상하이와 심천 300 주가 지수 선물은 무엇입니까? 상하이와 심천 300 지수 준비 방법을 설명하십시오. 상하이와 심천 300 주가 지수 선물 거래의 특성을 분석합니다.

상하이와 심천 300 주가 지수는 중증지수사가 편성한 상하이와 심천 300 지수가 2005 년 4 월 8 일 공식 발표됐다. 상하이와 심천 300 지수는 65438+2004 년 2 월 3 1 을 기준으로 하며, 기준일은 1000 포인트입니다. 상하이와 심천 300 지수는 300 개의 A 주를 샘플로 선택했습니다. 여기서 상하이시 179, 심천 12 1 입니다. 상하이와 심천 300 지수의 샘플은 상하이와 심천 시장의 시장 가치의 약 60% 를 포괄하며 좋은 시장 대표성을 가지고 있습니다. 상품으로 삼다. 상하이와 심천 300 주가 지수 선물은 중국 금융선물거래소가 20 10 년 4 월 내놓은 상하이와 심천 300 지수를 표지로 한 선물 제품이다.

상하이와 심천 300 지수 선물은 현금으로 배달되며, 결제 가격은 만기일 마지막 두 시간 동안의 모든 지수 지점의 산술 평균 가격입니다. 특수한 경우 거래소는 시장 조작 위험을 보다 효과적으로 방지하기 위해 계산 방법을 조정할 수 있는 권한도 가지고 있습니다. 최종 결산가격 결정 방법은 주가 현물가격이 마지막 거래시에 수렴하도록 효과적으로 보증할 수 있다. 이런 방법을 채택한 이유는 다음과 같이 요약할 수 있다. 우선, 이것은 재무 1 가의 내재적 요구이다. 둘째, 현물 가격 차이의 장기적 비이성적 편차를 방지하고 비이성적 투기와 시장 조작을 효과적으로 통제할 수 있다. 비이성적 투기나 시장 조작으로 주가 현물 가격차가 비이성적으로 이탈하면 이 스프레드의 차익 거래가 발생하고 최종 결산가격은 이 차익 거래가 실현될 수 있도록 하기 때문이다. 최종 결산 가격을 결정하는 이런 방법은 헤지에 같은 의미를 갖는다.

일반적으로 보증금 수준은 주가의 역사적 최대 변동률과 맞아야 하며, 그 비율은 창고 보유 위험에 따라 달라진다. 따라서 주가 지수 선물 차익 거래의 마진 비율은 가장 작아야 하고, 그 다음은 헤지 및 투기 포지션이다. 그러나 현재 의견원고에서 볼 수 있듯이 거래소는 차익 거래 및 헤지 보증금에 대한 구체적인 규정이 없으며 보증금의 8% 만 모든 거래 포지션에 적용된다는 것을 이해할 수 있습니다. 따라서 필자는 거래소가 헤지와 차익 거래의 보증금에 대해 기타 구체적인 규정을 할 것을 건의합니다. 관련 규정에 따르면 주가 지수 선물의 투자자는 반드시 선물회사를 통해 거래해야 한다. 선물회사는 위험을 통제하기 위해 거래소에서 8% 보증금을 받고 일정 비율의 보증금을 받고 보통 12% 에 도달한다. 한동안 탐구적인 거래를 거쳐 선물회사는 보증금 징수 비율을 점차 낮출 가능성이 있다.

선물회사가 12% 에 따라 고객 보증금을 받는다면 거래 1 손주가 선물에는 보증금 5 만원 정도가 필요합니다. 관련 통계에 따르면 중국 주식시장 자금 규모가 65438+ 만원인 개인투자자 계좌 수는 총수의 5% 미만이다. 이에 따라 상장 초기에 주가 선물에 참여한 중소투자자들은 많지 않을 것으로 예상되며, 시장 투기 점유율이 부족할 수도 있고, 기관이 시장을 헤지하거나 충분한 거래상대가 부족해 시장 유동성 문제를 초래할 수도 있다. 그래서 필자는 300 의 계약 승수가 좀 크고 200 이 더 적합할 것이라고 생각한다.