기금넷 공식사이트 - 금 선물 - 주가 선물은 어떤 미지의 위험이 있습니까?
주가 선물은 어떤 미지의 위험이 있습니까?
주가 지수 선물의 위험은 독특한 위험이다.
주가 선물은 금융 파생물의 일반적인 위험 외에도 표지물 자체의 특징과 계약 설계 과정의 특수성으로 인해 특정한 위험이 있다.
1. 기본 위험
기차는 특정 장소에서 상품의 현물가격과 같은 상품의 특정 선물계약가격의 차이이다. 기본 차이 = 현물 가격-선물 가격.
2. 계약 품종 차이로 인한 위험
계약 품종 차이로 인한 위험은 비슷한 계약 품종 (예: 일경 225 주가 선물, 도쿄 주가 선물 등) 을 가리키며, 같은 요인의 영향으로 가격 변화가 다르다. 다음과 같은 두 가지 상황이 있습니다.
1 > 는 가격 반대 방향 변경을 나타냅니다.
2 > 는 가격 변화의 범위입니다. 같은 요인에 따른 유사 계약 품종 가격의 차이도 계약 품종 차이의 위험을 구성합니다.
3. 주제 위험
주가 선물의 표지물은 시장에서 각종 주식의 전체 가격 수준이다. 표지물 디자인의 특수성으로 인해 그 구체적인 위험은 완전히 잠글 수 없다. 헤징의 기술적 관점에서 상품 선물, 금리 선물 및 외환 선물의 헤징자는 일정 기간 동안 현물과 선물 계약 수의 일관성과 거래 방향의 대립성을 확립함으로써 위험을 완전히 잠글 수 있습니다. 그러나 표지물의 특수성으로 인해 현물과 선물계약의 일관성은 이론적인 의미일 뿐 실제 조작성은 없다. 주식 지수 설계의 포괄성과 설계에서 가중치 요인에 대한 고려로 인해 주식 현물 포트폴리오에서 주식 품종과 가중치가 지수와 정확히 일치할 경우 위험을 완전히 잠글 수 있으며 실제 운영에서의 실현 가능성은 거의 0 입니다. 따라서 주가 지수 선물의 표지물의 특수성은 선물과 현물 사이에 완전한 의미의 헤지를 할 수 없기 때문에 위험은 계속 존재할 것이다.
4. 운송 시스템의 위험
주가 선물은 현금 인도 방식으로 청산한다. 현물로 청산한 다른 금융 파생물보다 더 큰 교부 시스템 위험이 있다. 예를 들어, 금리 선물 거래, 규범에 부합하는 현금권은 어쨌든 일부 교부 요구를 만족시킬 수 있다. 주가 선물은 100% 현금인도만 할 수 있고 해당 주식과 평평한 창고를 완성할 수 없다.
여러분이 겪게 될 위험은
1 법적 위험
주가 지수 선물 투자자는 합법적 선물 중개 업무 자격이 없는 선물 회사를 선택하여 주가 지수 선물 거래에 종사하며, 그 권익은 법률의 보호를 받지 못한다. 또는 선택한 선물회사는 거래 과정에서 위법 경영 행위가 있을 수도 있고 투자자들에게 피해를 줄 수도 있다.
2. 시장 위험
융자권 거래의 지렛대 작용으로, 불리한 시세가 발생할 때 주가지수의 경미한 변동은 모두 투자자의 권익에 큰 손실을 초래할 수 있다. 가격이 심하게 변동하면 자금 부족으로 창고를 평평하게 할 수도 있어 원금이 바닥나기 때문에 투자자들은 주가 지수 선물을 거래할 때 더 큰 시장 위험에 직면하게 된다.
3. 운영 위험
시스템 (특히 기관 투자자) 인력 및 내부 통제의 결함으로 인한 손실 위험을 나타냅니다. 주가 선물 계좌가 만창에서 운영되고 역변동이 1% 에 이르면 빈 창고가 생길 수 있으므로 주가 선물의 위험을 어떻게 피할 것인가에 매우 중요하다. 위험을 피하려면 먼저 위험을 이해해야 한다. 주가 선물은 사실 양날의 검이다. 잘 쓰면 무적이 되고, 잘 쓰지 않으면 사람을 다치게 할 수밖에 없다. 소위 다른 레버리지율이란 사실 당신의 계좌에 가득 찬 손의 상한선이 다르다는 것을 규정하고 있을 뿐이다. (알버트 아인슈타인, 자기관리명언) 이 본질을 깨달을 때, 당신은 어떻게 대처해야 하는지 알 수 있다. (조지 버나드 쇼, 자기관리명언) 최대 보유 수량을 직접 조절하여 레버리지 비율을 조정할 수 있습니다. 예를 들어, 100: 1 의 레버리지 비율에서 계좌 자금을 통해 창고 50 손을 가득 채울 수 있습니다. 이때, 만약 당신이 최대 보유 창고 수를 5 손을 넘지 않는다면, 당신의 실제 레버리지율은 10: 1 으로 떨어질 것입니다. 이전에 이윤을 유지할 수 있었던 계좌의 실제 레버리지율은 일반적으로 4: 1 에서 20: 1 사이로 제어되기 때문에 자신의 레버리지율만 이 범위 내에서 엄격하게 조절하면 자신의 위험을 크게 통제할 수 있는 것으로 집계됐다.
