왜 석유가 오르지 않고 떨어지지 않을 수 없는가?

고유가가 이 세상 사람들을 공포에 떨게 했다. 세계 각지의 주민들은 이에 대해 불안해하고, 정부는 노조의 파업에 대해 경각심을 유지하고, 정당은 선거강령을 개정하여 유권자들의 분노를 만족시키기에 바쁘다.

1973 부터 유가가 다시 한 번 세계를 제패했다.

유가 충격 뒤에는 바람이 잘 통하지 않는 철의 막이 밀려나고 있으며, 전 세계는 그들의 삶을 변화시키는 것으로 알려져 있지 않은 흑막과 세부 사항을 살펴보고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 기름값, 기름값, 기름값, 기름값, 가격명언)

* * * 유가 및 견적.

2000 년 텍사스 주에서 사교가 두터운 어린 부시가 민주당 고어와의 경선에서 대통령 대선을 이겼다. 부시 승리의 핵심 요소 중 하나는 텍사스 에너지 거물과 무기상들의 경선 자금이다. 따라서 부시가 승리한 후의 첫 번째 질문은 관대한 재단들에게 어떻게 보답할 것인가 하는 것이다. (알버트 아인슈타인, 도전명언)

석유 거물인 알리바바버튼의 이사인 체니가 백악관의 유가 정책을 주도했다. 두 사람이 주 백악관에 입성한 지 얼마 되지 않아 적나라한 이라크 석유 자원 쟁탈전이 시작되었다. 각종 거짓말로 가득 찬 외투 포장 아래 미군은 이라크에서 6 년 동안 전쟁을 벌였다. 바로 올해부터 국제 유가가 6 배로 치솟았다. 고유가는 텍사스의 에너지 거물들에게 막대한 재력을 가져다 주었고, 엑손메이브의 영업수입은 6 년 전 300 억 달러에서 2000 억 달러로 치솟았다. 미국의 석유회사들은 이미 이라크의 유전 채굴권 대부분을 가져갔고, 체니 사장은 아리버크의 본부를 아직 전쟁 중인 나라로 옮길 준비가 되어 있다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 전쟁명언) 유가가 가져온 부의 효과는 거의 이라크 전쟁의 유일한 원인이다.

6 년간의 유가 상승 과정에서 진정한 조정은 거의 없었다. 가장 중요한 조정은 2006 년 8 월에 발생했다. 이후 반년 동안 유가는 83 달러에서 53 달러로 급락해 36% 하락폭을 기록했다. 주목할 만하게도, 이것은 일반적인 시장 충격이 아니며, * * * 와 당의 유가는 이 기간 동안 다시 한 번 생생하게 드러났다. 2006 년 8 월쯤 미국 중기 선거가 한창이었을 때 민조는 * * * 와 당의 고유가 정책으로 유권자들이 쓰러지면서 * * * 와 당을 버리고, * * 이 중대한 고비에서 부시 정부는 갑자기 석유 거래 시장의 흑막 거래를 엄격히 조사할 것이라고 발표했다. 사실 부시 정부는 이런 거래에 대해 잘 알고 있다. 중기 선거가 갑자기 긴박했을 때, * * * 와 당 정부는 이미 포기한 것을 포기하고 유가를 통제하는 모델을 빼앗아야 했다. 물론 그들 중 누구도 텍사스의 석유 대형을 포기할 수 없다. 이때 영국 BP 는 희생양이 되었다.

도화선은 2006 년 영국 석유회사가 갑자기 알래스카 송유관이 폭발 폐쇄로 이날 원유 선물 시장이 폭등해 단계적 고점에 도달해 글로벌 공황을 일으켰다고 발표했다. 영국 석유회사의 이번 조치는 선거가 긴박할까 봐 걱정하는 미국과 당 정부를 격분시켜 부시 정부가 즉각 조사를 벌이게 했다. 지난 한 해 동안 BP 는 이유 없이 텍사스 정유소를 정비하는 일을 여러 차례 중단해 유가 변동을 일으켰고, 이 회사는 선물시장을 통해 은밀히 이익을 얻어 거래에서 상당한 수익을 올린 것으로 조사됐다. 미국 정부는 오랜 조사를 거쳐 결국 영국 석유회사에 거액의 벌금을 부과해 닭본보기 효과를 내며 유가를 몇 년 만에 가장 큰 조정을 했다.

그러나 이번 조정에서 벗어나도 * * * 와 당의 중기 선거는 구할 수 없다. 결국 그들은 의회의 의석 대부분을 잃고 의회의 통제권을 민주당원에게 넘겼다.

