최근 2008년 7월 금 가격이 하락할까요?

2008년 1월 3일 미국 원유가 처음으로 100달러를 넘어섰고, 2월 1일 런던 금값도 937달러로 사상 최고치를 기록했다. '블랙 골드'로 알려진 금과 석유가 다시 한 번 손을 잡고 둘 다 상승세를 보이고 있습니다. 역사를 통틀어 금과 석유 가격은 종종 서로 다른 추세를 보였지만 전반적으로 일치 정도는 여전히 상대적으로 높습니다. 그렇다면 금과 석유는 얼마나 밀접하게 관련되어 있습니까? 그 원인은 무엇입니까? 이러한 상관관계가 미래의 추세에도 계속해서 존재할 것입니까?

1. 금과 석유의 장기 추세 분석

금 가격과 유가의 장기 차트를 보면 추세 사이에 상대적으로 강한 상관관계가 있습니다. 둘 중. 유사점에는 사소한 차이가 있지만 추세는 기본적으로 일관됩니다. 전체적으로 5단계로 나눌 수 있습니다. 첫째, 브레튼우즈 체제 붕괴 이전의 안정기였고, 둘째, 1970년대 중반의 상승기였으며, 셋째, 1979년에 시작된 상승기였으며 이후 20년간의 침체와 통합이 이어졌다. 그리고 현재 21세기 초 폭발적인 상승세를 보이고 있다.

제2차 세계대전부터 1970년대까지 유가와 금 가격의 비율은 거의 변하지 않아 기본적으로 1:6의 안정적인 관계를 유지했다. 즉 약 1온스의 금이 6배럴로 교환됐다. 기름. 당시 공식 금 거래소 가격은 온스당 35달러, 석유는 배럴당 5~7달러였다. 금 가격은 미국 달러화에 고정되어 있어 수요와 공급의 변화에 ​​영향을 받지 않고 고정된 가격을 유지하며 변동 조정 효과가 없습니다. 석유 가격도 저렴한 석유시대에 걸맞게 낮은 수준이다.

브레튼우즈체제의 붕괴는 전 세계의 경제구조에 급격한 변화를 가져왔고, 이에 따른 미국 달러화의 평가절하와 석유위기(1973~1974)는 금과 금의 관계도 안정되게 만들었다. 가격과 유가가 모두 사라질 것입니다. 가장 먼저 변한 것은 당연히 금 가격이었다. 브레턴우즈 체제 붕괴 이후 미국 달러는 금 대비 하락세를 보이며 100달러를 돌파하는 데 성공했다. 온스당 120달러. 제4차 아랍-이스라엘 전쟁 이후 석유수출국기구(OPEC)도 기준유가를 두 차례나 인상해 배럴당 11.65달러로 300% 급등해 이전의 금값 상승세를 따라잡으며 제1차 세계 석유 위기 시대를 형성했다. 기름이 끝났습니다.

1979년 1차 석유파동으로 인한 경제난을 해결하기 위해 미국이 주도적으로 2차 달러 약세를 시작했다. 국제 시장의 금 수요로 인해 금 가격이 다시 급등했습니다. 1980년 1월 18일 런던 금시장의 온스당 금 가격은 미화 835.5달러까지 올랐고, 뉴욕의 금 선물 가격은 온스당 미화 1,000달러로 금 역사상 최고가를 기록했다.

미국 달러의 가치 하락은 다양한 석유 수출국의 이익에도 큰 피해를 입혔으며 석유수출국기구(OPEC)의 부를 크게 감소시켰습니다. 제2차 세계 석유위기가 터졌다. 1979년 이란 이슬람 혁명의 발발과 1980년 이란-이라크 전쟁은 일일 석유 생산량의 급격한 감소를 가져왔고 이는 직접적으로 국제 석유 시장 가격의 급등으로 이어졌습니다. 미화 14달러에서 미화 35달러 이상.

1981년부터 금과 유가가 모두 하락하기 시작했습니다. 1982년까지 금 가격은 50% 이상 하락했습니다. 1986년에는 유가도 급락했다. 오랜 통합 기간이 시작되었습니다. 지난 20년간의 가격 변동 기간 동안 금 대 석유 가격 비율은 기본적으로 약 15.5 정도로 변동했습니다. 이 기간 동안 단기적인 차이가 있었지만 빠르게 표준 비율에 가깝게 회복되었습니다.

2003년 이라크 전쟁으로 인해 금값이 급등했고, 국제유가도 배럴당 25달러를 넘어 점차 오르기 시작했다. 자금의 강세, 금리인상 정책, 잦은 정유사고, 자연재해 등의 영향으로 유가는 지속적인 상승세를 보이며 강한 상승세를 보였습니다. 석유 가격의 급격한 상승과 비교하면 금 가격은 2001년 가격과 비교하여 훨씬 더 안정적인 모습을 보인 반면, 금 가격은 두 배 이상 올랐습니다.

