선물거래의 특징과 거래규칙.

1. 거래 특성

계약 표준화

선물 거래는 선물 계약을 사고 파는 방식으로 이루어지며, 선물 계약은 표준화됩니다. 선물계약의 표준화란 가격을 제외한 선물계약의 모든 조건을 선물거래소가 미리 정하여 표준화하는 것을 의미합니다. 선물 계약의 표준화는 선물 거래에 큰 편의를 제공합니다. 거래 당사자는 거래의 특정 조건을 협상할 필요가 없으므로 거래 시간을 절약하고 거래 분쟁을 줄일 수 있습니다.

거래 중앙화

선물 거래는 선물 거래소 내에서 이루어져야 합니다. 선물거래소는 회원제를 시행하고 있으며 회원만이 거래를 위해 시장에 진입할 수 있습니다. 시장 외부에 있는 고객이 선물거래에 참여하기를 원하는 경우에는 선물중개회사에만 대리인 역할을 맡길 수 있습니다. 따라서 선물시장은 고도로 조직화된 시장이며 엄격한 관리 시스템을 구현하여 선물거래는 궁극적으로 선물거래소를 중심으로 이루어집니다.

양방향 거래 및 헤징 메커니즘

양방향 거래, 즉 선물 거래자는 선물 거래의 시작으로 선물 계약을 구매할 수 있습니다(매입 및 포지션 개설이라고 함). 또는 매도할 수 있습니다. 선물 계약은 일반적으로 "공매도 및 공매도"로 알려진 거래(매도 및 포지션 개설)의 시작 역할을 합니다. 양방향 거래의 특징과 관련된 것이 헤징 메커니즘입니다. 선물 거래에서는 대부분의 거래가 계약 만료 시 물리적 인도를 통해 계약을 이행하지 않지만 포지션 개시 시 거래 반대 방향의 거래를 통해 이행을 취소합니다. . 책임. 구체적으로, 매수 포지션이 설정된 후에는 동일한 계약을 매도함으로써 수행의무를 해제할 수 있으며, 매도 포지션을 설정한 후에는 동일한 계약을 매수함으로써 수행의무를 해제할 수 있습니다. 선물 거래의 양방향 거래와 헤징 메커니즘의 특성으로 인해 많은 선물 투기꾼이 거래에 참여하게 되었습니다. 왜냐하면 선물 시장에서 투기꾼은 선물 가격이 상승하면 매수를 통해 이익을 얻을 수 있기 때문입니다. 가격이 하락하면 높은 가격에 매도하고 낮은 가격에 구매하여 수익을 얻을 수 있으며, 투기꾼은 헤징 메커니즘을 통해 실물 인도의 문제를 피할 수 있습니다.

레버리지 메커니즘

선물 거래는 마진 시스템을 구현합니다. 즉, 거래자는 선물 거래를 수행할 때 일반적으로 계약의 5%-10%에 해당하는 소량의 마진만 지불하면 됩니다. 가치가 있으면 계약 거래를 여러 번 또는 수십 번 완료할 수 있습니다. 선물거래는 적은 자금으로 많은 투자가 가능하다는 특징이 있는데, 이를 '레버리지 메커니즘'이라 부르기도 합니다. 선물 거래의 레버리지 메커니즘으로 인해 선물 거래는 높은 수익과 높은 위험을 특징으로 합니다.

일일 무부채 정산 시스템

2. 거래 규칙

마진 시스템

마진 시스템은 선물의 특징 중 하나입니다. 거래는 선물 거래에서 모든 거래자가 결제 및 보증 이행을 위해 선물 계약 가치의 일정 비율(보통 5%-10%)을 지불해야 함을 의미합니다. 거래소는 중국증권감독관리위원회의 승인을 받아 거래 마진을 조정할 수 있습니다. 거래소가 마진을 조정하는 목적은 위험을 통제하는 것입니다.

