메릴린치 시계 이론의 네 가지 경제 주기는 무엇입니까?

투자시계는 경제성장과 인플레이션의 조화에 따라 경기 주기를 4 단계로 나눕니다. 구체적으로 아래와 같습니다.

1, 경제 상행, 인플레이션 하행, 회복 단계 구성. 이 단계에서 주식은 경제에 대한 탄력이 더 크기 때문에 채권과 현금에 비해 뚜렷한 초과수익이 있다.

2. 경제 상행, 인플레이션 상행은 과열 단계를 구성한다. 이 단계에서 인플레이션 상승은 현금 보유 기회 비용을 증가시키고, 가능한 금리 인상 정책은 채권의 흡인력을 떨어뜨린다. 주식의 구성 가치는 비교적 강하지만 상품은 분명히 소를 갈 것이다.

3. 경제 하행, 인플레이션 상행은 스태그플레이션 단계를 구성한다. 스태그플레이션 단계에서는 현금 수익률이 상승하여 현금을 보유하는 것이 가장 현명하다. 경기 하행이 기업 이익에 미치는 영향은 주식에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 채권은 주식에 비해 수익률이 높아질 것이다.

경기 침체, 인플레이션 하락은 경기 침체 단계를 구성합니다. 경기 침체 단계에서 인플레이션 압력이 떨어지고 통화 정책이 완화되고 채권 성과가 가장 두드러진다. 경제가 바닥을 칠 것이라는 기대에 따라 주식의 흡인력이 점차 증가하였다.