가 증가하고 연료유 사용은 환경문제를 일으키기 쉬우므로 대체에너지의 발전은 발전공간을 확보했다.
중국의 연료 유 대체의 주요 연료는 석탄, 천연가스, 오리오일이다. 단기간에 연료 기름을 대규모로 대체하기는 어렵지만 발전 전망은 양호하다. 현재 석탄 시장의 공급이 부족하여 석탄 가격이 오르고 있다. 또한 석탄으로 기름을 대체하는 것은 환경과 기술에 의해 제한되며, 석탄으로 연료를 대체하는 규모는 영향을 받을 수 있다. 하지만 서기동수송, 광둥 LNG 프로젝트, 베네수엘라 오리유유 프로젝트가 점진적으로 완공되면서 연료 유 대체 규모는 점차 확대될 것으로 보인다. 특히 발전 분야에서는 더욱 확대될 것으로 보인다. 관련 부서의 계획과 일부 부문의 예측에 따르면 향후 국내 발전 분야에 대한 연료 유 수요는 감소할 것으로 예상되지만 우리나라 연료 유 수요가 1/4 에 가까운 교통 분야에 대한 연료 유 수요는 수운의 발전에 따라 증가할 것으로 예상된다. 화공, 건설재, 철강 등 분야의 급속한 발전과 대체 연료 성장의 한계로 단기간에 연료 유 수요가 안정될 것으로 보인다. 서동송공사는 일부 발전소의 연료를 청결 성능이 더 좋은 천연가스로 바꾸었다. 게다가, 수입 LNG 프로젝트의 조업은 발전용 연료유의 수요를 더욱 줄일 것이다.
셋째, 연료 유 시장의 규모가 위축되었다.
중국의 올해 석유 수요는 세계 총 수요의 약 46% 를 차지하며 6. 1% 증가했다. 그러나 현재의 가격 메커니즘과 대체 에너지의 발전으로 연료 유 수요가 감소했다.
현물시장 규모의 위축이 상하이 연료유 선물시장으로 전달되면서 거래량과 보유량이 감소할 조짐을 보이고 있다. 거래량과 창고량 하락도 원인이 있다. 2006 년 상반기에는 상하이 연료가격이 몇 차례 폭등해 거래가 확대됐지만 매번 현물상 공격에 의해 매각되고 투기자들은 유가가 철수할 때 손실이 심해 자신감에 큰 영향을 미쳤다. 펌오퍼에 대한 억압은 투기력의 열정에 영향을 미쳤다. 그러나 국내 유일의 석유 선물 품종으로서 상하이 연료유는 여전히 더 많은 자본을 유치할 것으로 예상되며 금융시장의 발전에 따라 계속 발전을 도모하고 있다.
네 번째 부분은 2007 년의 전망입니다.
요약하자면, 2007 년 세계 경제는 기본적으로 호전되어 안정된 성장을 유지할 것이지만, 성장이 둔화된 주된 이유는 미국 부동산 시장이 침체되고 소비와 주택투자 성장이 더욱 약화되고 달러가 하락했기 때문이다. 세계 경기 침체와 세계 석유 공급과 수요의 균형을 전제로 유가가 다시 사상 고위직에 부딪칠 가능성은 매우 낮으며 단계적 콜백 구도가 이미 형성되었다. 동시에 국제 정세, 계절적 요인 등 불확실성의 영향을 받아 2007 년 진동 조정은 계속될 것이다. 2007 년 원유 가격은 55 ~ 68 달러/통 사이에 변동할 것으로 예상된다.
2007 년 상하이 연료유의 운행 구간은 더욱 안정될 것이며, 국내 현물 기본면의 영향을 받는 정도는 2006 년보다 높을 것이다.