사모는 어떻게 본 전략을 보증합니까?

현재 시장에서 사모펀드가 흔히 볼 수 있는 투자 전략은 주식전략, 거시전략, 선물관리, 이벤트 중심, 상대가치, 고정수익, 조합전략, 복합전략이다. 이제 이 여덟 가지 전략을 하나씩 분석해 보겠습니다. 절대적인 보본 전략은 없고 상대적으로 온건한 전략밖에 없다.

예를 들어, 시장 중립 전략이나 FOF 전략과 같은 선물 관리 (합리적인 레버리지) 는 상대적으로 위험이 낮습니다.

주식 전략: 주식 다발 전략과 주식 다공 전략을 포함합니다.

1, 주식 멀티 전략: 순수 주식 멀티 전략은 펀드 매니저가 특정 주식에 대한 자신의 호의에 따라 저가로 주식을 매입한 다음, 주식이 일정 가격까지 오를 때 매각하여 차액 수익을 얻는 것을 말한다.

2. 주식 다공전략: 포트폴리오에 융권, 주가 선물, 옵션 등 헤지 도구를 추가해 알파 전략, 헤지전략, 트렌드 전략을 포함한다. 알파 전략 (Alpha strategy) 은 주식 포트폴리오의 여러 위치를 보유하고 주가 지수 선물을 공략하여 주식 포트폴리오의 베타 값을 완전히 노출함으로써 완전한 시장 중립을 달성하는 것이다. 이런 펀드의 순액 상승과 하락은 기본적으로 시장 변동의 영향을 받지 않으며, 수익은 주로 주식조합이 큰 접시를 이기는 초과수익에서 비롯된다. 헤징 전략은 알파 전략과 유사하게 작동하지만 알파 전략과는 달리, 이 전략은 베타를 없애는 것이 아니라 시장이 크게 하락할 때 주가 선물을 공수해 헤징과 펀드 순가치 회수를 줄이는 목적을 달성한다는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 템플릿, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드) 추세 전략은 주식 다공투자와 주가 지수 선물의 양방향 운영과 관련이 있으며, 이는 개별 주식이나 전체 시장이 명확한 추세를 보일 때 수익구간을 늘리기 위한 것이다. 주가의 다공전략은 과소평가된 주식을 보유하고 과대평가된 주식을 팔아서 우시장과 곰 시장에서 모두 수익을 거둘 수 있도록 하는 것이다. 이 밖에 주가 선물의 양방향 투자를 통해 수익을 확대하는 기관도 있다.

코멘트: 주식우시장 전략은 펀드 매니저의 선주 및 선택시 능력에 대한 요구가 높고, 수익은 시장시세에 크게 영향을 받고, 변동은 비교적 크고, 위험도가 높고, 수익이 높다. 국내 주가 선물이 점차 완화되자 주식의 다공질 전략은 더 큰 발전 공간을 갖게 되었다. 알파 전략의 장점은 순가치 변동이 적어 충격이 떨어지는 시장에서 두드러진다. 이 전략의 가장 큰 위험은 주식 조합이 큰 시장 지수를 이기지 못했기 때문에 펀드 매니저의 주식 선택 방법과 능력에 대한 큰 시련이다. 현재 국내에서는 융권 자원 부족으로 비용이 많이 들기 때문에 개별 주식 헤지 전략을 사용하는 펀드가 아직 적다.

거시적 전략: 1. 상품: 이 전략의 펀드는 상품의 실제 공급과 수요 관계를 연구함으로써 예측된 가격 추세에 따라 여러 차례 공문을 진행한다. 2. 거시헤지전략은 주로 국내와 전 세계 거시경제 상황에 대한 연구에 기반을 두고 있다. 한 나라의 거시경제 변수가 균형치에서 벗어난 것을 발견하면 펀드 매니저는 관련 품종의 추세를 예측하는 데 자금을 집중한다.

코멘트: 거시적 헤지 전략은 주식 채권 주가 선물 국채 선물 상품 선물 이자율 파생품 등을 포함한 다양한 투자를 포함한다. 운영상 여러 개의 빈 창고 조합으로, 일정한 지렛대를 이용하여 일정 기간 동안 수익을 높인다. 현재 국내 외환통제와 금리 시장이 미비해 거시헤지펀드가 외환품종에 덜 관여하고 있다.

