강재 선물은 어떻게 팝니까?

2009 년을 돌이켜 보면 강재 시장은 공급 과잉의 국면을 계속 보여줄 것이며, 강재 수출은 크게 성장하기 어려울 것이다. 2009 년 상반기, 강철 가격은 계속해서 현재 위치를 유지하고 소폭 변동할 것이다. 2009 년 하반기에는 각종 경기 부양책의 효과에 따라 철강가격을 올릴 전망이다. 이 분석을 바탕으로 다음과 같은 시나리오를 개발합니다.

1. 시나리오 개요:

피할 수 있는 위험: 대량 구매 후 철강 가격이 크게 떨어졌다.

대상: 1 급 철강 무역상, 대형 유통업체;

헤지 방향: 헤지 판매;

헤지를 판매하는 기본 운영 방법: 큰 접시가 현물을 매입하고, 장기 스레드 강철을 판매한다.

헤지원칙 소개 판매: 현물강재를 매입한 후 대종시장에서 판매되지 않은 재고강재와 수송강재를 팔아 판매 이윤을 잠긴다.

2. 시뮬레이션 작업의 예:

2 월 초에 한 강무역회사가 제철소에서 10000 톤을 구매했다. 제철소 결산가는 3300 원, 회사 판매가는 3350 원 (판매이익 50 원) 입니다. 도착일은 2 월 25 일입니다. 강재 가격이 도착하기 전에 대폭 하락할 위험을 막기 위해 회사는 대형 시장에서 3400 원으로 10000 톤의 강철을 공수했다.

2 월 중순 강재 현물가격이 3200 원으로 떨어졌고, 강재 전자판 가격이 3250 원으로 떨어졌다. 회사는 판매 계약을 체결하여 이 강재 2000 톤을 3200 위안으로 팔았고, 동시에 평평한 창고는 3250 위안으로 판매된 나사 강철 2000 톤을 팔았다.

헤지 결과 분석:

현물 손익액: 3200-3300=-100 원/톤

전자판 손익액: 3400-3250= 150 원/톤

실제 이익: 톤 당 50 위안

헤지 작업이 수행되지 않은 경우:

현물 손익액: 3200-3300=-100 원/톤

시뮬레이션 결론: 헤지를 통해 회사는 예상 이익 목표를 달성하고 강재 가격 하락의 위험을 피할 수 있다.

철강 무역 회사 운영 프로그램:

견고한 판매 및 헤지 운영 프로그램

세트 가격 결정

2009 년 상반기 강철 가격 동향에 대한 판단에 따르면 2009 년 상반기 강철 가격은 3000-3900 원 구간에서 변동하고, 저점은 3000-3300 원/톤 (3 급 스레드 강철의 경우), 변동구간 고점은 3800-3900 원, 2009 년 상반기 평균 가격은 340 원이다

위의 판단에 근거하여 다음과 같은 헤지 방안을 제정하다.

톤당 3000-3200 원

재고와 수송중인 강재에 대해 소량의 보증액을 하다.

헤지 비율: 30%

3300-3500 원/톤

재고 및 미착 강재 가치의 최소 절반;

헤지 비율: 50%

3600-3800 원/톤

재고와 수송중인 대부분의 강재 재고는 보존된다.

헤지 비율: 80%

톤당 3800 여 원

재고 및 운송 중인 모든 강재 재고는 보유됩니다.

헤지 비율: 90% 이상

주: 헤지 비율 = 공선물 수량/정가 없이 판매된 상품의 수량.

상기 헤징 비율은 단지 제안된 방안일 뿐이며, 실제 헤징 수량은 회사의 위험 감당 능력과 보증금 적정도에 따라 결정되어야 합니다. 무보증 현물은 일상적인 운영에 따라 고매와 저매 시기를 선택하고 강시 변화에 따라 거래 시기를 결정한다. 무담보 현물은 강철 가격 하락의 위험을 감수할 것이다.

둘. 구매 헤지 프로그램은 구매 비용을 상쇄합니다.

