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석유 가공 기업이 선물 시장을 이용하는 방법
다음은 중곡그룹 석유부 상부사장의 연설이다.
우리 중국의 유공업은 미래의 유공업과 동시에 발전한 것이다. 지금까지 우리나라의 기름업계는 미래와 현재가 긴밀하게 결합된 업종 중 하나라고 할 수 있다. 오늘날, 우리의 석유 산업은 기본적으로 선물 시장과 불가분의 관계에 있습니다. 석유기업은 주로 네 가지 방면에서 선물시장을 이용하는데, 주로 일상적인 경영관리에 나타난다.
우선 선물시장을 이용하여 원자재를 구입하고 가격을 책정합니다. 두 가지 방법: 1, 직접 가격 모델. 간접 가격 모델; 이 모델은 유채씨유 가격 책정과 같은 매매 쌍방의 협상 가격에 광범위하게 적용된다.
둘째, 선물 시장을 이용하여 제품 판매 가격을 책정한다.
직접 및 간접 가격도 있습니다. 지금까지, 직접 정가는 비교적 적었고, 주로 간접 정가 모델이었다. 콩가루, 콩기름, 유채유 등 품종은 기본적으로 간접 가격 모델을 채택하고 있다. 예를 들어, 우리 부서는 기본적으로 매일 10: 15 가 고객에게 판매 가격을 발표합니다. 즉, 첫 번째 하프 타임 거래가 끝난 후, 당시 전체 선물 시장이 얼마 동안 거래되었기 때문에 가격도 기본적으로 안정되었습니다. 이때 우리는 현물가격을 시장에 내놓기 시작했는데, 이 가격은 선물에 의해 결정된다. 우리의 가격 발표는 매일의 선물가격을 기초로 한 것이다.
셋째, 헤지를 이용하여 우리의 생산 진도를 안배하다.
예를 들어, 구매, 운송, 창고 보관, 가공, 판매에 이르기까지 원자재를 수입하는 데는 시간이 오래 걸립니다. 일반적으로 외국에서 원료를 수입하는 데는 구매에서 판매까지 3 개월이 걸리기 때문에 전체 시장 운영을 미리 배정하고 세심하게 계획해야 한다. 우리 공장은 기본적으로 체인처럼 정확하기 때문에, 우리는 모두 매일 계획한다. 예를 들어 동해 식량과 기름은 하루에 1 만 톤을 가공할 수 있다. 만약 며칠을 놓치면, 그것은 완전히 틀렸다. 만약 선기가 일찍 안배된다면, 수만 톤의 재고가 필요할 수도 있고, 늦게 배정될 수도 있고, 수만 톤의 차이가 있을 수도 있다. 그래서 우리의 과정은 반드시 세심하게 안배해야 한다. 현재 장기 현물 계약과 선물 사이에 차익 거래가 있습니다. 나는 현물계약을 많이 예약할 수도 있지만, 나도 선물계약이 많다. 이 물건을 주문한 후에는 이 문제를 쉽게 해결할 수 있다. 우리는 보통 미리 구매하고, 가격을 미리 책정한 다음, 이 기간을 미리 통해 비율을 고정한다. 이 과정이 완료되면 물류 생산 과정이 뒤따르는데, 각 부분은 선물에 의해 이루어지므로 생산 운영을 배정할 수 있어 효율성이 매우 높다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 물류, 물류, 물류, 물류, 물류, 물류, 물류, 물류)
넷째, 헤지를 통해 규모 경영을 진행하여 기업의 경쟁력을 높이다.
일반적으로 헤징은 기업의 위험 통제에서 매우 중요한 수단으로 운영된다. 그리고 우리의 위험 관리 개념은 이렇습니다. 우리는 헤지와 시장 분석을 결합하여, 끊임없이 헤징 전략을 조정하고, 위험 통제를 관리 수준으로 올리고, 헤징의 위험을 통제하고, 이' 통제' 를 관리 수준으로 끌어올렸다. 위험 관리를 통해 기업에 더 높은 이윤을 창출하고 기업의 핵심 경쟁력을 강화할 수 있다. 몇 가지 상황이 더 있다. 예를 들어, 첫 번째 경우, 시장이 눈에 띄게 상승할 때, 이 시점에서 우리의 헷지 금액은 현물액보다 작을 것이며, 상승하는 시장은 재고를 포함한 기업에 더 큰 이윤을 가져다 줄 것이며, 운송도 이미 가격이 책정되었지만 아직 나오지 않은 계약금액도 포함될 것이다. 우리는 이것에 근거하여 우리가 해야 할 선물의 양을 계산해야 한다. 두 번째 경우는 시장이 눈에 띄게 허공을 볼 때, 이때 엄격하게 계약에 따라 기간보증액을 실시해야 하며, 가격 하락을 막는 데 어느 정도 효과가 있다는 것이다. 세 번째 경우는 시장이 정말 분명하지 않을 때이다. 이때 우리는 변동구간을 설정하여 조작하는데, 반복해서 조작하면 우리는 익숙해진다. 반복적인 조정을 통해 비용을 절감하고 거래를 높일 수 있다. 많은 사람들이 헤지를 공부할 때, 헤징은 일종의 무뇌한 수거래일 수 있다고 생각한다. 다년간의 실천을 통해, 우리는 이러한 관행이 기업의 경쟁력을 중간 수준으로, 상승하는 시장에서는 수동적으로 만들 수 있다고 생각한다. 한편으로는 비교적 크고 유리한 기회를 잃을 수 있기 때문이다. 한편, 헤징은 대량의 현금을 잃을 수 있기 때문에, 대량의 헤징이 추가될 위험에 처해 있으며, 때로는 자금이 미처 손실되지 않을 수도 있다. 따라서 헤지는 반드시 시장 자체와 연계하여 잘 관리해야 하는데, 이것은 우리에게 큰 경험이다.
물론, 이 접근법에는 시장에 대한 강한 확신이 있어야 하고, 강력한 팀 지원이 있어야 하며, 결국 경영진이 있어야 한다. 그렇지 않으면 잘못하면 위험이 증가한다는 전제가 있다. 즉, 우리가 분석 할 때, 헤지는 선물 시장의 판단 능력에 더 많이 의존합니다. 우리는 이것이 양날의 검이라고 생각합니다. 지난 5 ~ 6 년 동안 우리 석유부의 영업이익은 중곡그룹에서 가장 높았다. 2008 년 금융위기 그 해를 제외하고, 다른 여러 해 동안 우리의 헤지는 모두 적자였다. 그래서 많은 사람들이 자주 질문을 합니다. 만약 당신이 이 선물을 하지 않는다면, 더 많은 돈을 벌어야 한다는 뜻은 아닙니까? 이것은 우리 팀과 boss 가 이 시장에 대한 정확한 평가를 더욱 확고히 한다. 기본적으로 우리의 논점 중 하나는, 만약 헤지 호위가 없다면, 우리는 이렇게 오랫동안 지속할 수 없고, 이렇게 안정적이며, 기본적으로 이렇게 큰 이윤을 거둘 수 없다는 것이다. 따라서, 우리는 헤징이 위험 관리로서 필요하다고 생각하는데, 보험을 사는 것처럼 도구, 실천이다. 우리는 운이 좋게도 중곡그룹 전체 지도부가 이 일을 비교적 지지한다.