금 선물의 구체적인 과정

금은 상품, 통화, 금융속성뿐 아니라 자산의 상징이기 때문에 금 가격은 상품 수급 관계의 영향을 받을 뿐만 아니라 경제와 정치의 변화에도 민감하다. 석유 위기와 금융위기로 인해 금값이 폭등하고 폭락할 수 있다. 게다가, 투자 수요는 금가의 변화에도 현저한 영향을 미친다.

세계 금 시장의 수급 관계는 가격의 장기 추세를 결정한다.

역사적으로 볼 때, 1970 년대 이전에는 세계 금 가격이 기본적으로 안정되어 변동이 크지 않았다. 세계 금의 급격한 변동은 1970 년대 이후에만 발생했다. 예를 들어 1900 년에 미국은 금본위를 실시했는데, 당시 20.67 달러 1 온스였고, 금본위는 대공황까지 유지되었다. 1934 년 루즈벨트는 금 가격을 온스당 35 달러로 올렸다. 1944 가 세운 브레튼 우즈 시스템은 사실상' 환전금의 달러 본위제' 이다. 이런 화폐체계가 전후 경제재건에 긍정적인 역할을 할 수 있기 때문에 금값은 1970 까지 35 달러로 유지되었다.

지난 30 년 동안 금 가격 변동이 심했다. 금 가격은 최소 253.8 달러/온스 (1999 년 7 월 20 일), 최대 1920.76 달러/온스 (0 년 9 월 6 일 20/ 최저가 1979 는 1980 의 시작으로 금값 변동이 가장 심한 단계다. 1979165438+10 월 26 일 가격 (NYMEX 선물가격에 따라) 은 390 달러/온스입니다. 두 달도 채 안 되어 금값이 1980 65438+ 10 월 28 일에서 850 달러/온스로 오른 지 30 년이 되었다. 그리고 1 년 반 동안 가격은 400 달러 이하로 떨어졌고, 이후 20 년 동안 가격은 기본적으로 400 달러 이하였다. 특히 300 ~ 200 달러 사이, 300 달러 이하의 가격은 4 년 동안 1998 부터/Kloc-0 까지 계속되었다 2002 년 3 월 말부터 금값이 300 달러 이상으로 올랐고 2003 년 6 월 5438+2 월 400 달러로 돌아왔다. 2005 년 6 월 5438+2 월 가격은 온스당 500 달러 이상, 2006 년 4 월 온스당 600 달러 이상.

금값이 크게 변동한 이유는 1970 년대 브레튼 우즈체계의 붕괴였다. 1973 년 닉슨 정부는 더 이상 달러를 금으로 바꿀 수 있다고 약속하지 않고, 금값은 달러와 완전히 분리되어 자유롭게 변동하기 시작했다고 발표했다. 이후 금값의 변동은 금화폐와 상품 속성의 균형 영향을 가장 많이 반영했다. 금은 세계 비축 기능을 갖추고 있기 때문에 공공 및 민간 자산의 비축에서 금은 장기 비축 가치를 지닌 자산으로 널리 사용되고 있다. 이 가운데 금의 공식 비축량은 상당한 비중을 차지하고 있다. 전 세계적으로 약 654.38+0.5 만 톤의 금이 채굴되었고, 각국 중앙은행은 약 4 만 톤을 비축하고, 개인은 3 만여 톤을 비축했다. 이에 따라 세계 공식 금 비축량의 변화는 세계 금 가격의 변화에 직접적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 1970 년대에 변동환율제도가 역사 무대에 진입한 후 금의 화폐기능이 약화되어 비축자산으로서의 기능이 강화되었다. 각국의 공식 금 비축량의 증가는 1970 년대 이후 세계 금 가격의 큰 폭으로 이어졌다.

1980 년대와 1990 년대에 각국 중앙은행이 외환보유액에서 금의 역할을 재고하기 시작했다. 중앙은행의 독립성과 시장화 수준이 높아짐에 따라 비축 자산 포트폴리오의 수익을 더욱 강조한다. 이런 맥락에서 금은 이자 수입이 전혀 없다 (대출 시장에 참여하는 것 외에는 약간의 수입을 얻는 것 제외) 는 지위가 떨어졌다. 일부 중앙 은행은 금 보유액을 줄이기로 결정했다. 1999 의 금 매장량이 1980 보다 10% 감소했다. 각 대국이 금을 팔아서 당시 금값이 부진했기 때문이다.

