단기 금리 선물 견적 및 가격 책정

단기 국채의 현금 가격이 95.00 이고 현재 금리가 5% 라고 가정합니다. 만약 거래자가 3 개월 후에 금리가 하락할 것이라고 예측한다면, 그는 한 달 3 개월의 금리 선물을 매입할 것이다. 3 개월 후, 금리는 그가 예상한 대로 3% 로 떨어졌고, 해당 금리 선물 가격은 97.00 이었다. 이때 그는 금리 선물을 팔아 2.00(97.00-95.00) 을 벌었다.

단기 국채의 현금 가격이 p 라고 가정하면 그 견적은 다음과 같습니다.

(360/n)×( 100-P)

여기서 n 은 국채의 기한이다. 예를 들어, 현금 가격이 98 인 3 개월 국채 견적은 다음과 같습니다.

(360/90)×( 100-98)=8

이 국채의 할인율은 8% 로 국채의 수익률과는 다르다. 국채수익률은 이자 소득/초기가격, 즉 (360/n)×( 100-P)/P 입니다. 우리의 경우 수익률은 (360/90) × (/