옵션 평가 공식: C+ke-rT=p+s0, ke-rT 는 무슨 뜻인가요? 어떻게 나왔어요?

Ke (-rt), K 에 E 의 -rT 의 제곱을 곱해야 합니다. 즉, K 의 현재 가치. E 의 -rT 제곱은 연속 복리의 할인 계수입니다.

평가 공식은 무차익 거래 원칙에서 비롯된다.

두 개의 투자 포트폴리오를 구축하다.

통화 옵션 C, 행권 가격 K, 만기시간 T. 현금 계정 ke (-rt), 이자율 R, 옵션 만기시 마침 K 로 바뀐다.

옵션 P, 행권가격 K, 만기시간 T, 표기 주식, 현재 가격 S0.

이 두 포트폴리오가 기일 때의 상황을 보세요.

주가 St 는 K 보다 크다: 조합 1, 행권인상 옵션 C, 현금계좌 K, ST 의 주가로 기본 주식그룹 2 를 매입하고, 하락옵션을 포기하고, ST 의 주가를 보유하는 주식을 보유하고 있다.

주가 St 는 K 보다 작다: 조합 1, 강세 옵션 행사 포기, 현금 K. 조합 2 보유, 하락옵션 행사, 입찰주식 매각, 현금 K 획득.

주가는 K: 두 옵션 모두 행권을 할 수 없고, 포트폴리오 1 현금 K, 포트폴리오 2 주가는 K 입니다.

위의 논의에서 볼 수 있듯이 주가가 어떻게 바뀌든 두 포트폴리오의 만기시 가치는 반드시 동일하므로 현재 가치도 동일해야합니다. 무차익 원리에 따르면, 두 가치가 같은 투자조합은 필연적으로 가격이 같을 것이다. 그래서 우리는 c+ke (-rt) = p+s0 을 얻을 수 있습니다.

만약 당신이 연속 복리의 할인 계수를 계산하는 방법을 묻는다면, 다음과 같습니다. 1 위안, 연간 이자율은 100% 입니다. 단리를 계산하면 1 년 후에 1 *( 1+ 1) 을 받고, 반년마다 이자를 계산하면1* (/kkk) 를 받는다 1 년에 n 회 이자를 계산하면 만기 원금이자의 합계는1* (1+1/n) 입니다