파생 옵션 - 합성 롱을 영리하게 사용하여 그리드 생성

“오랫동안 옵션에 대해 이야기하지 않았습니다. 지난 두 달 동안 시장은 지속적인 급등에서 최근 충격으로 바뀌었습니다. Mr. Frog의 옵션 포지션은 강세장에서 단일로 바뀌었습니다. -leg 구독. 둘 다 반 비트 느려서 홀딩 옵션의 장점이 있습니다. (손실이 적고 승리가 많음) 홀딩 스팟보다 격차가 훨씬 작습니다.

싱글 레그 또는 황소 스프레드를 자주 유지합니다. 옵션의 비선형성으로 인해 위치 조정이 필요합니다. 그리드를 만드는 데 더 걱정할 필요가 없는 작업이 있습니까? 대답은 그렇습니다. Linwa가 이에 대해 아래에서 이야기하겠습니다. >이전 옵션 기사에서도 급등에 대처하기 위해서는 강세장 스프레드 전략이 매우 중요하며, 포지션을 재확립하기 전에 포지션을 이동하거나 포지션을 청산하는 시점이 잘 파악되어 있다고 언급했습니다. 마찬가지로 포지션이 너무 공격적이라면 조정으로 인해 포지션의 시간 가치가 크게 줄어들게 됩니다.

프로그 형제의 운영은 이렇습니다. 급등은 한 달 이상 지속되었으며 기본적으로 조정이 없었습니다. 완전히 강력한 강세 환경에서 그의 운영은 여전히 ​​​​강세장이었고 나중에 나는 그것을 파악하고 매도 구간을 제거하고 적절하게 움직였습니다. 마지막 상승파의 꼬리를 잡은 것으로 볼 수 있는 매수 및 보유 포지션, 그러나 7월에 진입한 후 목표는 얼마만큼 떨어지지는 않았지만 분명히 상승할 수 없었습니다. 단일 레그 매수가 상승하지 못하면서 크게 하락했고, 이로 인해 손실도 증가했다는 것입니다. 결국 그리드 거래가 한 그리드 감소했을 때 옵션 매수 포지션의 손실은 원래 기초자산에만 해당되었습니다. 손실은 절반도 채 되지 않으며, 이제는 기본 손실의 82%만을 차지하므로 덜 잃고 더 많이 얻을 수 있는 옵션의 이점을 완전히 상실합니다.

따라서 일반적인 감각을 가진 투자자에게는. 그리드 트레이딩을 보다 직관적으로 수행하려면 수동적으로 포지션을 조정하고 처리 수수료를 지속적으로 지불하는 것보다 기본 포지션에서 이러한 조정을 줄이는 것이 좋습니다.

합성 매수 포지션은 실제로 같은 달에 동일한 옵션 가격으로 매수 콜 권리 포지션과 풋 의무 매도 포지션을 결합하여 현물 가격과 동일한 상승 및 하락 자산 성과를 달성하기 위한 일련의 전략을 구성하는 것입니다. /p >

손익 차트에서 볼 수 있듯이 이러한 조합은 기초 자산의 등락 손익과 정확히 동일한 상승 및 하락 이익과 손실을 달성하여 옵션의 비선형 표현을 옵션의 동일한 선형 표현으로 변환합니다. 하지만 점유하는 자금은 가장 먼 달에 선택됩니다. 12월 등가격 계약의 비용은 7,000위안을 넘는데, 이는 실제 목표 가격인 30,000위안의 1/4에 불과합니다. 단일 레그 구독 또는 강세장 스프레드 운영에서는 비선형 변화로 인해 그리드 효과가 크게 감소합니다.

더욱 최적화되면 합성 매수 조합은 해당 높은 행사 가격으로 실제로 발행되는 현물을 나타냅니다. 옵션 의무 포지션의 동일한 지분을 청약하면 해당 포지션을 개설하는 것과 동일한 효과가 달성됩니다. Bull three-legged 조합, 청약 측이 강세장 스프레드 조합을 형성할 수 있기 때문에 마진이 감소하거나 풋 의무 포지션을 청약하여 이중 판매 조합을 형성할 수 있으며 마진은 실제 절반으로 감소합니다. 왼쪽 및 오른쪽 마진의 자본 점유는 합성 매수 포지션과 유사하며 목표가가 횡보하거나 하락할 때 프리미엄 수익의 일부를 증가시켜 전체 매수 포트폴리오의 수익을 향상시킬 수 있습니다.

실제로 전체 전략의 변화는 원래의 고주파 단기 운용을 저주파 중장기 운용으로 조정하여 일일 변동의 영향을 줄이고 더 나은 결과를 얻는 것과 다소 유사합니다. ETF를 장기적으로 보유하는 투자 철학을 반영합니다.

제가 Frog 형제에게 제안하는 바는 이 두 가지가 여전히 적절하게 결합될 수 있다는 것입니다. 중장기적으로는 합성 매수 포지션을 기반으로 더 높은 행사 가격으로 계약을 매도하고 마감 월에 청약할 수 있습니다. 다른 월 전략에 대해서는 마진을 줄일 수 없습니다. 마진이 있지만 시간 가치를 더 빨리 얻을 수 있습니다. 단기적으로 장기 또는 단기 상황에 대한 추세가 분명해지면 최근 몇 달 동안 단일 레그 권리 포지션을 추가하고 비선형 옵션을 최대한 활용할 수 있습니다. 특성을 갖고 있으며, 일이 잘못되면 손실을 막기 위해 제때에 패배를 인정합니다.

오늘은 여기까지입니다. '개구리와 가족들' 많은 응원 부탁드립니다!