기금넷 공식사이트 - 금 선물 - GDP 변환 수와 주민 소비자 물가 지수의 관계와 차이점
GDP 변환 수와 주민 소비자 물가 지수의 관계와 차이점
소비자 물가 지수 (Consumer Price Index) 는 소비자 물가 지수로, 약어는 CPI 입니다. 주민생활의 제품과 서비스가격을 반영하는 가격변동지수는 통상 인플레이션 수준을 관찰하는 중요한 지표로 쓰인다.
주민소비가격지수 상승폭이 너무 크면 인플레이션이 경제 불안정을 가져올 것이며 중앙은행이 화폐와 재정정책을 강화할 위험이 있어 경제 전망이 불투명해질 것임을 예고하고 있다. 따라서 지수의 과도한 증가는 대개 환영받지 못한다.
예를 들어 지난 12 개월 동안 주민소비가격지수가 2.3% 상승한 것은 12 개월 전보다 생활비가 평균 2.3% 상승한 것을 의미한다. 생활비가 오르면, 너의 돈의 가치는 떨어질 것이다. 1 년 전에 받은 100 원짜리 지폐 한 장이 오늘 97.70 원짜리 상품과 서비스만 살 수 있다는 얘기다. 일반적으로 CPI & gt3% 상승폭이 인플레이션이라고 할 때 인플레이션을 의미합니다. CPI> 성장률이 5% 일 때 우리는 시리즈 인플레이션, 즉 심각한 인플레이션이라고 부른다.
둘 사이의 관계는 무엇입니까?
모건 대통은 중국 정부 부처가 금리 인상 여부에 대해 심각한 차이가 있다는 것을 충분히 깨달았다. 각각
부서와 정부 기관은 그들의 고려를 가지고 있다. 중국이 이런 차이를 가지고 있다는 것은 놀라운 일이 아니다. 쌓이다
투자자들에게 중요한 문제는 이런 차이가 중국 통화정책의 최종 제정과 시행에 어느 정도 영향을 미칠 것인가이다. 나
전문가들은 결국 중앙정부가 중앙은행의 의견에 따라 결정을 내릴 것이라고 생각한다.
만약 이런 논리가 계속된다면, 중국이 직면한 도전은 어떻게 중앙은행이 화폐를 제정하고 집행하는 데 있어서의 역할을 실현할 것인가이다.
정책이 독립하다. 이것은 정부 기관 및 부서의 금리 및 통화 정책 문제를 해결할 수 있습니다.
의견이 맞지 않다. 중국은 10 월말부터 금리 인상을 시작하면서 중국 고위층이 적절한 시기에 적절한 결정을 내릴 수 있다는 것을 다시 한 번 입증했다.
결정하다. 다음으로, 중국이 고정 환율 정책을 바꾸는 것은 예외가 아닐 것이다. 사실 중국.
최근 금리의 변화는 모건 대통의 관점이 정확하다는 것을 증명한다.
최근의 금리 인상은 중국의 정부 부처가 시장 지향에 더욱 의존할 것이라는 것을 우리가 알아차렸기 때문이다.
현재의 경제 주기를 관리하는 정책 도구. 우리는 정책 정상화의 다음 단계가 현재가 될 것이라고 생각한다
환율제도가 바뀐 것은 이전 긴축 정책과는 가장 큰 차이다.
현재 환율제도에 대한 가장 큰 논란은 중국이 현재의 부담을 해결하기 위해 화폐유연성을 늘려야 하는지 여부다.
경제적 도전. 고정 환율 메커니즘 하에서 중국은 통화정책 자주권을 잃었다. 구조적으로 중국은
나는 환율 메커니즘을 더욱 유연하게 만들어야 한다고 생각한다. 우리는 시간이 지남에 따라,
시간이 지남에 따라 중국은 향후 3 ~ 6 개월 내에 고정 환율 메커니즘을 개혁할 것이다. 사실, 순환적으로 보면
현재 상황에서 인플레이션 기대치에 보다 효율적이고 효율적으로 대응하기 위해 중국이 보인다.
환율 메커니즘은 조정이 필요하다, 특히 수입 비용이 인플레이션을 높이는 경우 더욱 그렇다.
이미 행정긴축 정책을 채택했다는 점을 감안하면 금리 인상 주기가 이미 시작되었고, 금리 인상도 필요할 것이다.
수요 지향형 인플레이션은 우리나라 소비가격 상승의 압력이지만, 압력이 크지 않아 우리나라의 인플레이션 압력이 매우 크다
그것은 석유, 원자재, 대종 상품의 고가와 같은 외부 요인에서 나올 수 있다. 식품 가격이 안정되기 시작했다는 점에 유의하십시오.
확실히, CPI 중비식품 성분에 대한 권위부의 관심이 점차 높아지는 것은 한 가지 사실을 반영한다.
