옵션 거래의 예

(1) 증액 옵션: 65438+ 10 월 1, 표기물은 구리 선물이며 옵션 행권 가격은 1850 달러입니다 갑은 이 권리를 사서 5 달러를 지불한다. 이 권리를 팔아서 5 달러를 받는다. 2 월 1, 기구리 가격이 1905 달러/톤으로 오르고, 증액 옵션 가격이 55 달러로 올랐다. A 는 두 가지 전략을 취할 수 있습니다.

행권-A 는 1850 달러/톤의 가격으로 B 에서 구리 선물을 살 권리가 있다. A 이 행권 옵션에 대한 요구를 제기한 후 b 는 반드시 만족해야 한다. B 에 구리가 없어도 선물시장에서 1.905 달러/톤의 시가로 매입하고 1.850 달러/톤의 행권가격으로 A 에 팔 수 있고, A 는 선물시장에서1으로 팔 수 있다 B 는 50 달러를 잃었습니다.

구리 가격이 하락하면, 즉 구리 선물 시장 가격이 최종 가격 1850 달러/톤보다 낮으면, A 는 이 권리를 포기하고 5 달러의 특허권 사용료만 잃고 B 는 5 달러의 순이익을 받게 된다.

(2) 낙하옵션: 65438+ 10 월 1, 구리 선물의 이행가격은 1750 달러/톤, A 가 이 권리를 매입하여 5 달러를 지불한다. 이 권리를 팔아서 5 달러를 받는다. 2 월 1, 구리 가격이 1695 달러/톤으로 떨어졌고, 하락 옵션 가격이 55 달러로 올랐다. 이 시점에서 a 는 두 가지 전략을 취할 수 있습니다.

권리 행사-A 는 1.695 달러/톤의 시장가격으로 시장에서 구리를 매입하고 1.750 달러/톤의 가격으로 B 에 판매할 수 있으며 B 는 반드시 받아들여야 한다. A 는 그로부터 50 달러를 벌고 B 는 50 달러를 잃을 것이다.

옵션 -A 는 55 달러의 가격으로 옵션 하락을 판매할 수 있다. 이윤은 50 달러이다. 구리 선물 가격이 오르면 A 는 이 권리를 포기하고 5 달러를 잃고 B 는 5 달러를 받게 된다.

위의 예를 통해, 우리는 다음과 같은 결론을 내릴 수 있습니다: 첫째, 옵션 (통화 옵션 또는 풋 옵션) 의 구매자로서, 그는 권리만 의무가 없으며, 그의 위험은 제한되어 있지만 (최대 손실은 권리금), 그의 이윤은 이론적으로 무한하다. 둘째, 옵션 (증액 옵션이든 하락옵션이든) 의 판매자로서, 그는 의무적으로 권리가 없다. 이론적으로 그의 위험은 무한하지만, 그의 수익은 제한되어 있다. 셋째, 옵션 구매자는 계약금을 지불할 필요가 없고 판매자는 계약금을 의무 이행을 위한 자금 보증으로 지불해야 한다. 옵션은 국제 금융 기관 및 기업 통제 위험을 충족하고 비용 수요를 잠그는 중요한 헤지 파생 도구입니다. 1997 노벨경제학상 옵션 가격 책정 공식 (Black-Scholes 공식) 의 발명자는 국제경제학자들이 옵션 연구에 대한 중시를 설명했다.