문제 해결을 도와줄 사람이 있나요? 헤징을 언제 수행해야 하는지 설명하기 위해 몇 가지 예를 들어보겠습니다. !

대두 헤징 사례

판매 헤징 예시: (이 예시는 헤징 원칙을 설명하기 위한 목적으로만 사용됩니다. 특정 운영에서는 거래 수수료, 포지션 수수료, 배송 비용 등이 포함됩니다.)

7월 대두 현물 가격이 t당 2,010위안(약 2,010위안)으로 어떤 농가는 가격에 상당히 만족했지만, 9월에만 대두가 팔릴 수 있어 단위에서는 현물 가격이 떨어질까 걱정했다. 그때쯤에는 하락하여 수익이 감소할 수 있습니다. 향후 가격 하락 위험을 피하기 위해 농장은 대련 상품 거래소에서 대두 선물을 거래하기로 결정했습니다. 거래 상황은 다음 표에 나와 있습니다.

현물 시장 선물 시장

7월 대두 가격은 톤당 2010위안이고 9월 10일 대두 계약이 매도되었습니다. 가격은 2050위안입니다. /ton

9월 대두 100톤 판매: 가격은 1980위안/톤. 9월 대두 계약 10랏 구매: 가격은 2020위안/톤

차익거래 결과 손실은 30위안/톤이고 이익은 30위안/톤입니다.

최종 결과는 순이익 100*30-100*30=0위안입니다.

참고: 1랏 = 10톤

이 예에서 다음과 같이 할 수 있습니다. 첫째, 완전한 매도 헤지에는 실제로 두 개의 선물 거래가 포함됩니다. 첫 번째 거래는 선물계약을 매도하는 것이고, 두 번째 거래는 현물시장의 현물을 매도하는 동시에 선물시장에서 원래 보유하고 있던 포지션을 매수하는 것입니다. 둘째, 선물시장의 거래주문은 먼저 매도한 후 매수하는 것이므로 이 예는 매도헤징에 해당합니다. 셋째, 이번 헤징 거래를 통해 현물시장 가격이 농가에 불리하게 변했음에도 불구하고 가격은 30위안/톤 하락하여 3,000위안의 수입 손실을 입었지만 선물시장에서의 거래는 큰 손실을 입혔다. 3,000위안의 이익을 얻음으로써 불리한 가격 변화의 영향을 제거합니다.

매수 헤징 예:

지난 9월 한 석유 공장에서는 11월에 100톤의 대두가 원료로 필요할 것으로 추정했습니다. 당시 대두 현물 가격은 1톤당 2,010위안이었고, 석유공장에서는 그 가격에 상당히 만족했다. 11월에는 대두 가격이 상승할 것으로 예상되므로, 향후 가격 인상으로 인한 원자재 가격 상승 위험을 피하기 위해 석유회사는 대련 상품거래소에서 대두 헤징 거래를 진행하기로 결정했습니다. 거래 상황은 다음과 같습니다:

현물 시장 선물 시장

9월 대두 가격은 2010위안/톤입니다. 11월 10일 대두 계약 구매: 가격은 2090위안/톤입니다.

11월에 대두 100톤을 구매합니다. 가격은 톤당 2,050위안입니다. 11월에 대두 10계약을 매도합니다. 가격은 톤당 2,130위안입니다.

차익거래 결과는 40위안의 손실입니다. 위안/톤, 이윤은 40위안/톤입니다.

최종 결과는 40*100-40*100=0의 순이익입니다.

이로부터 결론을 내릴 수 있습니다. 예: 첫째, 완전 매수 헤징에는 선물 거래 두 건의 거래도 포함됩니다. 첫 번째 거래는 선물계약을 매수하는 것이고, 두 번째 거래는 원래 포지션을 헤지하기 위해 현물시장에서 현물을 매수하고 선물시장에서 매도하는 것입니다. 둘째, 선물시장의 거래주문은 매수 후 매도이므로 이 예는 매수헤징이다. 셋째, 이번 헤징 거래를 통해 석유공장의 현물시장 가격이 불리하게 변했음에도 불구하고 가격은 40위안/톤 증가했고 원자재 가격도 4,000위안 증가했지만 선물시장 거래에서는 4,000의 이익을 얻었으므로 불리한 가격 변화의 영향을 제거했습니다. 석유회사가 헤징 거래를 하지 않으면 현물 시장 가격이 떨어지면 더 싼 원자재를 얻을 수 있지만, 현물 시장 가격이 오르면 그에 따른 손실을 감수해야 한다. 반대로 선물시장에서 매수를 통해 헤징을 하였는데, 현물시장 가격의 유리한 변동으로 인해 이익을 잃었지만 현물시장 가격의 불리한 변동으로 인한 손실도 피했습니다. 따라서 헤징을 매수하면 현물시장의 가격 변동 위험을 피할 수 있다고 할 수 있습니다.

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다음 예도 좋지만 양식을 게시할 수 없으므로 다음 URL에서 찾아볼 수 있습니다. /docview.jsp?docid=211199050