위험 통제 담당자의 자기 수양에 대한 이해

서문: 나는 위험 관리에 대한 나의 학습과 경험을 어떻게 공유할지 망설여 왔습니다. 포럼 친구인 wwqqer가 제안한 대로, 나는 학습 경험을 공유하고 싶지만 그것은 독특한 무술임에 틀림없습니다. 책에는 없습니다. 실제로 인터넷은 이제 특정 지식이나 전문 기술을 갖춘 모든 사람이 셀프 미디어 및 기타 방법을 통해 자신의 분석을 게시할 수 있을 정도로 발전했습니다. 가끔 공개 계정에 올라온 기사를 읽다가 특정 분야, 특히 투자 관리 분야에서는 비전문가와 전문가의 격차가 급격히 줄어들고 있다는 사실을 종종 한탄하기도 합니다. 검증이 필요하고 그 결과가 어느 정도 확률을 갖고 있기 때문에 단기적으로는 전문가와 비전문가가 구별하기가 더 어려워집니다.

개인은 현재 금융 기관에서 자본 시장 사업에 대한 독립적인 승인자 역할을 하며 자본 시장 사업에 대한 상담, 지도 및 검토를 담당합니다. PRM에는 증인과 고위 회원이 있습니다. 내 개인적인 경험은 위험 관리에서 시작되는 것이 아니라 투자에서 시작된다는 것이 큰 장점입니다. 리스크 관리의 주요 목적 중 하나는 조직의 수익 창출을 돕는 것이기도 하므로, 사업 부문에서 리스크 관리로 전환할 때 얻을 수 있는 이점 중 하나는 비즈니스를 이해하는 것입니다. 비즈니스를 이해하는 것은 비즈니스의 논리를 이해하는 것을 포함하며, 더 중요하게는 문제를 바라보는 비즈니스 담당자의 관점을 이해하는 것입니다. 조직 내 위험 관리는 궁극적으로 기업 거버넌스 문제와 관련이 있는 경우가 많습니다. 소위 기업 거버넌스는 회사 내 권리가 여러 그룹으로 나누어지는 방식을 의미합니다. 권리분할은 이익분할이기도 합니다. 리스크 통제 관련 규정, 한도, 업무지침 등으로 인해 이해관계가 얽히는 경우가 많습니다. 분쟁 과정에서 상대방의 관점에서 문제를 잘 보고, 상대방의 핵심 요구 사항을 이해하며, 소통하고 토론하고 조정하고 개선하고 경우에 따라 타협할 수 있는 강력한 의사소통 능력을 갖추어야 합니다. 따라서 다른 요구 사항에 대해 먼저 이야기하지 않겠습니다. 경험과 능력 측면에서 위험 관리에 종사하는 사람들은 비즈니스 경험과 강력한 의사 소통 능력을 갖추는 것이 가장 좋습니다.

금융 분야, 특히 폭과 깊이가 모두 요구되는 리스크 관리 분야의 비즈니스에 익숙해지기란 쉽지 않습니다. 소위 위험 통제에 대한 많은 사람들의 이해는 모델 구축, 매개변수 설정 및 금융 기관의 통계 수행으로 제한됩니다. 이 개요에는 일부 위험 통제 실무자가 포함되어 있지만 아주 작은 부분에 불과합니다.

비즈니스에 익숙해지기 위해서는 전반적인 이해가 필요하며, 이것이 기본입니다. 소위 전반적인 상황은 단지 단편적인 것이 아니라 시스템에 대한 구조적이고 계층적인 심층적인 이해입니다. 예를 들어 시장의 경우 최소한 증권 규제 시스템인 주식, 채권, 선물 시장을 이해해야 하며, 은행 규제 시스템인 대출 시장, 재무 관리 시장, 신탁 시장도 이해해야 합니다. 마지막으로 보험 규제 시스템인 보험 시장이 있습니다. 조직의 깊이에 따라 초점이 다를 수 있지만 폭도 어느 정도 포괄되어야 합니다. 현재 대규모 자산관리 및 자산유동화의 가속화를 전제로 증권규제제도 하의 표준화된 금융시장에 인식의 초점을 둘 수 있으나, 다른 시장도 무시할 수는 없다. 관리 시장에는 증권 규제 시스템의 일부가 아닌 은행, 신탁 및 보험 기관이 포함됩니다.

