월스트리트 인물의 이야기

1, 버나드? 바루크, 94 세 (1870 8 월 19- 1965 6 월 20 일).

● 미국 주식재해 1929 이후에도 수천만 달러의 부를 축적할 수 있는 대투자자.

월스트리트와 워싱턴을 정복한 전설적인 벤처 투자자가 가장 유명하고 존경받는 인물 중 한 명이다. 1897 300 달러 벤처 투자로 시작해 32 세에 320 만원의 부를 축적했다. 1929- 1933 의 대공황을 겪으면서도 그는 여전히 수천만 달러의 부를 축적했다. 바루크는 그 시대 몇 안 되는' 돈을 벌고 승리의 열매를 보존한 대투기자' 였다.

바루크 1929 부동산의 최고 가치는 2200 만 위안에서 2500 만 달러 사이일 것으로 추산된다. 193 1 1 의 재산 목록에 따르면 바룩의 당시 총자산은 16 만 달러 (현금 870 만 달러, 주식 369 만 달러, 채권 33 달러) 였다 바루크가 남긴 재산 가치는 654 만 38 만+04 만 달러가 넘었고, 그는 평생 각 사업에 거의 2 천만 달러를 기부했다.

"역사상 가장 위대한 주식거래자의 교훈", John Boik, McGraw-Hill, 2004 년 (중역' Supreme: 가장 위대한 증권거래자의 경험'), 바루크는 5 대 최대 증권거래자 중 한 명으로 등재됐다.

미국 뮤추얼 펀드의 아버지 로이? 뉴버그 (역시 내가 뽑은 18 의 가장 위대한 투자자 중 하나) 는 "바루크는 기회를 가장 잘 잡을 수 있는 투자자다" 고 말했다. 그의 철학은 잘하지만 탐욕스럽지는 않다. 그는 결코 최고점이나 최저점을 기다리지 않는다. 그는 시장이 약할 때 매입하여 시장이 강할 때 팔았다. 그는 조기 매매를 주장하였다. "

대중은 영원히 틀렸다' 는 바루크의 투자 철학의 첫 번째 요지이다.

바루크의 한 고전 이야기: 어느 날 그는 월스트리트에서 신발을 닦고, 구두닦이를 통해 주식 투기로 돈을 벌 수 있는 비결을 제공했다. 바루크는 사무실로 돌아오자마자 모든 주식을 팔았다.

대중은 영원히 틀렸다' 는 바루크의 투자 철학의 첫 번째 요지이다. 투자에 대한 그의 많은 깊은 지식은 모두 이 기본 원칙에서 나온 것이다. 예를 들어, 바루크는 매우 간단한 기준을 제시하여 언제 저가로 매입하고, 언제 고가로 팔았는지를 판별한다. 사람들이 주식시장을 환호할 때, 그것이 계속 오르든 말든 과감하게 팔아야 한다. 주식이 아무도 원하지 않을 정도로 싸면, 다시 떨어지든 말든 너는 감히 사야 한다. (존 F. 케네디, 돈명언) 사람들은 종종 바루크의 판단력과 그가 잠깐의 기회를 잡을 수 있는 능력에 놀라움을 금치 못한다.

고전적인' 지나치게 유행하는 착각과 군중의 광기' (비범한 유행환상과 대중의 광기) 는 찰스 맥케이가 쓴 것이다. 초판은 184 1 에 적혀 있습니다. 이 책은 바루크가 가장 좋아하는 책이다. 이 책의 현재 인기는 이 유명한 금융가 덕분이다. 바루크는 1932 년에 이 책의 2 판을 장려하고 촉진하여 서문을 썼다. 바루크는 이 책이 각종 경제활동에서 사람들의 심리현상을 연구하는 데 영감을 주었다고 칭찬했다.

제시. 제시 리버모어, 63 세 (65438+7 월 26 일, 0877-1940165438+10 월 28 일

● 세계에서 가장 위대한 거래자

리버모어 15 살 때 주식 투기를 시작한 것은 세계에서 가장 위대한 거래자이다. 그는 미국 주식시장에서 짜릿한 전사와 그의 놀라운 의지력과 지혜에 지금도 감탄을 자아내고 있다.

