사료 사육 산업 체인: 선물 시장과 함께 20년 이상 성장

가장 중요한 두 가지 사료원료인 대두박과 옥수수 선물은 각각 2000년과 2004년에 다롄 상품거래소에 상장됐다. 2013년에는 중국 최초의 축산신선품종란 선물이 상장됐다. 대련상품거래소의 산업서비스 범위가 육종분야로 확대되었습니다. 대두박 옵션은 2017년에 등록되었으며 옥수수 옵션은 2018년에 승인되었습니다. DCE는 사료 및 육종 산업 체인의 기업에 서비스를 제공하기 위해 완전하고 포괄적인 파생 상품 시스템을 점차 형성했습니다. 이러한 파생 상품의 출시는 사료 및 육종 산업 체인의 기업 발전을 어떻게 촉진했습니까? 최근 증권일보 기자가 대련 상품과 동행하여 산업 체인의 기업이 어떻게 비약적인 발전을 이루었습니까? 교류 나는 중국 동북부, 중국 중부, 중국 남부 등 여러 지역의 여러 사료 사육 회사를 방문했고, 그들이 점점 늘어나는 선물 시장과의 통합에 대해 심층적인 탐구를 통해 요잔 상품 시장의 기능과 원래 의도를 느꼈습니다. 실물경제.

첫 만남부터 깊은 통합까지 시장 선택의 불가피한 결과

2000년 이후 국내 민간 사료업체는 급속한 발전을 시작했으며 점차 사료육종업계의 주축으로 자리잡았다. . 국유 기업에 비해 민간 기업은 생산, 운영 및 파생 상품 활용에 더 강한 민첩성을 갖고 있으며 일부는 자체 탐사를 통해 점차적으로 선물 및 현금 통합을 위한 최선의 경로를 찾았으며 일부는 업스트림 대형 석유 공장에서 기본 거래를 확립했습니다. 능동적인 학습을 수동적으로 수용하면서 선물 시장은 이제 사료 산업이 비용을 절감하고 위험으로부터 방어할 수 있는 주요 채널이 되었습니다.

허펑 축산은 중국 동북부에 본사를 둔 사료 사육 기업입니다. 그가 선물시장을 처음 접한 것은 국내 선물시장이 막 시작되던 2000년쯤이었다. Hefeng 축산업의 부사장인 Sun Lige는 1997년에 회사에 합류하여 20년 넘게 구매 업무를 수행해 왔습니다. 그는 Futures Daily의 기자에게 당시 회사의 선물에 대한 이해는 오로지 회사에만 있었다고 회상했습니다. 초기 단계였으며 선물 시장을 통해 적은 금액으로 큰 변화를 만들기 위해 레버리지를 활용하려는 단순한 투자 모델이었습니다. 이것이 허펑 축산의 미래 시장 조사의 시작이었고, 이를 위해 그들은 "수업료"의 일부를 지불하고 경험도 축적했습니다. 2010년경 고위 경영진의 지원을 받아 선물 운영을 업그레이드하기 시작했으며 초기 투자 단계에서 전술적 단계로 점차 전환했습니다.

회사 자체 의사에 따른 자체 거래부터 전후방 산업의 조달 및 판매를 기반으로 한 옥수수 및 대두박의 헤지 업무까지. Sun Lige의 개인적인 경험에 따르면 사료 산업 체인에 있는 기업의 미래에 대한 이해와 적용은 특히 빠르게 발전했으며 최근 몇 년간 더욱 성숙해졌습니다.

“북부의 사료 회사 중 우리는 선물을 접촉하고 사용하는 데 상대적으로 초기 단계입니다. 전체적으로 남부 사료 산업 체인의 회사는 선물에 대한 이해와 수용도가 더 높습니다.” 기자는 또한 중국 남부의 10대 사료 회사 대부분이 현재 상품 거래에 참여하고 있다는 사실도 알게 되었습니다. “한편에서는 대기업이 시작했고 소규모 기업은 자연스럽게 따라하는 반면, 대규모 상류 석유 플랜트는 기본 거래 구현을 통해 위험 관리 인식과 피드 방법에 큰 영향을 미쳤습니다. 오늘날 육종 산업은 산업 체인 기업에게 뗄래야 뗄 수 없는 기본 도구가 되었습니다.”

