일본의 선물

일본은 1990 년대에 투기 열풍, 특히 주식시장과 토지시장에서 나타났다. 이 가운데 이른바' 토지가 평가절하되지 않는다' 는 토지 신화 영향으로 전매토지 거래량이 늘면서 땅값이 오르기 시작했다. 당시 도쿄의 23 개 지역의 토지 총가격은 심지어 미국의 모든 토지를 매입하는 수준에 이르렀고, 은행은 상승한 토지를 담보로 채무자에게 대량으로 대출했다. 또 토지가격의 상승은 토지소유자의 장부 재산을 증가시켜 소비욕구를 자극해 국내 소비수요의 증가를 초래하고 경제 발전을 더욱 자극했다.

1985- 1986 기간 엔화의 빠른 상승으로 일본 기업의 국제경쟁력이 하락했지만 국내 투기 분위기는 여전히 뜨겁다. 65438 에서 0987 까지 투기가 모든 업종으로 번졌다. 당시 낙관적인 견해는 토지 수요가 높으면 경제가 쇠퇴하지 않을 것이며, 시장은 사람들이 주식을 계속 매입하도록 장려하고 주식이 영원히 평가절하되지 않을 것이라고 주장하였다. (윌리엄 셰익스피어, 오셀로, 희망명언) 당시 일본 언론은 이런 경제 번영을 명명하기 위해 암수 번영, 신무 번영과 같은 이름을 붙이기를 희망했다. 그러나 당시 토지 가격이 실제 수요를 훨씬 초과했으며 일본 경제는 가까운 장래에 경기 침체에 빠질 것이라는 반대 의견이 몇 개 있었다.

경제학 원리에 따르면 토지 가격 상승으로 공장 또는 오피스텔 토지를 임대하는 기업의 이익률이 낮아져 토지 매매가 합리적이며 토지 수요가 감소할 수 있다. 수급 이론에 따르면, 가격은 결국 균형을 이룰 것이다. 일본 기업들은 일반적으로 장부 가치를 사용하여 토지 자산을 계산하기 때문에 표면적으로는 기업의 수익률이 변하지 않고 장부 가치와 실제 가치의 차이로 장부 재산이 증가하면서 일본 기업이 수익률이 아닌 총자산 규모를 추구하도록 자극했다.

당시 많은 대형 부동산 회사들이 대도시 주변의 토지를 얻기 위해 조폭 세력을 빌려 부당한 수단으로 토지를 선점하면서 심각한 사회문제를 일으켰다. 수입이 없는 외진 농촌 땅도 레저 관광 자원으로 고가로 볶아졌다. 토지 거래의 이익은 주식, 채권, 골프장 회원권, 해외 부동산 (예: 미국 록펠러 센터), 귀중한 예술품과 골동품, 럭셔리 스포츠카, 해외 관광지 등에 쓰인다. 당시 이런 펀드는' 일본돈' 으로 불리며 세계 경제의 관심과 상인들의 추앙을 받았다. 당시 주가가 오르면서 페라리 롤스로이스 닛산 CIMA 등 고급 자동차를 구입하는 일본의 소비 열풍도 고조되고 있다.

65438 년부터 0989 년까지 일본의 거품 경제가 최고조에 달했다. 당시 일본의 경제지표는 유례없는 높은 수준에 이르렀지만 자산가격 상승으로 공업의 지지를 받을 수 없어 이른바 거품경제가 내리막길을 걷기 시작했다.

투기자들이 투기욕구를 잃으면 토지와 주가가 하락하여 장부 자금 손실을 초래할 수 있다. 많은 기업과 투기자들이 상승하는 장부 자본을 고려하지 않기 전에 이미 너무 많이 투자하여 많은 채무를 가져올 수 있기 때문이다. 중앙정부의 금융완화 정책이 끝나면서 일본 내 자산가격을 유지할 가능성은 더 이상 존재하지 않는다.

1990 년 3 월 일본 재무성은' 토지 관련 융자 규정 통제' 를 발표하여 토지 재정총량을 통제했다. 이런 인위적인 급정거로 이미 자연쇠퇴에 들어간 거품 경제가 침체를 가속화하고 일본 경제의 핵심을 지탱하는 장기 신용체계가 붕괴되었다. 이후 일본 중앙은행도 금융 긴축 정책을 채택해 거품의 파멸을 더욱 초래했다.

2 월 29 일 1989 15.87 일 평균 주가를 거쳐 최고점에 도달한 뒤 하락하기 시작했고, 땅값도 199 1 근처에서 하락하기 시작했다. 거품 경제 1992 의 3 월 일경 평균 주가가 20,000 포인트 하락해 최고점 1989 의 절반에 불과했다. 8 월에 KLOC-0/4000 시경까지 더 떨어졌다. 대량의 장부 자산이 단 1, 2 년 만에 사라졌다.

토지 가격도 급속히 하락하면서 토지를 담보로 한 대출도 큰 위험에 처했다. 당시 일본 주요 은행의 부실 대출이 잇따라 드러나면서 일본 금융에 심각한 타격을 입혔다.