현물과 주가 선물은 관계가 있습니까?

현물지표주의 가격 변동과 거래량이 그에 따라 증가하므로 주가 선물의 헤지와 현물차익 전략을 구축해야 한다. 게다가, 주식조합의 추세는 반드시 현물주식지수와 강한 상관관계가 있어야 한다. 상하이와 심천 300 (3469.066, -26 1.94, -7.02%) 지수 계산 방법에 따르면 지수의 블루칩 가중치는 높고 상하이와 심천 300 지수와의 연관성은 소주가보다 현저히 높다. 따라서 주식 포트폴리오를 구성할 때, 큰 접시의 블루칩이 기관의 중점 창고가 될 것이다. 주가 지수 선물 도입 전후에 큰 접시의 블루칩의 가격과 거래량 변동이 눈에 띄게 커질 것으로 추정된다.

가치 투자는 시장의 주요 투자 이념이 될 것이다. 주가 선물이 출범한 후 투자자들은 주가 선물 헷지를 이용하여 자신의 주식 포트폴리오의 체계적인 위험을 헤지할 수 있다. 이렇게 하면 투자자들은 자신의 현물주식을 안심하고 보유할 수 있으며, 현물주식시장의 단기 조정으로 매각하지 않을 것이다. 주식 보유 기간이 연장되면 투자자들은 고성장과 실적이 우수한 주식에 더 많은 관심을 기울이고 가치 투자 이념을 시장 투자의 주류로 만들 수 있다.

주가 선물의 만기 효과는 현물시장 주가 선물가격에 영향을 주며, 주가 선물가격은 만기일에 현물지수가격과 융합되어야 한다. 따라서 후속 결제가격은 현물지수가 일정한 방법으로 계산한 것이다. 이런 결제방식은 현물지수 성분의 가격과 거래량이 만기일에 크게 변동하게 할 것이다. 변동의 정도는 주가 지수 선물 결산 후 가격의 계산 방법과 표기 지수 성분의 복잡성에 달려 있다. 상하이와 심천 300 지수의 선물 성분이 비교적 많기 때문에, 결산 후 가격의 결산 시간이 길어서, 주가 선물의 만기 효과가 주식시장에 미치는 영향은 크지 않다. A 주 시장이 만기일 폭등하거나 폭락한 효과가 나타나더라도 투자자들은 당황하지 않고 변하지 않고 변화무쌍해야 한다. 만기가 되면 주가가 다시 안정될 것이다.

주가 선물은 헤지 전략과 현물차익 전략을 통해 현물주가 선물가격이 오름세를 현물지수에 전달하도록 도울 것이다. 주식시장 전체가 하락할 때 투자자들은 주가 선물의 헤지를 팔아서 주가 선물의 하락 속도가 주식지수보다 빠를 것이다. 양자의 가격차가 무차익 구간을 초과할 때, 현물차익이 주가 선물과 주식을 동시에 매입하여 주가가 빠르게 하락할 것이다. 현물시장의 이런 가격 전도는 주가 선물가격이 주가 하락을 돕는 근본 원인이다. 그러나 절차화 거래는 이런 가격 전도의 속도를 크게 높여 주가 선물이 주식시장 폭락의 희생양이 되었다. 반대로 주가 선물도 가격 전도를 통해 현물지수를 높이는 데 도움이 될 것이다.

위의 네 가지 측면에서 볼 수 있듯이 주가 지수 선물이 출시되기 전에 주식시장에 미치는 영향은 분명하다. 출시 후 주식시장의 동향에 관해서는 시장의 체계적인 위험에 달려 있다. 주식시장의 체계적 위험이 너무 높으면 주가 선물은 현물지수를 낮추는 데 도움이 된다. 주식시장의 체계적 위험이 적다면, 중국 경제와 주식시장이 장기적으로 좋은 맥락에서 주가 선물은 현물지수를 높이는 데 도움이 된다. 일반적으로 곰 시장은 하락에 도움이 되고, 강세장은 상승에 도움이 된다.

둘째, 주가 지수 선물이 현물 주식 시장에 미치는 영향을 살펴보십시오.

주식시장 거품을 억제하는 목적은 시장 거래 매커니즘을 보완하는 것이다. 특히 펀드형 기관에 헤지 도구를 제공하여 현재 일방적으로 더 많은 심리를 완화하고, 날로 팽창하는 시장 거품과 그에 따른 위험을 억제하는 것이다.

지수 선물은 양날의 검이다. 지수 선물을 내놓는 것은 시장 거래 메커니즘을 보완하는 유일한 길이다. 그러나 주가 선물의 기능은 일방적인 것이 아니라 양방향으로 양날의 검이라고 할 수 있다. 금융사의 발전으로 볼 때, 주가 선물은 헤지의 수단이나 투기자의 도구로 사용될 수 있다.

주가 선물은 주식 시장의 체계적인 위험을 피할 수 있다. 주가 선물은 주식 시장 하락의 체계적인 위험을 피할 수 있는 빈 매커니즘을 가지고 있지만 투기 수단이 될 수도 있다. 예를 들어, 골드만 삭스의 CFO 인 사라 스미스 (Sarah Smith) 는 2007 년 대부분의 기간 동안 골드만 삭스는 파생품을 이용해 담보대출 시장에서 명확한 위치를 유지함으로써 담보대출 시장의 곰 시장에서 이익을 얻었다고 말했다. 분명히, 국제 투기자들은 지수 선물의 지렛대 효과에 의지하여 무원가 공매도를 통해 막대한 이윤을 얻는다. 한편, 해외자금도 항구주 지수를 크게 끌어올려 거품 발전을 촉진하는 동시에 항구주 지수 선물에서 거액의 이윤을 얻었다.

전반적으로, 지수 선물은 일방적인 시장의 불합리한 국면을 바꾸는 빈 매커니즘을 제공한다. 그러나 그 자체의 지렛대 효과는 투기자 조작의 목표가 되기 쉽다. 중소투자자들에게 주가 선물은 새로운 도구이므로 반드시 읽어야 손을 댈 수 있다.