구리 선물의 변동 요인

정동의 공급과 수요는 구리 가격 변동에 영향을 미치는 가장 직접적이고 근본적인 요인이다. 일반적으로 공급은 수요보다 크고 구리 가격은 하락했다. 반대로 공급이 수요보다 크면 구리 가격이 오를 것이다. 일반적으로 재고 증감, 현물 상승수의 변화, 권위 있는 연구기관 (예: ICSG, 안태코) 이 발표한 수급 예측에 따라 정동의 수급 상황을 판단할 수 있다. 공급 측면에서 국가통계청이 매월 발표한 생산량 데이터와 세관이 매월 중순에 발표한 수입 데이터는 공급 상황을 측정하는 주요 지표다. 공급에 영향을 미치는 주요 요인은 구리 정광 공급, 제련소 생산 능력 및 가동률, 수입, 부산물 수입, 산업 생산 비용, 구리 기업 파업 등이다. 이 가운데 세계 최대 구리 생산국인 칠레에서 많은 구리 기업 파업 사건이 발생해 선물가격에 큰 영향을 미쳤다.

수요 방면에서 구리는 가장 기초적인 공업 원자재 중 하나이며, 거시경제의 경기 정도는 기본적으로 구리 시장의 수요를 결정한다. 일반적으로 세관이 매월 발표한 수출 데이터와 (생산량+순 수입) 이 계산한 표관 소비 데이터는 수요 상황을 측정하는 주요 지표이다. 또한 GDP 성장률, 제조업 지수, 주문지수 등 거시지표에 따라 수요의 강약을 대략적으로 판단할 수 있으며, 터미널 소비 분야의 발전에 따라 전선 케이블, 건축, 교통 등 실제 수요를 측정할 수 있다. 중국의 구리 소비가 세계 1 위, 70% 이상의 구리 자원이 수입에 의존하고 있기 때문에,' 중국 수요' 는 국제자본 투기의 중요한 소재가 되었다.

공급과 수요의 관계를 반영하는 중요한 지표는 재고이다. 구리의 재고는 보고 재고와 비보고 재고로 나뉜다. 재고를 보고하는 것은 "명시적 재고" 라고도 하며, 거래소의 재고를 가리킨다. 현재 런던 금속거래소 (LME), 뉴욕 상품거래소 (NYMEX) 의 COMEX 지부와 상하이 선물거래소 (SHFE) 는 국제적으로 영향력 있는 구리 선물거래기구다. 세 거래소 모두 지정된 창고의 재고를 정기적으로 공포한다.

보고되지 않은 재고는 "숨겨진 재고" 라고도 하며 전 세계 제조업체, 무역상 및 소비자가 보유한 재고를 의미합니다. 이 재고품들은 비정기적으로 발표되어 통계하기 어렵기 때문에 일반적으로 거래소 재고품으로 측정한다.

구리 산업의 발전 추세의 변화: 소비는 구리 가격에 영향을 미치는 직접적인 요인이고, 구리 산업의 발전은 소비에 영향을 미치는 중요한 요인이다. 예를 들어, 1990 년대 이후 선진국의 파이프용 구리가 크게 늘면서 건설업은 구리의 최대 소비업계가 되어 90 년대 중반 국제 구리 가격의 상승을 촉진했고, 미국의 주택 가동률도 구리 가격의 영향 요인 중 하나가 되었다. 2003 년 이후 중국 부동산과 전기의 발전은 구리 소비의 성장을 크게 촉진시켜 구리 가격을 지탱하는 요소 중 하나가 되었다. 자동차 산업에서 제조업체는 구리 대신 알루미늄을 사용하여 자동차의 무게를 줄여 공업에서 구리의 사용량을 줄이는 것을 제창한다.

