스톡 옵션과 스톡 선물의 차이점은 무엇입니까?

스톡옵션 가격은 기초주가, 가격 변동, 배당금 정책의 영향을 받는다. 그러나 스톡 옵션과 주식 사이에는 상당한 차이가 있습니다.

첫째, 거래 대상이 다르다. 스톡옵션의 거래 대상은 약속한 시간과 가격에 입찰자산을 매입하거나 매각하는 옵션이고, 주식의 거래 대상은 주식입니다.

둘째, 수익률 곡선은 다르다. 스톡옵션의 수익곡선은 비선형이고, 주식의 수익곡선은 선형이다.

셋째, 거래 방식이 다르다. 스톡옵션은 신용 레버리지 거래이고, 주식은 일반적으로 전현금 거래이다. 스톡옵션의 판매자는 보증금을 지불해야 하고, 주식은 전액 현금 비축이다.

넷째, 만기일은 다르다. 스톡옵션 계약에는 구체적인 만기일이 있어 만기가 되면 계약이 무효이다. 주식의 경우, 시장을 철회하지 않는 한, 투자자는 상장회사 주식을 무기한 보유할 수 있다.

(2) 스톡 옵션 및 선물

거래소에서 거래되는 표준화된 상품으로서 장내 스톡옵션과 선물은 투자자들이 리스크 관리를 실현하는 수단이 될 수 있다. 그러나 스톡 옵션은 선물과 다르며 다음과 같습니다.

첫째, 매매 쌍방의 권리와 의무는 다르다. 스톡옵션 계약은 비대칭이며, 옵션 구매자는 계약이 만료될 때 행권을 선택할 권리가 있다. 만약 옵션 구매자가 행권을 선택한다면 옵션 판매자는 반드시 의무를 이행해야 한다. 선물 계약의 쌍방은 동등한 권리와 의무를 가지고 있다. 계약이 만료될 때 쌍방은 반드시 약속한 가격에 따라 표기물 (또는 현금 결산) 을 매매해야 한다.

둘째, 보증금 요구 사항이 다릅니다. 스톡옵션 거래에서는 옵션 판매자만 보증금을 내야 하는데 보증금은 일반적으로 비선형 비율로 청구됩니다. 선물 거래에서 매매 쌍방은 일정한 보증금을 담보로 납부해야 하며, 보증금은 선형비율에 따라 청구된다.

셋째, 위험과 수익의 대칭성은 다르다. 스톡옵션 거래에서 각 당사자가 부담하는 위험과 수익은 비대칭이며, 옵션 구매자는 제한된 위험 (즉, 특허권 사용료 손실 위험) 을 감당하여 큰돈을 벌 수 있습니다. 옵션 판매자가 누리는 수익은 제한되어 있으며 (취득한 특허권 사용료만 해당) 더 큰 손실을 입을 수 있습니다. 선물 계약 쌍방이 부담하는 손익위험은 대칭이다.

넷째, 헤지와 수익성의 균형은 다르다. 스톡옵션 헤징은 위험을 잠그고 더 많은 이윤 공간을 확보할 수 있어 주가가 유리한 방향으로 이동할 때 이익을 얻을 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 스톡옵션, 스톡옵션, 스톡옵션, 스톡옵션, 스톡옵션, 스톡옵션) 선물 헷지는 위험을 피하면서 수익 증가의 가능성도 포기했다.

다섯째, 수익률 곡선은 다르다. 옵션의 손익특성은 비선형적이어서 상승과 하락 방향과 만기 가격에 모두 주의를 기울여야 한다. 서로 다른 유형의 계약 조합을 통해 더욱 다양하고 입체화된 수익 곡선을 실현하여 선물 거래의 수익 곡선을 복제할 수 있다. 선물의 손익특성은 선형이며, 거래의 주요 방향은 오름세이며, 옵션 거래의 수익률 곡선을 복제할 수 없다.