두 번째는 수익 모델에 대한 이해입니다. 더 쉽게 말하면 돈을 버는 것입니다. 돈을 버는 방법을 확인하기 위해서는 듀폰 분석, 수수료 차이 분석, 매출 및 비용 분석, 고객 경험 분석 등 체계적인 분석 방법이 필요하며, 다양한 종류에 따른 고유한 경쟁 우위를 요약하는 것도 필요합니다. 이는 특정 링크, 특정 기술, 특정 서비스일 수 있지만 결국에는 위 시스템 분석의 하나 또는 여러 요소를 강화하기도 합니다.

비즈니스에 대한 친숙함이 위험을 인식하는 데 도움이 될 수 있습니까? 이것은 확실합니다! 거시적 관점에서 볼 때 기관이 직면한 가장 위협적인 리스크는 시장 리스크, 신용 리스크, 유동성 리스크가 아닌 비즈니스 리스크입니다. 비즈니스 위험이란 무엇입니까? 외부 환경의 변화로 인해 특정 업종의 사업이 위축, 약화, 휴업, 심지어 종료될 수밖에 없는 것을 의미합니다.

특정 유형의 사업이 거의 사라진다면, 해당 유형의 사업의 세세한 부분에 얽매이고 시장, 신용 및 유동성 위험으로부터 보호하는 것이 무슨 의미가 있습니까? 예를 들어, 온라인 소비자 대출 사업에서 Qudian의 상장은 여론을 촉발하여 엄격한 규제 조치로 이어졌고 많은 소비자 대출 플랫폼이 강제로 폐쇄되는 것은 규제로 인한 비즈니스 위험입니다. 또 다른 예를 들어, Alipay와 WeChat Pay는 다른 결제 플랫폼과 방법의 점진적인 소외를 가져왔습니다. 이는 경쟁으로 인한 비즈니스 위험입니다. 미시적 수준에서 비즈니스에 대한 친숙함은 비즈니스가 직면한 구체적인 위험을 파악하는 데 도움이 될 수 있습니다. 예를 들어 먼저 대출사업이나 투자사업으로 나누어지며, 투자사업도 채권, 주식, 파생상품 등으로 구분한 뒤 좀 더 기본적인 위험요소로 세분화할 수 있습니다.

위에서 말한 모든 것은 실제로 한 가지 사항입니다. 위험 통제의 가치 중 하나는 비즈니스에 봉사하는 것입니다. 안정성과 지속적인 이익. 소위 안정성과 내구성이란 기관이 적절한 위험 관리 하에서 예측할 수 없는 시장에 침착하게 직면하고, 일정한 주기 내에서 지속적으로 운영되며, 주주를 위한 이익을 지속적으로 창출할 수 있음을 의미합니다. 조직 내 위험 통제의 또 다른 가치는 경영진에게 서비스를 제공하는 것입니다. 모든 기관은 입력, 처리, 출력의 세 부분으로 구성된 시스템으로 볼 수 있습니다.

