오늘 스위스 국립은행의 환율 목표 설정으로 인해 금이 급락하게 되는 이유를 설명해 줄 수 있는 사람이 있나요?

'산둥금', 'CICC금' 등 금주식은 합자회사로 금 가격뿐만 아니라 전반적인 국가 경제 상황, 금의 관리 및 운영에 따라 그 주식이 변한다. 기업 등 영향의 측면. 현재 금값은 212.35입니다. 월요일부터 수요일까지 금값이 크게 오를 것으로 예상됩니다! 그때쯤이면 온스당 990달러를 돌파할 것입니다. 또한 금 가격 변동 이유도 첨부되어 있습니다.

금 가격에 영향을 미치는 몇 가지 주요 요인

1970년대 이전에는 금 가격은 기본적으로 여러 국가의 정부나 중앙은행에 의해 결정되었으며, 금 가격은 국제적으로 비교적 안정적이었습니다. 1970년대 초반에는 금 가격이 더 이상 미국 달러에 직접적으로 연동되지 않고, 점차 시장 지향적으로 변하게 되었습니다. 금 가격 변동에 영향을 미치는 요인은 구체적으로 다음과 같은 측면으로 나누어볼 수 있습니다.

1. 공급 요인 :

1) 지상의 금 재고

현재 전 세계에는 약 137,400톤의 금이 있으며, 금 재고는 지상에서는 여전히 매년 약 2마리씩 성장하고 있습니다.

2) 연간 금 수요와 공급

연간 금의 수급량은 약 4,200톤이며, 매년 새로 생산되는 금은 연간 공급량의 62%를 차지한다.

3) 새로운 금 채굴 비용

금 채굴의 평균 총 비용은 대략 온스당 미화 260달러보다 약간 낮습니다. 채굴 기술의 발전으로 인해 금 개발 비용은 지난 20년 동안 계속해서 하락해 왔습니다.

4) 금 생산국의 정치적, 군사적, 경제적 변화

이러한 국가의 모든 정치적, 군사적 혼란은 의심할 여지 없이 해당 국가의 금 생산량에 직접적인 영향을 미칠 것입니다. 세계 금 공급에 영향을 미칩니다.

5) 중앙은행의 금 판매

중앙은행은 1969년 공식 금 보유량은 36,458톤으로 세계 최대 금 보유국이다. 당시 총 표면 금 보유량은 1998년까지 공식 금 보유량은 약 34,000톤으로 전체 채굴 금 보유량의 24.1%를 차지했습니다. 현재 생산능력 기준으로 세계 금광 생산량 13년에 해당하는 규모다. 국가의 국제수지를 개선하거나 국제 금 가격을 억제하기 위해 금의 주요 용도가 중요한 예비 자산에서 보석 생산을 위한 금속 원료로 점차 변화함에 따라 과거 중앙은행의 금 보유고는 30년은 절대적이면서도 상대적인 기간이었습니다. 상당한 감소가 있었고, 수량 감소는 주로 금 시장에서 금 재고 판매로 인한 것입니다. 예를 들어 영란은행의 대규모 매도와 스위스 국립은행, 국제통화기금(IMF)의 금 보유량 감소 준비 등이 최근 국제 금시장에서 금 가격이 하락한 주요 원인이 됐다.

2. 수요 요인:

금 수요는 금 사용과 직접적인 관련이 있습니다.

1) 금 실제 수요 변화(보석 산업, 산업 등).

일반적으로 세계 경제의 발전 속도는 금에 대한 전체 수요를 결정합니다. 기술의 발전으로 인해 금 대체재가 지속적으로 등장하고 있지만, 금의 특수한 금속성으로 인해 금에 대한 수요는 여전히 증가하고 있습니다.

일부 지역에서는 현지 요인이 금 수요에 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 항상 금 보석에 대한 수요가 많았던 인도와 동남아시아 국가들은 금융 위기로 인해 1997년 이후 금 수입이 크게 감소했습니다. 세계 금 협회(World Gold Council)의 자료에 따르면 태국의 금 수요는 인도네시아, 말레이시아, 한국은 BA71, 28, 10, 9가 하락했습니다.

2) 가치 보존의 필요성.

금 보유고는 항상 중앙은행이 국내 인플레이션을 방지하고 시장을 규제하는 중요한 수단으로 사용해 왔습니다. 일반 투자자의 경우 금에 투자하는 것은 주로 인플레이션 하에서 가치를 보존하려는 목적을 달성하는 것입니다. 경기 침체기에는 금이 화폐 자산에 대한 보험을 제공하므로 금에 대한 수요가 증가하고 금 가격이 상승합니다.

예를 들면, 제2차 세계대전 이후 세 차례에 걸친 달러 위기에서 미국의 심각한 국제수지 적자 추세로 인해 각국이 보유하고 있는 미국 달러의 가치에 대한 시장의 신뢰가 급격하게 흔들렸다. 금을 대량으로 구매하여 브레튼우즈 체제가 파산하게 된 것입니다. 1987년에는 미국 달러화의 약세, 미국의 적자 증가, 중동 정세의 불안 등으로 국제 금값이 급등했다.