금값과 유가 사이의 정확한 수치적 비례 관계를 추론하는 것은 불가능하지만, 둘 사이의 모호한 긍정적인 연관성을 무시할 수는 없습니다.

2. 금 가격과 유가의 상관관계 분석

금 가격과 유가 사이에 왜 이렇게 뚜렷한 관계가 존재하는 걸까요? 이 기간 동안 어떤 종류의 복잡한 내부 연결이 있습니까? 저자는 주로 다음과 같은 요인과 관련이 있다고 생각한다.

첫째, 금과 석유는 모두 미국 달러로 표시되기 때문에 미국 달러 환율의 변동은 당연히 금 가격과 유가에 큰 영향을 미칩니다. 둘째, 인플레이션의 악순환은 고유가가 인플레이션을 유발하고, 인플레이션은 자연스럽게 사람들의 패닉을 악화시켜 금에 대한 투자 수요를 크게 증가시켜 금 가격을 상승시킵니다. 셋째, 중동의 자산 운용 방식도 금 가격에 더 큰 영향을 미칠 것입니다.

아래에서 이 세 가지 측면에 대해 자세히 설명하겠습니다.

먼저 세계 무역시장에서는 금과 석유가 미국 달러로 거래되고, 국제 무역에서는 미국 달러가 주요 통화이기 때문에 미국 달러의 상승 또는 하락은 자연스럽게 경기를 견인하게 될 것입니다. 금과 석유의 가격은 동시에 하락하거나 상승합니다. 최근에는 미국 정부의 대규모 달러화 발행으로 인해 달러화 가치가 활발히 하락하고 유가와 금값이 상승하고 있다. 많은 연구자들은 미국의 쌍둥이 적자가 달러 가치 하락의 주요 원인이라고 믿고 있습니다. 미국의 재정 적자와 무역 적자가 늘어나는 상황에서 적자를 해결하는 방법은 세금 인상, 은행 초과인출, 차입 세 가지밖에 없다. 세금 인상과 은행의 당좌차월은 큰 사회문제를 야기할 수 있지만, 차입은 신용행위이므로 차입과 상환, 금전적 보상이 있어 상대적으로 문제가 덜하다. 그 결과 미국의 국가부채는 계속 증가하고 있다. 미국 달러는 국가부채로 담보되어 있다. 국가부채가 늘어나면 사용할 수 있는 달러가 늘어나 달러 가치가 하락하고 인플레이션이 심화된다.

미 재무부가 최근 발표한 보고서에 따르면 지난해 10월 1일부터 시작된 회계연도 첫 4개월 동안 미국 정부의 재정 적자는 877억 달러, 즉 422억 달러에 이르렀다. 전년도 같은 기간 적자 규모는 2배 이상이다. 보고서에 따르면 2008회계연도 첫 4개월 동안 미국 정부 수입은 3.2% 증가한 8,614억 달러에 이르렀고, 정부 지출은 8.3% 증가한 9,491억 달러를 기록했습니다. 백악관의 최근 전망에 따르면 미국 정부 적자는 2008회계연도에 4,100억 달러, 2009회계연도에는 4,070억 달러에 이를 것으로 예상된다. 부시 행정부는 2012년까지 정부의 재정적자를 해소하고 흑자를 회복할 것이라고 밝혔다.

서브프라임 사태가 수그러들지 않고, 미국 경제의 약화 요구가 계속돼 투자자들을 불안하게 만들었다. 달러화 가치 하락 추세가 지속되고 단기적으로 빠른 회복세를 보일 가능성이 낮아 투자자들은 안정적인 가치와 가치 보존력이 강한 자산에 관심을 돌리고 있다. 금은 고대부터 경화로 인식되어 왔으며 가치 보존 및 헤징을 위한 최고의 자산 중 하나입니다. 이에 따라 많은 투자자산이 금시장으로 이전되기 시작했고, 투자수요도 크게 늘어나 금값 상승을 촉진했다. 동시에 미국 달러의 가치 하락으로 인해 미국 달러로 표시되는 석유 가격도 상승했습니다. 또한 석유는 오늘날 산업 사회에서 없어서는 안될 자원이며 석유에 대한 시장 수요가 점점 더 강해지고 있습니다. 유가는 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 따라서 금과 석유 모두 상승 추세가 지속되고 있습니다.