구리의 생산 원가: 생산 원가는 상품의 가격 수준을 측정하는 기초이다. 구리의 생산 비용에는 제련 비용과 정제 비용이 포함됩니다. 구리 생산 비용의 계산은 광산마다 다르다. 가장 일반적인 경제 분석은' 현금 흐름 보증 비용' 을 채택하여 부산물 가치가 증가함에 따라 감소한다. 현재 내연법 정동 평균 종합현금 비용은 파운드당 약 62 센트, 습법 제련의 평균 비용은 파운드당 약 40 센트이다. 현재 습식 제련 구리 생산량은 총 생산량의 약 20% 를 차지한다. 국내 생산 원가 계산은 국제적으로 다르다. 구리는 중요한 공업 원료로, 그 수요는 경제 상황과 밀접한 관련이 있다. 경제가 성장할 때 구리에 대한 수요가 증가하여 구리 가격 상승을 촉진한다. 경제가 불황일 때 구리에 대한 수요가 위축되어 구리 가격 하락을 추진하였다.

거시경제를 분석할 때 두 가지 지표가 매우 중요하다. 하나는 경제성장률, 즉 GDP 성장률, 하나는 공업 생산 증가율이다. 펀드업의 역사는 길지만 1990 년대까지 왕성하게 발전하지 못했다. 이와 함께 펀드가 상품 선물 거래에 참여하는 정도도 크게 높아졌다. 최근 10 년 동안의 구리 시장의 진화로 볼 때, 자금은 많은 큰 시세에 모두 파장을 일으키는 역할을 했다.

기금은 크고 작으며, 조작 방법도 크게 다르다. 일반적으로 기금은 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 하나는 거시기금 (예: 차익 펀드) 으로 규모가 커서 수십억 달러에서 수백 억 달러에 이르는 전략적 장기 투자에 주로 쓰인다. 다른 하나는 CTA (상품 거래 컨설턴트) 가 관리하는 단기 펀드입니다. 규모는 매우 작아서 보통 수천만 달러 정도이다. 기술 분석에 의한 단기 조작으로 기술기금이라고도 합니다.

구리 가격의 상승과 하락은 자금의 참여로 인해 과도할 수 있지만, 가격의 전반적인 추세는 기본면을 위반하지 않을 것이다. COMEX 의 구리 가격과 비상업적 창고 (일반적으로 펀드의 투기성 창고) 의 변화로 볼 때, 구리 가격의 상승과 하락은 펀드 포지션과 매우 밀접한 관련이 있다. 그리고 펀드가 거시적 기본면에 대한 이해가 깊어 선견지명이 있어 펀드의 동향을 이해하는 것도 시장을 파악하는 관건이다. 원유와 구리는 모두 중요한 국제 공업 원자재로 수요가 왕성하면 경제의 좋고 나쁨을 가장 잘 반영할 수 있다. 따라서 장기적으로 석유와 구리의 가격은 경제 발전 속도와 매우 관련이 있다. 원유와 구리는 거시경제와 밀접한 관련이 있기 때문에, 구리와 유가는 어느 정도 양의 상관관계가 있다. 그러나 이것은 단지 추세일 뿐이다. 단기적으로는 원유 가격과 구리 가격의 긍정적 관계가 그다지 두드러지지 않는다.

런던 LME 구리 회사

LME 는 세계 최대의 구리 선물 거래 시장으로 1876 에 설립되었습니다. 거래 품종은 구리 알루미늄 납 아연 니켈 알루미늄 합금이다. 구리의 선물 거래는 1877 로 시작되며, 거래되는 구리는 두 가지가 있습니다.

네거티브: 레벨 a 구리

구리 막대: 규격기준은 레벨 a 구리이고 무게는 1 10- 125 kg 사이입니다.

이 가운데 음극 구리 거래가 가장 활발하다. 전달된 모든 구리에는 영국 BS 6017-1981표준 분류 사양을 준수하는 런던 증권거래소에서 승인한 A 급 구리가 있어야 합니다.

클래스 a 전해 구리의 계약 규칙은 다음과 같습니다.

계약 수량 단위: 25 톤

견적: 달러/톤

가격 변동의 최소 폭: 톤 당 0.5 달러

출납일: 3 개월 내 임의 거래일, 3 개월에서 15 개월 이내에 매월 셋째 수요일입니다.

거래 시간:12: 00-12: 05; 12: 30-12: 35 (공식 견적); 15: 30-15: 35; 16:15-16: 20

LME 에는 제한 가격이 없습니다.