유가와 기타 수입원가로 인해 중국의 인플레이션률이 상승할 수 있다.
165438+ 10 월 CPI 가 0.4% 하락한 것은 주로 식품 소비 때문이다.
대종 상품 가격의 변화는 지난달 발표된 3 분기 비식품 가격 상승 압력도 완화됐다.
1 년 전 식품가격의 연간 성장률은 2 월 이후 최저 수준인 5.9% 에 불과했다.
성장.
새로운 인플레이션이 걱정스럽다.
최근 CPI 성장률이 둔화된 것은 식품가격의 인플레이션이 아니라 식품가격의 둔화 때문이다.
하지만 강해야 한다. 통화 증가는 인플레이션 압력의 경감과 임금으로 추진되는 인플레이션의 위협을 의미한다.
위협은 과장될 가능성이 높다. 수입 비용의 증가는 2005 년 인플레이션의 주요 위협이다. 조절기
인민폐 환율이 가장 좋은 해결책이다.
중국 10 월 경제보고가 놀라 울 정도로 좋아 CPI 상행 압력을 크게 낮추는 주요 표현이 됐다.
。 1 년 전과 비교했을 때, 넓은 의미의 소비자 물가 지수는 7 월과 8 월에 5.3%, 9 월에는 5.3% 에 달했다.
5.2%, 10 월 4.3% 로 더 떨어졌습니다. 사실, 달은 1 월, 10 월은
광의소비자가격지수가 0. 1% 하락했다. 이는 2003 년 6 월 이후 지수다.
처음으로 하강이 나타났다. 비록, 2003 년 초부터 소비재의 가격 팽창은 이미 시작되었다.
하지만 이는 주로 식품가격의 대폭 상승 때문이다. 그에 따라 식량 수확 후, 넓은 의미의 소비가격.
이 지수는 식품 가격의 안정성을 반영한다. 월별로는 10 월에 CPI 의 식품 구성비가 0 으로 떨어졌다. 5%.
지난달 3 월 이후 최소 상승폭이 나타났다. 연간 성장률은 10.0% 였다.
이 기간 동안 비식품 가격은 계속 중간 수준이지만 10 월의 연간 성장률은 꾸준히 상승했다.
1.3%, 2006 년 8 월 이후 가장 빠른 속도 5438+0. 인플레이션 압력의 초점은 더 이상
식품 요인은 이미 더 광범위한 비용 추진형 인플레이션이 되었다. 모건 대통의 관점은 보편성을 가지고 있다.
상품 인플레이션률은 더욱 둔화될 것이며, 2005 년에는 연간 성장률 3% 수준에 이를 것으로 보인다. 이것은 또한
향후 12 개월 금리가 완만하게 증가하는 총구간은 100 의 기준점이어야 한다고 생각하는 이유입니다. 이것은
이 예측들은 모두 인민폐 환율 변동 구간이 향후 6 개월 동안의 가정에 근거한 것이다.
긴장이 풀릴 것이며, 이로 인해 인민폐가 적당히 평가절상될 것이다.
통화 성장이 둔화되다
역사적으로 볼 때, 중국의 인플레이션은 화폐총량의 성장을 바짝 따라가 중국이 되었다.
화폐법. 특히 M2 의 인원수는 200 1 밑바닥 이후 2002-2003 년.
이 기간 동안 M2 는 성장을 가속화했습니다. 즉, 2003 년 초 이후 성장해 온 CPI 형 인플레이션입니다.
길을 평평하게 깔았다. 더 넓은 의미에서 M2 의 성장은 올해 초에 정상을 보았는데, 이는 CPI 를 의미한다.
상품의 확장은 2005 년에 들어설 것이다. 그러나, 이 모델은 올해의 신용 긴축 조치에 의해 일시적으로 중단되었다.
올해 2 분기 이후 신용 긴축으로 인해 M2 와 은행 대출이 급속히 감소했다. 실제 유동성봉
한 오도성 지표에 따르면 비슷한 규모의 대출자금이 정규은행 시스템에서 빠르게 유출되는 반면,
지하 회색 신용 시장에 진입하다.
공식 M2 지표는 실제 유동성을 다시 한 번 과소평가했고, 과도한 해에는 M2 의 성장이 현저히 초과되었다.
명목 GDP 가 성장한 후 폭이 7 ~ 8% 에 달했다. 앞으로 몇 달 안에 공식 금리가 상승할 것이다.
그것은 결국 화폐의 성장을 완충시킬 수 있다. 왜냐하면 그것들은 일부 유동성을 정규은행체계로 되돌려 주기 때문이다. 하지만
그러나, 이런 혼란과 대조적으로, 지하신용대출은 여전히 계속되고 있다.
수입 비용은 인플레이션의 주요 요인이다.
