주가 선물 월수익은 어떻게 계산합니까?

우리는 투자 포트폴리오를 보유한 투자자를 예로 들어, 판매 헤지의 실제 운영을 설명한다. 이 투자자는 8 월 1 일 이 포트폴리오를 보유하고 있으며 수익률은 10% 에 달한다. 후시가 불투명하고 하락 가능성이 높다는 점을 감안하여, 그는 상하이와 심천 300 주가 선물을 이용하여 헤지를 하기로 결정했다. 해당 포트폴리오의 현재 가치가 50 만 원이라고 가정하면 해당 포트폴리오와 상하이 300 지수 사이의 베타 계수는 1.33 입니다. 8 월 1, 현물지수 1282 시, 2 월 만기의 기대지 1322 시. 그런 다음 투자자가 판매하는 선물 계약의 수: 500000÷ (1322 ×100) ×1.33 = 5.03, 즉 5 개의 계약. 65438+2 월 1 일, 기지는 1 182 로 떨어졌고, 기지는12/Kloc-0 으로 떨어졌다 주식 손실 500000×10.37% = 51.850 위안, 잔액 및 650 위안 수익.

기지수와 기지수가 65438+2 월 1 일 모두 5% 상승했고, 기지수가 1346 까지 올랐고, 기지수가 1388 까지 올랐다면 주식은 5% × 상승했다 양자는 균형이 있고 250 위안의 이윤이 있다.

위의 예시에서 알 수 있듯이, 헤지매도 이후 주가가 어떻게 바뀌더라도 투자자의 최종 수익은 기본적으로 변하지 않고 위험을 피하려는 목적을 달성했다.

투자자들은 보통 한 개 이상의 주식을 가지고 있다. 그들이 주식 포트폴리오를 소유할 때, 이 포트폴리오의 베타 계수를 측정할 필요가 있다. 포트폴리오 p 에 n 개 주식이 있고 n 번째 주식의 자금 비율이 xn (x1+x2 ...+xn) =1,βn 번째 n 번째 주식의 베타 계수라고 가정합니다.

이어 β = x1β1+x2 β 2+....+xn β n 이 있다.

헤지를 구매하다

3 개 주식의 투자조합을 예로 들어, 구매 헤지를 설명하다.

한 기관이 6 월 8 일 10,300 만 달러를 2 월 8 일10 에 입금하겠다고 약속했다고 가정해 봅시다. 기관은 A, B, C 세 개의 주식을 마음에 들어 현재 가격은 각각 5 원, 20 원 중 10 원이다. 주당 투자 10 만 주를 각각 20 만 주를 구매할 계획입니다. 그러나 기관의 자금은 6 월 5438+2 월이 되어야 장부에 도착할 수 있다. 시장이 강세를 보일 때 자금이 마련되면 주가가 많이 오를 것이다. 출출 위험에 직면하여 기관은 주가 선물 계약 잠금 비용을 매입하기로 결정했다. 2 월 만기가 되는 상하이와 심천 300 선물지수 65438 은 1322 시, 점당 승수는 100 원, 3 개 주식의 베타 계수는 각각 1.5,/Kloc-입니다 얼마나 많은 선물 계약을 사는지 계산하려면, 먼저 주식 포트폴리오의 베타 계수를 계산해야 한다.

이 주식조합의 베타는1.5 ×1/3+1.2 ×1/3+0.9 ×/

구매할 선물계약은 300,000 ㎡ (1322 ×100) ×1.2 𕚟27 입니다.

보증금 비율이 12% 이고 필요한 보증금은1322 ×100 × 27 ×12% 라고 가정합니다.

65438+2 월, 10 까지 기관은 예정대로 300 만 달러를 입금했지만, 이 기간 동안 지수가 15% 에서 1520 까지 올랐고 A 주가 상승했다. B 주가 상승15% ×1.2 =18% 에서 1 1.80 까지 C 주가 상승 15%×0.9= 13.5% 에서 22.70 원. 각각 20 만주, 65438+ 10 만주, 5 만주를 매입하면 6. 12× 20 만주+1.8 ×