국채 선물은 돈을 번다

첫 번째 문장은 옳다. 국채현물 가격의 하락은 국채수익률의 상승과 맞먹는다. 미래 현금 흐름이 일정한 전제 하에 (국채의 액면금리와 액면가가 확정돼 미래 현금 흐름이 확정됨) 국채가격이 하락하면 수익률이 반드시 상승한다는 것을 이해할 수 있다. 공식으로 설명: 현재 가격 = 현금 흐름의 합계/수익률.

따라서 국채 가격 하락에 대한 두려움은 공채 선물을 만들어 헤지하는 것, 즉 빈 헤지를 하는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 국채, 국채, 국채, 국채, 국채, 국채)

현물 국채를 사려면 더 많은 헤지를 해야 한다. 즉 국채 선물을 사는 것이다. 또한 수익률 상승은 국채 가격 하락을 의미하는 것으로 이해될 수 있으며, 유리한 가격 변동으로 선물 조작은 필요하지 않다. 하지만 이때 국채 선물을 공납하는 것은 돈을 벌 수 있지만, 더 이상 헤지의 개념이 아니다.