기업의 경우 투입은 다양한 원자재와 노동력이고 가공 과정은 공정이나 생산 라인이며 산출물은 특정 제품입니다. 금융기관이고, 투입물은 자본금과 각종 시스템 제한사항이며, 처리물은 다양한 제한사항에 따른 자금의 사용을 결정하고, 산출물은 일종의 금융서비스입니다. 리스크 관리 부서는 일반적으로 모든 사업 부서에 걸쳐 있으며, 전반적인 상황을 볼 수 있는 부서인 리스크 관리 부서에는 회사의 많은 정보가 요약되어 있습니다. 이 부서에서 개발한 비즈니스 시스템과 지침은 투입뿐만 아니라 처리 및 산출물까지 다루고 있습니다. 따라서 기업경영이 보다 효과적으로 사업을 관리할 수 있도록 통계, 상담, 제한, 지도 등을 통해 지원하는 부서입니다. 그래서 앞서 말씀드린 것처럼 리스크 관리를 모델을 만들고 매개변수를 만드는 것만 생각한다면 리스크 관리를 너무 단순하게 생각하는 것입니다. 포괄적인 기능. 그러나 더 높은 수준의 위험 통제의 가치 창출은 위험 통제 담당자의 수준과 관련이 있다는 점도 인정해야 합니다. 회사는 분명히 관리 기능의 일부를 낮은 수준의 위험 통제 담당자에게 할당하지 않을 것입니다. 하위 수준의 위험 통제 담당자인 경우 조직 내 통제 담당자의 역할도 일반적인 방향으로 비즈니스 또는 경영진에 서비스를 제공하는 것입니다.

조직 내 내부 위험 통제의 가치를 단순히 비즈니스에 봉사하고 경영진에 봉사하는 것으로 요약할 수 있다면 이는 위험 통제 여부를 판단하는 기준으로 사용할 수 있습니다. 인력은 어떤 면에서는 얼마나 가치 있는 일인지도 모릅니다. 간단히 말하면, 리스크 통제 인력에는 비즈니스 리스크 통제, 종합 리스크 통제, 관리 리스크 통제가 포함됩니다. 대부분의 일반 위험 통제 실무자는 특정 유형의 비즈니스에 대한 위험 통제 전문가로 업계에 입문합니다. 이 단계에서는 모델, 알고리즘 및 시스템에 대한 요구 사항이 더 높습니다. 귀하의 직급이 깊어짐에 따라 귀하는 점차적으로 이 사업 또는 특정 유형의 사업에 대한 위험 통제를 담당하는 사람이 됩니다. 이때 귀하는 처음에 특정 관리 기능을 획득했으며 이미 하나 또는 여러 사업 분야의 사업 개발 규칙에 영향을 미칠 수 있습니다. 비즈니스 담당자에게 가치 있는 조언을 제공합니다. 리스크 통제 담당자가 소프트 스킬(의사소통 능력, 조정 능력 등)의 중요성을 깨닫고 규제 정책과 법률 및 규정의 변화에 ​​주의를 기울이기 시작하는 것도 이 단계입니다. 그들이 깨닫게 될 단계: 가장 큰 조직 위험은 비즈니스 위험입니다. 리스크 통제의 가장 높은 단계는 관리적 리스크 통제로, 기본적으로 리스크 통제 책임자나 최고 리스크 책임자 수준에 이릅니다. 이 수준은 회사의 운영에 참여하고, 회사의 다양한 자원을 조정하여 위험에 대처하며, 회사가 다양한 제한 하에서 안정적이고 지속적인 이익을 달성할 수 있도록 보장합니다. 회사는 이익, 자본(수년간 축적된 원자본 및 이익잉여금 포함), 유동성 자원을 포함하여 하드웨어 측면에서 위험 자원을 처리할 수 있습니다. 소프트웨어 관점에서 볼 때 여기에는 회사의 위험 성향, 회사의 위험 정책 및 회사의 평판이 포함됩니다.

그중 위험 선호도는 기본적으로 경영진에 의해 결정됩니다. 위험 정책은 주로 최고 위험 책임자가 자신이 사용할 수 있는 두 가지 도구를 통해 산출됩니다. 하나는 위험 관리 부서이고 다른 하나는 법률 및 규정 준수 부서라고 합니다.

이름이 정확하지 않으면 단어도 정확하지 않습니다. 이전 섹션에서는 주로 조직 내 위험 통제의 가치와 포지셔닝을 소개했습니다. 이는 리스크 통제라는 명칭을 바로잡는 것입니다. 이제 명칭이 정확해졌으니, 리스크 통제 능력 배양이라는 주제로 시작해 보겠습니다.