그러나, 이 비통한 교훈은 부시 정부의 낭떠러지를 막을 수 없다. 결국 고유가는 당을 대표하는 거대 석유 회사들의 근본적인 이익이다. 이에 따라 유가는 쉬지 않고 새로운 60 달러 이하의 상승을 시작했다. 그 후 1 년 반 동안 유가가 50 여달러에서 최고 135 달러로 직접 올랐다.

물론, * * * 와 당 정부도 잊지 않았다. 앞으로 며칠 동안 그들은 더 중요한 일이 있을 것이다. 바로 올해의 대통령 대선이다. 유가가 치솟도록 내버려 둔다면 차기 대선과 무관하며 중기 선거보다 더 처참하게 질 수 있다는 의미다.

이 점에서 부시 정부는 정치적이다. 유가가 135 달러를 획득한 다음날 정부는 다시 한 번 모방해 규제 깃발을 제상하며 석유 선물 시장의 내막 행위를 조사할 것이라고 발표했다. 유가가 소식을 들은 후, 앞으로 며칠 동안 폭락했다. 이어 규제층은 파동이 비정상적인 면화 선물에 대한 조사를 진행한 뒤 모든 상품 선물 품종으로 확대한다고 다시 한 번 발표했다.

새로운 규제 조치는 원유 선물 가격에 큰 영향을 미쳤다. 유가가 벌써 일주일째 떨어졌다. KLOC-0/35 달러가 유가 중기 정상인지는 아직 확실치 않지만, 6 년여의 유가 * * * 와 당시가 이미 끝났다는 것은 확실하다.

왜 4 대 투자 은행이 하고 싶은 대로 할 수 있습니까?

유가 상승에는 당연히 펀더멘털 요소가 있다. 잘 알려진 이유는 글로벌 수요의 상승과 공급의 상대적 부족이다. 그러나 또 다른 상식은 원유 선물 시장의 각종 거래 행위가 이 기본면 요소를 몇 배로 확대해 유가가 급등했다는 것이다.

"만약 당신이 아직도 소위 기본면을 말하고 있다면, 그것은 정말 어리석은 일입니다." 에너지 시장 컨설팅사의 마크 루이스는 BBC 를 통해 시청자들에게 알렸다.

서브프라임 모기지 위기가 더욱 심해진 지난 한 해 동안 국제기금업은 상품 선물에 초점을 맞출 것이다. 지난 한 해 동안 약 2600 억 달러의 투기자금이 상품 선물시장에 유입되어 상품 강세장 초기의 2003 년보다 거의 20 배 높았다. 이 2600 억 달러의 투기기금은 5 조 달러를 벌었고, 그 중 적어도 절반은 원유 선물로 옮겨졌다.

헤지펀드와 사회보장펀드는 다양한 상품 선물을 만들어 서브 프라임 위기를 성공적으로 넘겼다. 미국의 유명한 투자은행이 이번 시세에서 가장 중요한 역할을 했다. 골드만 삭스, 씨티, 모건 대통, 모건 대통은 석유 선물 거래의 4 대 거물이라는 것은 알려져 있지 않다. 바로 그들이 석유 선물 시장에서 손을 돌려 구름을 뒤집어쓰고 비를 맞아 유가 상승이 일파만파로 이어졌다.

단기간에 유가 상승을 억제하는 가장 효과적인 방법은 이 4 대 금강의 거래조사부터 시작하는 것이다!

일찍이 2006 년, 그것이 아직 60 달러 이하였을 때, 미국 상원의 한 위원회가 원유 선물 거래를 조사하기 시작했는데, 그 조사 보고서는 처음으로 대량의 선물 계약을 구입하는 것이 유가 상승의 주요 추수라고 분명히 지적했다.

이 보고서는 또한 파생품 거래에 대한 미국의 규제에 충격적인 블랙홀이 있음을 폭로했다. 일반적으로 미국 원유 선물의 규제거래소에서의 거래는 미국 상품거래위원회 (CFTC) 의 엄격한 규제를 받는다. 그러나 최근 몇 년 동안 점점 더 많은 대종계약거래가 선물장외시장 전자거래시장, 즉 중국 선물계가 속칭 아시아 전자거래시장으로 옮겨가고 있는 것으로 조사됐다. 재래식 장내 거래시장은 미국의 주류 거래시장으로, 재래식 시장의 개장과 파장 모두 거래시간 제한이 있다. 하지만 아시아 전자거래는 전 세계에서 미국 정규시장과 동시에 거래할 수 없는 거래자들을 만족시키기 위한 것이다. 이런 전자거래는 일반 시장 거래 후에도 계속 거래되고, 일반 장내 시장이 개장하기 전에 끝나 두 시장이 24 시간 중단없는 거래시장을 형성하고 있다.

