블레이크-슐레싱거-머튼 옵션 가격 결정 모델이란 무엇입니까?

Black-Scholes-Merton(BSM) 옵션 가격 결정 모델은 피셔 블랙, 마이런 스켈스, 로버트 메튼이 1973 * * 에 있는 유럽식 옵션 가격을 계산하는 수학적 모델입니다 이 모델은 다음 가정을 기반으로 합니다.

시장은 완전히 효과적입니다. 즉, 차익 거래 기회가 없습니다.

주가의 변화는 기하학적 브라운 운동의 모델과 일치한다. 즉, 주가의 변화는 정규 분포에 복종하며, 그 분포의 표준 편차는 상수이다.

주가는 배당금을 지급하지 않는다.

무위험 이자율은 알려져 있으며 변하지 않는다.

위의 가정에 따르면 BSM 모델은 유럽식 옵션의 이론적 가격, 즉 만기일 (행권일) 의 옵션 가치를 계산할 수 있습니다. 이 가격은 주가, 행권가, 무위험금리, 옵션 만기시간, 주식 변동률 5 가지 요인에 의해 결정된다.

BSM 모델은 주식 지수 선물 등 금융시장의 유럽식 옵션 가격에 광범위하게 적용된다. 장점은 간단하고 사용하기 쉽고, 계산 효율이 높으며, 파생 과정이 직관적이기 때문에 옵션의 가격 변화를 정확하게 예측할 수 있다는 것이다. 그러나 BSM 모델에는 미국식 옵션에 적용되지 않는 가격 책정, 주가의 변동성 예측 시 약간의 오차와 같은 단점도 있습니다.