4. 현금 흐름 위험
현금 흐름 위험은 실제로 투자자들이 제때에 자금을 마련하지 못해 주가 선물의 지위를 확립하고 유지하는 보증금 요구 사항을 충족시킬 수 없는 위험을 말한다. 주가 선물은 무부채 당일 결산제도를 실시하여 자금 관리에 대한 요구가 매우 높다. 투자자들이 만창에서 경영한다면, 그들은 종종 추가 보증금 문제에 직면할 수 있다. 규정된 시간 내에 보증금을 보충하지 못하면 규정에 따라 창고를 강제로 평평하게 할 것이며 투자자들에게 막대한 손실을 초래할 수 있다.
5. 공통 위험
투자자나 같은 결제회원의 다른 투자자를 위해 결제하는 결제회원이 정해진 시간 내에 보증금을 보충하지 못하거나, 다른 이유로 CICC 가 이 결제회원의 중개계좌를 강제로 평평하게 할 경우, 투자자의 자산은 합동강평창 때문에 손해를 볼 수 있다.
차익 거래 위험
1. 보증금 추가 보험
지수 선물 시장의 일일 무부채 결산 제도로 인해 차익 거래자는 일일 보증금 변화의 위험을 감수해야 한다. 보증금 잔액이 유지보증금보다 낮을 경우 투자자는 다음 영업일까지 원보증금 수준까지 보충해야 하며, 미보충자는 강제로 창고를 평평하게 하거나 개장할 때의 시가에 따라 창고를 줄여야 한다. 투자자의 보증금 잔액이 당일 거래가격으로 계산한 유지보증금보다 낮으면 선물회사는 강제 평창 또는 감장을 집행할 권리가 있다.
차익 거래자의 자금 스케줄링이 부적절하면 주가 선물의 차익 거래 포지션이 미리 해제되도록 강요할 수 있어 차익 거래가 실패할 수 있다. 따라서 일부 현금은 조합 차익 거래에 사용되어 보증금 증가의 위험을 피해야 한다.
순수 차익 거래자와 준 차익 거래자 간의 경쟁 위험.
현물지수 보유 여부에 따라 중재원은 순차익자와 준차익자로 나눌 수 있다. 준 차익 거래자는 이미 현물 지위를 가지고 있다. 차익 거래 기회가 나타날 때, 시장에 현물자리를 세울 필요가 없고, 지불하는 차익 거래 비용은 비교적 적다. 순차익자들은 현물부분을 만들 때 더 높은 차익 비용을 지불해야 한다. 따라서 순차익자들이 직면한 가격구간은 준차익자보다 더 넓다. 이런 식으로, 순차익 거래자는 준차익 거래자의 차익 거래 기회에 대해 열세에 처해 있으며, 이윤이 더 어렵다.
3. 유동성 위험
중재원은 현물의 상승이나 하락을 만나 당일 매입이나 매각을 할 수 없을 때 가격 변동의 위험에 직면했다. 두 도시의 유동성이 일치하지 않을 때, 같은 거래량이 선물과 현물 가격의 변화가 일치하지 않을 수 있다. 따라서 두 도시의 유동성 차이를 면밀히 주시하고 창고를 통제해야 한다.
4. 배당 분배의 불확실성 위험
지수 선물 차익 구간의 계산에는 상장회사의 현금 배당이 포함되지만 중국 주식시장의 배당 시간이 불확실하기 때문에 차익 거래 구간을 계산할 때 배당 시간을 고려해야 한다.
5. 변동 원가
충격 비용과 대기 비용은 차익 거래 자금의 양뿐만 아니라 거래일 시장 유동성과도 밀접한 관련이 있습니다. 가변 비용에 대한 잘못된 추정으로 차익 거래가 실패할 수 있습니다.
