어떻게 연방기금 선물가격에서 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인하 기대치를 예측할 수 있습니까?

일반적인 법칙은 금리가 오르면 펀드 가격이 하락한다는 것이다. 그래서,

만약 연방기금 선물가격이 현물가격보다 낮다면, 그들은 미국 연방 준비 제도 이사회 금리를 올릴 것으로 예상한다는 것을 의미한다.

만약 연방기금의 선물가격이 현물가격보다 높다면, 그들은 미국 연방 준비 제도 이사회 인하를 기대한다는 것을 의미한다.

보충: 연방 기금 선물은 연방 기금 금리를 기반으로합니다. 연방 기금 선물의 가격 원칙은 100 의 기수에서 계약 기간 동안의 예상 평균 연방 기금 이자율을 뺀 것이다. 이런 가격 책정 메커니즘은 빼기이지만, 본질적으로 전통적인 할인된 현재 가치 정가법의 단순화이다. 따라서 미래 금리가 상승할 것으로 예상되면 연방기금 선물의 가격이 낮아질 것으로 예상된다. 반대로 가격이 오르다.

또한, 연방 기금 이율은 네가 말한 것처럼 중앙은행의 예금 준비율과 비슷하지 않고, 미국은행 간 하룻밤 동업 대출 이율이기 때문에 연방기금 선물로 이 동업 대출을 헤지할 수 있다. 이것은 시장 이율이다.

중앙은행 예금준비금을 이용하여 선물헷지를 하는 것은 이런 선물제품이 없는 것 같다. 게다가, 이런 선물은 어떻게 작동합니까? 불가능해 보입니다.