서방 주요 국가들이 금 매각에 합의한 워싱턴협정 (CBGA 1) 으로 인해 CBGA 회원국은 매년 400 톤을 넘지 않도록 규정하고 시장에 내놓은 금 총량에 상한선을 정했다. 이와 함께 일부 국가, 특히 아시아 국가들은 외환보유액을 조정하고 있다. 외환보유액에서 금의 비중을 늘리고 있다. 세계 주요 통화 환율

달러 환율은 금 가격의 변동에 영향을 미치는 중요한 요소 중 하나이다.

금 시장 가격이 달러로 책정되기 때문에 달러 가치 상승은 금값 하락을 촉진하고 달러 가치 하락은 금값 상승을 촉진할 것이다. 달러의 강세는 금값에 매우 큰 영향을 미칠 것이다. 그러나 일부 특수한 시기, 특히 황금의 시세가 강하거나 약할 때, 금값도 달러의 영향에서 벗어나 자신의 추세에서 벗어날 수 있다.

강세달러는 일반적으로 미국 내 경제 상황이 양호하다는 것을 의미하며, 미국 내 주식과 채권은 투자자들의 추앙을 받을 것이며, 금은 가치 저장 수단으로서의 기능이 약화될 것이다. 그러나, 달러 환율의 하락은 종종 인플레이션과 주식시장 침체와 관련이 있다. 금보존의 기능이 다시 한 번 구현되었다. 달러 가치가 하락하고 인플레이션이 심화될 때, 종종 금 보존과 투기 수요 상승을 자극한다. 197 1 의 8 월과 1973 의 2 월 미국 정부는 달러 가치 하락을 두 번 발표했다. 달러 환율이 크게 하락하고 인플레이션 등의 영향으로 금값은 1980 년 초 사상 최고 수준으로 올라 온스당 800 달러를 넘어섰다.

지난 20 년간의 역사를 돌이켜 보면, 달러가 다른 서구 통화에 대해 강세를 보이면 세계 시장의 금값이 떨어질 것이다. 달러가 소폭 하락하면 금값이 점차 오를 것이다. 지난 10 년간 금값과 달러 시세는 80% 의 역상관관계가 있었다.

석유 수급 관계

세계 주요 석유 현물과 선물시장이 모두 달러로 가격을 책정했기 때문에 유가의 변동은 세계 석유 수급 관계를 반영하고 있으며, 한편으로는 달러 환율의 변화와 세계 인플레이션율의 변화도 반영하고 있다. 유가와 금값이 간접적으로 상호 영향을 미친다.

세계 원유 가격 추세와 금 가격 추세를 비교해 보면 세계 금 가격과 원유 선물 가격이 더 많은 시간 동안 긍정적인 관계를 맺고 있다는 것을 알 수 있다.

세계 정치 격동, 전쟁, 세계 중대 정치, 전쟁 사건은 모두 황금가격에 영향을 미칠 것이다. 정부가 전쟁에 막대한 자금을 쓰거나 국내 경제의 안정적인 성장을 유지하고, 정치적 격동과 대량의 투자자들이 황금으로 향하는 투자 등을 통해 금 수요를 확대하고 금 가격 상승을 자극할 수 있다. 예를 들어 제 2 차 세계 대전, 베트남 전쟁, 1976 태국 쿠데타, 1986 이란 문 사건은 각기 다른 정도로 금값 상승을 초래했다. 또 200 1 의' 9. 1 1' 사건을 예로 들면 금값이 그 해의 최고가로 치솟았다.

위에서 언급한 황금가격에 영향을 미치는 요소 외에도 세계 금융기구의 개입 활동과 중국 및 지역 중앙금융기관의 정책규정도 세계 황금가격의 추세에 큰 영향을 미칠 수 있다.