"역사상 가장 위대한 주식거래자의 교훈", 존 버크, 맥그라드 힐, 2004 년 (중역' 최고무상: 가장 위대한 증권거래자의 경험'), 리버모어는 5 대 가장 위대한 증권거래자 중 한 명으로 등재됐다.

1940165438+10 월 28 일 리버모어는 심한 우울증으로 총을 쏘아 자살했다. 내가 죽었을 때 쪽지 한 장을 남겼는데, 그 위에는 의미심장한 말이 있었다. 내 인생은 실패했다.

● 주식수기 회고록은 각 측이 공인한 고전 투자 서적이다.

투기자와 가치 투자자들은 리버모어의 생애에 근거하여 쓴' 한 주식운영자의 추억' 이 고전적인 투자책이라고 생각한다. 이것은 매우 드문 일이다. 가치 투자자들이 좋은 책을 생각하기 때문에 투기자들은 왕왕 거들떠보지도 않고, 그 반대의 경우도 마찬가지이다.

10 권의 가장 고전적인 투자책만 선택한다면 주식 필적의 회고록을 뽑을 것이라고 믿는다.

● 제시 리버모어의 거래 전략

은둔한 천재 리버모어의 혁명적인 거래 전략은 지금까지 계속 사용되고 있다. 리버모어의 거래 전략은 그의 다년간의 주식 투자 경험에서 점차 형성된 것이다. 가장 중요한 전략 중 일부는 다음과 같이 요약됩니다.

(1) 큰돈은 주가의 변동에 달려 있지 않고 주력의 변동에 달려 있다. 즉, 전체 시장과 시장 동향에 대한 평가에 달려 있다. 동시에 정확하게 판단하고 견지할 수 있는 사람은 거의 없다. 리버모어는 이것이 가장 배우기 어려운 것이라는 것을 알았다. 하지만 주식게이머만이 이것을 진정으로 이해해야만 큰돈을 벌 수 있다.

(2)2) 리버모어의 거래 시스템의 본질은 시장 추세에 대한 연구에 기반을 두고 있다. 너는 시장이 오를 때까지 기다렸다가 다시 매입을 시작하거나, 시장이 떨어질 때까지 기다렸다가 다시 빈칸을 만들어야 한다. 리버모어는 세계에서 가장 강력하고 진실한 친구가 시장 추세라고 말했다. 시장이 주저하거나 변동할 때, 리버모어는 항상 밖에 남아 있다. 리버모어는 이러한 원칙들을 반복하기 위해 노력을 아끼지 않았습니다. 희망찬 생각은 완전히 제거되어야 합니다. 만약 당신이 거래일마다 매일 투기를 한다면, 당신은 성공할 수 없습니다. 1 년에 몇 번의 기회만 있을 뿐, 아마 4 ~ 5 번밖에 없을 것이며, 이런 기회들만이 스스로 창고를 지을 수 있도록 허락할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 희망명언) 상술한 기회 밖의 공간에서, 너는 시장이 점차 다음 큰 동작을 준비하도록 해야 한다.

(3) 운영 시 반드시 선두를 따라가야 하며, 다른 주식이 어디로 갈지 고려할 필요가 없다. 너의 중점은 선두 산업과 강세 업종의 용두주이어야 한다. 용두주의 중요한 특징 중 하나는 저항구역을 돌파하고 새로운 최고가를 먼저 창출하는 것이다. 두뇌가 민첩함을 유지하려면, 오늘의 지도자가 반드시 2 년 후의 지도자가 아니라는 것을 기억해야 한다. 여자의 옷 모자와 인조 보석의 패션이 항상 시간이 지남에 따라 변하는 것처럼, 주식시장도 과거의 지도자를 버리고, 새로운 지도자가 옛 지도자를 대신한다. 지난 우시장의 용두주가 새로운 우시장의 용두주가 되기가 어렵다는 것은 합리적이다. 경제와 상업상황의 변화는 새로운 기대이익이 더 큰 거래 기회를 창출할 수 있기 때문이다.

