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ETF 구독량이 급증하는 것은 무엇을 의미합니까?
ETF 규모 폭발의 추수는 누구입니까? 배후의 주도적 요인은 무엇입니까? "다른 사람이 나를 두려워하면 욕심을 내고, 다른 사람이 탐내면 나는 무서워한다" 는 이유로?
이 문제들과 함께, 우리는 이 몇 달 동안 무슨 일이 일어났는지 보자.
1, 무슨 일이야?
ETF 는' 거래형 오픈 지수 펀드' 또는' 수동형 지수 펀드' 라고도 불린다. 즉, ETF 지수 펀드 자체는 지수, 주식, 펀드의 일부 특징을 결합하여 장내에서 매매하거나 장내 요청서를 통해 환매할 수 있어 더욱 편리합니다. 일반 공모기금과 마찬가지로 ETF 도 투자자들에게 일정 비율의 주식, 채권 등의 자산을 제공한다.
추적되는 지수 유형에 따라 주식 ETF 는 일반적인 와이드 베이스 지수 ETF, 스타일 지수 ETF, 산업 지수 ETF, 주제 지수 ETF 및 해외 지수 ETF 의 다섯 가지 범주로 나뉩니다. 일반적인 와이드 베이스 지수를 추적하는 ETF 비중이 가장 많고, 그 다음은 업계 지수 ETF 입니다. 각종 주식 ETF 중에서 와이드 지수 ETF 수가 가장 많다.
ETF 의 가격과 순액은 대부분 매우 가깝기 때문에 ETF 및 1 차 시장 차익 거래, 주가 지수 선물 및 ETF 차익 거래와 같은 다양한 차익 거래 전략에 적용될 수 있다는 장점이 있습니다. 또한 ETF 는 저율 제품에 대한 투자자들의 선호도에 영합하여 최근 몇 년간 중국과 미국의 ETF 규모와 수량이 급속히 증가하였다.
간단히 말해서, ETF 한 마리를 매매하는 것은 추적하는 지수를 매매하는 것과 같으며, 지수와 거의 같은 수익을 얻을 수 있다. 그러나 이러한 펀드는 일반적으로 지수를 맞추기 위해 완전히 수동적인 관리 방식을 채택하고 있으며, 펀드 매니저는 적극적으로 관리하지 않고 해당 지수의 목표 구성을 완료합니다.
과거의 법칙에 따르면 주식 ETF 펀드의 점유율 변동은 기본적으로 자본시장 우곰 전환의 리듬을 따른다. 은하증권기금 연구센터 자료에 따르면 주식형 ETF 펀드의 최대 성장률은 2007 년 (637. 14%), 2009 년 (246.38%), 201이었다.
하지만 20 18 의 주식시장은 소년이다. 연초까지 상증종합지수는 하락 19% 에 이르렀지만 주식 ETF 는 역세를 보이고 있다. 올해 6 월 5438-9 월 주식 ETF 자산은 26.8 1% 증가했지만 점유율 규모는 59.89% 증가했다. 6 월 5438+ 10 월, 주식 ETF 는 폭발적인 성장을 보였다. 자료에 따르면 10 월 순 청약 금액은 약 425 억원이며, 자금은 A 주 시장의 지속적인 침체를 간과한 것 같다.
또 자료에 따르면 올해 들어 80% 가 넘는 자금 흐름이 상하이 50 지수, 상하이 300 지수, 중증 500 지수, 창업판 등 광기지수 제품으로 이동했다. 둘째, 규모가 크고 유동성이 좋은 머리 ETF 가 끌어들이는 금이 더 많다.
6 월 165438+ 10 월 13 을 기준으로 전 시장 164 ETF 점유율이 연초보다/kloc-0-증가했습니다 구체적으로 90% 이상의 점유율과 규모 증가는 주식 ETF 에서 비롯된 것으로, 대량의 자금이 ETF 를 통해 주식시장에 유입되고 있음을 알 수 있다. 은하증권기금 연구센터 사장인 후후 사장은 최근 20 18 년 주식 ETF 규모가 두 배가 될 것으로 전망했다.
전형적인 예는 창업판 50ETF 입니다. 화안 창업판 50ETF( 159949) 는 모든 주식 ETF 중 점유율이 가장 큰 펀드다. 본 기금은 20 16 년 6 월 30 일에 설립되었습니다. 창업판 설립 초기에는 펀드 규모가 5 억 5 천만 위안에 불과했다. 펀드 설립 이후 창업판 지수가 40% 가까이 계속 하락하면서 펀드 규모는 한때 1.6 억원 정도로 줄어들었다. 20 174 분기에는 2 억 위안에 불과했지만 20 17 4 분기에는 28 억 3 천만 위안, 3 분기 75 억 3 천만 위안, 펀드 점유율은 2 162 억 원으로 치솟아 74 배 증가했다.