시장 발전의 흐름 속에서 점차 미래의 힘을 이해하고 있는 사료 산업 체인 기업에는 Twins, 1998년에 설립된 회사입니다. 쌍둥이들은 과거 허펑축산과 마찬가지로 기본적으로 상인들로부터 원자재를 직접 구입하는 전통적인 현물매수 방식을 이용했다. future "2004년경 중국 석유공장의 대규모 개편이 업계에 특히 큰 영향을 미쳤습니다. 그 이유는 조달 과정에서 선물 헤지를 활용하지 못해 대부분의 국내 석유공장이 붕괴되었기 때문입니다. 그리고 다국적 석유 및 지방 기업의 중국 시장 진출로 인해 국내 석유 공장이 바뀌었습니다. "원래 패턴." Twins 곡물 부서의 총책임자인 Zhang Qirong은 다운스트림 사업가로서 충격을 받았다고 말했습니다. 그는 석유공장의 상황을 보고 선물시장에 대한 사전적 이해를 갖기 시작했습니다. “지난 10여년 동안 트윈의 개발 이력과 실제 적용으로 볼 때 선물은 사료 회사에 필수적인 도구입니다.

석유 공장이 겪고 있는 단계, 사료 회사도 겪고 있거나 미래에 분명히 위기에 처할 것입니다. 앞으로 큰 문제에 직면하게 될 것이다. ”

장기롱은 쌍둥이가 2005년쯤부터 선물시장에 뛰어들기 시작했고, 처음에는 투기적 거래였다고 회상했다. 점차 현실에서 선물서비스 주체의 기능을 깨닫게 되면서부터였다. 선물은 위험 헤징 도구로 사용됩니다. “특히 최근 몇 년 동안 기업은 현물 조달 기술을 놓고 경쟁하지 않았으며 향후 조달은 중장기적 레이아웃에서 어려움에 직면할 것입니다. 글로벌 통합 시대에는 3~6개월 후의 조달도 고려해야 하는데, 잘하면 더 큰 기회가 생기겠지만, 잘 못하면 리스크도 크다. 선물 시장 및 선물을 조달의 기초로 사용하는 보조 수단으로 헤징 도구로 사용됩니다. ”

사료업계가 업스트림 산업의 뼈아픈 교훈을 보고 미래를 배웠고, 대형 오일플랜트의 미묘한 영향으로 리스크 관리의식도 점점 성숙해졌다면, 다운스트림 산란계 사육업체들은 대두박, 옥수수 및 기타 사료 품종을 운영한 경험은 단기간에 계란 선물 기증을 이해하고 수용하는 데 큰 도움이 되었습니다. 이후 회사는 구조 조정되었고 Dan은 후베이의 위치적 이점을 활용하여 계란 육종 산업에 종사했으며 빠르게 업계 최고의 계란 가공 및 육종 기업으로 발전했습니다. 선물을 접한 기업 경영자 “2002년. 전후 사료 관련 품종에 대해서는 회사 차원이 아닌 개인적으로 일부 선물 거래만 했다. 나는 매일 현물 가격을 다루기 때문에 선물이 오르면 현물 가격이 올라갈 것이라는 것을 알았습니다. 이는 대두박과 옥수수의 경우 당연한 것이므로 가격이 낮을 때 일부 구매합니다. ”

이러한 경험을 바탕으로 선단그룹은 계란 선물이 처음 출시될 때 요문중에서 적극적으로 참여했다. 리칭이는 “계란 선물에는 선단이 초기 참여자였다. 계란 선물 상장 전 연구 단계부터 DCE는 후베이성과 신단을 여러 차례 방문하여 검사를 진행했으며 토론뿐만 아니라 관련 규칙 제정에도 매번 참여했습니다. "Li Qingyi는 2013년 계란 선물이 출시된 그 자리에서 이 의미 있는 순간을 목격했다고 매우 자랑스럽게 말했습니다. "계란 선물은 Shendan의 장기 시장에 대한 방향 지표이며, 계산 후에 병아리가 언제 나올지 결정할 수 있습니다. 동시에 Shendan은 선물 시장을 활용하여 허용 가능한 계란 가격을 확보하며, 이는 슈퍼마켓 터미널에서 판매할 때 계란 가격 할인의 기초로 사용할 수 있습니다. ”

산업 체인은 파생 상품 도구 사용에 점점 더 익숙해지고 있습니다.

