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식량 인수를 예로 들다
비결, 다공, 금기: 국내 콩이익 수치가 높고, 국저장 경매가 다시 냉대를 받는다. 콩 시장은 지침을 기다리고, 시장 공급은 느슨하다. 완제품면의 가격이 점차 하락하고 있다. 가격을 조정하지 않을 때 의심을 받는다. 국고 580 만 톤의 옥수수 방향 판매 철강 가격이 계속 하락하고 있다. 편폭이 제한되어 있다. [국내 선물시장] [창고 분석 시스템] 1, 조기 인디카 벼 거래업체 현황 및 직면한 관리난 1. 초기 인디카 쌀 무역 기업의 경영 모델은 중국의 곡물 유통 시스템 개혁이 추진되고 곡물 인수 시장이 완전히 개방됨에 따라 쌀 산업 전반에 걸쳐 조기 인디카 쌀 무역 기업의 역할이 점점 더 두드러지고 초기 인디카 쌀 사업 활동에서 새로운 힘이되었습니다. 그들은 시장과 농가를 동시에 연결해 식량 인수, 저장 및 무역 가공에 중요한 참여자이다. 조기 벼무역기업의 구성도 단일 국유 및 국유지주식량업체에서 국가가 주도하고, 민간을 보조하며, 개인이 적극적으로 참여하는 다형 병존발전 구도로 바뀌었다. 조기 벼 무역기업의 일반적인 상업 모델은 현물시장 (구매)-무역기업 (창고)-현물가공업체 또는 소비자 (판매) 입니다. 2. 조기벼무역기업이 직면한 위험과 실제 수요 조기벼는 중요한 식량상품으로 국가 식량안전과 농민의 이익과 밀접한 관련이 있다. 이에 따라 조기 인디카 벼의 가격은 자체 상품 수급의 영향을 받을 뿐만 아니라 국가 관련 식량정책의 큰 제약을 받고 있다. 이에 따라 조기 인디카 벼 인수 시장에는' 국가 최저가 인수', 국저장 경매,' 순가 판매' 가 나타났다. 가격 탄력성과 정책 공간 사이의 상호 작용에서 조기 벼무역업체들이 벌어들인 이윤 공간은 상대적으로 제한적이지만 시장 변동의 위험은 더욱 두드러진다. 인수 링크: 2004 년, 국가는 벼 최소 수매 정책을 실시하기 시작하면서 식량 수매 시장이 전면 개방되고, 수매 주체가 다양화되고, 조기 인디카 벼 수매 시장 경쟁이 심화되면서 식량 수매, 지방비축, 가공기업, 자량상 등 다원인수 경쟁 태세를 보이고 있으며, 일부 지역에서는 식량원 사재기 현상이 나타나고 있다. 이 단계에서 공급원이 긴장되고 인수 시간이 짧으면 무역상들은 인수량이 부족해 인수 비용이 증가할 위험에 처하게 된다. 저장 고리: 쌀의 저장 과정은 창고 조건에 대한 요구가 높다 (예: 저장 용량, 환기, 운송 편의 등). ), 그리고 장기 보관도 약간의 손실과 곰팡이를 초래할 수 있기 때문에 보관고리는 막대한 자금을 차지할 뿐만 아니라 잠재적인 추가 손실도 초래할 수 있다. 판매 고리: 수요가 약하거나 국고 대량 경매, 회전, 고가로 매입한 조벼는 가격 하락과 판매가 원활하지 않을 위험에 처하게 된다. 무역기회: 정상년, 조기 벼수매 주기가 짧기 때문에 무역주기도 짧기 때문에 (3-5 개월), 그 외 대부분의 무역상들은 기회가 부족해 자금이 많이 유휴 상태다. 따라서 선물시장을 이용하여 장기 거래를 하고 거래주기를 연장할 필요가 있다. 둘째, 조기 인디카 무역기업이 선물관리 위험을 이용하는 사례 분석 1. 조기 벼 선물의 가격 발견 기능을 이용하여 거래 계획을 세우다. 선물가격이 시장 예상을 종합적으로 반영하기 때문에 선물시장이 형성한 가격은 권위성과 앞날을 내다보고 있다. 선물 가격의 시세를 이용하여 거래 계획을 지도하고 상응하는 자금을 배정할 수 있다. 조기 인디카 선물가격이 상승세를 보이면 거래자는 정상적으로 매매할 수 있고 중간 가격은 하락할 위험이 적다. 따라서 가능한 한 빨리 구매자금을 마련하고 구매량을 늘리고 바이어에게 적극적으로 연락해야 한다. 마찬가지로 선물가격이 약하거나 하락하면 거래상은 가능한 한 구매자와 공급계약을 체결하고, 상대적으로 유리한 판매가격을 약속하고, 현물조달 과정에서 계약 수량에 따라 구매하여 대량 구매로 인한 가격 하락 위험을 줄여야 한다. 2. 