(4) 정지 손실 규칙을 단호히 집행한다. 리버모어는 자신의 첫 번째 적자를 10% 이내로 통제했다. 리버모어의 말에 따르면, 투기가 계속될 수 있는 유일한 선택은 자신의 자본 계좌를 조심스럽게 보호하는 것뿐이며, 미래 경영을 위협할 만큼 적자를 크게 허용하지 않고 청산을 남겨 두며 땔나무를 태우지 않는 것을 두려워하지 않는 것이라고 합니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)

(5) 상향 판매 원칙을 단호히 관철하다. 주식은 결코 너무 높지 않을 것이며, 당신이 사기 시작할 수 없을 정도로 높지 않을 것이며, 당신이 판매를 시작할 수 없을 정도로 낮지도 않을 것임을 기억하십시오. 그러나 첫 번째 거래 이후 첫 번째 이익이 아니라면 두 번째 거래를 하지 마라. 리버모어의 말에 따르면, 만약 당신의 첫 거래가 이미 손실 상태에 있었다면, 당신은 영원히 시대와 함께 전진하지 말고, 절대 적자를 퍼뜨리지 말아야 한다고 합니다. (존 F. 케네디, 돈명언) 반드시 이 생각을 머릿속에 깊이 새겨야 한다. 주가가 계속 상승해야만 너는 계속 더 많은 주식을 살 수 있다. 하행 중이라면 주가가 예상 하락 추세에 맞을 때만 가산될 것이다. 리버모어는 저가의 혁신적인 주식을 공략하는 것을 좋아한다.

(6) 저가의 주식을 사지 마라. 큰 이윤은 큰 가격 변동에서 얻은 것이다. 이것은 보통 저가주에서 나온 것이 아니다.

벤자민? 벤자민 그라함, 82 세 (65438+5 월 9 일 0894-65438+9 월 2 1, 0976).

● 그레이엄: 증권 분석의 아버지

한 세대의 종사로서 그레이엄의 재무 분석 이론과 사상은 투자 분야에 큰 진동을 일으켜 거의 3 대 주요 투자자들에게 영향을 미쳤다. 현재 월스트리트에서 활동하고 있는 수십억의 투자 관리자들은 모두 그레이엄의 추종자라고 자처하며' 월스트리트 대부' 라는 명성을 누리고 있다.

그레이엄은' 월스트리트원장',' 증권분석의 아버지' 로 불린다. 투자 분야에서 가장 중요한 사상가로서 투자 분야에 대한 그의 가장 큰 공헌은 미시 기초 분석에 명확한 논리와 이성, 버핏 등 많은 성공한 투자자들의 계몽 대가가 되는 것이다. 데이비드랑? 데이비드 도드의' 증권분석' 은 지금까지 투자 분야에서 가장 고전적이고 영향력 있는 저서 중 하나이다.

1926, 그레이엄이 제롬과 손을 잡았나요? 뉴먼은 투자회사를 설립했다: 그레이엄 뉴먼은 모교인 콜롬비아 대학으로 돌아가 1956 이 은퇴할 때까지 교직을 맡았다. 그레이엄의 개인 자산은 1929 의 주식재해로 큰 손실을 입었지만, 다행히도 그레이엄 뉴먼은 살아남아 성장하기 시작했다. Kloc-0/956 년 말 현재 그레이엄 뉴먼의 연평균 수익률은 17% 였다.

그레이엄이 설립한 기금 (GEICO) 은 1948 부터 1972 까지 24 년 동안 80 배 이상 증가했으며 연평균 복리는 20% 이상 증가했다. 그의 업적은 그의 타고난 능력과 다른 사람을 대하는 그의 일생의 신념에서 비롯되었다.

뉴욕타임즈 (2006) 는 세계 10 대 펀드 매니저 그레이엄과 데이비드? 도드는' 가치 투자의 아버지' 라고 불리며 4 위를 차지했다.

● 그레이엄의 투자 철학

그레이엄의 투자 이념은 장기적으로 저가로 주식을 매입하고, 가치 분석 방법에 따라 적당한 가격으로 팔아' 다른 사람에게 추가 이윤을 주는 것' 이다.

그레이엄은' 안전한계' 라는 단어를 만들어 그의 주식 선택 상식 법칙, 즉 주가가 잠시 하락했지만 장기적으로 기본면이 탄탄한 회사의 주식을 설명했다. 모든 투자의 안전 한계는 구매 가격과 내재적 가치의 차이에서 비롯된다. 차이가 클수록 (구매 가격이 실제 가치보다 낮음) 보안 및 수익 측면에서 투자 가치가 높아집니다. 투자계에서는 일반적으로 이러한 상황을 저평가 주식 (예: 주가 수익 비율, 시가 순률, 시가 순률) 이라고 합니다.

