스톡옵션 거래에는 어떤 기교가 있습니까?

옵션 거래에는 어떤 기교가 있습니까? 이 다섯 가지 기술은 반드시 습득해야 한다.

첫째, 수익 전략: 포트폴리오의 수익을 높이고 보호합니다.

흔히 볼 수 있는 수익 전략은 주식을 보유하면서 관련 대상 주식을 판매하는 증액 옵션이다. 이런 옵션 거래 전략은 매입 옵션 조합이라고 불린다. 통화 옵션을 준비하는 데는 두 가지 포트폴리오 전략이 있는데, 하나는 평평한 통화 옵션을 판매하는 것이고, 다른 하나는 2% 의 가상 가치를 판매하는 통화 옵션을 판매하는 것이다. 이 두 전략의 성과는 BXM 및 BXY 지수라고 하는 CBOE 대비 통화 옵션 포트폴리오 전략 지수에 포함되어 있습니다.

이런 전략의 장점은 옵션을 팔아서 주식을 보유하는 절대수익을 늘리는 동시에 일정한 위험보장을 제공한다는 것이다.

위험과 이익의 관점에서 볼 때, 주가가 통화 옵션의 집행 가격보다 낮을 때 포트폴리오의 수익은 주식 보유의 이익과 맞먹지만 손익분기점은 아래로 내려간다. 주가가 집행가보다 높을 때, 포트폴리오의 수익은 잠겨 있고, 최대 수익은 집행가에 있다. 매입 옵션 포트폴리오는 특정 상승 잠재력을 희생함으로써 주식 투자에 안전한 완충을 제공한다. 따라서 이 전략은 단기 창 (보통 1 개월) 에 적용되며 주가가 안정적이거나 소폭 상승한 시장에서 주식 보유자가 롤링 투기 수익을 얻을 수 있습니다.

집행 가격의 선택은 위험과 수익률 간의 균형에 달려 있다. 행권 가격이 높을수록 예비통화 옵션 조합의 상승 잠재력이 커지지만, 허가의 증가는 양허 수익을 낮춰 주식 수익에 대한 보호를 낮출 수 있다. 따라서 통화 옵션의 집행 가격을 선택할 때 위험과 수익을 따져볼 필요가 있습니다.

둘째, 방향 전략: 우시장과 곰 시장의 가격차를 이용하다.

통화 옵션 조합은 실제로 현물옵션의 평가 개념을 활용한 낙하옵션을 보는 빈 전략이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈프리, 희망명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 희망명언) 가상의 하락옵션을 판매하는 것도 수익 전략이지만 창고를 적극적으로 관리해야 한다. 통화 옵션을 판매하는 동안 집행 가격이 낮은 통화 옵션을 구입하면 이를 수직 가격 차이 차익 거래 전략이라고 합니다. 이 두 가지 위치는 서로 헤지하고 무한하락의 위험을 제거하기 때문에, 이 전략은 투자자들이 시장의 미래 추세에 대한 예측을 바탕으로 한 것이다.

1. 강세 옵션 강세장 가격 차이 전략: 이 전략에는 증액 옵션 매입과 만기일은 같지만 행사 가격이 더 높은 증액 옵션 판매가 포함됩니다. 투자자들은 시장이 오를 수도 있고 오를 가능성이 하락할 가능성보다 크다고 생각하는 경우가 많다. 즉, 적당히 강세를 보일 수 있다는 견해를 가지고 있다.

이런 전략은 주식 매입과 비슷하지만 상한과 하한은 잠겨 있으며, 최대 수익은 집행 가격에 있으며, 최대 손실은 지불된 로열티이다. 선택적 판매의 집행 가격이 높을수록 전략은 더욱 급진적이다. 이는 순지출 전략이기 때문에 시간 가치의 빠른 손실을 피하기 위해 시간이 오래 걸리는 경우가 많습니다. 단기적으로 강세를 보일 수 있는 기회를 이용하고 싶다면, 다른 집행가격의 하락옵션을 이용하여 우시장 가격차이 조합을 만들 수 있다. 이는 순익전략이 될 것이다.

2. 옵션 곰 시장 가격 차이 전략: 이 전략에는 낙하옵션 매입과 만기일은 같지만 행권가격이 낮은 낙하옵션 판매가 포함됩니다. 이 전략은 시장 하락에 대한 예측에 기반을 두고 있다.

셋째, 변동 전략: 변동 변화 사용

변동 전략은 시장 변동의 변화를 이용하여 스팬, 넓은 스팬, 나비, 철조각 가격 차이 조합을 포함한 다양한 투자 전략을 구성한다. 이러한 전략의 특징은 다양합니다. 투자자들은 자신의 위험 선호도와 시장 관점에 따라 적절한 전략을 선택할 수 있습니다.