둘째, 인플레이션이 금과 유가에 미치는 영향을 과소평가할 수 없습니다. 일반적으로 가벼운 인플레이션은 금과 석유 가격에 거의 영향을 미치지 않습니다. 그러나 단기간에 극심한 인플레이션이 발생하면 일반적으로 물가가 크게 오르고 화폐 구매력이 떨어지기 때문에 필연적으로 사람들이 당황하게 되고 시장에서 격렬한 반응을 불러일으켜 유가와 금 가격이 상승하게 됩니다.

현 사회에서 석유는 우리 생활에 없어서는 안 될 존재가 되었으며, 오늘날 사회 발전의 중요한 기반이 되었으며, 매우 중요한 전력자원이자 화학원료로 널리 사용되고 있습니다. 산업, 농업, 군사 및 기타 분야에서. 유가 상승은 세계 경제 발전을 매우 심각한 상황에 놓이게 할 것이다. 따라서 고유가는 종종 인플레이션의 전조로 간주됩니다. 고유가는 소비자물가지수와 생산자물가지수의 에너지 요소에 영향을 미쳐 전체 물가를 점진적으로 상승시키며, 인플레이션은 다시 유가에 영향을 미쳐 유가를 더욱 상승시키게 됩니다.

인플레이션 상황에서 금의 인플레이션 방지 및 가치 보존 특성이 완전히 탐구되어 인플레이션에 대한 헤지 도구가 되어 금 가격이 점점 더 높아질 것입니다. 예를 들어, 1997년 동남아시아 금융 위기 당시 인도네시아의 금 가격은 7개월 만에 375% 상승했습니다. 현재 세계 대부분의 지역은 높은 인플레이션 또는 높은 인플레이션이 예상되는 상황에 직면하기 시작했으며 국제 시장에서 금 가격의 상승이 예상됩니다.

마지막으로 산유국의 금 사업이 금 가격에 미치는 영향도 중요합니다.

오랫동안 유가는 금 가격의 상승과 하락을 나타내는 신호 지표로 여겨져 왔습니다. 왜냐하면 금 가격은 유가의 상승과 하락에 따라 변동하는 경우가 많다는 것을 시장에서 보여주기 때문입니다. 이는 금 가격의 상승과 하락에 따라 변동하는 경우가 많기 때문입니다. 주요 산유국, 특히 이들 주요 산유국의 손에 있는 막대한 양의 석유달러. 소위 페트로달러는 1970년대 중반 유가의 급격한 상승으로 인해 석유수출국이 자국의 경제발전에 사용된 잉여자금과 기타 국내지출을 공제한 후 증가한 석유수입을 말한다. 국제시장에서 석유는 미국 달러로 가격이 결정되고 결제되기 때문에 일부 사람들은 산유국의 모든 석유 수익을 석유달러라고 부릅니다. 유가가 단계적으로 상승하면서 석유달러는 이제 1조 달러를 넘어 국제 자본시장에서 눈길을 끄는 거대 세력으로 자리 잡았습니다.

이 막대한 양의 석유달러는 석유 수입국과 석유 수출국 모두, 심지어 세계 경제 전체에 큰 영향을 미칩니다. 석유수출국의 경우 국내 투자시장이 좁기 때문에 자본을 해외로 수출해 사용해야 한다. 석유달러는 성격상 대부분 국제 단기자금이기 때문에 대량으로 빠르게 국제적으로 이동할 수 있다. 따라서 석유달러의 흐름은 세계 경제 시장에 더 큰 영향을 미칠 것입니다. 최근 미국 달러화의 약세가 더욱 심화되면서 석유수출국들의 국제금융시장에 대한 석유달러 투자의 필요성이 더욱 절실해지고 있다. 위험을 피하고 투자 가치를 유지하기 위한 탁월한 도구로서 금은 당연히 석유 수출 국가의 선택 범위 내에 있습니다.

따라서 석유 가격이 오른 후 산유국들이 보유하고 있는 석유달러가 급격히 늘어나 이들 국가들은 국제 매장량 중 금이 차지하는 비중을 늘려 금 수요를 늘리고 금 가격을 촉진시켰다. 증가합니다. 유가가 낮을 때는 그 반대다. 석유 수익이 수입 지출을 감당하기에 충분하지 않으면 산유국은 자국 경제의 정상적인 발전을 보장하기 위해 금 보유량의 일부를 줄여 금 가격이 하락하게 됩니다. 따라서 유가와 금 가격은 서로 영향을 미치며 동시에 오르기도 하고 내리기도 합니다.

