옵션 헤지란 무엇입니까?

헤지옵션이란 두 가지 옵션 거래나 옵션 및 선물 거래의 조합을 적용하는 것을 말합니다. 헤징 옵션은 일반적으로 옵션 및 옵션 헤징과 옵션 및 선물 헤징 거래로 나눌 수 있습니다.

옵션 및 옵션 헤지 거래의 사례 분석

옵션 간의 헤지 거래는 투자자가 복합주가의 증액 옵션과 복합주가의 하락옵션 계약을 동시에 매입해 한 옵션의 수익으로 다른 옵션의 손실을 보상하는 것을 말한다.

예를 들어, 한 투자자가 6 월에 만료되고 계약 가격은 150, 1993+0 인 뉴욕 증권거래소 종합주식지수의 증액 옵션을 구매했습니다. 두 달 후 주가 선물 계약 가격이 165 로 올랐다. 이때 투자자의 순이익은 (165-65438+) 입니다. 옵션이 6 월까지는 만료되지 않기 때문에, 주식시장이 계속 낙관한다면 그 이윤은 증가할 것이다. 그러나 주식시장은 변덕스러워 오르락내리락하고 있다. 이렇게 하면 투자가 헛수고가 된다. 이에 따라 이 투자자는 지난 3 월 6 월 만기가 되는 뉴욕증권거래소 종합주식지수 선물계약의 하락 옵션을 매입했다. 3 월 6 월 만기가 되는 하락옵션에 15.5 포인트 프리미엄이 있다고 가정하면 프리미엄은 15.5x500 = 7750 달러입니다. 6 월이 되면 다음과 같은 두 가지 상황이 발생할 수 있다. 첫째, 지수가 계속 오르면, 예를 들어 180 시까지 오르면 투자자는 그의 강세 옵션을 행사함으로써 $ (180-/Kloc-) 를 받게 된다 매입 옵션에 대한 보험료 5250 달러를 빼다. 순이익은 9750 달러입니다. 그래서 투자자들은 3 월에도 하락옵션을 하나 샀는데, 주식시장이 계속 오를 때 폐지할 수 있지만, 이 하락옵션을 사는 비용은 이윤에서 공제해야 한다. 즉 9750-7750=2000 달러, 투자자의 실제 이익은 2000 달러이다. 두 번째 경우, 3 월 주식시장이 하락하기 시작하면, 투자자의 강세 옵션상의 손실은 하락옵션을 행사함으로써 보완할 수 있다.

옵션 및 선물 계약 헤지 거래의 사례 분석

옵션과 선물 계약 사이의 헤지 거래는 투자자들이 주가 지수 선물 계약을 매입하면서 하락 옵션을 매입하는 것을 말한다. 만약 주식시장에 곰 시장이 나타난다면, 그는 옵션 하락의 수익으로 주가 선물 계약의 적자를 메울 수 있다. 황소 시장이 있다면, 그는 옵션을 행사 하지 않습니다, 그의 옵션 비용을 잃고, 하지만 그는 주가 지수 선물 계약의 이익에서 옵션 비용의 손실을 보상 할 수 있습니다.

예를 들어, 한 투자자는 주식시장이 강세를 보일 것으로 예상하여 그가 3 월 1993 에 6 월에 만기가 되는 주가 선물 계약을 매입할 수 있도록 했다. 6 월까지 주식시장이 정말 오르면 투자자들은 포인트 증가로부터 수익을 얻을 수 있다. 그러나 계약이 만료되기 전에 주식시장이 갑자기 하락할 수 있다. 이런 식으로 투자자의 손실은 매우 클 것이다. 신중한 투자자들은 일반적으로 이 위험을 무릅쓰지 않는다. 그는 주가 선물 계약을 매입할 때 금융 선물 시장의 개요를 매입하여 옵션을 볼 것이다. 일단 주식시장이 하락하면, 그는 하락 옵션으로 번 이윤으로 주가 선물 계약 거래의 적자를 메울 수 있다. 물론, 주식 시장이 강세를 보이면, 투자자도 하락 옵션을 행사하지 않고, 주가 선물 계약의 이윤에서 매입 옵션 원가를 공제하여, 투자를 일정 위험 내에 통제함으로써 최대의 이윤을 얻을 수 있다.