조직 내 위험 통제의 내용과 성격에 따라 여러 직위로 세분화될 수도 있으며 각 직위마다 능력과 기술에 대한 요구 사항이 다릅니다. 프론트 오피스 비즈니스에 초점을 맞춘 리스크 통제(투자 리스크 통제), 상대적으로 순수한 미들 오피스 리스크 통제, 운영에 더 가까운 백오피스 리스크 통제가 있습니다. 이러한 유형의 직위는 보수 측면에서 전면, 중간, 후면과 동일한 수준입니다. 중요성 측면에서 볼 때, 여러 유형의 위험 통제에는 우선순위가 없습니다. 프론트 엔드 리스크 통제는 수익원에 가깝고 가장 중요해 보이지만 실제로는 세 가지 유형의 리스크 통제가 모두 중요합니다.

첫째, 최근 몇 년 동안 후방 리스크 관리(주로 운영 리스크)가 외국 대형 기관의 관리 초점이 되어가고 있습니다. 그 주된 이유는 그로 인한 손실이 유형적이고 경제적 가치로 직접적으로 측정될 수 있든, 무형적이며 회사 평판과 고객 경험으로 측정될 수 있든 모두 심오한 교훈이기 때문입니다.

둘째, 위험 통제 수준이 높을수록 더 많은 관리 콘텐츠가 관련되고 진실을 더 많이 이해할 수 있습니다. 조직 전체가 안정적이고 안정적이어야 한다는 것입니다. 이 기관은 위험 관리에 있어서 명백한 "단점"을 갖고 있지 않습니다(또 다른 용어는 포괄적인 위험 관리입니다). 많은 대형 기관의 경우, 운영 리스크가 시장 및 신용 리스크보다 어느 정도 더 중요합니다. 그 이유는 여기서 다루지 않겠습니다.

개인적인 경험으로 볼 때 제가 소개하고 싶은 것은 주로 미래 지향적인 위험 관리입니다. 내 요점을 더 잘 설명하기 위해 여기에 몇 가지 질문을 남깁니다. 학문적 논쟁을 일으키기 위한 것이 아니라 단지 내 관점을 끌어내기 위한 것입니다:

1. 상장회사는 주주의 이익을 극대화하는 역할을 합니다 ( )

A. 맞음 B. 틀림 C. 전부 맞지 않음

2. 공개호가가 있는 증권의 상대적으로 공정한 평가는 공개호가이어야 함 ( ) < /p >

?A. 맞음 B. 틀림 C. 전적으로 맞지 않음

3. 회사가 부도나면 회사는 망한다 ( )

?A. 맞음 B. 틀림 C. 전적으로 맞지 않음

4. 상장회사가 비상장회사에 비해 장점이 있음 ( )

?A. 맞음 B. 틀림 C. 전적으로 맞지 않음

5. 높은 인플레이션 환경은 회사에 해롭다 ( )

?A. 맞음 B. 틀림 C. 전적으로 맞지 않음

6. 투자 포트폴리오 관리의 핵심 중 하나는 적절한 분산화입니다. ( )

?A. 틀림 B. C. 완전히 정확하지 않음

내 경험에 따르면 위 질문에 대한 답변은 다음과 같습니다. 완전히 정확하지 않습니다.

위 문제에 대한 저의 이해는 기본적으로 처음에는 맞다고 생각하고, 다음에는 틀렸다고 생각하고, 최종적으로 특정 조건에서 맞다고 생각하는 과정을 거쳤습니다. 이를 통해 소프트 스킬 측면에서 위험 통제 담당자 교육에는 주로 다음이 포함된다고 생각합니다.

■ 열린 마음 형성: 새로운 것에 열려 있습니까? 생각과 반대되는 관점도 포용하는 태도를 취하세요.