구매량이 증가하기 어려운 상황에서' 가상 구매' 를 실현하다. 앞서 언급했듯이 시장 바이어가 늘면서 경쟁이 치열하고 일부 해 쌀 공급이 부족해 단기간에 인수 가격이 크게 올랐다. 동시에 무역상들은 충분한 공급원을 구매하기가 어렵다. 이때 선물시장을 합리적으로 활용해 매입 헤징하는 것은' 적은 노력으로 두 배' 의 역할을 할 수 있다. 만약 지난 5 월 어느 이른 벼무역기업이 남방의 한 쌀가공소와 계약을 체결하면 9 월에 1950 원/톤을 공급한다. 계약서에 서명한 후 무역업체들은 현물시장 상황과 선물가격 시세에 따라 조기 벼가 그해 7 월 상장된 후 가격이 크게 오를 것으로 판단했다. 만약 1950 원/톤으로 공급한다면 인수 비용과 관련 비용을 공제하면 이윤이 제한되어 심지어 결손까지 낼 수 있다. 이에 따라 기업 사장은 9 월 계약에서 톤당 2030 위안으로 1 ,000 톤의 아침 벼를 매입하기로 결정했는데, 이때 현물가격은 1, 840 원/톤이다. 8 월 초 인디카 쌀이 대량으로 상장되어 공급원이 긴장되었다. 구매 경쟁이 치열하여 현물구매비용이 킬로그램당 0.97 위안에 달하고 할인 1.94 위안/톤으로 이어졌다. 이때 기업은 현물시장에서 쌀 가공공장 공급을 만족시키기 위해 0.97 원/킬로그램의 평균가격으로 구매하는 동시에 선물계약에서 265438 원/톤의 평균가격으로 평창을 팔았다. 헤지 효과는 다음과 같습니다. 이 경우 예상 가격 상승의 경우 거래자는 구매 비용을 효과적으로 잠그고 구매 계약 수요를 충족시키며 이상적인 무역 이익을 실현할 수 있습니다. 3. 가격이 하락하는 경향이 있을 때 헤지를 팔아 재고를 관리하여 자금 효율성을 높입니다. 많은 대형 경영식품 구매 기업들에게 재고가 너무 높으면 고액의 창고 비용을 지불해야 하고, 한편으로는 대량의 자금을 차지하여 기업의 투자 수익률에 영향을 미칠 수 있다. 따라서, 적절한 매각 기간 보증과 현물인도를 결합하면 이 난제를 효과적으로 해결할 수 있다. 모 초기 벼산지현 식량구매업체는 화남의 한 대형 쌀가루 공장과 판매 계약을 체결하여 내년 3 월 1.950 원/톤당 가격으로 2 만 톤을 공급한다. 기업은 미래의 현물가격이 안정되거나 하락할 위험이 있다고 예측하여 재고가치를 보존하기로 결정했다. 선물 2050 원/톤의 가격으로 2 만톤 9 월 계약을 팔아 현물인도를 진행하다. 앞으로 계약서에 약속한 현물은 두 가지 보충 방법이 있다. 하나는 내년 3 월 계약이 이행되기 전에 현물가격으로 현물을 매입하는 것이고, 다른 하나는 내년 3 월 계약이 이행되어 가격이 안정되거나 하락할 때 쌀국수 공장을 매입하고 납품하는 것이다. 위의 경우 현물 가격이 약간 하락했다. 우리는 내년 3 월 계약의 재고를 보유하고 있습니다. 현물절약비용 = 65438+ 만원 × 1+20 만원 × 1 = 30 만원입니다. 창고 절약 비용 = 1.35 만원 × 0.2× 1.65 만원 × 0.2× 1 = 60 만원 자금이자 =2050 원/톤 ×2×4.86%× 150/365 (반기 대출금리 4.86% 로 계산하면 절약일수는 150 일) 전체 프로세스 누적 비용 절감 및 비용 1, 7 1.89 만원으로 비용 절감 85.95 원/톤과 동등하며 상대 가치 2000 원/톤당 최대 4.3% 를 반환합니다. 두 번째 방법은 단기 교부를 팔고 장기 교부를 매입하는 것이다. 일반적으로 단기 가격이 장기 가격보다 높고 시장이 꾸준히 오를 때 채택된다. 그렇지 않으면 현물을 통해 보충하는 것이 가장 이상적인 선택이다. 4. 현물판매가 좋지 않아 매도를 통해 하락 위험을 피한다. 모 구매 판매업체는 현물구매비용 1.850 원/톤 이른 인디카 벼 1.000 톤이지만 시세가 좋지 않아 판매계약을 체결할 수 없다. 시장 가격 하락을 우려해 1 654,38+0 계약에서 톤당 2050 위안으로 투매 65438 을 팔았다. 10 월 현물가격이 1820 원/톤으로 떨어졌고 선물가격은 톤당 2000 원으로 떨어졌다. 기업은 현물을 팔고 선물 평창을 매입한다.