● 그레이엄의 투자 포인트

사람들은 워렌 버핏이 한 말을 자주 기억한다. "첫째, 원금을 잃지 마라. 둘째, 항상 첫 번째 점을 기억하십시오. 클릭합니다 사실 이것은 버핏의 선생님 그레이엄 자신이 총결한 투자점이다.

그레이엄의' 안전 한계' 는 가치 투자의 정수이다.

안전한계' 는 그레이엄의 투자점' 하나는 밑지지 않는 금, 다른 하나는 항상 첫 번째 점을 기억하는 것' 에 대한 실질적인 보장을 제공한다.

4. 제럴드 제럴드 M 르브, 76 세? (1899- 1975? ) 을 참조하십시오

● 1929 주식재해를 안전하게 넘긴 투자자.

제럴드 M 르브는 1899 년 샌프란시스코에서 태어났다. 192 1 투자증권 시작. 그는 거의 평생 E.F. 허튼에서 일했고, 결국 이 소속사의 부사장이 되었다.

르브는 1929 주식재해로 안전하게 살아남은 투자자이다. 그는 1929 의 주식시장이 실제로 9 월 3 일에 정점에 이르렀다는 것을 발견했는데, 이는 대붕괴가 시작된 시간보다 거의 두 달 앞섰다.

1935, 르브가 발표한' 투자생존전' 은 이렇게 묘사되어 있다. 나는 주식시장이 1929 에서 정상을 보고 제때에 주식을 매각하는 것을 예견했다. 내가 기억할 수 있는 것은 당시 모든 주식이 동시에 최고가에 이르지 않았다는 것이다. 그해, 나는 자신이 거래한 주식 유형을 끊임없이 바꾸었을 뿐만 아니라, 주식 수도 감소하고 있다. 내 손에 있는 주식이' 실적이 좋지 않다' 고 시작했을 때, 나는 다른 실적이 좋은 주식으로 전향했다. 이런 최종 결과는 내가 주식시장에서 완전히 탈퇴했다는 것이다.

역사상 가장 위대한 주식거래자의 교훈, 존 버크, 맥그라우 힐, 2004 년 (중역' 최고무상: 가장 위대한 증권거래자의 경험'), 제럴드 M 르브는 5 대 가장 위대한 증권거래자 중 한 명으로 등재됐다.

● 주식시장에서 가장 중요한 요소 중 하나는 대중심리이다.

르브가 내 18 에 들어간 가장 위대한 투자자 명단은 내 개인의 투자 선호도와 투자 이념과 관련이 있을 수 있다. 개인적으로 주가 변동에 영향을 미치는 가장 중요한 요소는 심리적 요인이라고 생각합니다. 르브는 1935 가 출간한' 투자생존전' 에서 날로 성형되는 주식시장에서 가장 중요한 요소는 대중심리라고 분명히 지적했다.

르브는 "증권시장 형태를 형성하는 유일한 요소는 대중심리다" 고 말했다. " 심리상태는 사람들이 한 조건에서 40 배 이상의 PE 주식을 매입하도록 유도하고, 다른 조건에서는 같은 10 배 이하의 PE 주식을 매입하는 것을 거부한다. 때때로 주식의 가치는 대중에게 몇 년 동안 과대평가되어 왔으며, 사람들이 줄곧 준 가격은 이론적 평가보다 훨씬 높다. 마찬가지로, 이론적 가격 과소평가는 종종 여러 해 동안 지속될 수 있다. 네가 어떻게 생각하느냐는 중요하지 않다. 시장이 주식 가치가 과대평가되거나 과소평가되었다는 결론을 내리기 때문이다.