개방성은 자신의 관점에서 문제를 보는 것이 아니라 다른 사람의 논리와 관점을 이해하는 것입니다. 타인의 의견을 자신의 편견으로 해석하는 경우가 대부분인데, 비판적인 태도를 갖고 있는 경우가 많습니다. 그러니 자신의 설명을 먼저 접어두고, 전적으로 상대방의 관점과 입장, 이해관계에서 문제를 바라보도록 노력하세요. 이 과정을 거친 후 자신으로 돌아가 기존 지식으로 생각하십시오.

■ 인지 수준 향상: 문제를 여러 수준과 각도에서 바라보고, 관심 분야의 다양한 관점에서 문제를 생각하는 데 능숙합니다. 예를 들어, 거래, 특히 인수합병과 같은 복잡한 거래에는 금융기관, 채권자, 고객, 일반 직원, 고위 경영진, 규제 당국(세무, 업계 당국, 거래 승인 부서 포함) 등 다양한 이해관계자가 관련됩니다. 각자의 관심과 고려사항이 다릅니다.

■ 모델 개선 및 사용: 여기서 모델은 정량적 위험 관리 모델이 아니라 사고 모델을 의미하는 것이 아니라 심리학, 물리학, 수학, 경제학, 다학제적 모델을 의미합니다. 생물학, 문학 등. 예를 들어, 문학에서 나는 사실과 의견을 구별하는 것의 중요성을 수학에서 배웠고, 의사 결정에서 베이지안 모델의 향상된 역할을 깨달았습니다. 즉, 어떤 사실이 나타나면 원래 판단의 근거가 무엇인지 검토해야 합니다. 물리학의 관성의 법칙은 금융 시스템이나 회사 운영에서 특정 역사적 요인의 관성이 매우 강하다는 것을 말해줍니다.

제가 정리하고 모아서 고민하고 사용해본 몇 가지 모델을 첨부합니다. 이것은 독특한 무술의 본질이라고 봐야 할 것입니다. 물론 다차원적 사고 모델의 사용 저도 학생입니다.

첨부 1

첨부 2

지난번에 언급한 리스크 직원, 특히 일선 비즈니스에 종사하는 사람들은 소프트 스킬을 훈련해야 합니다. 몇 가지 일상적인 예를 들어보겠습니다.

예시 1: 상장회사가 자금조달을 위해 주식을 담보로 하고 싶어하는 경우

1. 재무제표를 확인한 후 지난 3년간 회사의 펀더멘털이 다소 취약한 것으로 나타났습니다.

2. 정량적 모델 분석 결과 공약률이 40~50% 정도 할인되는 등 점수가 비교적 높은 것으로 나타났다.

3. 실사 결과 해당 회사의 대주주가 해당 연도 중 사모소액대출 소송에 연루된 것으로 확인됐다.

추론 과정:

먼저 경험을 바탕으로 1과 2를 결합하여 회사가 다음과 같은 확률을 결정합니다. 상태가 좋다 50.

둘째, 3에 따르면, 상장 플랫폼을 통제한다는 전제 하에 대주주들이 여전히 민간 상환 분쟁에 관여하고 있어 자본 사슬이 긴밀하다는 것을 나타냅니다. (간단히 비유하자면 중국 상장 플랫폼을 장악한 대주주가 화폐 인쇄기를 쥐고 있는 셈이다)

기업의 초기 상태가 안 좋을 확률이 50이면 상태가 좋다 대주주가 소액대출 소송에 휘말릴 확률은 20%, 상황이 좋지 않으면 대주주가 소액대출 소송에 휘말릴 확률은 80%에 달한다. 베이즈 정리에 따르면 대주주가 소액대출 소송에 휘말릴 경우 상장기업이 부실할 확률은 80배로 추정된다.

(여기서 추론의 핵심은 상장회사의 대주주가 민간소액대출에 대한 소송에 휘말릴 경우 부실확률이 50이었던 당초 판단이 80으로 수정된다는 것이다. 사건)

결과: 약 일주일 후에 회사에 중대한 위험 사건이 발생했습니다.

