국세청은 무슨 뜻인가요?

양측은 향후 일정 기간 동안 약속한 동일 통화의 명목 원금 금액에 따라 이자 금액을 교환하기로 약속한 금융계약을 말한다. 서로 다른 특성의 이자만 교환하고 실질원금 교환은 없다.

연간 이자율 스왑 예상

연간 금리 교환은 다양한 형태를 취할 것으로 예상된다. 가장 일반적인 예상 연간 이자율 교환은 고정 예상 연간 이자율과 변동 예상 연간 이자율 간의 전환입니다.

현재 국내에는 가장 간단한 고정 예상 연간 금리와 변동 예상 연간 금리의 교환이 적용되고 있다.

연간 금리 교환과 국채 선물 거래에는 많은 유사점이 있을 것으로 예상된다. 예를 들어, 예상되는 연간 이자율 교환은 기관이 예상 연간 이자율 위험을 관리하는 데 사용하는 것입니다.

특히, 기관은 은행간 시장 융자 전에 Shibor0/N 기반 교환 계약을 매입하여 자금 조달 비용을 잠그거나 FR007 기반 교환 계약을 거래하여 단기 부채 포지션을 상쇄할 수 있습니다.

연간 금리 스왑 시장의 헤지 기능은 국채 선물과 비슷할 것으로 예상되지만 비교하면 of TF 국채 선물 자체의 목표는 4-7 년 국채다.

허구의 5 년 만기 국채 선물은 표지채권의 예상 연간 금리와 매우 관련이 있어 국채 등 채권 포지션에 대한 보호 효과가 가장 좋다.

사례 연구

예를 들어, 예상되는 연간 이자율 교환은 기관이 예상 연간 이자율 위험을 관리하는 데 사용하는 것입니다. 특히, 기관은 Shiboru/n 기반 교환 프로토콜 또는 거래 FR007 기반 교환 프로토콜을 은행 간 시장에서 구매하여 자금 조달 비용을 잠궈 Shiboru/n 자금 조달 전 단기 부채를 상쇄할 수 있습니다.

연간 금리 스왑 시장의 헤지 기능은 국채 선물과 비슷하지만 비교하면 TF 국채 선물 자체의 표지는 4-7 년 국채, 가상 5 년 국채 선물은 표지채권의 예상 연간 금리와 매우 관련이 있어 국채 등 채권 포지션에 대한 보호 효과가 가장 좋다.

예상되는 연간 금리 교환은 화폐시장에서 중기 채권 시장까지의 시기를 포괄한다. 단기 예상 연간 이자율 구간에서 자체 참조 예상 연간 이자율은 통화시장의 FR007 과 Shibor 를 기준으로 합니다.

따라서 재구매, 대출 등의 융자 거래에 대한 예상 연간 이자율 변동, 자산 부채 예상 연간 이자율 불일치 등의 위험 (은행의 경우 위험은 주로 단기 예상 연간 이자율 변동에서 비롯됨) 에 매우 적합합니다.

특히 예상 연간 이자율 교환으로 헤징하는 경우 필요에 따라 고정 또는 변동 이자율 위험을 배합할 수 있습니다.

중장기 예상 연간 이자율 구간에서 FR007 과 Shibor 는 단기 예상 연간 이자율을 기준으로 하고, 예상 연간 이자율의 변동 구간은 중장기 예상 연간 이자율의 변동 구간과 일치하지 않으며, 예상 연간 이자율의 전도 메커니즘도 원활하지 않아 장기 단기 예상 연간 이자율 간의 안정적인 상관관계가 결여되고 있다.

예를 들어, 예상되는 연간 이자율 곡선의 비정상적인 구조가 나타나면 위치 위험이 노출되어 중장기 예상 연간 이자율을 정확하게 완성할 수 없습니다. 한편, 최근 몇 년 동안 재구매, 동업 대출, 예금의 예상 연간 금리 관련성이 해마다 떨어지고 있다.