내년 인플레이션 압력에 대한 우려는 노동시장 상황의 변화를 포함한다. 2003 년 이후,
지난해 말 이후 유례없는 노동력 부족, 특히 주강 삼각주 지역의 수출업체들이 갈수록 심각해지고 있다.
업계에서. 추산에 따르면, 용공 부족 격차는 이미 200 만 위안에 달하는데, 주로 전통적 의의를 가리킨다.
농촌에서 온 노동자. 이런 우려는 중국이 결국 노동력 공급의 제약에 직면하게 될 것이며, 심지어 기술적으로도 직면할 것이다.
소량 배치 작업도 마찬가지다. 이런 노동력 부족에 대한 압력은 중국 임금이 계속 상승할 가능성이 높다.
동적 인플레이션.
우리의 견해는 최근의 발전이 노동시장의 마찰을 반영한다는 것이다. 이것은 전면적인 노동이 아니다.
전력이 부족하다. 특히 농산물 가격 상승으로 상대 소득 증가로 농촌 노동력이 대체됐다
도시 노동력의 감소로 농촌 노동력이 연해 제조업 센터에서 일할 수 있는 기회 비용을 증가시켰다. 이것은 매우
이 저소득 근로자의 임금 수준을 조정해야 한다는 의미일 수도 있고, 이는 농촌 수입의 증가와 관련될 수도 있다.
공동으로 제고하다. 그러나 인플레이션 상승에는 진정한 위협이 없다. 사실 직원은 전체입니다.
신체 소득의 증가는 명목 GDP 와 함께 증가한다. 이는 전체 임금 수준 상승이 추진된다는 것을 의미하지 않는다.
인플레이션이 상승하고 있다.
수입 비용의 팽창은 의사결정자들이 고려하는 가장 중요한 요소이다. 2005 년 인플레이션 전망
인플레이션, 상승 추세의 주요 위험은 수입 비용의 지속적인 상승, 특히 석유, 원자재 등에서 비롯된다.
상품 수입, 특히 국내 자원의 규제를 감안하면 가까운 시일 내에 완화될 가능성은 거의 없다. 중국에서
최근 통화정책 집행 보고서에서 중국 인민은행은 에너지 관련 및 공업 원자재 비용에 계속 관심을 기울이고 있다.
이 성장은 명백한 우려를 보여줍니다. 사실, 일반 소비자 물가 지수의 상승 압력은 분명하지만
긴장을 풀지만, PPI 가 가져온 인플레이션 상승 압력은 둔화될 기미가 보이지 않는다. 합격이다
중국 인민은행의 계산에 따르면 전체 수입가격은 계속 오르고, 3 분기는 전년 동기 대비 성장률이 하락했다.
15.5% 에 도달했습니다. 만약 계속된다면, 이런 추세는 하류 공업 제품에 대한 화폐를 만들 것이다.
확장 압력으로 인한 위험이 갈수록 커지고 있다.
일거양득
인민폐 변동 구간을 완화하여 일거양득이다. 이제 인플레이션에 대한 기대는 중립이 될 것이다.
중국 정책 수립의 중점. 2005 년 가장 심각한 인플레이션 위협은 외부 요인에서 비롯된 것이기 때문입니다.
수입 비용 상승으로 추진되는 인플레이션에서 경제학의 기본 원칙에 따라 가장 실행 가능한 방법은 오르는 것이다.
인민폐를 가치있게 여기다. 다른 많은 중요한 요소들은 이미 중국 경제가 더욱 유연한 환율 메커니즘을 필요로 한다는 것을 설명했다.
이때. 예를 들어, 중국은 중국 자체의 상업주기를 관리하는 과정에서 화폐에 참여해야 한다
중앙은행은 정책 제정과 집행 방면에서 더 많은 주도권을 부여받았다.
인민폐의 적당한 평가절상의 또 다른 잠재적 이득은 중산층 가정의 화폐구매력을 증가시키는 것이다. 이것은
그것은 정부 부처가 경제 성장 모델을 수정하도록 지원하는 데 도움이 되며, 중국이 국내 소비를 통해 중국을 촉진하는 경향이 있다.
중국의 경제 성장은 2005 년 거시경제정책의 중요한 목표가 될 것이다. 이런 의미에서,
수입 비용으로 인한 인플레이션 압력은 완화되어야 하고 정책 입안자들도 더욱 유연해질 것이다.
환율 메커니즘이 가중치를 증가시켰다.
감사 전략 및 전략 요소
모건대통은 중국이 인민폐를 재평가할지 여부를 결정하는 전략적 단계에 있다고 생각한다. 지금의 결정은 무엇입니까?
언제 어떻게 위안화 절상의 첫걸음을 내디뎠는지.
모건대통의 최근 조사에 따르면 중국 내 금융업계는 이미 중국이 손을 떼야 한다는 공감대를 형성하고 있다.