예시 2: LeTV

저는 개인적으로 2015년에 LeTV에 대해 큰 의구심을 제기한 적이 있는데, 포럼에도 그런 내용이 있습니다. .15년만에 쓴 글. 우리 조직은 상대적으로 위험 통제에 신중하기 때문에 LeTV와 관련된 사업에 투자하지 않았습니다. 이는 뿌리 깊게 자리 잡은 많은 동료 조직에 비해 올해는 좋은 일입니다.

1. 수년간의 재무 보고서를 검토한 결과 회사의 펀더멘털이 매우 취약한 것으로 나타났습니다.

2. 나만의 잉여현금흐름 모델 비교를 사용하여 세 가지 핵심 질문에 대한 대답은 '아니요'입니다.

A. 돈을 버는 건가요? ? 아니요

b. 돈을 버는 추세는 지속 가능합니까? 아니요

c. 위험은 얼마나 큽니까? 자기자금조달, 과도한 자금조달, 과도한 보증은 매우 위험합니다.

3. 역사고: 모델에 따르면 LeTV의 당시 주가를 유지하려면 잉여현금흐름이 3년 이내에 플러스로 전환되어야 하며 성장이 3년 내에 플러스로 전환되어야 합니다. 50%가 넘는다. 이 개념은 무엇인가? 잉여현금은 10년 동안 57배 성장했다. PE의 잉여현금 확대를 고려하면 시장가치는 더욱 빠르게 성장할 수 있다. 이것이 일어날 확률은 얼마나 됩니까? 기존 상장회사는 거의 없습니다. 표본에는 상장기업이 3000개 가까이 있는데 거의 한 곳도 없어 존재하더라도 확률은 극히 낮다는 뜻이다. 이것은 우리에게 LeTV가 그런 회사가 될 것인가?라고 말하는 것과 같습니다. 아마도 그렇지 않을 것입니다! 베이지안! ! ! 베이지안! ! !

사례 3: 상장된 석탄화학회사는 2년 연속 적자를 겪으며 동시에 부실로 인해 부채구조조정에 돌입했다.

중국에서 부채 구조조정을 한다는 아이디어는 종종

(1) 자본 준비금으로 전환됩니다. 지분을 보유하고 상환에 사용 부채를 지거나 전환 주식을 사용하여 신규 투자자의 부채를 조달합니다.

(2) 적자 기업의 자산을 분사

(3) 수익성 있는 사업에 투입 (자산 재구성)

1. 확률 이론: 사물의 전후에 여러 개의 링크가 중첩되어 있는 경우 각 링크의 성공 확률이 80이더라도 이후의 성공 확률은 링크 4개는 40개에 불과합니다. 여기에는 자산 매각, 부채 상환 자금 도입을 위한 자기 자본 전환, 일부 중소기업과 함께 상장 회사의 껍질 유지, 수익성 있는 자산 투입 등의 단계가 포함됩니다. 2번과 4번은 더 어렵고(낮은 확률), 1번과 3번은 덜 어렵습니다(확률 높음). 최종 결과는 주가가 오르고 투자자, 채무자, 채권자 등이 윈윈(win-win)하는 상황이 됩니다.

2. 심리학: 이익 집단은 위기 상황에서 어떻게 결정을 내립니까? 이기심. 자본적립금에서 이전된 자본은 모두 거래 가능한 주식이라는 점을 고려하면, 시장 위험이 증가하거나 주가가 불리할 때 매도 주문이 많이 발생하게 되는 것을 실제로는 손절매라고 합니다. 조금이라도 회복하려는 심리학.

3. 진화 및 동기 부여 관점: 특히 파산한 회사 내의 이해 관계와 직원이 장기적인 진화 후 기존 시스템에 적응한 경우에는 하룻밤 사이에 변화하는 것이 없습니다. 그리고 이해관계를 나누는 방법. 파산기업은 국영기업이기 때문에 신규 진입자가 시장지향적 처분, 즉 시장지향적 처분인력과 중복부서를 달성하기는 매우 어렵지만, 파괴하지 않고서는 설립이 불가능하다. 신규 진입자가 높은 확률로 돈을 벌지 못하거나 혜택보다 고민이 더 많다면 인수 의지가 매우 낮을 것입니다. (1990년대 초반 많은 직원들의 해고(실업)에 대한 기억이 아직도 생생할 것이다. 어느 정도는 이후 국영기업의 두 번째 봄이 이러한 매각 물결과 관련이 크다. 시간).