개인적인 느낌: 2006-2007 년 A 주가 폭등했고, 2008 년 A 주가 폭락해 기본면과 기술면에서 매우 합리적인 해석이 있어 주식시장 운행이 정상적이라는 결론을 내리기가 어렵다. 대중심리로 볼 때 시장 동향은 매우 정상적이다. 2006-2007 년 신규 주식 계좌 수가 급증하면서 투자자들은 미친 듯이 주식을 매입했다. 역사적 가치 평가 모델이 기본면 분석만으로 지나치게 높은 가격을 지지하지 않는다면 투자자들은 너무 일찍 시장을 탈퇴할 것이다. (조엑스 동지는 기본적으로 3000 시에 시장을 탈퇴하는데, 이는 투자자의 대표다. 물론, 나는 조 동지의 조작에 무슨 문제가 있다고 생각하지 않는다. 2008 년 하락 추세가 형성된 후 투자자들은 주식을 마약으로 보고 주식을 미친 듯이 매각하고, 자금은 주식시장에서 대규모로 철수해 은행으로 되돌아갔다 (2008 년 매월 정기예금 증가율은 전반적으로 계속 상승세를 보이고 있다). 그래서 시장이 사상 최저 주가수익률로 떨어졌을 때, 사람들은 여전히 시장에 진출하기를 꺼리는 것 같다. 시장의 최종 바닥이 어디에 있는지 여전히 보이지 않는 것 같다. 이러한 현상의 배후에 있는 진정한 원인은 대중심리이다.

5. 로이 로이 R. 뉴버그는 96 세를 일기로 세상을 떠났다.

● 최대 이익 기록: 68 년의 투자 경력은 1 년 동안 손해를 본 적이 없다.

미국 뮤추얼 펀드의 아버지 로이? 로이 R. 뉴버그 (Roy R. newberg) 는 그의 68 년 투자 경력에서 1 년 동안 돈을 잃은 적이 없다. 내 개인적인 느낌: 이 역사는 아마 전례가 없을 것이다. 아무도 깨뜨릴 수 없다. 버핏은 지난 5 1 년 동안의 투자 경력에도 1 년 적자를 냈다.

미국' 보호자 * * * 펀드 회사' 의 설립자는 주식제 펀드의 창시자이자 미국 오픈 펀드의 아버지이다. 1929 는 월가에 발을 들여놓은 최초의 투자자이다. 그는 미국에서 유일하게 1929 대공황과 1987 주식재해를 동시에 겪은 투자자이다. 그는 손실을 두 번 피할 뿐만 아니라 대재앙에서도 상당한 수익을 얻었다.

뉴버그는 대학이나 경영대학원에 진학한 적이 없어 업계 인사들에 의해 세기 장수 주식시장의 승자라고 불린다. 그의 성공은 거대한 부뿐만 아니라 장수와 행복한 가정이다.

● 로이? 뉴버그의 성공적인 투자의 10 가지 원칙

뉴버그는 수백 개의 실천 수업에서 10 개의 가장 중요한 규칙을 총결했다. 최근 70 년간의 투자 거래에서 그는 줄곧 안전을 지켰으며, 이 10 가지 규칙은 그에게 큰 도움이 되었다.

먼저, 너 자신을 알아라

뉴버그는 말했다: 나는 내 자신의 자질이 월스트리트에서 일하기에 적합하다고 생각한다. 내가 B. Altman 의 바이어였을 때, 나는 모든 주식을 현금으로 바꾸고 현금을 주식으로 바꿨다. 나에게 거래는 본능, 재능, 결단력 때문이다. 장기 투자만큼 인내심이 필요하지 않다. 여러 가지 애매모호한 요소를 분석한 후, 만약 당신이 유리한 결정을 내릴 수 있다면, 당신은 시장에 진출하기에 적합한 사람입니다. 너의 기질과 성질을 시험하다. 당신은 투기 심리가 있습니까? 당신은 위험에 대해 불안합니까? 너는 100% 성실하게 자신에게 대답해야 한다. 네가 판단을 내릴 때, 너는 침착하고 침착해야 한다. 냉정은 둔함을 의미하지 않는다. 때로는 동작이 빠르다. 냉정함은 실제 상황에 근거하여 신중한 판단을 하는 것이다. 미리 준비한다면 속전속결은 문제가 아니다. 옳지 않다고 생각되면 빨리 퇴출한다. 주식시장이 부동산처럼 수속이 오래 걸리지 않기 때문이다. 너는 언제든지 그것을 탈출할 수 있다. 너는 더 많은 정력, 숫자에 빠르게 반응하는 능력, 더 중요한 것은 상식이다. 너는 네가 하는 일에 흥미가 있어야 한다. 처음에 나는 돈을 위해서가 아니라 잃고 싶지 않았기 때문에 이 시장에 흥미를 느꼈다. 나는 이기고 싶었다. 투자자의 성공은 기존 지식과 경험을 바탕으로 합니다. 너는 네가 잘 아는 분야에 전문적인 투자를 하는 것이 좋겠다. 만약 당신이 그것에 대해 거의 알지 못하거나 회사와 세부 사항을 전혀 분석하지 않는다면, 당신은 그것을 멀리하는 것이 가장 좋습니다.