1. 시나리오 개요:

피할 수 있는 위험: 강재 가격이 상대적으로 낮을 때, 제때에 재고를 보충할 수 없고, 입고 시기를 놓친다. 철강 가격이 비교적 높을 때, 꾸준한 공급이 끊이지 않아 제때에 판매할 수 없어 수동적인 사재기를 형성하였다.

대상: 1 급 철강 무역상, 대형 유통업체;

작업 방향: 양방향 작업;

판매 헤지의 기본 운영 방법: 판단의 저점이 제때에 재고를 보충할 수 없을 때 선물시장에서 한다.

긴 구매; 재고를 보충하거나 단계적 고점에 도달한 후 강재 대종 시장에서 많이 한다.

원리 소개: 강재 현물거래의 본질은 강재 현물시장에서 투기를 하는 것이고, 이윤은 현물의 매매 차액에서 비롯된다. 중대형 강무역상은 유동성 등으로 구매 시기를 자유롭게 선택할 수 없고, 주로 구매 수량과 가격을 자유롭게 결정할 수 없다. 중국 표준강재 전자거래시장은 전자판 시장 개방 시간 동안 수시로 시장가격과 수량으로 강재 장기 계약을 매매하는 시장을 거래자에게 제공한다.

2. 시뮬레이션 작업의 예:

모 철강 무역회사는 모 제철소와 매월 65,438+00,000 톤의 강재를 판매하기로 합의했다. 결산가격은 출납일 상하이 지역 강재의 종합지수에 근거하여, 강무역상이 통상 3000 톤 이하의 출하를 통제한다. 지난 3 월 2 일, 나사 강철 6 월 전자판 계약 가격이 3250 원으로 떨어졌고, 시장부는 이번 달 나사 강철 가격의 저점이라고 생각했고, 3000 톤의 재고는 3250 위안에 따라 증가해야 한다. 하지만 제철소의 정보에 따르면 가장 빠른 3000 톤은 3 월 10 까지 배송되지 않습니다. 3 월 2 일 시장부는 3250 원으로 3000 톤의 강재 선물을 가상 재고로 매입했다.

3 월 10, 제철소 배송, 결제가 3500 원입니다. 이날 3000 톤의 강재 선물은 3550 위안을 받았다.

헤지 결과 분석:

3,000 톤의 강재 현물구매비용: 3,500 원/톤

강재 장기 계약이익: 3550-3250=300 원/톤.

상쇄 후 현물 구매 비용: 3500-300=3200 원/톤.

만약 헤징이 없다면, 무역상들은 비교적 낮은 가격으로 현물을 살 수 없고, 구매비용은 톤당 300 위안 증가할 것이다.

시뮬레이션 결론: 헤지의 유연한 운영으로 강재 현물의 구매 비용이 절감됩니다.

철강 무역 회사는 가상 재고를 설정합니다.

가상 재고 구축 시나리오

도서관 건물 가격 결정

2009 년 상반기 강철 가격 동향에 대한 판단에 따르면 2009 년 상반기 강철 가격은 3000-3900 원 구간에서 변동하고, 저점은 3000-3300 원/톤 (3 급 스레드 강철의 경우), 변동구간 고점은 3800-3900 원, 2009 년 상반기 평균 가격은 340 원이다

위의 판단에 근거하여 다음과 같은 작전 계획을 세우다.

가격폭

조작 방안

3 100 이하

제때에 현물재고를 저가로 보충할 수 없다면 소량의 자금으로 강재 장기 계약을 매입하여 가상 재고를 설립한다.

가상 재고 비율: 90%

3 100-3200 원/톤

현물재고를 제때에 보충할 수 없다면 소량의 자금으로 강재 장기 계약을 매입하여 가상 재고를 설립한다.

가상 재고 비율: 70%

3200-3500 원/톤

가상 재고를 줄이고 현물 구매 비용을 상쇄합니다.

가상 재고 비율: 30% 미만

3500-3800 원/톤

가상 재고를 비우고 현물 구매 비용을 상쇄합니다.

