옵션은 무엇을 의미합니까?

옵션이란 소지자에게 특정 날짜나 그 이전에 언제든지 고정 가격으로 자산을 구매하거나 판매할 수 있는 권리를 부여하는 계약입니다. 옵션 정의의 요점은 다음과 같습니다.

선택권은 일종의 권리이다. 옵션 계약에는 최소한 구매자와 판매자가 포함됩니다. 소지자는 권력을 누리지만 그에 상응하는 의무는 지지 않는다.

2. 옵션의 표시. 옵션의 표지물은 네가 구매하거나 팔기로 선택한 자산이다. 주식 국채 통화 주가 상품 선물 등을 포함한다. 옵션은 이러한 주제에서 파생되므로 파생 금융 도구라고 합니다. 주목할 만하게도, 옵션 판매자가 반드시 기본 자산을 가지고 있는 것은 아니다. 옵션은 "공매도" 할 수 있습니다. 옵션 구매자는 실제로 자산 기준을 사고 싶지 않을 수도 있습니다. 따라서, 옵션이 만료 되 면, 양측은 주제의 실제 배달을 수행 하지 않아도 됩니다, 단지 가격 차이에 따라 가격을 보충 해야 합니다.

3. 만기 일자. 쌍방이 약속한 옵션 만기일을' 만기일' 이라고 하며, 옵션이 만기일에만 집행될 수 있는 경우 유럽식 옵션이라고 합니다. 옵션이 만기일 또는 만기일 이전에 언제든지 행사될 수 있는 경우 미국식 옵션이라고 합니다.

옵션 구현. 옵션 계약에 따라 대상 자산을 매매하는 행위를' 집행' 이라고 한다. 옵션 계약에서 약속한 옵션 보유자가 매매한 자산의 고정 가격을' 집행가격' 이라고 한다.

옵션 분류:

옵션의 거래 방식, 방향, 표지의 차이로 인해 많은 옵션이 생겨났다. 옵션에 대한 합리적인 분류는 옵션 제품에 대한 우리의 이해에 더 유리하다.

권리별로 나누다

옵션의 권리에 따르면, 두 가지 종류가 있습니다: 통화 옵션과 풋 옵션.

옵션의 종류에 따라 유럽식 옵션과 미국식 옵션 두 가지로 나뉜다.

행권 시간에 따라 유럽식 옵션, 미국식 옵션, 버뮤다 옵션 세 가지로 나뉜다.

1. 유럽식 옵션의 경우 구매자는 행권일 개장 후 행권 마감일 전행권을 선택할 수 있다.

2. 미국 옵션의 경우 구매자는 거래 후 거래 기간 동안 행권일 행권 마감일 이전에 행권을 선택할 수 있습니다.

콜 옵션 (CallOptions) 은 옵션 구매자가 옵션 계약의 유효 기간 동안 미리 약속한 가격으로 옵션 판매자로부터 옵션 계약에 명시된 특정 수량의 특정 상품을 구매할 권리가 있다는 것을 의미하지만, 그는 구매할 의무가 없다. 옵션 판매자는 옵션 계약에 명시된 유효 기간 동안 옵션 구매자의 요청에 따라 옵션 계약에 명시된 특정 상품을 미리 정해진 가격으로 판매할 의무가 있습니다.

예를 들면 다음과 같습니다.

(1) 증액 옵션: 65438+ 10 월 1, 표기물은 구리 선물이며 옵션 행권 가격은 1850 달러입니다 갑은 이 권리를 사서 5 달러를 지불한다. 이 권리를 팔아서 5 달러를 받는다. 2 월 1, 기구리 가격이 1905 달러/톤으로 오르고, 증액 옵션 가격이 55 달러로 올랐다. A 는 두 가지 전략을 취할 수 있습니다.

행권-a 는 1 을 누를 권리가 있다.

톤당 850 달러의 가격으로 B 에서 구리 선물을 매입하다. A 이 행권 옵션에 대한 요구를 제기한 후 b 는 반드시 만족해야 한다. B 손에 구리가 없어도 선물시장에서 1.905 달러/톤의 시가로 매입하고 1.850 달러/톤의 행권가로 A 에 팔 수 있고, A 는 선물시장에서/Kloc-0 으로 팔 수 있다 B 톤 당 50 달러 손실 (1850- 1905+5).

하락권-A 는 55 달러에 강세 옵션을 판매할 수 있고, A 수익은 50 달러/톤 (55-5) 이다.

구리 가격이 하락하면, 즉 구리 선물 시장 가격이 최종 가격 1850 달러/톤보다 낮으면, A 는 이 권리를 포기하고 5 달러의 특허권 사용료만 잃고 B 는 5 달러의 순이익을 받게 된다.

인구 옵션 (PutOptions): 옵션 구매자는 옵션 판매자에게 옵션 계약에 명시된 특정 수의 특정 상품을 미리 약속한 가격으로 판매할 권리가 있지만, 그는 이러한 상품을 판매할 의무가 없습니다. 옵션 판매자는 옵션 계약에 명시된 유효 기간 동안 옵션 구매자의 요청에 따라 옵션 계약에 명시된 특정 상품을 미리 정해진 가격으로 구매할 의무가 있습니다.

(2) 인수 옵션: 65438+ 10 월 1, 구리 선물의 이행 가격은 1750 입니다.

달러/톤, A 는 이 권리를 매입하고 달러 5 를 지불한다. 이 권리를 팔아서 5 달러를 받는다. 2 월 1, 구리 가격이 1695 달러/톤으로 떨어졌고, 하락 옵션 가격이 55 달러/톤으로 올랐다. 이 시점에서 a 는 두 가지 전략을 취할 수 있습니다.

행권 1 1 1A 는 중간 가격 1695 달러/톤으로 시장에서 구리를 매입하여 1750 달러로 살 수 있다 B 는 반드시 받아들여야 한다. A 는 50 달러/톤 (1750- 1695-5), B 는 50 달러/톤을 잃는다.

옵션 -A 는 55 달러의 가격으로 옵션 하락을 판매할 수 있다. A 이익은 톤당 50 달러 (55-5) 이다.

구리 선물가격이 오르면 A 는 이 권리를 포기하고 5 달러의 로열티를 잃고 B 는 5 달러의 순이익을 받게 된다.

위의 예를 통해 우리는 다음과 같은 결론을 내릴 수 있습니다. 첫째, 옵션 (통화 옵션 또는 풋 옵션) 의 구매자로서 권리만 의무가 없습니다. 그의 위험은 제한적이지만 (최대 손실은 인세), 이론적으로 그의 이윤은 무한하다. 둘째, 옵션 (증액 옵션이든 하락옵션이든) 의 판매자로서, 그는 의무적으로 권리가 없다. 이론적으로 그의 위험은 무한하지만, 그의 수익은 제한되어 있다. 셋째, 옵션 판매자는 계약금을 지불할 필요가 없고 구매자는 계약금을 의무 이행을 위한 자금 보증으로 지불해야 한다.

옵션은 국제 금융 기관 및 기업 통제 위험을 충족하고 비용 수요를 잠그는 중요한 헤지 파생 도구입니다.