2000 년 미국에서 엔론 사건이 발발한 후 미국은 상품 선물 현대화 법안을 통과시켜 CFTC 가 선물 시장의 모든 거래를 면밀히 감독하고 모든 거래 기록과 서류를 보존해 시장 조작을 방지하도록 요구했다. 하지만 한 가지 큰 허점은 이번 규제 조치가 장외 전자거래시장을 규제 범위에서 제외한다는 점이다. 그래서 이 허점은 월가의 큰 투자자들에게 원하는 대로 할 수 있는 큰 공간을 주었다. 최근 몇 년 동안 이 투자은행들은 이 시장을 이용해 불법 거래를 했지만, 그들은 CFTC 에 의해 발견되거나 알려지지 않았고, 미래에도 전면 조사될 수 없었다. 이 시장은 그들의 거래 서류를 보관하지 않을 것이기 때문이다.

거짓말의 와해

앞서 골드만 삭스는 전 세계에 유가가 배럴당 200 달러가 될 것이라고 예측했다. 투자 은행의 포지셔닝은 항상 그 포지셔닝을 결정하는 중요한 요소입니다. 그러나, 일반 투기자들에게 이것은 매우 경각심을 불러일으키는 신호일 수 있다.

문제는 골드만 삭스가 평소처럼 100 유가 상승 이유를 쉽게 나열해야 한다는 것이다. 그러나 그들의 이유가 충분할수록, 철두철미한 오류로부터 멀어진다.

미국 원유 재고가 계속 하락하고 있지만 (선물거래상이 많이 하는 주요 원인 중 하나) 휘발유 재고는 1993 이후 최고치에 이르렀다. 2008 년 1 분기에는 세계 석유 생산량이 2007 년 같은 기간보다 2.5% 증가했고, 같은 기간 전 세계 석유 소비량은 2% 에 불과했다. Citigroup 에 따르면 2 분기 글로벌 생산량은 3.3%, 3 분기 성장률은 4% 를 초과할 것으로 예상되며, 향후 6 개월 동안 글로벌 수요 증가는 1.6% 에 불과합니다.

사실, 일부 국가에서는 수요가 감소하는 추세를 보이고 있다. 미국 상품 선물회사 Sempra Metals 에 따르면 2008 년 1 월 미국인의 휘발유 소비량은 지난해 같은 기간보다 4% 감소했다. 실제로 미국 휘발유 소비 감소는 지난해 7 월 시작됐다. 흥미롭게도, 바로 이때부터 세계 원유 선물 가격이 크게 오르기 시작했다. 수요의 주요 원동력으로 지적된 중국도 석유 수요 증가율이 10% 에서 6% 로 떨어졌다. 또한 이 기간 동안 전 세계 잉여 석유 생산능력은 몇 년 전 654.38+50 만 배럴/일에서 300 만 배럴/일로 증가했다.

수요 감소, 공급 증가, 유가 급등, 골드만 삭스의 예측은 자멸하지 않는다. 하지만 석유 전문가들은 새로운 발언을 할 수 있기 때문에 엑손모빌 CEO 는 모든 책임을 약한 시장, 달러 에너지, 지정학적 불안정으로 렉스 틸러슨 돌리고 있다.

유가가 확실히 매우 중요한 요소라는 것은 부인할 수 없다. 세계 대부분의 석유 선물 계약은 모두 달러로 결제되었다. 2002 년 이후 달러가 세계 주요 통화에 대해 30% 이상 평가절하된 것은 달러로 표시된 석유 제품이 상승해야 한다는 것을 의미한다. 하지만 2003 년 9 월 이후 국제 유가는 400% 상승했고, 같은 기간 글로벌 수요는 8% 에 불과했다는 점은 주목할 만하다.

선물시장의 투기로 유가가 급등했다는 것은 의심의 여지가 없다.

이제 게임을 끝내야 할 때입니다.

지난 주 소로스는 국회 산에 와서 유가의 거품과 비이성적인 증언을 했다. 동남아 국가들이 재난으로 여기는 이 사람은 이번에는 기관 투자자들의 석유 시장 예측이 부정직하고 경제에 헤아릴 수 없는 결과를 초래할 수 있다는 사실을 과감하게 전 세계에 알렸다.