호스팅 선물: 가장 분산 된 투자 전략은 상품 선물, 주가 지수 선물, 국채 선물 및 기타 품종을 포괄하는 다양한 투자 기회를 제공 할 수 있으며, 예측 된 가격 추세에 따라 여러 번 공수됩니다. 주관적 선물과 절차적 선물로 나누다. 절차적 선물 기금의 결정은 일반적으로 컴퓨터 절차에 의존하며, 전통적인 투자 품종과 낮은 연관성을 유지하여 전체 포트폴리오 위험을 완전히 분산시키는 목적을 달성할 수 있다.

코멘트: 높은 위험은 높은 수익을 동반하며 시장 상황의 영향을 받지 않습니다.

이벤트 중심: 주요 이벤트 발생 전후의 투자 목표에 대한 다양한 영향을 분석하여 이익을 얻습니다. 펀드 매니저는 일반적으로 사건이 발생할 확률과 대상 자산 가격에 미치는 영향을 예상하고, 사건이 발생할 때까지 미리 개입하고, 기회를 택하여 퇴출해야 한다. 주로 방향 증발, 인수합병, 신주 참여, 이슈화, 특집 사건 등이 포함된다.

리뷰: 이벤트 중심 전략의 사모 제품은 일반적으로 폐쇄된 운영 기간이 1.5-3 년으로 일반 사모 제품보다 나쁘다.

상대 가치: 우리가 흔히 부르는 차익 거래 전략. 차익 거래의 핵심은 증권 자산의 잘못된 가격, 즉 상대적으로 과소평가된 품종을 매입하고 상대적으로 과대평가된 품종을 팔아 무위험 수익을 얻는 것이다. 차익 거래 전략은 일반적으로 다공질 수단과 결합하여 시장 중립을 달성한다. 장점은 순가치 변동이 작다는 것이지만, 시장 품종의 변동이 클 때 차익 자금은 적자가 발생하기 쉽다는 것이다. 차익 거래 전략은 주로 현금 차익 거래, 교차 시장 차익 거래 및 교차 품종 차익 거래입니다.

코멘트: 차익 거래 기회는 대개 잠시 사라지기 때문에 기회를 발굴하고 포착하는 것이 중요합니다. 차익 거래 전략은 수익성이 작으며, 일반적으로 레버리지나 기타 전략 지원이 있어야 상당한 수익을 거둘 수 있다. 그러나 더 많은 차익 거래는 시장 가격의 콜백만 가속화할 뿐, 시장이 완벽해짐에 따라 차익 거래의 기회와 공간은 점차 축소될 것이다.

고정수익: 절대수익을 목표로 하는 주요 투자채권. 채권 가격이 금리 변화에 민감하기 때문에 펀드 매니저는 채권 포트폴리오의 금리 위험 노출을 조정해야 한다. 국채 선물의 도입과 함께 투자 포트폴리오는 국채 선물과 결합하여 순가치 변동을 줄일 수 있다. 고정수익류 펀드는 보통 수익공간이 작기 때문에 레버와 함께 수익구간을 늘려야 한다.

평론: 순가치 변동이 적고, 위험을 줄이고, 수익공간이 제한되어 있다.

포트폴리오 전략: 공모 기금의 FOF 와 마찬가지로 전문 기관은 일반적으로 사모 펀드를 선별하여 합리적인 펀드 포트폴리오를 구축하여 기금 간 배치를 달성합니다.

코멘트: 이 전략의 장점은 여러 펀드가 동시에 다른 전략에 참여할 수 있어 성과가 안정적이라는 점이다.

복합전략: 선물품종 증가와 헤지 전략이 광범위하게 적용됨에 따라, 많은 햇빛 사모 기관들이 이윤 공간을 늘리기 위해 각종 투자 전략을 결합한다. 운영 방식은 펀드 매니저의 능력권에 따라 다릅니다. 예를 들어 사모와 상품 선물은 동시에 흡수되어 관련성이 매우 낮은 두 분야에 복합투자를 한다. 펀드 자산을 다른 관리자에게 할당하는 다중 정책 관리자 모델도 있을 수 있습니다.

리뷰: 다중 전략 종합 운용, 위험 분산, 성과가 비교적 안정적이다.