옵션과 선물의 헤지 방식의 차이점은 무엇입니까?

선물: 선물 헷지의 원칙은 선물을 현물과 비교하여 위험을 피하고, 원가를 잠그고, 가격 변화도 마찬가지라는 것이다. 가격의 변화에 따라 선물 헷지의 일부는 수익성이 있고, 다른 부분은 확실히 결손이다. 그래서 투자자들은 위험을 피하면서 유리한 가격 변화에 따라 수익을 얻을 수 있는 능력을 상실했다. -응?

옵션: 구매 옵션은 선물과 같은 헤지 역할을 할 수 있으며, 둘 다 가격 불리한 변동의 위험을 피할 수 있습니다. 그러나, 헤징 목표가 부분적으로 수익성이 있을 때, 옵션 다두촌에 손실이 있지만, 헤징 목표의 가격이 얼마나 바뀌더라도 옵션의 손실은 헤징자가 지불하는 프리미엄에만 국한되지만, 헤징 목표 부분의 이익은 유리한 가격의 변화에 따라 계속 확대될 수 있다. 그래서 옵션을 사는 것은 헤징자의 생산 경영에 해당합니까? 보험? 이익이나 비용만 잠그는 것이 아닙니다.

선물 헷지 비용은 상대적으로 낮지만, 몇 가지 불리한 요소도 있다. 예를 들어 현물 가격이 높은 자리에 있을 때 구매자는 해당 선물에 대해 비용을 높은 자리에 고정하거나 해당 선물을 판매한 후 현물 가격이 상승하여 현물 가격 하락의 위험을 피할 것이다. 선물 헤징 전략은 효과적으로 헤징자에게 목표 가격의 불리한 변화의 위험을 피하지만, 동시에 헤징자가 목표 가격의 유리한 변화로 인한 수익을 잃게 한다. 옵션권과 현물수익률 사이에는 비선형 관계가 있으며, 개별 스톡옵션 투자자는 현물위험을 헤지하면서 현물가격의 유리한 변화로 인한 이윤을 유지할 수 있다.

세상에 공짜 점심은 없다는 점에 유의해야 한다. 옵션 계약은 헤징자를 위해 기본 가격의 유리한 변화의 이익을 유지할 수 있지만 선물 계약과 달리 옵션 계약은 무료가 아니다. 선물을 이용하여 기본 자산에 대한 헤징할 때, 헤징자가 기본 자산 가격 상승에 대해 걱정한다면, 해당 선물을 매입하여 헤징할 수 있습니다. 한편, 목표자산 가격 하락을 우려하면 해당 선물을 팔아 헤지를 할 것이다. -응?