산유국이 금을 사도록 하는 또 다른 원동력은 국제기구에서 나온다. 중동의 상대적으로 부유한 국가 외에도 멕시코, 나이지리아, 베네수엘라 및 중앙아시아의 일부 국가와 같은 제3세계의 중요한 산유국도 있으므로 저유가에 상대적으로 취약합니다. 이들 국가는 금 보유량에 매우 주의를 기울이십시오. 게다가 이들 국가는 세계은행 등 국제기구로부터 막대한 차관을 받아왔으며, 유가가 하락하면 국제 차관 상환에 어려움을 겪게 되어 국제부채위기로 이어질 가능성이 높다. 이러한 이유로 세계은행과 같은 국제기구는 이들 국가에 위험에 대비하기 위해 특정 금 보유고를 준비하도록 요구하는 반면, 부채 압력을 줄이기 위해 중앙은행은 통화를 늘리고 이자율을 낮춥니다. 이는 금 수요의 증가를 촉진하고 금 가격 상승을 주도합니다.

3. 2008년, 금과 석유는 기회로 가득 차 있습니다.

2008년은 세계 경제에 있어서 격동의 해이면서도 희망과 활력이 넘치는 한 해가 될 것입니다. 미국 서브프라임 사태로 인해 세계 경제에 그림자가 드리워졌지만 중국의 급속한 경제성장은 세계의 이목을 끄는 밝은 광경이 될 것이다.

월스트리트의 유명 투자은행 골드만삭스그룹은 미국 서브프라임 모기지 사태가 실물경제에 큰 영향을 미칠 것이며 차입금 투자자들의 대출 한도도 줄어들 수 있다는 보고서를 낸 적이 있다. 최대 2조 달러까지 증가합니다. 과거 경험에 따르면, 주요 모기지 대출 기관의 서브프라임 사업과 관련된 손실은 대략 4,000억 달러에 달하는 것으로 추산됩니다. 가장 먼저 가장 큰 피해를 입는 사람은 은행이나 헤지펀드와 같은 차입투자자들인데, 그들은 자본력을 강화하기 위해 자신의 자금을 덜 사용하고 신용의 도움을 받아 투자합니다. 위와 같은 상황이 1년 동안 지속된다면 미국 경제는 '심각한 불황'을 겪게 될 것이고, 2~4년 동안 지속된다면 경제는 장기간 저성장 상태에 놓이게 될 것이다. 서브프라임 모기지 사태가 심화되면서 미국 내수는 둔화되기 시작했고, 고용불안 우려와 에너지 가격 상승, 주택 가격 하락 등의 영향으로 미국 월별 소매판매가 감소하기 시작했다. 소비자 지출은 미국 국내총생산(GDP)의 거의 70%를 차지하기 때문에 소비 감소는 미국 경제에 더 큰 영향을 미칠 것입니다. 달러 가치 하락은 끝이 없습니다.

최근 인플레이션도 높아지기 시작했다. 유럽연합 집행위원회가 발표한 경제 전망 보고서에 따르면 유로 지역의 인플레이션율은 향후 몇 분기 동안 높은 수준을 유지할 것이며 2008년 중반부터 하락하기 시작할 것입니다. 국내 물가는 급격한 상승세가 개선되지 않았다. 남부의 폭설로 인해 상황이 더욱 악화되어 우리나라의 물가에 대한 압박이 계속 증가하고 있으며 인플레이션 위험도 여전히 증가하고 있습니다.

또한, 경제가 발전함에 따라 세계 석유수출국기구(OPEC)에서는 공급에 문제가 없다고 밝혔음에도 불구하고 원유 수요는 계속 증가하고 있다. 계속해서 100달러 이상을 유지하는 것은 시간 문제일 뿐입니다. 금의 경우 생산자들은 금속에 대해 강세를 유지하기 시작했습니다. 2007년에는 금 상장지수펀드(ETF)와 장외시장 거래에 대한 투자자들의 관심이 계속해서 높아졌습니다. 금값 상승으로 주얼리 수요가 둔화됐지만, 투자수요의 강한 증가가 주얼리 수요 감소를 기본적으로 상쇄하고 있다.

따라서 저자는 2008년에도 미국 달러화의 추가 하락으로 유가와 금값은 계속 상승할 것으로 보고 있다. 달러 약세는 미국 이외의 투자자들에게 달러 표시 1차 원자재 가격을 더 저렴하게 만들 것이며, 에너지, 금속, 농산물과 같은 시장도 주식 및 기타 자산보다 나은 성과를 보여 대규모 자본 유입을 유치할 것입니다. 최근 금값과 유가 상승으로 인해 두 도시가 다소 과열된 모습을 보였지만, 세계 경제 상황, 지역 정치 환경, 에너지 공급에 대한 투자자들의 우려, 금 가치 재발견 등으로 인해 원유와 금 가격은 상승세를 보일 것입니다. 서로 밀어주세요** *위와 동일합니다.