작가의 느낌: 인생에서 가장 큰 적은 자신이고, 주식시장은 인간성의 약점에 따라 디자인되어 변화하기 어렵다. 자신의 인간성 약점을 극복해야만 자신을 이기고 주식시장에서 10% 의 수익자가 될 수 있다.

둘째, 성공한 투자자로부터 배운다

뉴버그는 이렇게 말합니다. "성공한 투자자들을 돌이켜보면, 그들이 다르거나 모순적이긴 하지만, 그들은 모두 성공적이라는 것이 분명합니다. 성공한 투자자의 경험을 참고할 수는 있지만 맹목적으로 따르지 마라. 너의 성격 때문에 너의 요구는 다른 사람과 다르다. 성공과 실패로부터 배우고 자신과 주변 환경에 적합한 것을 선택할 수 있다. 뉴버그가 추천한 최고의 성공 투자자는 워렌? 버핏과 벤자민? 그레이엄 피터. 린치 조지. 소로스와 지미? 로저스.

필자의 깨달음: 나의 가장 중요한 투자 깨달음 첫 번째는' 지도자가 되고 싶다, 먼저 지도자로부터 배우라', 세 번째는' 큰길로 로마로 통하면 모든 방법이 돈을 벌 수 있다' 는 것이다. 다른 사람이 성공하는 방법이 반드시 너에게 맞는 것은 아니다. 가장 중요한 것은 자신에게 맞는 방법을 찾는 것이다.

셋째, "양시" 사상

뉴버그는 개인투자자들이 주식에 미치는 영향이 때때로 10% 포인트 변동하기도 하지만, 그것은 단지 순간일 뿐, 보통 하루, 일주일을 넘지 않을 것이라고 말했다. 이 시장은 우시장도 곰 시장도 아니다. 나는 이런 시장을' 양시' 라고 부른다. 어떤 때는 양이 죽임을 당하고, 어떤 때는 잘릴 때가 있다. 때때로 너는 운이 좋게도 양모를 탈출하고 보존할 수 있다. "양시" 는 패션계와 약간 비슷하다. 패션 마스터가 새 패션을 디자인하고, 이류 디자이너가 표절하고, 천 명이 쫓기 때문에 치마가 짧고 길다. 주식에서 심리의 역할을 과소평가하지 마라. 바이어가 판매자보다 더 긴장하고, 그 반대도 마찬가지다. 경제 통계와 증권 분석 외에도 매매 쌍방의 판단에 영향을 미치는 요인이 많다. 작은 두통은 잘못된 판매로 이어질 수 있다. 양시에서, 사람들은 대부분의 사람들이 어떻게 할 것인지 생각하려고 노력할 것이다. 그들은 대부분의 사람들이 어려움을 극복하고 유리한 방안을 찾을 것이라고 믿는다. 이렇게 생각하는 것은 위험하니 좋은 기회를 놓칠 것이다. 대부분의 사람들이 기관 집단이라고 생각해 보십시오. 때로는 서로 얽매여 자신의 피해자가 될 수도 있습니다.

필자는 심리적 요인이 주가 변동에 영향을 미치는 가장 중요한 요소라고 생각했고, 투자자의 심리적 변동은 시장의 90% 를 창출했다.

버핏 (남자 이름)

7. 소로스

익숙한 것은 말하지 않는다.

그들의 위대함은 그들이 돈을 써서 따뜻하게 할 수 있기 때문이 아니라, 세상에 대한 그들의 큰 사랑 때문이다.