40년간의 개혁 및 개방을 통해 사료 및 육종 산업 체인 기업이 계속해서 성장할 수 있는 기반을 마련했습니다. 그 중 선물 시장은 필수적인 원동력을 제공합니다. Sun Lige의 견해에 따르면 선물 시장은 산업 변화에 대응하여 Hefeng 축산업의 발전에 중요한 역할을 해왔습니다. 가격생성 기능을 통한 기업 조달 및 판매를 위해서는 최근 1~2개월간의 가격만 예측할 수 있지만, 선물시장은 1년 후의 선도 가격을 가장 잘 볼 수 있어 기업이 미래에 대한 기본적인 판단을 내릴 수 있습니다. 트렌드. "이는 또한 Lioluo Industry의 생산 및 운영 준비를 촉진합니다. "선물 가격을 기준으로 해당 월의 구매 수량을 결정할 수 있으며 조달 진행을 보다 계획적으로 계획할 수 있습니다. ”

한편, 선물 도구 적용에 대한 업계의 친숙도가 계속 증가함에 따라 선물은 위험 예방을 위한 중요한 도구일 뿐만 아니라 Lioluo Industry가 비용을 절감하고 수익을 증대할 수 있는 수단이기도 합니다. Sun Lige는 다음과 같이 말했습니다. “사료 회사는 구매 수요가 있고 당연히 낙관적입니다. 일반적으로 현물 상품은 한 달 동안만 구매할 수 있으며, 최대 두 달 동안 상품을 수령한 후에는 필요한 만큼의 금액을 지불해야 합니다. 선물 시장은 우리에게 선택할 수 있는 시간을 더 많이 주고, 멀리 떨어진 곳에서 물건을 살 수 있게 해줍니다. 우리는 현물 상품을 직접 구매하는 것보다 훨씬 적은 자금이 필요한 선물 시장에서도 사업을 운영하기로 공급업체와 논의했습니다. "

전통적인 헤징의 경우 회사는 베이시스 차이를 매입하고 가격을 지정하여 고정 가격 비용을 고정합니다. 그러나 이것은 선도 계약입니다. 선물 가격이 오르면 회사는 가격은 "지정"될 것입니다. "요점은 정확하지만 단지 변동 이익일 뿐입니다. 후속 가격 하락 위험을 피하기 위해 기업은 일반적으로 선물을 판매하여 포인트 가격으로 이익을 고정할 수 있습니다.

Sun Lige는 기업이 베이시스 차이 100위안으로 구매하고 선물 가격을 톤당 3,000위안으로 책정하면 구매 비용은 톤당 3,100위안이 될 것이라고 말했습니다. 다음날 선물 가격이 톤당 3,100위안으로 상승하면 회사는 선물 시장에서 선물을 매도하여 톤당 100위안의 이익을 확보할 수 있습니다.

Hefeng 축산의 경우 선물과 파생상품에 대한 수년간의 투자와 탐구 끝에 상대적으로 성숙한 거래 개념, 전담 R&D 인력, 엄격한 규칙 및 규정을 확립했습니다. 전통적인 헤징 및 월별 차익거래를 수행하는 것 외에도 베이시스 거래는 선물 및 옵션 운영과 유연하게 결합되어 놀라운 결과를 얻었습니다.

