옵션에 그리스 문자 적용

옵션 가격은 기본 자산 가격, 기본 자산 변동률, 옵션 집행 가격, 옵션 만료 시간, 이자율 등과 관련이 있습니다. 일반적으로 그리스 글자로 옵션 가격의 이러한 요소에 대한 민감도를 나타내는 것은 옵션 거래에서 중요한 위험 관리 지표입니다. 다음 표는 일반적인 그리스 문자와 그 의미를 보여줍니다.

Delta 는 기본 자산 가격 변화에 대한 옵션 가격의 민감도, 즉 기본 자산 가격이 한 단위를 변경할 때 옵션 가격의 변화율을 나타냅니다. 옵션 거래에서 Delta 의 의미는 보유해야 할 대상 자산의 수가 헤지 대상 자산의 가격 변동 위험을 헤지 비율이라고도 한다는 것입니다. 전체 포트폴리오 위치의 델타가 0 일 때 흔히 "델타 중립" 이라고 합니다. 통화 옵션을 가진 델타는 0- 1 사이에 있고, 낙하옵션을 보는 델타는-1- 표준자산가격이 오르면서 증액옵션에 대한 델타가 증가하고, 공매도 헤지에 대한 자산수가 그에 따라 증가한다. 낙하된 자산가격이 하락하면서 낙하옵션에 대한 델타가 줄면서, 유효기간이 필요한 자산의 수가 늘어났다. 만기 시간이 줄어들면서 실제 옵션의 절대 Delta 값은 1 에 가깝고, 헤지 비율은 1 에 가깝고, 가상 옵션의 절대 Delta 값은 0 에 가깝고, 헤지 비율은 0 에 가깝습니다.

감마 대표 옵션 Gamma 는 대상 자산 가격 변동에 대한 민감도, 즉 대상 자산 가격이 한 단위를 변경할 때 옵션 Del 을 나타냅니까?

Ta 의 변화율. 감마는 옵션 가격의 관점에서 옵션 가격 변화의 곡률과 볼록성을 설명합니다. 옵션 거래에서 감마는 델타 중립을 유지하기 위해 조정해야 하는 빈도와 수량으로 해석될 수 있습니다. 감마가 클수록 델타 조정의 빈도와 수가 많아집니다. 증액옵션과 하락옵션인 감마는 모두 양수이기 때문에, 표준자산가격이 오르면서 긍정적인 Del 이 나올 것이다.

Ta 는 마이너스 델타를 생성합니다. 즉, 대상 자산 가격의 변경 방향에 관계없이 양수 감마 자산 포지션에 유리합니다. 이를 기반으로 "감마 capling" 거래를 고려할 수 있습니다. 편평화 옵션의 그레이스케일 계수는 상대적으로 큽니다. 만기시간이 줄어들면서 평옵션인 감마는 빠르게 증가하고, 실제 옵션과 허옵션인 감마는 점차 줄고 0 이 된다.

세타는 옵션 만료 시간 변화에 대한 옵션 가격의 민감도를 나타내며, 일반적으로 옵션 만료 시간이 하루 변경될 때 옵션 가격의 변화율을 나타냅니다. 옵션 거래에서 옵션 만료 시간이 감소함에 따라 옵션 가치 상태 변화의 가능성이 낮아지고 옵션의 시간 가치는 점차 없어집니다. 즉, 종종 "시간 가치 상실" 이라고 불리기 때문에 옵션의 θ는 일반적으로 음수입니다. 평옵션의 절대치가 비교적 크며, 시간이 지날수록 옵션 위치의 손실이 더 크다. 옵션 만료 시간이 감소함에 따라, 평옵션의 세타가 급속히 하락하고, 실제 옵션과 허옵션들의 세타가 점차 0 에 가까워져 시간차 거래를 고려할 수 있다.

Vega 는 기본 자산 변동에 대한 옵션 가격의 민감도를 나타내며, 일반적으로 지표의 자산 변동이 1% 포인트 변할 때 옵션 가격의 변화율입니다. 옵션 거래에서는 기본 자산의 변동률이 증가하고 옵션 가격도 증가하므로 베가가 양수입니다. 평면 옵션의 Vega 는 비교적 크고 변동률의 변화가 옵션 가격에 미치는 영향이 비교적 크다. 옵션 만료 시간이 감소함에 따라 옵션의 베가가 점차 줄어들고 변동률 변화가 옵션 가격에 미치는 영향이 점차 감소할 것이다.

ρ 옵션 가격의 이자율 변화에 대한 민감도를 나타내며, 일반적으로 이자율이 1% 포인트 변할 때 옵션 가격의 변화율을 가리킨다. 대부분의 투자자들에게 금리가 크게 변동하는 경우에만 옵션의 Rho 를 고려해야 한다. 금리가 상승함에 따라, 증액 옵션 가격이 오르고, 하락옵션 가격이 하락했다. 옵션의 ρ 는 기본 자산 가격이 증가함에 따라 증가합니다. 옵션 만료 시간이 줄어들면서 금리 변화가 옵션 가격에 미치는 영향이 점차 줄어들면서 옵션의 Rho 는 0 이 됩니다.

실제 옵션 위험 통제에서 옵션 가격은 다음과 같은 형식으로 나눌 수 있습니다.

분명히, 이러한 그리스 알파벳에 근거하여 옵션 거래의 위험은 더욱 명확하고 수량화된 통제를 받을 수 있다. Delta 헤지를 예로 들자면 현재 상하이와 심천 300 지수가 2250 점, 변동률은 20%, 무위험 이자율은 3.25% 라고 가정합니다. 상하이와 심천 300 주가 하락 옵션 시뮬레이션 계약 IO 1405-P-2250 의 집행 가격은 2250 시, 30 일 만료, 옵션 가격은 26.5 시, 델타는 -0.3, 감마는 0.00 입니다. 투자자 매입 10 손 IO 1405-P-2250 계약. Delta 중립을 달성하기 위해 투자자는 1 수심 300 지수 선물을 매입하여 헤징해야 합니다 (참고: 조합된 Delta = 옵션 Delta× 옵션 승수 × 옵션 수+선물 Delta× 선물 승수 × 선물 수 =- 조합가치가 400 원 상승하면서 델타가 중립적으로 헤지한 후 남은 감마 (Delta) 가 긍정적인 투자조합 포지션으로 낙하되든 낙하되든 긍정적인 수익을 거둘 수 있다.