주가 지수 선물과 고정 수익 채권이란 무엇입니까?

지수화 투자는 주로 기정시장에서 대표적이고 유동성이 높은 주식지수 구성 주식에 투자하여 목표지수 추세와 일치하는 수익률을 얻는 것이다.

주가 지수 선물이 탄생하기 전에 지수화 투자를 실시하는 유일한 방법은 지수의 가중치 비율에 따라 한 지수의 모든 주식을 매입하거나 몇 바구니의 주식을 매입하여 큰 시장 지수에 접근하는 것이다. 그러나, 이런 주식조합 복제 지수의 방법은 종종 높은 추적 오차를 가지고 있다. 반면, 주가 선물의 출현으로 투자자들은 이른바 종합지수 펀드를 만들 수 있게 됐다. 이는 주가 선물과 고정수익채권을 매매해 목표시장 지수와 동일하거나 목표 시장 지수보다 높은 포트폴리오를 구축하는 것이다. 실제 주식 매입을 대체함으로써 기존 투자 모델이 직면한 높은 거래비용과 지수 추적 오차를 크게 줄였다.

선물 플러스 채권 감사 전략

선물과 채권의 부가 가치 전략은 일종의 자금 배분 전략으로, 선물과 현금의 부가 가치 전략이라고도 한다. 이 전략은 주가 지수 선물을 사용하여 지수를 시뮬레이션합니다. 주가 선물 보증금은 자금의 작은 부분을 차지하고, 나머지 현금은 고정수익류 제품에 투자하여 더 높은 수익을 추구한다. 이런 전략은 향상된 지수화 투자의 전형적인 전략으로 여겨진다. 이 조합은 먼저 지수가 잘 추적되고 과소평가된 고정수익품종을 찾을 수 있을 때 초과수익을 얻을 수 있다는 것을 보증한다.

선물플러스 현금평가절상 전략에서 선물보유량과 현금보유량의 비율은 일반적으로 1: 9 이며 위아래로 조정할 수 있습니다. 일부 인덱스 펀드는 일부 펀드에 대해서만 이런 전략을 채택하고, 일부는 여전히 전통적인 인덱스 투자 방식을 채택하고 있다.

선물 현물 거래소의 차익 거래 전략

선물세트 현금차익 전략은 선물과 현금 사이에 일정한 가격 차이가 있을 경우 선물을 이용하여 선물을 현금으로 변환하는 차익 거래 운영 전략이다. 이 전략의 목적은 총 수익률이 원래 지수의 수익률을 복제할 뿐만 아니라 선물의 저가격 수익률도 채택하는 것이다.

이런 전략 자체는 수동적이다. 과소평가가 발생할 때 이 전략을 시행하는 관건은 선물 가격의 과소평가 수준을 정확하게 정의하고 각 거래의 모든 비용과 수익을 정확하게 계산하는 것이다.

기본 작동 모드는 주식 조합으로 대상 지수를 복제하는 것입니다. 목표지수와 주가 선물의 역가격차가 어느 정도 되면, 주식현물촌은 모두 평평해지고, 약 10% 의 자금은 선물로 변환되고, 나머지 약 90% 의 자금은 고정수익을 얻을 수 있다. 선물의 상대 가격이 과대평가되고, 정가차가 나타나면 모두 주식현물로 돌아간다. 게다가, 매달 선물에 차익 차액이 발생할 때, 기간 간 차익 거래를 통해 이윤을 얻을 수 있다.

이런 전략의 운영 제한은 주식현물촌의 매매로, 주식조합을 대량 판매하여 주식현물시장에 충격을 주어 충격비용을 발생시킨다. 이 비용의 계산은 주식 현물촌의 크기, 거래시기 등의 요인에 의해 영향을 받는다. 자세한 내용은 장 지앤재경을 참조하십시오. 도와드릴 수 있기를 바랍니다.