현물이 더 있으면 현물보증액을 팔아라.

헤지 비율은 70%

톤당 3800 여 원

재고 및 운송 중인 모든 강재 재고는 보유됩니다.

헤지 비율: 90% 이상

내용: 가상 재고 비율 = 가상 재고 수량/회사 최대 재고 비율

헤지 비율 = 공선물 수량/정가 판매 상품 수량.

위의 가상 재고 비율과 헤지 비율은 권장 사항일 뿐이며, 실제 가상 재고 비율과 헤지 수량은 회사의 위험 부담 능력과 선물 계좌 보증금의 적정성에 따라 결정되어야 합니다.

무보증 현물은 일상적인 운영에 따라 고매와 저매 시기를 선택하고 강시 변화에 따라 거래 시기를 결정한다. 무담보 현물은 강철 가격 하락의 위험을 감수할 것이다.

3. 교차 시장 차익 거래 프로그램:

1. 시나리오 개요:

대상: 전자판과 선물시장 운영을 동시에 할 수 있는 기관 고객입니다.

계획 목표: 저위험 이익을 얻습니다.

작업 방향: 양방향 작업;

기본 운영 방법: 동시에 두 시장에서 같은 양의 매매 작업을 하고, 두 시장의 서로 다른 계약의 차액 변화를 이용하여 이익을 얻습니다.

원칙 소개: 교차 시장 차익이란 한 거래소에서 한 달 동안 매입한 상품 계약을 말하며, 다른 거래소에서 같은 납품 월의 동일한 상품 계약을 판매 (또는 매입) 하여, 각각 미래 및 미래 계약 거래 시장의 라이벌 중 계약에 유리한 시기의 대충을 하는 것을 말한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 거래명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 거래명언) (윌리엄 셰익스피어, 거래명언)

2. 시뮬레이션 작업의 예:

한 강재 무역회사가 동시에 상해의 두 나사 강철 대종 거래시장에 거래계좌를 가지고 있다. 두 계약에 대한 관찰을 통해 두 회사가 거래한 계약은 실물이 거의 같고, 두 회사의 가격 추세도 기본적으로 일치하지만 여전히 작은 범위의 변동이 있을 것으로 나타났다. 양자차액은 기본적으로 톤당 30 위안의 변동 범위 내에서 유지된다. 한 시장가격이 다른 시장가격보다 높을 때, 30 원: 저가로 시장선물계약을 매입하고, 고가로 시장선물계약을 판매한다. 반대로: 고가 계약을 구입하고, 저가 계약을 매매한다.

상기 조작은 톤당 이윤: 30+30=60 원/톤입니다.

철강 무역 회사의 시장 간 차익 거래 운영 방법

시장 간 차익 거래 운영 방법

계약 스프레드 범위 결정

1. 두 개의 차익 거래 계약을 결정합니다.

2. 블록 a 시장과 블록 b 시장의 가격 차이를 추적합니다.

3. 두 시장의 가격 동향에 따라 배송비용, 운송비용, 재고비용 등을 동시에 계산한 후 일정 기간 동안 가격차이의 합리적인 범위를 결정합니다.

차이 범위: 상한 A→ 하한 B.

위의 판단에 근거하여 다음과 같은 작전 계획을 세우다.

가격폭

조작 방안

두 계약의 스프레드가 상한 a 에 접근하거나 초과합니다.

계약 a 판매, 같은 양의 계약 b 구매 .....

두 계약의 스프레드가 하한 b 에 접근하거나 초과합니다.

매입 (평창) 계약 A, 판매 (평창) 계약 B, 금액이 같다.

주: 계약 가격 차이

가상 재고 비율 = 가상 재고 수량/회사 최대 재고 수량

출처: 상하이 귀종강재 전자거래시장. 위에 일부 양식이 표시되지 않았습니다. 전문을 보고 싶으시다면, 바로 그들의 웹사이트에 가셔도 됩니다.