선물 차익 거래는 무엇에주의를 기울여야합니까?

관련 품목이나 동일 품종에 따라 계약의 가격이 일반적으로 같은 방향으로 바뀌기 때문에 두 계약의 반대 방향의 위치는 차익 거래자에게 상대적으로 위험도가 낮은 수익을 가져다 줄 수 있다. 그렇다고 투자자들이 이런 제품을 구매할 때 위험 평가를 포기할 수 있다는 뜻은 아니다.

차익 거래조차도 선물 시장의 유동성 문제는 제품 운영에 위험을 초래할 수 있다. 시장의 유동성이 부족하거나, 차익 거래의 두 시장이나 두 계약이 깊이와 폭이 상대적으로 비대칭이라면 차익 거래의 규모, 창고 개설 및 등장에 문제가 생길 수 있으며, 장부 이익과 실제 이익은 크게 달라질 수 있으며, 심지어 장부 이익도 실제 손실로 바뀔 수 있다.

예를 들어, 국내 선물 시장의 경우, 한 품종은 보통 한 달밖에 주월 (거래량과 창고량이 가장 많은 달) 으로 쓰이지 않는다. 선물 제품의 기간 간 차익 거래에 대한 계약 간격이 길면 단기 계약과 장기 계약 간의 유동성 비대칭 위험은 여전히 존재합니다.

현재 선물시장의 위험통제조치에서 창고 한도액과 대량신고제도 외에 거래소와 유일한 선물거래 중개업체인 선물회사는 급격한 시장 변화에 직면할 때 보증금을 올리는 조치를 취해 거래자의 창고를 제한할 수 있다. 거래자의 보증금이 시장의 불리한 변화로 창고를 지탱할 수 없을 때 선물회사도 고객에 대해 강제 평창을 할 수 있지만, 강제 평창은 종종 주력 달만 포함한다. "따라서 원래의 차익 거래 위치는 위험한 오픈 포지션이 될 가능성이 높으며, 차익 거래는 예측할 수없는 일방적 인 투기가 될 수밖에 없습니다.

이에 따라 상품 선물의 차익 거래도 유동성 비대칭 등의 위험에 노출된다. 상품 선물 투자자들은 상품 가격의 상승과 하락에 관심을 가질 뿐만 아니라 전체 상품 시장의 다른 위험 요소도 충분히 평가해야 한다. 인플레이션의 맥락에서 상품 시장의 뜨거운 성과는 탐낼 수 있지만, 투자자의 위험 감당 능력을 정확하게 추정하는 것은 여전히 가장 먼저 해야 할 일이다.