3) 투기적 수요.

국내외 정세를 토대로 투기꾼들은 금시장의 금 가격 변동과 금 선물시장의 거래 시스템을 이용해 금을 대량으로 '공매도'하거나 '보충'하는 등의 행위를 하고 있다. , 인위적으로 금 수요에 대한 환상을 만들어냅니다. 금 시장에서 거의 모든 주요 하락은 현물 금 시장에서 판매하기 위해 단기 금을 빌린 헤지펀드 회사와 COMEX 금 선물 거래소에서 대규모 매도 포지션을 구축하는 것과 관련이 있습니다. 1999년 7월 금 가격이 20년 만에 최저치로 떨어졌을 때, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 발표한 자료에 따르면 COMEX의 투기적 매도 포지션은 거의 900만 온스(거의 300톤)에 달했습니다. 손실정지 매도 주문이 대량 발생하자 금 가격은 하락했고, 펀드회사는 금 가격이 소폭 반등하자 제조업체의 헤징 선도 매도 주문으로 금 가격의 추가 상승을 억제했습니다. 동시에 기업에 자금을 조달할 수 있는 자금을 제공하여 공매도 포지션을 재확립하는 데 새로운 기회를 이용하여 당시 금 가격의 하락 추세를 형성했습니다.

3. 기타 요인:

l) 미국 달러 환율의 영향

미국 달러 환율도 금에 영향을 미치는 중요한 요인 중 하나입니다. 가격 변동. 일반적으로 금 시장에서는 미국 달러가 상승하면 금 가격이 하락하고, 미국 달러가 하락하면 금 가격이 상승합니다. 미국 달러의 강세는 일반적으로 미국의 좋은 국내 경제 상황을 나타냅니다. 미국 국내 주식과 채권은 투자자들에게 큰 관심을 끌 것이며, 미국 달러가 하락하는 동안 가치 저장 수단으로서의 금의 기능은 약화될 것입니다. 환율은 종종 인플레이션, 주식시장 하락 등과 관련됩니다. 금의 가치 ​​보존 기능성이 다시 한번 입증됩니다. 이는 미국 달러의 가치 하락이 인플레이션과 관련되는 경우가 많고 금 가치가 상대적으로 높기 때문입니다. 미국 달러 가치가 하락하고 인플레이션이 심화되면 금에 대한 가치 보존 및 투기 수요가 증가하는 경우가 많습니다. 1971년 8월과 1973년 2월 미국 정부는 달러 환율 급락과 인플레이션 등의 영향으로 두 차례에 걸쳐 달러화 평가절하를 선언했다. 1980년 초, 온스당 800달러를 넘었습니다. 지난 20년의 역사를 되돌아보면, 미국 달러가 다른 서구 통화에 대해 강세를 보이면 국제 시장에서 금 가격은 하락할 것이고, 미국 달러가 약간 하락하면 금 가격은 점차 상승할 것입니다.

2) 각국의 통화정책은 국제 금시세와 밀접한 관련이 있습니다.

한 국가가 금리 하락으로 인해 완화적 통화정책을 취하게 되면 해당 국가의 통화공급이 늘어나 인플레이션 가능성이 높아져 금값이 상승하게 된다. 일례로 1960년대 미국의 저금리 정책으로 인해 국내자금이 빠져나가고, 유럽과 일본으로 막대한 달러가 유입되면서 자국의 달러 순포지션이 늘어나면서 각국은 그 가치에 대해 우려하게 됐다. 그래서 그들은 국제 시장에서 미국 달러를 팔기 시작했고, 금을 낚아채기 시작했고, 결국 브레튼 우즈 체제는 붕괴되었습니다. 그러나 1979년 이후 금리 요인이 금 가격에 미치는 영향은 점차 약화되었습니다.

예를 들어, 연준이 올해 11차례 금리를 인하한 것은 금 시장에 그다지 큰 영향을 미치지 않았습니다. 9.11 사태로 금시장만 이익을 봤다.

3) 인플레이션이 금 가격에 미치는 영향.

이에는 장단기적인 분석이 필요하며, 단기적으로는 인플레이션 정도와 결합되어야 합니다. 장기적으로 연간 인플레이션율이 정상 범위 내에서 변하면 단기적으로만 금 가격 변동에 거의 영향을 미치지 않고, 가격이 급격히 상승하여 사람들이 당황하게 되고, 단위 구매력도 하락하게 됩니다. 통화가 감소하면 금 가격이 크게 상승합니다. 1990년대에 접어들면서 세계는 저인플레이션 시대로 접어들었고, 통화안정의 상징으로서 금의 역할은 점점 작아졌습니다. 그리고 장기 투자 도구로서 금의 수익률은 채권이나 주식과 같은 증권보다 점점 낮아지고 있습니다. 그러나 장기적으로 금은 여전히 ​​인플레이션을 다루는 중요한 수단입니다.