6. 추적 오차
상하이와 심천 300 지수 선물 계약으로 차익 거래를 할 때 상하이와 심천 300 지수를 완전히 복제하기가 어렵고 복제 비용이 높기 때문입니다. 현물 대신 심심 300 지수로 차익 거래를 할 때는 차익 거래 기간 중 큰 편차가 발생할 가능성이 있어 차익 거래 실패로 이어질 수 있다는 점에 유의해야 한다.
위험의 원인
주가 지수 선물의 시장 위험은 다방면에서 나온다. 선물 거래의 기원과 특성 분석에서 위험의 주요 원인은 가격 변동, 보증금 거래의 레버리지 효과, 거래자의 비이성적 투기, 시장 메커니즘이 건전한지 여부다.
1. 물가 변동
주식 시장은 국민 경제의 청우계이다. 많은 정치적, 경제적, 사회적 요인의 영향으로 주가지수가 계속 변화하고 있다. 그러나 주가 지수 선물 시장의 독특한 운영 메커니즘은 빈번하거나 비정상적인 가격 변동으로 이어질 수 있어 큰 위험을 초래할 수 있다.
2. 레버 효과
선물거래는 보증금제도를 시행하는데, 거래자는 선물계약가치의 일정 비율 (보통 5% ~ 10%) 만 내면 거래할 수 있다. 이런 높은 지렛대 효과는 많은 투기자들의 가입을 끌어들일 뿐만 아니라 가격 변동의 기존 위험도 확대했다. 작은 가격 변동도 더 큰 위험을 초래할 수 있다. 시장 상황이 악화될 때, 그들은 거액의 손실을 지불하고 위약할 힘이 없을 것이다. 선물 거래의 레버리지 효과는 다른 투자 수단과 차별화되는 주요 상징이자 주가 지수 선물 시장의 위험이 높은 주요 원인이다.
3 비이성적 투기
투기자들은 선물 거래에서 없어서는 안 될 부분이다. 이들은 가격 위험의 주도자이자 가격 발견의 참여자로 가격의 합리적인 형성을 촉진하고 시장 유동성을 높인다. 그러나 위험관리제도가 미비한 상황에서 투기자들은 이익에 이끌려 자신의 실력, 지위 등을 이용해 시장을 조작하는 등 위법행위를 쉽게 할 수 있다. 이런 행위는 시장의 정상적인 질서를 어지럽히고, 가격을 왜곡하고, 가격 발견 기능의 실현에 영향을 줄 뿐만 아니라, 부당한 경쟁을 초래하여 다른 거래자의 합법적인 이익을 손상시켰다.
시장 메커니즘이 완벽하지 않습니다.
주가 지수 선물시장 운영에서 규제와 매커니즘의 미비로 유동성 위험, 결제 위험, 납품 위험이 발생할 수 있습니다. 주가 선물시장 발전 초기에 이런 불완전한 메커니즘은 상응하는 위험을 초래하고 주가 선물과 현물 시장 간의 차익 효과 하락으로 이어질 수 있어 주가 선물이 제대로 작용하지 못하게 할 수 있다.
위험 관리
금융 선물 시장은 위험을 관리하는 장소이자 상대적으로 위험도가 높은 시장이다. 금융 선물의 원활한 도입, 원활한 운영 및 기능을 보장하기 위해 현재 단계에서 현재 상품 선물 거래 결제에 보편적으로 채택된 위험 통제 조치 외에 외국 금융 선물 시장의 일반적인 관행을 참고하여 우리나라 상품 선물 시장의 10 여 년 성공 경험과 연계하여 다음 네 가지 제도를 채택하여 금융 선물의 위험을 방지하는 것을 고려하고 있다. (1) 위험 격리 제도; (2) 결제 회원 제도; (3) unprofessional 시스템을 정산한다. (4) 마진 모니터링 시스템
1, 위험 격리 시스템
금융 선물의 중개 업무는 선물회사에 의해 독점되었다. 증권사 등 금융기관은 반드시 주식에 참여하거나 지주하는 선물회사를 통해 금융선물 중개업에 참여해야 한다. 자격을 갖춘 증권사는 중개인으로서 투자자들에게 금융 선물 거래의 보조 서비스를 제공한다. 선물회사와 증권사의 선물업무와 증권업무가 분리되어 금융선물시장의 위험은 현물시장과 분리된다.
