금융 장기 거래의 특징

차이는 대략 6 가지로 나눌 수 있다: 1. 기초자산이 다르다. 일반적으로 선물 거래에 사용할 수 있는 도구는 옵션 거래에 사용할 수 있지만 옵션 거래에 사용할 수 있는 금융 수단이 반드시 선물 거래에 사용될 수 있는 것은 아닙니다. 2. 거래자 권리의무의 대칭이 다르다. 선물거래 쌍방의 권리의무는 대칭이다. 즉 어느 쪽이든 상대방이 이행할 권리가 있고, 모두 자신이 이행해야 할 의무가 있다. 그러나 옵션 거래 쌍방의 권리 의무에는 명백한 비대칭이 있으며, 옵션 구매자는 보증금 계좌를 개설하거나 보증금을 납부할 필요가 없다. 현금 흐름은 다릅니다. 선물 거래 쌍방은 거래할 때 현금 수령 관계가 없지만, 거래 후 가격 변화로 인해 쌍방 간에 현금 흐름이 발생할 수 있다. 따라서 선물 거래 쌍방은 반드시 일정한 고 유동성 자산을 유지해야 한다. 옵션의 경우, 옵션 구매자는 옵션 판매자에게 옵션 부여 권리를 얻기 위해 옵션 판매자에게 일정 옵션 요금을 지불해야 하지만, 거래가 완료된 후에는 이행 당사자를 제외하고는 현금 흐름이 없습니다. 4. 서로 다른 성과 보증금에 대하여 선물 쌍방은 모두 보증금 계좌를 개설하고 규정에 따라 성과 보증금을 납부해야 한다. 옵션 거래에서는 옵션 판매자, 특히 무담보 판매자만이 보증금 계좌를 개설하고 보증금을 납부하여 의무 이행을 보장해야 한다. 옵션 구매자는 보증금 계좌를 개설하거나 보증금을 납부할 필요가 없다. 5. 선물거래 쌍방은 서로 다른 손익특성을 가지고 있고, 위약할 권리도 없고, 조기납품과 지연교부를 요구할 권리도 없고, 만기가 되기 전에 언제든지 역거래를 통해 헤지하거나 만기를 통해 실물교부를 할 수 있을 뿐이다. 따라서 이론적으로 선물 거래 쌍방의 잠재적 손익은 무한하다. 옵션 거래에서는 매매 쌍방의 권리와 의무의 비대칭으로 거래중의 손익도 비대칭적이다. 이론적으로 옵션 구매자의 거래에서 발생할 수 있는 손실은 제한되어 있으며, 그가 지불한 옵션료에만 국한되어 있지만, 그가 얻을 수 있는 이윤은 무한하다. 반대로, 옵션 판매자의 거래에서 이윤은 제한되어 있고, 그가 받은 옵션료만 있지만, 가능한 손실은 무한하다. 헤지에는 다른 효과가 있습니다. 사람들은 선물로 헤지를 한다. 그들은 가격 변동으로 인한 손실을 피하면서 유리한 가격 변동으로 얻을 수 있는 이익도 포기해야 한다. 옵션 헤징에서, 만약 가격이 불리한 변화가 발생하면, 헤징자는 옵션을 집행하여 손실을 피할 수 있고, 가격이 유리한 변화가 발생하면, 헤징자는 옵션을 포기함으로써 자신의 이익을 보호할 수 있다. 이렇게 하면 옵션은 불리한 가격 변화로 인한 손실을 피할 수 있을 뿐만 아니라, 유리한 가격 변화로 인한 수익을 보존할 수 있다.