4) 국제 무역, 금융, 외채 적자가 금 가격에 미치는 영향.

세계적인 문제인 부채는 더 이상 개발도상국만의 문제가 아닙니다.

부채사슬에서는 채무국 스스로 채무를 상환하지 못해 경기침체로 이어질 뿐만 아니라, 경기침체로 인해 부채의 악순환이 더욱 악화될 뿐 아니라, 채권국이라도 관계파탄으로 금융파탄의 위험에 직면하게 된다. 채무국과. 이때 모든 국가는 자국 경제를 피해로부터 보호하기 위해 많은 양의 금을 비축하게 되어 금 시장 가격이 상승하게 됩니다.

5) 국제적인 정치적 혼란, 전쟁 등

주요 국제 정치 및 전쟁 사건이 금 가격에 영향을 미칠 것입니다. 정부는 전쟁 비용을 지불하거나 국내 경제의 안정을 유지하기 위해 많은 투자자들이 가치 보존 투자를 위해 금에 눈을 돌리게 되며 이는 금 수요를 확대하고 금 가격 상승을 촉진할 것입니다. 예를 들어, 제2차 세계대전, 미국-베트남 전쟁, 1976년 태국 쿠데타, 1986년 "이란-콘트라" 사건 등은 모두 금 가격을 다양한 수준으로 상승시켰습니다. 예를 들어, 올해 9월 미국 세계 무역 센터에 대한 테러 조직의 공격으로 인해 금 가격은 올해 최고치인 300달러 가까이 치솟았습니다.

6) 주식시장 상황이 금 가격에 미치는 영향.

일반적으로 주식시장이 하락하면 금값은 상승합니다. 이는 주로 경제 발전 전망에 대한 투자자들의 기대를 반영합니다. 모두가 일반적으로 경제 전망에 대해 낙관한다면 많은 자금이 주식 시장으로 유입되고 주식 시장에 대한 투자가 활발해지며 금 가격이 하락할 것입니다.

위에서 언급한 금 가격에 영향을 미치는 요인 외에도 국제 금융 기구의 개입 활동, 국가 및 지역 중앙 금융 기관의 정책 및 규제도 세계 금 가격 변화에 상당한 영향을 미칠 것입니다. .

지난 30년 동안의 금 가격 추세와 최근 몇 년간 급격한 하락세를 보인 주된 이유는 다음과 같은 측면에서 이해할 수 있습니다.

첫 번째는 금의 손실입니다. 통화 시스템에서 지배적인 위치. 1970년대 브레튼우즈 체제가 붕괴되면서 금은 기본적으로 화폐화되었고, 금의 상품성은 점차 강화됐다. 2000년 4월 스위스는 국민투표를 통해 금 본위제를 폐지했고, 금의 화폐화 정도는 더욱 심화됐다. 금 가격의 새로운 하락은 금의 화폐적 속성이 더욱 하락하고 상품 속성이 더욱 향상되는 것입니다. 따라서 금의 화폐적 기능의 하락은 지난 30년간 국제 금 가격이 하락한 배경이다.

둘째, 서구의 주요 경제 대국들은 금을 판매하여 상대적으로 금 공급이 풍부합니다. 예를 들어 유럽 국가의 금 보유량은 장기적으로 과소평가되었기 때문에 1970년에 구입한 금은 온스당 약 35달러에 불과했습니다. 피할 수 없는 선택이 되었습니다. 스위스는 자국 금 보유량의 절반에 해당하는 약 1,300톤의 금을 판매할 준비를 하고 있다. 영국도 자국 금 보유량의 58%에 해당하는 약 415톤의 금을 매각할 준비를 하고 있으며, 국제통화기금(IMF)도 금 보유량의 10%를 청산할 계획이다.

셋째, 1990년대 이후 미국과 서구 국가들의 경제는 전반적으로 좋은 발전 상황을 유지해 왔으며 인플레이션 압력도 거의 없었고 가치 유지를 위한 금 투자 수요도 약해 경기 부양이 어려웠다. 금 가격의 상승.

또한 전자공학의 발달로 국제결제수단에서 금의 역할은 줄어들었지만 준비금 비용이 가장 높다. 유로화의 탄생은 유로존의 국제 준비금 구조에도 변화를 가져왔습니다. 유럽중앙은행은 금 보유고를 약 15%로 줄이겠다고 분명히 밝혔습니다. 이 모든 것이 금의 역할과 수요에 영향을 미쳐 금 가격 하락은 불가피합니다.

7) 유가

원유 가격은 항상 금 시장과 밀접하게 연관되어 왔습니다. 그 이유는 금이 인플레이션에 저항하는 기능을 갖고 있기 때문입니다. 따라서 금 가격은 인플레이션 수준과 밀접한 관련이 있습니다. 따라서 금 가격은 국제 원유 가격과 양의 상호 관계를 갖습니다. 예를 들어, 2005년 4분기에는 미국 허리케인의 영향으로 국제 원유 가격이 급등하면서 국제 금 가격도 급등했습니다.