2. 결제회원시스템
분산 및 위험 감소를위한 제도적 장치로서, 금융 선물 거래소 회원은 거래 회원, 거래 결제 회원, 포괄적 결제 회원 및 특별 결제 회원의 네 가지 범주로 나뉘며 결제 회원, 결제 회원에 따라 거래 회원, 거래 회원이 고객에 대한 순서로 결제됩니다. 결제회원의 자질기준을 높여 실력 있는 기관을 결제회원으로 만들어 점진적으로 통제하고 위험을 감수하는 목적을 달성한다.
공동 보험 시스템 결제
거래소의 결제회원은 결제회원의 위약에 대응하는 동등한 보증금으로 결제보증금을 납부하여 위험을 해소하는 버퍼를 세우고 시장의 전반적인 위험방지 능력을 더욱 강화하여 시장의 원활한 운영을 보장해야 한다.
보증금 모니터링 시스템
선물보증금의 안전은 선물시장의 지속가능한 발전의 초석이다. 안전우선, 효율성을 겸비한 총체적 원칙에 따라 증권감독회는 새로운 보증금 관리 제도를 수립하고 중국 선물보증금 감시센터를 설립하여 구체적으로 운영했다. 금융선물업무가 선물회사에 독점되면 금융선물보증금은 안전예금관의 감시체계에 포함될 것이다.
선물 투기에 대한 오해는 포괄적이고 기본적인 시장 인식이 부족하다.
많은 사람들이 선물시장에 가입하여 거래를 시작했을 때 시장에 대한 포괄적이고 기본적인 이해가 없었다. 그들은 돈만 있으면 직접 거래를 하고 돈을 벌기 시작할 수 있다고 생각한다. 공부가 필요하더라도 몇 달면 충분하다. 우리는 어떤 전공이 이렇게 짧은 학습주기만 필요로 하는지 상상하기 어렵다. 게다가 선물거래는 분명히 가장 간단한 전공이 아니다. 사실 가장 어려운 전공이다. 초심자는 큰 지혜와 엄격한 자율으로 가득 찬 이 분야에서 벼락부자가 되고 싶어, 나 같은 서점 점원처럼 주말에 뇌외과 수술을 해서 작은 돈을 벌고 싶어 한다.
브로커와 소속사를 잘못 선택하다.
국제적으로 유명한 선물 전문가 잭? 번스타인은 상품 선물 거래에 종사하고 싶은 사람은 거래 전에 몇 가지 중요한 결정을 내려야 한다고 말했다. 그 중 가장 중요한 결정 중 하나는 브로커를 선택하는 것이다. 내가 아는 한, 현재 계좌를 개설하는 친구들은 모두 계좌 개설의 커미션과 보증금을 근거로 증권사를 선택하는데, 각 증권상들도 이것으로 고객을 끌어들인다. 나는 이것이 매우 잘못되고 유치한 방법이라고 생각한다. 매니지먼트사로서, 이런 결과는 분명 양패다. 거래자에게는 결국 당신의 성패를 초래한 가장 중요한 요소는 커미션과 보증금이 아니라, 당신의 초기 거래 지도 교사, 당신의 거래 스타일과 전략, 당신이 결국 인간성의 약점을 극복할 수 있는지 여부 등이다. 그렇다면 소속사를 선택할 때, 먼저 그것이 올바른 안내를 제공할 수 있는지, 그리고 당신의 스타일에 맞는 거래 환경을 제공할 수 있는지 확인해야 합니다. 예를 들어, 일내 거래나 단기 거래라면, 장비를 제공할 수 있는 회사를 선택해서 신속하게 주문해 주십시오. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 일내 거래명언) 초심자라면 선물거래 경험과 지식이 많지 않아 긴장하고 흔들릴 수 있기 때문에 인내심 있고 거래 경험이 있는 소속사를 선택하세요. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 인내명언) 만약 당신이 장기적이고 독립적인 거래자라면, 기초데이터와 통계를 제공할 수 있는 중개 회사를 선택하세요. 초보자가 시장에 개입했다는 말을 한 번 이상 들었는데, 매니저가 공부하는 방법이 당일 거래라니 거래에서 연습한다고 말했다. 피해가 얼마나 큰가. 이날 거래는 가장 배우기 어려운 거래 스타일 중 하나로, 상황을 순간적으로 판단해야 하는데, 그 중 직감이 중요한 역할을 한다. 그래서 초보자는 이것부터 시작하는 것이 위험하다. 얼마나 많은 사람들이 이런 거래에서 돈과 자신감을 잃었는지 생각해 보고, 결국 슬픔을 안고 선물을 떠났다. 이것은 브로커와 선물회사의 책임이 아닙니까? 나는 좋은 매니저가 합격되고 책임감 있는 중개인이어야 한다고 생각한다. 그는 자신의 고객에게 가장 좋은 거래 학습 플랫폼을 제공하여, 그들이 가장 짧은 시간 내에 이 시장의 운영과 메커니즘을 이해하고, 그들이 자신의 거래 규칙을 건립할 수 있도록 돕고, 초심자가 초기 학습 기간 동안 약간의 손해를 보게 하고, 손실을 조금 늦추고, 결국 이윤을 안정시키고, 진정으로 윈윈을 실현할 수 있게 할 것이다. 선물 회사가 이것을 할 수 있고 그것을 브랜드로 삼는다면, 어떤 고객이 적을까?