베이시스 거래와 관련하여 Sun Lige는 베이시스 거래 모델 거래가 이는 석유 공장을 위한 완벽한 보호 장치가 되었으며 위험은 다운스트림 기업으로 이전되었습니다. 그러나 시장이 계속 발전함에 따라 베이시스 거래는 기업에 공급 기회도 가져왔습니다. 그의 견해에 따르면, 기초가 없으면 가격을 선택할 권리가 없습니다. 핵심은 기업의 생산과 운영에 서비스를 제공하기 위해 기초를 더 잘 활용하는 것입니다. "기본 거래는 고급 거래 방법이기 때문에 잘 활용해야 합니다. 허펑 축산은 5~6년 전부터 기본 거래를 시작했고 현재는 대두박 구매에서 이 모델이 상대적으로 높은 비중을 차지하고 있습니다. 석유 공장도 우리는 베이시스 차이를 활용하여 서비스를 개선하고 선물 시장을 활용하여 사료 회사의 헤징을 돕습니다." 2017년 국내 최초의 상품 옵션 도구인 대두박 옵션이 출시된 후 허펑 축산에서는 베이시스 활용을 시도하기 시작했습니다. 차액 거래는 옵션 거래와 결합되어 조달 비용을 더 효과적으로 고정합니다. “올해 3월 선물 가격은 3,060위안/톤 수준이었습니다. 석유 공장에서 제공한 옵션 조합 전략을 통해 우리의 평균 가격대 비용은 약 2,990위안/톤에 불과했으며, 합리적인 옵션 조합으로 인해 이 전략을 통해 간접적으로 회사의 조달 비용을 톤당 70위안 절감했습니다.”라고 Sun Lige는 말했습니다.

그는 “전통적인 현물거래에서는 수요와 공급이 영원한 경쟁관계에 있다”며 “베이시스 선물거래가 도입된 이후로 우리 둘은 거래에서 선물시장에서 동시에 이익을 추구할 수 있게 됐다”고 말했다. ***승리.”

선물에 대한 초기 시험부터 옵션에 대한 첫 번째 시도까지 Hefeng 축산은 항상 업계의 최전선에 있었습니다. 2017년 5월, 새로운 대두 2호 계약이 공식적으로 시작되었습니다. 그해 12월, 허펑 축산의 자회사인 심양허펑압출사료유한회사(Shenyang Hefeng Extruded Feed Co., Ltd.)는 첫 번째 대두 2호 계약의 EFP 납품을 시도했습니다. . 당시 허펑그룹 랴오닝구 조달센터 수석 구매 관리자인 Li Mingjun은 EFP 배송이 창고에 보관된 대두의 실제 품질을 기준으로 구매 가격을 협상하여 대두 품질 위험을 피할 수 있다고 말했습니다. 과거 운송과정의 변화를 해결하고 대외무역물류, 환율 등의 리스크 문제를 해결합니다. 회사는 향후 루방 지역 2위 대두 선물 배송에도 참여할 예정이며, 선물 배송이 안정적인 대두 구매 채널로 자리잡을 수 있기를 기대하고 있다.

요즘 기업은 비즈니스 요구에 따라 원자재 조달, 이익 고정 등의 헤징 전략을 목표 방식으로 채택할 수 있습니다. 자본 투자를 늘리는 것 외에도 자체 연구 개발 및 거래 인재를 육성하기 위해 연구 개발 팀도 설립되었습니다. Hefeng 축산에 따르면 향후 기업 전략의 필요에 따라 시스템, 자금, 연구 개발, 위험 통제, 격려 등을 포함하여 선물 시스템에 대한 목표 개혁 및 투자가 이루어질 예정입니다. 및 파생상품 운영과 현물 운영이 깊이 통합되어 있습니다.

산업 규모와 파생 시스템화는 서로를 보완합니다.

현재 연구 기간 동안 점점 더 많은 방법을 통합하고 있는 사료 육종 회사의 경우 계약 규칙의 각 최적화는 또한 참여를 촉진합니다. 선물 시장. Li Qingyi의 관점에서 가장 기억에 남는 것은 2017년에 매일 계란 배달, 트럭 접시 배달 등 새로운 시스템을 구현한 것입니다. “새로운 시스템은 유통기한이 짧고 생산되자마자 판매가 가능한 신선농산물로서의 계란의 특성에 더욱 부합하기 때문에 시장 내 배송 가능 수량을 늘렸고, 선물 헤징에 참여하려는 산업 기업의 열정이 크게 높아진 현재 선물 배송은 주변 계층의 닭고기가 되어 농민들이 계란을 판매할 수 있는 좋은 채널입니다." Li Qingyi는 "특히 계란의 현물 가격이 계속해서 상승할 때"라고 지적했습니다. 2017년 초 가을에 업계가 심각한 손실을 입으면서 계란 선물은 산란계 사육 업계에 효과적인 위험 관리 도구를 제공하여 기업이 어려운 시기를 원활하게 통과할 수 있도록 지원했습니다.

