국제 현물금 투자 (런던금) 가 제로섬 시장인가요?

주식과 선물은 일치하는 거래 시스템이다. 즉, 일정한 매입량이 있으면 그에 상응하는 판매량이 있어야 한다. 두 양이 같지 않을 때, 가격은 매매량의 강약에 따라 변동하여 오르락내리락 할 때까지 변동한다.

하지만 금은 이런 거래 시스템이 아니다. 우리는 또한 금이 세계에서 몇 안 되는 국경없는 거래 품종이라고 할 수 있으며, 세계 어느 곳의 시장도 마찬가지라는 것을 알고 있다. 이런 글로벌 일관성은 금 거래의 계층화와 방대한 거래 체계를 형성했다.

우리의 거래를 예로 들어 봅시다. 우리는 홍콩 금은업무역장 회원을 통해 거래하고, 회원은 금은업무역장 (들어가지 않는 것이 가장 좋다) 에 동시에 진입하고, 금은업무역장은 국제시장에서 남은 위치를 헤지한다. 마지막으로 5 대 마켓 메이커 (예: 환풍은행, 바클레이 자본) 가 런던 황금시장을 강탈해야 한다. 투자자-브로커-거래소 또는 거래소-마켓 메이커 은행은 단순한 이해이지만 실제로는 복잡합니다.

정적인 기간을 보면, 시은행을 하는 것은 적자일 수도 있고, 돈을 버는 것일 수도 있다. 그러나 시간은 연속적이다. 시 은행에 있어서, 어느 시점의 손익은 중요하지 않다. 중요한 것은 지속적인 거래가 거대한 현금 흐름을 형성한다는 것이다. 수학적 확률로 볼 때, 시장에서 이익과 결손의 확률은 같다.

따라서 투자자의 관점에서 볼 때 제로섬이 아니다. 이론적으로 동시에 이윤을 낼 수도 있고 동시에 손해를 볼 수도 있다.

(좌장 도박은 이런 이해에 적합하지 않다)