거래 지식과 기술이 부족하다.
공부를 시작하기 전에 무엇을 배워야 하는지 알아야 한다. 많은 사람들은 공부가 학습 지표라고 생각하는데, 그 효과적인 지표 거래만 찾으면 성공할 수 있다고 생각한다. 이것은 매우 큰 오해이다. 이런 생각은 초보자로 하여금 톱 거래자에게 무슨 비밀이 있다고 착각하게 하고, 찾기만 하면 성공할 수 있다. 선물시장은 매매 쌍방이 어떤 이유로 함께 모여 상품교환과 교역을 하는 곳이다. 이 투지투용의 고급 게임에서 이기려면 정확한 시장 분석과 뛰어난 거래 기교가 필요하다. 시장 분석에는 기초 분석, 기술 분석 및 심리 분석이 포함됩니다. 거래 기술에는 거래 계획의 제정, 자금의 합리적인 분배, 감정의 통제 등이 포함된다. 양자를 결합해야만 꾸준히 큰돈을 벌 수 있다. 모든 거래자들 중에서 대부분의 사람들은 이러한 지식을 배우고 이러한 분석 방법을 익혀야 한다는 것을 깨닫지 못했기 때문에 그들의 거래는 중단되지 않았다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 지혜명언) 또는 과도한 거래. 이 두 가지 거래는 정확히 가장 큰 손해를 보기 쉬운 거래이다.
왜 그렇게 말하죠?
한편, 당신이 시장에 진출한 지 얼마나 됐든, 어떤 분석 방법으로 거래에 투자하든, 당신의 성공률은 100% 가 되지 않을 것이며, 60% 에 달할 수 있다면 좋을 것입니다. 그럼 당신이 거래에 참여하기 전에, 당신은 당신이 틀릴 수도 있다는 것을 알아야 합니다. 너는 네가 어떤 가격에 도달하거나 무슨 일이 발생하면 너의 판단이 틀렸다는 것을 이해해야 한다. 이 시점에서 거래를 종료하고 다음 기회를 기다려야합니다. 이렇게 할 수밖에 없다. 이렇게 낮은 성공률로 어떻게 돈을 벌 수 있을까 하는 친구가 있을지도 모른다. 그것은 질 때 약간의 돈을 잃고, 벌 때 많은 돈을 이기는 것이다.
반면에, 거래는 불확실한 미래 상황에 대한 처리이다. 네가 어떤 방법을 취하든지 간에, 네가 생각하는 것이 반드시 발생할 것이라고 절대적으로 보장할 수는 없다. 그렇다면 왜 모든 창고를 사야 하나요? 만약 누군가가 선물을 도박으로 여긴다면, 전체 창고를 매입하는 것이 이런 주장의 원인 중 하나이다. 전체 창고 매입의 결과는 판단이 잘못되면 이 거래가 너를 쓸어버릴 것이기 때문이다. 설령 네가 죽지 않았더라도 큰 손실과 큰 손실이다. (윌리엄 셰익스피어, 오셀로, 실패명언) 또 과잉 거래에도 이런 상황이 포함된다. 당신의 거래 방법은 오늘 세 번의 매입 기회가 있다고 알려 주지만, 당신은 호기심과 냉막 때문에 네 번의 매입을 했습니다. 이 네 번째 거래는 이윤이든 적자든 지나치다. 이런 거래는 당신에게 매우 나쁜 습관을 가져다 주고, 자신을 부풀리고, 통제력을 잃기 때문이다. 거래의 가장 큰 유혹과 슬픔은 아무것도 이해하지 못하더라도 가끔 한 번 혹은 몇 번 옳게 하는 것이다. 그러나 한 번 혹은 몇 번 속아 마땅한 공부와 반성을 포기하게 하고, 결국 혈본은 돌아오지 않는다. (조지 버나드 쇼, 공부명언)