당일 무채무 결제 시스템

선물거래 결제는 선물거래소에서 주관하고 진행합니다. 선물거래소는 "시가평가"라고도 알려진 당일 부채 없는 결제 시스템을 구현합니다. 일일 매매 종료 후 거래소가 모든 계약의 손익, 매매차익, 취급수수료, 세금, 기타 비용을 당일 정산가격을 기준으로 정산하고, 받을 금액과 지급할 금액을 동시에 이체하는 것을 의미합니다. , 이에 따라 회원의 결제 적립금을 늘리거나 줄입니다.

선물거래소 회원의 증거금이 부족한 경우에는 본인이 직접 증거금을 늘리거나 포지션을 청산해야 합니다.

가격 제한 시스템

일명 최대 가격 변동 제한이라고도 알려진 가격 제한 시스템은 거래일 선물 계약의 거래 가격 변동이 지정된 가격 제한 범위보다 높거나 낮을 수 없습니다. 가격 제한을 초과하는 호가는 유효하지 않은 것으로 간주되어 거래될 수 없습니다. 가격제한폭은 일반적으로 전 거래일의 계약결제가격을 기준으로 결정됩니다.

포지션 한도 제도

포지션 한도 제도란 특정 계약에서 회원 또는 고객이 보유할 수 있는 투기적 포지션의 최대 한도를 일방적으로 산정하여 거래소가 정한 금액을 말합니다. . 포지션한도제를 시행하는 목적은 시장가격 조작을 방지하고, 선물시장의 위험이 소수의 투자자에게 집중되는 것을 방지하는 것입니다.

대액계좌 신고제도

대액계좌 신고제도는 대규모 투자자의 시장가격 조작 및 시장위험 통제를 방지하기 위한 포지션한도제도와 밀접한 또 다른 제도이다. 대주주 보고제도를 시행함으로써 거래소는 대규모 포지션을 보유한 회원이나 투자자를 집중적으로 모니터링하여 그들의 포지션 동향과 의도를 파악할 수 있으며, 이는 시장 리스크를 효과적으로 예방하는 데 긍정적인 역할을 할 것입니다.

배송 시스템

배송이란 계약 만료 시 선물거래소의 규정과 절차에 따라 양 당사자 간에 계약에 포함된 대상물의 소유권을 이전하는 것을 말한다. 또는 규정에 따른 정산 대금은 현금으로 정산되며, 기간말에 계약종료 절차가 완료됩니다. 기초재산의 소유권 이전에 따른 인도는 실물인도이며, 정산대금에 따른 현금차액정산에 따른 인도는 현금인도이다. 일반적으로 원자재 선물은 주로 실물 인도로 인도되는 반면, 금융 선물은 주로 현금으로 인도됩니다.

강제청산 제도

강제 청산 제도란 회원이나 투자자가 규정을 위반한 경우 거래소가 해당 포지션을 강제 청산하는 제도를 말한다. 강제청산제도는 거래소가 리스크를 통제하는 수단 중 하나이기도 합니다.

본국선물거래소 강제청산제도의 주요 조항은 회원의 결제적립금 잔액이 0 미만이고, 정해진 기한 내에 보충하지 못하는 경우이다.

위험준비금 제도

위험준비금 제도는 선물시장의 정상적인 운영을 유지하고 예상치 못한 사태로 인한 손실을 보전하기 위해 금융보증과 특별자금을 인출하는 제도를 말한다. 위험.

정보공시제도

정보공시제도란 선물거래소가 관련 규정에 따라 선물거래와 관련된 정보를 정기적으로 공시하는 제도를 말한다. 선물거래소가 공개하는 정보에는 주로 거래소의 선물거래 활동에서 발생하는 모든 상장품종의 선물거래가격, 각종 선물거래 데이터 통계, 거래소가 발표하는 각종 공시 및 중국이 공식화하고 공개하는 기타 관련 정보가 포함됩니다. 증권 규제위원회 정보.