결론 : 현재 관찰에 따르면 처음에 제기 된 부정적인 의견은 기본적으로 회사가 자산 투입을 완료하지 않았습니다. 즉, 후임자를 찾지 못했습니다. , 주가는 기본적으로 양도가격 수준 이하로 하락할 것으로 예상됩니다.

위험 관리에서 배양해야 할 장기적인 소프트 스킬을 소개한 후, 사람들과 함께 일하면서 경험한 하드 스킬에 대해 이야기해 보겠습니다. 다음을 포함하여 육성해야 합니다.

■ 시장에 대해 잘 알고 있습니까? 시장이란 시장에 존재하는 기관(참여자), 시장에 존재하는 상품, 시장에 존재하는 기본규칙, 시장에 존재하는 인프라 등 일련의 내용을 포함하는 광의의 용어이다. 깊이 측면에서 보면, 주 전장은 이전에 누구도 본 적이 없는 것들을 볼 수 있을 만큼 깊어야 합니다. 폭의 측면에서 볼 때, 시장은 고립된 것이 아니라 상호 연결되어 있기 때문에 충분한 적용 범위가 있어야 하며, 자신의 판단을 검증하기 위해 다양한 시장의 조건을 잘 활용해야 합니다.

■ 도구에 익숙해지십시오. 특정 업무 분야에 따라 도구에는 모델, 절차 및 알고리즘, 금융 지식, 세금 지식, 업무 분야의 주요 법률, 규정 및 부서 규정이 포함됩니다. 저를 예로 들면, 저는 주로 자본시장 업무의 검토를 담당하고 있기 때문에 필요한 도구는 금융 지식, 증권 규제 시스템의 법률 및 규정, 금융 모델(주가 가격 모델, 주식 담보 모델, 채권 모델)입니다. ) 업무 요구 및 경험 평가 모델 등)과 일부 사고 및 확률 모델을 기반으로 개발되었습니다.

■?도구도 업데이트해야 합니다. 예를 들어, 새로운 규제 규정이 나오면 새로운 정보를 반영하기 위해 모델의 매개변수와 가정을 추적하고 학습하고 업데이트해야 합니다. 나를 예로 들자면, 내가 사용한 주식 가격 결정 모델은 처음에는 잉여현금흐름(기업의 지속 가능한 운영을 가정)을 기반으로 개발되었으며 나중에 상대 평가 방법을 추가하고 이해도를 높였습니다. 회사를 자금 조달 및 투자 대상으로 간주합니다(즉, 회사의 비연속적인 운영 역할이지만 대신 투자자로서의 회사의 역할을 고려함). 현재 평가 모델은 버전 9로 발전했습니다.

■?정보 채널을 확장하세요. 정보 채널의 출처는 대중 매체 보도, 업계 협회, 친구 모임 등이 될 수 있습니다. 인증서가 CFA, FRM, PRM 등이든 개인적으로 가장 큰 가치는 사람을 선별하고 기준점을 설정하고 두 번째로 정보 채널을 늘리는 것이라고 생각합니다. 자격증 자격증에서 배운 지식은 아직 선택적으로 학습해야 하는데, 업무 경험이 쌓이면서 많은 표준 이론이 실습과 맞지 않거나 게임이 전혀 진행되지 않는 것을 발견할 수도 있습니다. 정보 범위 확장의 또 다른 이점은 모든 것에 능숙할 필요가 없다는 것입니다. 누가 문제를 해결할 수 있는지, 어떤 방법으로 문제를 해결할 수 있는지 알 수 있다면 이는 이미 큰 이점입니다.