영향 비용은 얼마입니까?

충격 비용은 차익 거래 거래에서 증권을 빠르게 대규모로 매입하거나 팔아서 예정된 가격으로 거래하지 못해 더 많은 비용을 지불하는 비용 [1] 입니다. 충격 비용은 큰 기관의 치명적인 부상으로 간주됩니다. 예를 들어, 큰 기관이 주식 그룹에 대해 낙관적이면 창고 건설 목적을 달성하는 데 오랜 시간이 걸릴 것입니다. 창고 건설에 급급하면 창고 건설 비용이 예상보다 훨씬 높을 것이다. 단시간 내에 대량으로 매입하면 주가가 오르기 때문이다. 마찬가지로, 만약 당신이 서둘러 주식을 팔면, 당신이 주가를 압박하고 있으며, 최종 판매 입찰가가 원래의 예상 가격보다 낮다는 것을 의미합니다. 개인 가구의 경우 거래량이 적기 때문에 충격 비용은 거의 0 이다.

보고서에 따르면 2007 년 상하이 시장의 유동성이 더욱 증가하면서 거래 배분 비용 (가격 충격 비용) 이 크게 하락했다. 거래 65438+ 만원 주식의 가격 충격 비용을 예로 들면 195 년 최고 199 개 기준점, 2006 년에는 3 1 기준점으로, 2007 년에는 20 개 기준점으로 떨어졌다. 그러나 2007 년 상하이 증권거래소의 유동성 지수 (65,438+0% 상승에 필요한 매입액과 65,438+0% 하락에 필요한 매출액) 가 증가하여 2006 년보다 65,438+065,438 증가했다

전반적으로 상하이 50 구성 주식의 유동성 비용이 가장 낮고, 이어 상하이 180 구성 주식 (상하이 50 구성 주식 제외), B 주와 ST 주식 (*ST 주식 포함) 의 유동성 비용이 가장 높다. 또 유통시가가 클수록 주가가 높을수록 유동성 비용이 낮아진다. 업계의 조를 보면,

금융, 보험 및 채취업은 유동성 비용이 가장 낮고, 통신과 문화산업, 정보기술 산업의 유동성 비용이 가장 높다. 또한, 2007 년 상하이시의 상대적 유효 가격차가 더욱 하락하여 주문 집행의 질이 양호하다 [2].

영향 비용 분석 영향 비용은 위탁 거래 횟수뿐만 아니라 유동성과도 관련이 있습니다. 시장 유동성이 작을수록 충격 비용이 커집니다. 주식시장의 일일 거래액은 수백 억으로 규모가 크고 유동성이 강한 것 같다. 그러나 그것은 수천 개의 주식이 함께 거래된 결과이다. 만약 다른 주식으로 세분된다면,

이 부분의 주식 유동성이 여전히 매우 나쁘다는 것을 발견하기는 어렵지 않다. 상대적으로 주가 지수 선물 매매의 충격 비용은 매우 적다. 해당 주가 선물 계약이 몇 개밖에 없기 때문에 거래의 집중으로 유동성이 매우 강해서 큰 기관도 출입이 편리하기 때문이다. [3]

예를 들어, 오픈 펀드를 예로 들자면, 오픈 펀드가 대량의 작은 보유자가 보유하고 있고, 일일 및 장기 구매 신청 상환 흐름이 균형을 이루고, 거래 비용과 충격 비용이 낮다는 것을 알 수 있습니다. 대주주가 자주 구매하면 단기 트래픽 불균형이 발생하여 거래 비용과 충격 비용이 높아질 수 있습니다. 오픈 펀드는 미국에서 * * * 뮤추얼 펀드라고 불리며 소규모 보유자 자금의 집합투자입니다.

, 큰 보유자 또는 큰 기관 투자자의 도구가 되어서는 안 된다.

현재 국내에서는 단일 보유자의 가입 규모에 제한이 없다. 이에 따라 대기업이 잦은 방문을 고집한다면 요금을 받고 장기 보유자를 보완해야 한다. 중소투자자들에게 보조금을 지급해야 할 환차비는 장기 소지자에 대한 비용 보상으로 펀드 자산에 모두 포함되지 않았다. 반면 펀드 매니지먼트사가 환차비를 인출한 후 어느 정도의 재력 변상이 기관 보유자의 거래 비용을 낮췄다. 환차비와 청약비의' 보조금' 아래 기관투자자들이 오픈 펀드에 더 자주 드나들고 악순환을 형성하며 중소투자자들의 거래비용 부담을 더욱 가중시켰다.

예를 들어, 오픈 펀드는 바다에서 항해하는 배와 같습니다. 펀드 매니지먼트사는 선장이고, 소지자는 승객이다. 일부 승객들은 배를 자주 오르내리는 바람에 항행 시간이 중단되어 여전히 배에 타고 있는 승객들에게 영향을 미쳤다. 잦은 신청 상환은 펀드 자산을 불안정한 상태로 만들고, 증가된 거래 비용은 장기 소지자, 즉 아직 배에 타고 있는 승객이 부담한다. 환차비는 원래 장기 소지자에 대한 보상으로 사용되었지만 펀드 매니지먼트사에 의해 판매비로 인출되었다. 펀드 업계는 소지자의 장기 투자를 희망하고 있지만, 그 결과 장기 투자자가 단기 고객의 거래 비용을 부담하고 그에 따른 충격을 감당하고 있다. 이 배후에 드러난 것은 글로벌 오픈 펀드 재테크의 고유 결함이다.

"사우스 포춘 네트워크 SOUTHMONEY.COM"

(편집: 장)