주가 선물의 역할

주가 선물의 헤지 기능은 헤지를 통해 실현된다. 글로벌 시장으로 볼 때 주가 선물은 주식시장의 노아의 방주라고 할 수 있다. 투자자들은 주식시장과 주가 선물시장에서 역조작을 통해 역포지션을 만들어 위험을 피할 수 있다. 주식 시장 위험은 체계적 위험과 비체계적 위험으로 나뉜다. 사람들은 일반적으로 분산 투자를 사용하여 체계적이지 않은 위험의 영향을 줄이지만, 분산 투자를 통해 체계적 위험을 피하기가 어렵기 때문에 주가 지수 선물을 사용합니다. 주가 선물의 표지물은 어떤 종류의 주식 집합체가 형성한 지수로, 주가 선물은 양방향 거래 메커니즘을 가지고 있어 시장에 위험을 헤지할 수 있는 방법을 제공한다. 주식 시장 하락을 우려하는 투자자들은 주가 선물 계약을 팔아서 주식 시장 전체의 하락에 대한 체계적인 위험을 헤지할 수 있다. 특히 시장에 체계적 위험과 유동성 위험이 있을 경우, 주가 선물에 대한 집단 매도가 주식시장에 미치는 영향을 완화할 수 있다.

둘째, 가격 발견 기능.

주가 선물은 가격 발견 기능을 가지고 있는데, 이것은 그 자체의 특성에 의해 결정된다. 첫째, 주가 지수 선물에 참여하는 참가자가 많기 때문에 각 유형의 투자자는 자신의 기대에 따라 주가 지수 선물의 제시가격에 참여하므로 주가 지수 선물가격의 형성에는 각 측의 가격 기대치에 대한 정보가 포함되어 있다. 둘째, 주가 선물은 양방향 거래 메커니즘을 가지고 있어 시장 정가를 더욱 이성적으로 만든다. 중국 주식시장에서는 투자자가 많이 해야 돈을 벌 수 있고, 투자자들은 주식시장을 보자마자 경쟁적으로 매입하여 주식의 가치를 과대평가한다. 시장이 대규모로 매각되면 주가는 유동성 문제로 크게 하락하고 시장의 체계적 위험이 높아진다. 주가 지수 선물의 출현은 시장에 완충을 제공한다. 다시 한번, 주가 지수 선물의 T+0 제도는 투자자들이 각종 정보에 따라 제때에 조작할 수 있도록 하여, 가격이 시장 정보에 제때에 반응하여 정보의 지연을 피할 수 있게 하였다.

셋째, 자산 배분 기능.

주가 선물의 표지물은 주식지수로, 합리적인 현금인도제도는 주가 선물과 표기 주식지수의 시세가 매우 관련이 있어 주가 선물은 자산 할당 기능을 갖추고 있다. 보증금제도의 존재로 인해 주가 선물은 한 바구니의 주식에 투자하는 조합비용을 절약하고 자금 사용 효율을 크게 높일 수 있다. 동시에, 주가 선물의 사용도 해당 한 바구니의 주식의 유동성 위험을 낮출 것이다.