옵션 거래는 왜 판매자만 보증금을 내야 합니까?

옵션권이 판매자가 보증금을 납부해야 하는 이유는 제도 자체의 규정으로 선물과는 다르다. 옵션 판매자는 구매자가 행권을 신청할 의무를 져야 한다. 판매자가 계약을 위반하고 집행하지 않으면 계약금이 집행의 역할을 하므로 판매자는 계약금을 납부해야 한다.

옵션 판매자가 보증금을 지불해야 하는 이유는 다음과 같습니다.

1. 권리 의무 비대칭: 옵션 거래에는 구매자와 판매자라는 두 가지 주요 역할이 포함됩니다. 구매자가 옵션 계약을 구매할 때, 그는 어떤 권리를 얻었지만 의무는 없었다. 판매자는 옵션 계약을 판매하여 인세를 받지만 관련 의무를 진다. 바이어가 의무가 없기 때문에, 그들은 로열티를 거래 원가로 지불했다. 판매자는 구매자가 선택권을 행사할 때 계약을 이행해야 하기 때문에 더 큰 위험을 감수한다.

2. 옵션의 잠재적 위험: 옵션은 투자자의 잠재적 손실을 확대할 수 있는 레버리지 도구입니다. 판매자의 잠재적 위험은 보통 더 높다. 왜냐하면 그들은 기초자산의 가격 변화에 따라 막대한 손실을 감수해야 할 수도 있기 때문이다. 판매자가 의무를 이행할 수 있도록 거래소나 중개상은 잠재적인 손실에 대처할 수 있는 충분한 자금이 있는지 확인하기 위해 판매자에게 보증금을 제공할 것을 요구했다.

3. 보증금의 목적: 보증금의 주요 목적은 시장의 안정과 거래의 원활한 진행을 보장하는 것이다. 그것은 판매자가 가능한 손실을 감당할 수 있는 충분한 자금이 있다는 것을 보장함으로써 시장의 체계적인 위험을 줄이는 데 도움이 된다.

4. 대상 자산의 변동성: 일부 대상 자산은 변동성이 높고 가격 변동이 클 수 있습니다. 이것은 판매자가 직면한 위험을 증가시키기 때문에 잠재적 손실을 보충하기 위해 더 많은 보증금이 필요하다.

옵션 보증금이란 무엇입니까?

우선, 주식의 관점에서 볼 때, 우리가 현금으로 주식을 살 때 보증금을 제공할 필요가 전혀 없습니다. 이러한 거래는 앞으로 부채가 되지 않을 것이기 때문입니다. 구매자의 자부심이 진리이기 때문입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 주식명언) 융권이 공매될 때, 미래에 주식 평창을 매입해야 하기 때문에 보증금이 필요하다.

옵션 보유자는 옵션을 구매할 때 보증금이 아닌 옵션 금을 지불해야 하며, 옵션 의무자는 옵션을 판매할 때 기본 자산의 급격한 변동으로 위약이 발생할 경우 막대한 손실을 입을 수 있습니다. 이 시점에서 옵션 관리 기관은 위약 후 추가 손실을 부담할 예정이므로 합리적인 보증금 수준을 설정함으로써 이러한 위험을 최소화할 수 있습니다.

옵션 거래에는 보증금 제도가 있지만, 전 세계 각 거래소가 시행하는 보증금제도는 정확히 동일하지 않으며, 현물 옵션과 선물 옵션이 다를 수 있다.

옵션 보증금과 선물 보증금이 같은 건가요?

물론 같은 것은 아니지만, 한 글자만 차이가 나지만.

선물의 매매 쌍방은 모두 일정한 보증금을 납부하여 선물의 만기를 보장해야 한다. 즉, 쌍방이 모두 보증금을 납부해야 한다는 것이다.

옵션 거래에서 옵션 구매자는 권리금 지불을 통해 상응하는 권리를 획득하고 이행 의무를 부담하지 않으므로 보증금을 지불할 필요가 없습니다. 옵션 판매자는 사용료를 받는 동시에 이행 의무를 감당해야 하기 때문에 보증금을 납부해야 한다. 옵션 매매 쌍방의 권리 의무의 비대칭으로 옵션 판매자만 보증금을 지불해야 한다는 것을 기억하십시오.

보증금을 직접 계산해야 하나요?

미평창 옵션 계약을 판매할 때 계약당 얼마의 보증금을 지불해야 하는지 계산할 필요가 없다. 거래 소프트웨어는 이미 계산되어 계좌 상황에 따라 판매된 최대 미평창 수를 표시합니다. 우리는 판매와 개창에서 얻은 옵션 프리미엄과 보증금 수준을 평가할 수 있다.

보증금 제도는 얼마나 됩니까?

현재 글로벌 주가 옵션 시장에서는 보증금 제도가 전통적인 보증금 모델과 조합보증금 모델의 두 가지 범주로 나눌 수 있다.

(1) 기존 옵션 보증금 모델은 거래소가 미리 발표한 단일 계약 (또는 특정 조합) 의 보증금 계산 방법을 기준으로 조합의 각 계약 (또는 특정 조합) 을 별도로 처리합니다. 이 보증금 모델은 계약 간의 관련성과 계약 간 위험의 상호 상쇄를 고려하지 않았다.

현재 우리나라는 옵션 발전 초기에 이런 전통적인 보증금 징수 모델을 채택하고 있다. 단일 계약에서 보증금 징수 기준을 설정하는 원칙은 다음날의 최대 보증금 위험을 덮는 것이다.

(2) 조합 모델은 서로 다른 제품과 서로 다른 기간 계약 간의 상관 관계를 고려하여 모든 위치 위험을 조합 단위로 통합하고 투자 구성 요소의 변동과 계약 전략 간의 상호 영향을 고려하여 필요한 보증금 금액을 계산합니다. 기존의 보증금 제도보다 포트폴리오 보증금제도는 전체 포트폴리오의 실제 위험과 보증금액을 더 정확하게 반영할 수 있다. 국제 성숙 시장에서 일반적으로 사용되는 조합보증금 모델은 주로 SPAN, TIMS, STANS 등이다.

표준 포트폴리오 위험 분석 (span) 은 글로벌 포트폴리오 위험 평가의 업계 표준이 되었으며 거래소에서 사용되는 보증금 모델입니다.