인민폐 환율 변동 구간을 확대하여 인민폐가 달러에 대한 평가절상을 허용하다. 중국의 공개 토론의 기조도 거기에 있다
변화는 더 이상 인민폐가 평가절상되어야 하는지가 아니라, 어떻게 그리고 언제 평가절상되어야 하는가이다.
이것은 중국의 관점이 매우 중대한 변화를 겪었다는 것을 의미한다. 기술 배치를 고려해 중국은 가속화되고 있다.
자본 시장, 특히 파생품과 선물시장 (지수 선물과 파생품 포함) 의 개혁을 완화하고 심화시키는 것을 연구한다.
생제품, 거래지수기금, 금리와 외환선물, 금리환전, 외환등. ), 중국 인민 은행.
이 은행은 또한 상하이 선물거래소가 가능한 한 위험관리 금융상품을 개발할 것을 요구했다.
이와 함께 중국 연해도시 주민들도 은행에 있는 달러 저축을 옮겼다는 보도도 있다.
인민폐 예금이 되어 많은 은행들이 일부 주민들의 외환금리를 인상해야 한다고 반영했다.
인민폐의' 상승정지' 로 바꾸다. 현지 언론은 또한 역사상 처음으로, 중국에서
달러 지폐는 이미 사람들이 갖고 싶지 않은 화폐가 되었다. 중국 인민은행은 최근 달러의 예금 이자를 인상했다.
이자율-그 폭은 10 월말에 우리나라 인민폐 예금 금리 조정에 비해 매우 작아서 사람들에게 유리하다.
그다지 큰 실질적 영향은 없다. 만약 이런 추세가 계속된다면, 중국 인민은행을 만들 수 있을 것이다.
은행이 인민폐 금리를 더욱 높이려는 노력은 복잡하다.
현행 환율 메커니즘
인민폐 변동 폭이 완화되도록 허용하다
모건 대통이 몇 차례 지적한 바와 같이 원칙적으로 현재 환율관리인 중국은 이를' 예' 라고 부른다
정부가 관리하는 환율 변동은' 위안화가 환율 메커니즘을 바꾸지 않고 어느 정도 평가절상할 수 있도록 허용한다' 고 말했다. 지금 이 순간
시장 평론가들은 중국이' 개혁' 을 발표하지 않고 환율 탄력을 완화할 수 있다는 것을 종종 잊어버린다
환율 메커니즘. 중국에서는 인민폐가 1994 에서 평가절하되고 1 달러에서 5.7 위안으로 환전된다.
달러를 8.7 위안으로 환전한 후, 이후 인민폐가 8.3 수준으로 평가절상되어 형성되었다.
정부가 관리하는 변동 환율 메커니즘. 아시아 금융위기 이후에야 중국 인민은행이 최종적으로 시행되었다.
이를 개입해' 정부 관리의 변동' 환율 메커니즘을 달러화와 연계된 실질고정환율로 전환했다.
요율 메커니즘. 따라서, 중국 인민은행은 그 개입 행위만 바꾸면 되고, 환율 메커니즘을 개혁할 필요는 없다.
인민폐에 대한 미국 달러의 환율이 다시 하락하도록 허락하다. 이론적으로, 이 상황은 언제든지 발생할 수 있다.
정부 부처에 공식 성명을 발표하도록 요구하다.
미국 대선 이후 달러 지폐의 빠른 평가절하를 감안하면 중국은 위안화 달러 대비 필요 여부를 결정해야 한다.
한 번에 5% 정도 오르면 중국 정부 부처가 인민폐 환율의 변동을 완화할 수 있을 것이다.
간격, 또는 통화 바구니를 응시 하는 선회. 인민폐의 진일보한 평가절상을 막기 위해서는 이런 행동이 필요하다.
예상 가치, 특히 인민폐가 중국에 있는 실제 유효 환율 지수를 고려한다면? REER 가 갑자기
달러의 평가절하는 이미 크게 약화되었다. 우리는 중국이 인민폐를 한 번에 크게 올리는 것을 매우 꺼린다고 생각한다.
절차-이것은 중국이 최근 위안화 절상에 공개적으로 반대하는 주요 원인일 수 있다. 그러나 달러의 평가절하는
이런 추세는 중국 정부 부처의 능력을 조금 넘어섰다. 마지막으로, 중국은 아마 한 가지 이유를 선택할 수 없을 것이다.
인민폐 환율을 바꿀 때가 되었다. 달러 약세 추세의 필연성을 감안하면 위안화 절상이 빠를수록 가능하다
중국 경제에 유리할수록. 현재 달러 금리와 환율 수준에서 인민폐 환율이 점진적이라는 것을 배제하지 않는다.
환율 변동 구간의 가능성을 완화하다.