금융 공학 선물 응용 사례

1. 여러 장이 같은 가격을 눌렀습니다. 즉, 인상과 하락에 대한 옵션 프리미엄이 동일하다는 것입니다. 그렇다면 C 라고 가정하면, 기본 자산의 가격 변동이 2c 보다 크면 이익이 될 것입니다. 즉, 당신이 옵션을 매입한 날부터 옵션 만기일까지, 표기된 자산 (보통 주식) 의 가격이 오르거나 하락하든, 오름차순폭이 2c 보다 크면 이익을 얻을 수 있고, 변동이 커질수록 이익이 커진다는 것이다. 변동 폭이 2c 미만이면 결손이다. 주가가 변하지 않으면 최대 손실 2c 입니다.

(이 그래픽은 역삼각형의 문자와 유사합니다.)

이것도 나도 몰라. 우리 이렇게 이해합시다.

현물가격 x 가 88 원 미만이고 선물계약이 평평하면 손익은 89-x 이고, 옵션계약을 포기하면 옵션비 3 원을 잃으면 총 손익은 86-X 입니다. X 가 88 원 미만이기 때문에 적자는 2 원 미만입니다.

현물 가격 x 가 88 원보다 크면 선물 계약은 선물 시장 평창, 수익은 89-X, 옵션 방면에서 증액 옵션, 수익은 x-88, 옵션비는 3 원, 총 손익은 -2 위안이다.

그래서 우리는 이런 구조적 계약을 선택할 때 가장 큰 손실은 2 원, 즉 총 비용이 2 위안에 잠겨 있다는 것을 알 수 있다. 따라서 조합옵션 프리미엄이 2 위안이라고 생각할 수 있다.

간단히 말해서, 선물 계약은 평평해야 하며, 옵션은 현재 시장 가격에 따라 집행되거나 집행되지 않아야 한다.

3.

첫째, 가능합니다. A 사의 고정금리는 B 회사보다 1%, B 회사는 변동금리 시장에서 A 회사보다 0.5% 비싸며 교환을 통해 평균 비용을 낮출 수 있다.

B, 자금 조달 비용을 0.5% 줄입니다. A 사와 B 사의 관점에서 볼 때, A 회사는 원래 변동금리가 필요했고, 비용은 LIBOR+0.25%, B 회사는 고정금리가 필요했고, 비용은 10% 였다. 현재 교환을 통해 A 사의 비용은 LIBOR+0.75%, B 사의 비용은 9% 로 바뀌었다. 따라서 총 비용은 0.5% 감소했습니다.

C, 범위는 9.5% 보다 크거나 같고 10% 보다 작습니다. 이론적으로 우리는 등호를 붙일 수 있다. 사실, 만약 우리가 등호를 가지고 있다면, 은행에서 직접 대출을 받는 것처럼 가져서는 안 된다.

이렇게 이해할 수 있다. 은행에서 변동금리를 빌린 대출은 직접 은행에서 직접 빌린 것보다 0.5% 더 비싸고, 그는 은행에서 이 비용의 일부를 되찾아야 한다. 그러면 그가 B 에게 빌려준 돈의 이자율은 적어도 은행보다 0.5% 더 높다. 이것이 하한선이다. 만약 이것보다 낮으면 A 는 은행에서 직접 빌릴 것이다. 상한은 B 가 은행에서 직접 고정금리를 차입한 원가이며 10% 입니다. 만약 이것보다 높으면 B 는 은행에서 직접 빌릴 것이다. 그들이 공동으로 절약할 수 있는 총합은 0.5% 이며, 그들의 협상은 이 범위 내에서만 가능하다는 것을 알 수 있다.