”

기자는 실제 현물 상황에 더 가까워지고 업계에 서비스를 제공하는 선물 시장의 역할을 더 잘 수행하기 위해 DCE가 계란 계약을 개선하기 위해 모든 노력을 기울였으며 혁신적으로 계란 계약을 출시했다는 것을 알게 되었습니다. 배송일자가 1회인 일회성 배송 방식과 달리 일일 배송 방식에서는 판매자 고객이 첫 거래일부터 거래일까지 적극적으로 배송을 선언할 수 있습니다. 배송월 마지막 거래일, 1개 계약 가능 배송 날짜가 최대 18개로 늘어났습니다. 동시에 기존 표준 창고 영수증 배송에 트럭 배송이 추가되어 판매자가 실제 배송을 완료할 수 있습니다. 거래소가 지정한 트럭 배송 위치로 상품을 구매자의 트럭에 실어 계란의 현물 거래에 더 적합할 뿐만 아니라 보관 손실 등의 비용도 절감됩니다.

새로운 시스템을 통해 배송 비용 절감 및 배송 편의성 향상으로 선물 차익 거래가 더욱 원활해지고 선물 시장도 더욱 원활하게 운영될 것입니다. 계란 선물 시장이 크게 성장했을 뿐만 아니라 유동성도 크게 향상되었습니다. 그리고 선물과 선물의 상관관계는 높아졌으나 계란선물은 모든 계약에서 활성화되어 비159 계약 중 국내 농산물 선물 중 가장 활성화된 상품이 되었습니다.

“가까운 미래에는 사료산업이든 육종산업이든 대규모화, 집단화는 필연적인 추세일 것이다. " Sun Lige는 Futures Daily 기자에게 주요 사료 사업 외에도 Hefeng 축산업도 적극적으로 육종 산업을 발전시키고 있다고 말했습니다. "사료 회사로서 규모와 그룹을 홍보하기 위해 사전에 관련 준비를 해야 합니다. 기업의 발전. "업계에서 20년 이상의 경험을 보유한 Sun Lige는 사료 산업이 소규모에서 대규모로 발전하는 과정을 목격했습니다. 그의 견해로는 사료 산업의 통합이 앞으로 가속화될 것입니다. 이러한 추세는 이미 특히 분명합니다. 장강 남쪽, 특히 광동 지역에서요." 사료 회사는 규모를 통해 생산 비용과 비용을 줄이고 효율성을 높여 경쟁력을 높여야 합니다. 중소기업의 생존은 점점 어려워지고, 대기업의 장점은 더욱 집중될 것이며, 사료산업의 방향은 더욱 전문화되고 대규모화되어야 할 것입니다. "

앞으로 사료 산업이 대규모로 발전할 뿐만 아니라 리칭이가 보기에 산란계 사육 산업도 마찬가지일 것입니다. "지난 10년간 양계업은 기본적으로 즉, 4년마다 업계에서 상당한 손실을 겪게 됩니다. "리칭이는 위험 저항력이 부족한 중소 양계 농가가 많은 것으로 밝혀졌다고 말했습니다. 상황이 좋지 않으면 손실로 인해 시장에서 퇴출될 것입니다. 그러나 살아남은 양계 농가들은 점차 시장 경험을 통해 성장하고 위험 관리 도구를 사용하여 시장이 나쁠 때 봄을 기다리기 위해 더 많은 인내력과 자본 준비금을 갖기 시작했습니다. 이것이 발전 추세입니다.

체인 기업의 대규모 및 그룹 중심 개발 추세는 파생 상품 도구를 더 잘 사용할 수 있는 기반을 마련했습니다. 기업의 실제 운영에 파생상품 도구를 적용하는 빈도는 더욱 높아질 것입니다. 현재의 통합도 더욱 긴밀해질 것입니다. “선물 시장은 업계에 더 나은 서비스를 제공하기 위해 계속해서 노력해야 합니다. 선물 규칙을 배우고 선물 시장을 최대한 활용하는 것이 어렵습니다. 산업과 미래가 함께 가고 협력한다면 통합은 더욱 빠르고 효율적이 될 것입니다. ”