예를 들어, 철독수리의 차익 거래 전략에는 상상 속의 우시장 스프레드와 상상 속의 곰 시장 차익 거래의 조합이 포함되어 있어 변동성이 매우 큰 공두촌을 세우는 것이 포함된다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 독수리, 독수리, 독수리, 독수리, 독수리, 독수리) 이런 전략은 상대적으로 보수적이다. 주가가 오르거나 하락하더라도 큰 변동이 없을 것이라고 가정하기 때문에 양쪽 방향 모두 일정한 안전 한계가 있다. 수익성은 제한적이지만 위험은 상대적으로 낮습니다. 따라서 철독수리 차익과 나비 차익 거래는 보통 초보자나 비교적 보수적인 투자자들에게 적합하다. 그들의 이익은 제한적일 수 있지만, 그들의 잠재적 이익은 그들의 잠재적 위험보다 훨씬 크기 때문에 이러한 전략은 여전히 매력적이다.

넷째, 델타 중립 전략: 마켓 메이커처럼 생각하십시오

Delta 는 파생 옵션 가격 변화에 대한 단위 주가 변화의 민감도를 나타내는 중요한 개념입니다. 다른 말로 하자면, Delta 는 옵션 가격이 시장 가격의 변동에 따라 어떻게 변할 것인지를 우리에게 알려준다. 콜 옵션을 구입하거나 풋 옵션을 판매하면서 일정량의 주식을 팔아서 델타 중립적인 포트폴리오를 만들 수 있다. 처음에, 이 조합은 시장 가격이 변동할 때 거의 영향을 받지 않도록 설계되었다.

마켓 메이커들은 종종 Delta 중립 전략을 사용하여 위치를 관리하므로 시장 방향 위험을 제거하는 데 도움이 됩니다. 사실, 고전적인 옵션 가격 결정 모델인 ——BS 모델은 Delta 중립적인 무위험 차익 거래 원리를 기반으로 합니다.

Delta 헤지를 계속함으로써 마켓 메이커는 옵션 시장의 가격 편차를 수정할 수 있습니다. 견적의 과정에서 그들은 실제로 옵션의 이론적 가치와 시장 가치 사이의 한계 우위를 적극적으로 발견하고 활용하면서 위험 관리를 수행하고 새로운 한계 우위를 지속적으로 발견하고 조정합니다. 예를 들어, 투자자가 암시적 변동률이 현재 너무 낮다고 생각하는 경우 옵션 가격이 잘못되었거나 향후 뉴스 사건에 대한 시장의 기대가 부족할 수 있습니다. 이런 상황에서 그는 통화 옵션을 매입하면서 일정량의 주식을 팔아 델타 헤지를 할 수 있다. 암시적 변동률이 높아짐에 따라 주가가 오르든 하락하든 투자자들은 모두 이익을 얻을 기회가 있다.

Delta 중립 전략을 통해 투자자는 시장상처럼 시장에 대해 생각하고 옵션 시장의 부정확한 가격 책정을 통해 투자 기회를 찾아 더 나은 위험 관리 및 수익 성장을 실현할 수 있습니다.

달력 커뮤니케이션 전략: 옵션의 시간 가치를 얻으십시오.

달력 가격 차이 전략 (시간 차익 거래라고도 함) 은 동시에 옵션을 매입하고 판매하는 것을 포함한다. 이 두 옵션의 행권 가격과 유형은 같지만, 남은 기한은 다르다. 이런 전략의 핵심 사상은 만기일이 다가옴에 따라 옵션의 시간 가치가 급속히 낮아진다는 것이다. 따라서 투자자들은 그들이 매입한 장기 옵션보다 시간 가치가 더 빨리 증발하기 때문에 단기 옵션을 팔 것이다. 투자자들은 단기 옵션이 만료될 때 주가가 행권가에 가까워져 시간가치가 여전히 큰 비중을 차지하여 가격차를 확대하여 안정적인 수익을 얻길 바란다. 일반적으로 장기 옵션의 가격이 높기 때문에 장기 옵션을 매입하여 단기 옵션을 판매하는 달력 가격 차이 전략에는 투자가 필요합니다. 이를 매입 달력 가격 차이라고 합니다. 반대로, 투자자가 순이익이 있는 달력 가격차를 팔면, 그들은 장기 옵션을 팔고 동시에 단기 옵션을 매입한다는 것을 의미한다.

중성 달력 스프레드 조합보다 긴 달력 스프레드 조합을 매입하는 것이 더 급진적이다. 이는 단기 가상 통화 옵션을 판매하여 신용을 얻도록 선택함으로써 장기 옵션 구입의 순 비용을 낮추기 때문이다. 이런 다장기 옵션 전략은 단기 옵션이 만료될 때 쓸모 없게 될 것을 요구하며 (실제 변동률이 낮아졌기 때문), 표기 주식은 이후 상승한다 (암시적 변동률이 증가했기 때문).

달력 스프레드 전략을 통해 투자자들은 옵션 시간 가치의 변동을 벌어 안정적인 수익을 얻을 수 있다.