또 한하 상증 50ETF( 10050) 도 올해 들어 점유율이 44% 올랐고 펀드 규모는 400 억원을 넘어섰다.
누가 주식 ETF 를 쓸고 있습니까?
주식형 ETF 펀드의 규모가 급증하는 배후에 누가 미친 듯이 물건을 쓸고 있는가?
지난 9 월 이후 언론 보도 보험 증권 환금 등 팀이 시장 베끼기에 뛰어들어 ETF 펀드 보유자 변경에서도 검증을 받았다.
화안 창업판 50ETF( 159949) 를 예로 들어보겠습니다. 20 17 연보에 따르면 상위 10 대 보유자는 거의 모두 자연인이며, 1 위는 600 만 주, 즉 펀드의 2% 를 보유하고 있다. 20 18 반기보에 이르자 상위 10 대 보유자는 모두 기관이 되었고 상위 10 대 보유자의 문턱도 7000 만 명으로 높아졌다.
증권, 증권 자산 관리, 송금 등. 3 분기에도 이런 방식으로 시장에 진출했다. 송금, 사회 보장 등. 상하이 50, 상해 300, 중증 100, 창업판 등 여러 ETF 를 구독했습니다. 또한 많은 해외 자금이 홍콩 시장의 거래소 거래지수 기금 (ETF) 을 통해 A 주에 투자된다. 4 분기 이후 홍콩 시장 요청량이 가장 많은 10 ETF 중 절반은 A 주 ETF 입니다. 자금의 주요 목표는 부시 A50, 상해 300 등 블루칩 제품이다.
실제로 하반기 이후 많은 ETF 제품의 규모 점유율이 상반기의 기세를 이어가며 계속 신기록을 세웠고, 일일일거래량도 기록됐다. 6 월 4 일 현재 전체 시장 1 169 ETF (비화폐) 제품 중 하반기 이후 120 제품 규모가 70% 이상 증가한 것으로 나타났다. 이 중 5 개 제품 규모는 상반기 말보다 100% 이상 증가했다.
3. 왜 기관이 ETF 를 사재기합니까?
ETF 의 특성상 후시장에 대한 자금의 견해를 어느 정도 반영해 수많은 자금 배치 자본 시장이 중시하는 우세로 자리매김하고 있다.
창업판 50 지수를 예로 들다. 20 14 년 6 월 30 일 이후 주가수익률은 일반적으로 40 배 이상이다. 시장이 하락하면서 올해 들어 최저가격이 30 배 하락하면서 27 배의 사상 최저치를 기록했다. 이는 중소시가를 추적하는 지수에서 매우 드물다. ETF 지수 펀드가' 많이 살수록 수지가 맞는다' 는 이중 11 할인으로 기관 자금을 끌어들이는 것도 놀라운 일이 아니다.
ETF 의 유연한 거래 특성은 이러한 기관 투자자들에게 단기 거래 지수 도구를 제공하고 단기 자금 할당과 장기 가치 투자의 두 가지 투자 방법을 제공합니다.
또한 전체 시장 동향이 여전히 흔들리고 있지만 주식 ETF 는 자금에 대한 강한 추앙을 받고 있으며 최근 A 주 정부가' 정책바닥' 을 공고히 하기 위해 내놓은 중대조치 덕분이다. 이것은 또한 기관 자금의 시장 진출에 대한 자신감을 높였다.
물론 A 주 시장의 집단 하락 뒤에는 민영 상장사 지분 담보위험의 집중 노출이 있고, ETF 지수 펀드 배치도 주가가 천둥을 밟을 수 있는 위험을 피했다.
투자자에게 어떤 계시가 있습니까?
기관, 특히 팀 배경을 가진 기관의 자금 동향은 종종 A 주의 풍향표가 되고, 시장도 기관 창고 위치 변화의 기회를 발굴하는 데 열중하고 있다. 6 월 중순 A 주가 바닥을 본 이후 창업판 지수가 누적 16%, 창업판 50 지수가 누적 18%, 증권업계 지수 (신만삼) 가 누적 26% 상승했다. 통계에 따르면, 이것들은
자료에 따르면 창업판 외에 환경, 권상, 은행, 미디어, 의약품, 군공 등 업계의 ETF 지수 펀드도 자금 환영을 받고 있다.
(문장 출처: 글렌 클럽)